撰稿|何威

來源|貝多商業(yè)&貝多財經(jīng)

近日，中信百信銀行（下同“百信銀行”）的最新業(yè)績得以披露。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，百信銀行營收59.29億元，同比增長28.17%；凈利潤4.53億元，同比驟降30.52%。2025年，該行的普惠小微貸款暴增40%，消費貸"好會花"放款173億元。

不難看出，百信銀行的收入實現(xiàn)了增長，但利潤規(guī)模卻在持續(xù)下滑，這也是該行第二年出現(xiàn)利潤大幅減少的情形。拉長時間來看，百信銀行2025年的凈利潤僅略高于2021年，但遠不如2022年、2023年。

從"AI金融標桿"到"合規(guī)風暴眼"，百信銀行用八年時間，演繹了一場野蠻生長的后遺癥集中爆發(fā)。

一、唯一幸存者

放眼全國，不設(shè)線下分支機構(gòu)的直銷銀行，已經(jīng)沒剩幾家。

2025年，郵惠萬家銀行、北京銀行直銷銀行等相繼被吸收合并。百信銀行成了孤品——既是國內(nèi)首家，也是唯一一家仍在獨立運營的法人直銷銀行。

這個"唯一"，不是榮耀，而是警鐘。

2017年，中信銀行牽手百度，56.34億元注冊資本，砸出"銀行牌照+互聯(lián)網(wǎng)基因"的創(chuàng)新實驗。當時國內(nèi)直銷銀行超100家，如今只剩10多家。整合或關(guān)停，成為主流選擇。

百信銀行為什么能"幸存"？答案是個人消費貸的狂飆。2022年到2024年，個人綜合消費貸款占比維持75%以上?？恐?好會花"等線上產(chǎn)品，規(guī)模做大了。

2024年營收增速從兩位數(shù)驟降至2.03%，凈利潤從8.55億跌至6.52億。2025年前三季度回升，但仍未回到前幾年水平。

更危險的是資產(chǎn)質(zhì)量：不良貸款率從2023年1.36%升至2024年1.50%，企業(yè)貸款銳減90%，對公業(yè)務基本放棄，全靠消費貸單腿支撐。

規(guī)模膨脹的背面，是合規(guī)頻“踩紅線”。

2025年9月，百信銀行收到成立以來最高金額罰單1120萬元，行長助理于曉紅被取消任職資格5年。

最新監(jiān)管規(guī)則已經(jīng)明確了，銀行是催收責任主體。但百信銀行依舊催收大量外包，對第三方手段管理失控。"AI原生"的風控理念，在貸前獲客時有多高效精準，在貸后催收時就會有多野蠻失控。

科技賦能的A面是用戶體驗，B面則是合規(guī)災難。

二、資本困局

業(yè)績失速之外，資本補充壓力迫在眉睫。

2024年核心一級資本充足率10.27%，降至近年來低位。市場對其融資能力缺乏信心，解決方案是頻繁關(guān)聯(lián)交易輸血——與信銀理財、百度網(wǎng)訊科技等開展關(guān)聯(lián)交易，短期可以續(xù)命，長期可以依賴。

更微妙的信號是品牌變更。

2025年一季度起，對外宣傳從"百信銀行"改為"中信百信銀行"，LOGO同步調(diào)整。強調(diào)中信銀行控股地位，弱化獨立法人身份。 這與郵惠萬家、北京銀行直銷銀行的被吸收合并形成呼應，"唯一幸存"的獨立性正在主動消解。

深層矛盾在于業(yè)務重疊。百信銀行與中信消金在助貸合作機構(gòu)、授信客戶等方面直接競爭。同一集團內(nèi)，兩塊牌照“打架”。

內(nèi)外交困下，百信銀行試圖戰(zhàn)略調(diào)整：減少第三方平臺依賴，自營消費貸款余額457.93億，增長34.52%；提升產(chǎn)業(yè)金融占比，但企業(yè)貸款已銳減90%；夯實數(shù)字化底座，啟動大規(guī)模信息科技人力外包招標。

但轉(zhuǎn)型窗口期正在被壓縮。

"報行合一"政策下，銀行與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作費率被規(guī)范，利潤空間收窄。利率下行周期，資產(chǎn)端收益持續(xù)承壓。雙重擠壓下，互聯(lián)網(wǎng)銀行的商業(yè)模式，過去的盈利邏輯正在失效。

三、從AI標桿到轉(zhuǎn)型幻象

百信銀行的2025年，是一份互聯(lián)網(wǎng)銀行野蠻生長的報告。

營收增長28%，凈利潤暴跌30%，意味著規(guī)模沖動與盈利能力已經(jīng)背離。

財務數(shù)據(jù)顯示，百信銀行2020年的營業(yè)收入約為17.23億元，2021年增長至29.98億元，2022年、2023年分別快速增長至39.68億元、45.34億元，而2024年則僅微增至46.26億元，2025年再度猛增至59.29億元。

據(jù)貝多商業(yè)&貝多財經(jīng)了解，百信銀行于2021年實現(xiàn)扭虧為盈，錄得凈利潤2.63億元，2022年進一步增長至6.56億元，2023年為8.55億元，而2024年則下滑至6.52億元，2025年進一步減少至4.72億元，呈現(xiàn)另一種風景?。?

它曾以"AI原生"為風控理念，以"數(shù)字普惠"為使命愿景，以"國內(nèi)首家"為創(chuàng)新光環(huán)。但AI金融的下半場，合規(guī)經(jīng)營才是生存之道。

直銷銀行從2019年100多家縮減至10多家，中小金融機構(gòu)合并重組成為常態(tài)。百信銀行的"唯一幸存"，這不是護城河，而是孤島。

百信銀行未來會走向何方？