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超四千多萬輛新能源車奔跑在路上，為行業(yè)貢獻了1900億保費，卻換來了56億元的承保虧損。這組看似矛盾的2025年經(jīng)營數(shù)據(jù)，揭示出新能源車險“成長煩惱”的真實底色。

2026年3月31日，中國精算師協(xié)會與中國銀行保險信息技術(shù)管理有限公司聯(lián)合發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年我國保險行業(yè)承保新能源汽車達4358萬輛，同比增長40.1%，保費收入攀升至1900億元，提供風(fēng)險保障金額高達159萬億元。然而，行業(yè)整體仍呈現(xiàn)承保虧損狀態(tài)，全年虧損額為56億元，較2024年的57億元僅減虧1億元。

高增長背后的“虧損底色”

新能源車險市場規(guī)模正以前所未有的速度擴張。數(shù)據(jù)顯示，2025年行業(yè)承保新能源汽車較2024年增加1248萬輛，保費收入同比增長約33.8%，增速遠超傳統(tǒng)燃油車險。但規(guī)模增長并未帶來利潤改善——綜合成本率同比下降1.3個百分點，虧損面雖有收窄，卻遠未觸及盈利的拐點。

中國精算師協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長張曉蕾公開表示，新能源車險的車均風(fēng)險成本是燃油車的2.2倍，但保費僅是燃油車的1.7倍，保費收入無法覆蓋對應(yīng)的風(fēng)險成本。這意味著，每承保一輛新能源車，保險公司都在承擔“定價不足”帶來的隱性虧損。

從承保車輛結(jié)構(gòu)來看，新能源客車占比超96%，貨車占比約4%，但風(fēng)險與虧損分布卻呈現(xiàn)出截然不同的格局。數(shù)據(jù)顯示，2025年全行業(yè)新能源汽車規(guī)模車系數(shù)量達429個，其中賠付率超過100%的高賠付車系有143個，較2024年增加6個。在這143個高賠付車系中，客車106個、貨車37個，而賠付率高于150%的有22個，僅3個為客車，其余19個均為貨車。

新能源貨車成為行業(yè)虧損的“重災(zāi)區(qū)”。某頭部保險公司張經(jīng)理向《華夏時報》記者表示：“2025年143個高賠付車系中，營運相關(guān)車型占比超30%，成為保險行業(yè)難以回避的風(fēng)險痛點，所以虧損也是在預(yù)期之內(nèi)的?！边@類車輛日均行駛里程超200公里，是家用車40公里日均里程的5倍，出險率達到家用車的3倍，卻往往按照家用車標準投保，風(fēng)險與保費嚴重錯配。

技術(shù)迭代與維修成本的“雙重夾擊”

新能源汽車出險后的維修成本遠高于燃油車，是導(dǎo)致賠付率過高的直接原因。中國人保黨委委員、人保財險黨委書記張道明在2025年業(yè)績發(fā)布會上明確指出，新能源車輛出險率大幅高于燃油車，是行業(yè)面臨的首要挑戰(zhàn)。

電池包作為新能源汽車核心部件，成本占整車的30%—50%，且電池對碰撞、托底、涉水極為敏感，輕微損傷就可能導(dǎo)致整包更換，電池維修成本占事故總損失的40%以上。與此同時，智能化部件成本高昂，激光雷達、高清攝像頭、域控制器等智能配件，單個價格動輒超萬元，小刮蹭就可能損壞激光雷達。

一體化壓鑄技術(shù)的普及讓維修難度進一步升級。傳統(tǒng)鈑金修復(fù)無法適用，局部損壞往往需要更換整個車身總成，維修成本呈指數(shù)級增長。某保險公司現(xiàn)場工作人員向記者表示：“造成新能源出險率偏高的原因主要有幾方面，一是新能源汽車起步加速快，二是部分車主過度依賴輔助駕駛功能造成事故，三是營運車輛混保問題?！?/p>

破局之路：定價擴圍與模式創(chuàng)新

面對持續(xù)虧損的壓力，行業(yè)正積極探索破解之道。2025年1月，國家金融監(jiān)督管理總局等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化改革加強監(jiān)管促進新能源車險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出研究探索“車電分離”模式的汽車商業(yè)車險產(chǎn)品。

近日，新能源車險自主定價系數(shù)區(qū)間由[0.6，1.4]擴圍至[0.55，1.45]，這是繼2025年9月以來的第二次變更。華創(chuàng)證券金融業(yè)徐康團隊分析稱：“高賠付應(yīng)該倒逼定價上移，即實現(xiàn)風(fēng)險充分定價。但長期以來受自主定價系數(shù)范圍約束，新能源車尤其部分高風(fēng)險車型明顯定價不足。此次打開0.05的定價空間，有助于提高定價充分程度?！?/p>

在“車電分離”模式探索上，重慶黔途物流已率先試點，實施首批10輛新能源貨車更換，與傳統(tǒng)采購方式相比，初始投入成本降低30%—50%，保險保費也降低了約30%。這一模式將車身與電池保障責任拆分，電池由供應(yīng)商統(tǒng)一投保，覆蓋電池衰減、損壞等風(fēng)險，被視為系統(tǒng)性解決新能源車險“車主保值焦慮、險企定損復(fù)雜”這一核心矛盾的關(guān)鍵創(chuàng)新路徑。

從頭部險企的表現(xiàn)來看，盈利的曙光已經(jīng)顯現(xiàn)。中國平安全年新能源車險業(yè)務(wù)實現(xiàn)承保盈利，太保產(chǎn)險總經(jīng)理陳輝透露，新能源家用車業(yè)務(wù)已進入穩(wěn)定盈利區(qū)間。人保財險黨委書記張道明預(yù)計，隨著舊車占比提升、駕駛行為習(xí)慣改善、輔助駕駛技術(shù)進步等多重因素影響，2026年新能源車出險率下降趨勢還會延續(xù)，綜合成本率將進一步改善，盈利水平將進一步提升。

新能源車險的虧損，本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期的“陣痛”。隨著技術(shù)成熟、維修體系社會化推進、險企數(shù)據(jù)積累與定價能力提升，行業(yè)綜合成本率有望持續(xù)改善。正如汽車行業(yè)分析師翟強所言：“新能源車險虧損是產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的階段性現(xiàn)象，但短期內(nèi)，在高出險率、高維修成本等多重壓力下，承保虧損的局面仍將持續(xù)。