內(nèi)容提要：

美國對進(jìn)口專利藥及原料藥加征100%關(guān)稅。中國是美國最大原料藥供應(yīng)國，占其進(jìn)口量近40%。此舉重創(chuàng)中國藥企出口，倒逼制藥產(chǎn)業(yè)鏈回流美國?？赡芗铀僦袊a(chǎn)業(yè)升級或轉(zhuǎn)向其他市場。中美貿(mào)易戰(zhàn)從半導(dǎo)體、稀土延伸至制藥領(lǐng)域，中國原料藥成為新的博弈焦點。

在美伊沖突持續(xù)五周后，美國總統(tǒng)特朗普在經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)場亦同步發(fā)力，進(jìn)一步布局其去年2月份開啟的關(guān)稅戰(zhàn)。彭博社報道稱，美國當(dāng)?shù)貢r間白宮4月2日發(fā)布公告說，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天簽署多項關(guān)稅文件，依據(jù)《1962年貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款，修訂針對鋼鐵、鋁、銅及其衍生產(chǎn)品的國家安全關(guān)稅，并對美國進(jìn)口的專利藥和原料藥加征100%的懲罰性關(guān)稅。

一、調(diào)整鋼鋁銅衍生品稅率　含量逾15%產(chǎn)品征25%。

白宮宣布，為了簡化申報流程并防止虛報進(jìn)口價值，特朗普已調(diào)整金屬關(guān)稅架構(gòu)。在新的關(guān)稅制度下，美國維持對鋼鐵、鋁及銅等大宗商品征收50%進(jìn)口關(guān)稅，但針對“衍生產(chǎn)品”則頒布了新標(biāo)準(zhǔn)：

1，高含量產(chǎn)品：若產(chǎn)品的鋼、鋁或銅含量按重量計超過15%（如洗衣機(jī)、燃?xì)庠睿?，將統(tǒng)一按產(chǎn)品總價值征收25%的關(guān)稅。

2，低含量豁免：對于鋼、鋁或銅含量低于15%的衍生產(chǎn)品，將取消原有的50%關(guān)稅。

3，工業(yè)電網(wǎng)設(shè)備：對某些金屬密集型工業(yè)及電網(wǎng)設(shè)備，將征收較低的15%關(guān)稅。

美國官員表示，新關(guān)稅計征機(jī)制改為針對商品“全部銷售價值”征稅，預(yù)計將為國庫帶來額外收入，但在整體經(jīng)濟(jì)影響上與舊機(jī)制基本相同。

二、貿(mào)易戰(zhàn)升級，進(jìn)口專利藥和原料藥面臨100%關(guān)稅。

在民生醫(yī)療領(lǐng)域，特朗普推出了極其強(qiáng)硬的關(guān)稅措施。按照這些措施的規(guī)定，除非制藥企業(yè)同意與美國政府達(dá)成定價協(xié)議，或承諾在美國本土生產(chǎn)，否則進(jìn)口專利藥品和原料藥將被征收100%關(guān)稅。

白宮為藥品新關(guān)稅制定了適應(yīng)期：

1，制定計劃期。大型藥企有120天時間、小型企業(yè)則有180天時間公布應(yīng)對計劃。即大型公司生產(chǎn)藥品的關(guān)稅將在120天后生效，小型公司生產(chǎn)的藥品將在180天后開始生效。

2，有條件減免。若將制藥生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至美國，關(guān)稅可降至20%。

3，有條件全面豁免。若將制藥生產(chǎn)線回流美國，并與衛(wèi)生與公眾服務(wù)部（HHS）簽署“最惠國定價協(xié)議”，則可獲免征關(guān)稅。這項免稅政策將持續(xù)到2029年1月20日。

4，貿(mào)易協(xié)議優(yōu)先。受現(xiàn)有貿(mào)易協(xié)定影響，由歐盟、日本、韓國、瑞士及、列支敦士登生產(chǎn)的藥品關(guān)稅將降至15%，英國則另有單獨協(xié)議。按照該協(xié)議，英國同意在未來10年內(nèi)，將政府用于新藥研發(fā)的支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例提高一倍。這是英國4月2日與美國達(dá)成的另一項協(xié)議的結(jié)果，因此美國從英國進(jìn)口藥品的關(guān)稅稅率將更低。

白宮官員強(qiáng)調(diào)，修訂關(guān)稅旨在確保國家安全及關(guān)鍵物資的供應(yīng)鏈穩(wěn)定。實際上，藥品關(guān)稅體現(xiàn)了特朗普的工具性特點，即透過高額關(guān)稅壓力，落實“美國優(yōu)先”政策，促使制造業(yè)及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)重返美國本土，減少對海外供應(yīng)鏈的依賴。市場預(yù)計，此舉將引發(fā)全球藥業(yè)及制造業(yè)供應(yīng)鏈的大規(guī)模重整。目前美國已與17間全球主要藥廠達(dá)成相關(guān)協(xié)議。

實際上，4月2日簽署的藥品新關(guān)稅在貿(mào)易協(xié)議優(yōu)先條件下，僅適用于與美國沒有關(guān)稅協(xié)議且制藥公司未與美國政府簽訂最惠國定價協(xié)議的國家。

白宮說，承諾在美國進(jìn)行部分藥品生產(chǎn)的公司，它們的進(jìn)口藥品將按20%的稅率征收關(guān)稅；如果這些公司與美國簽訂最惠國待遇協(xié)議，藥品稅率將降至零。

三、中國是美國第一大原料藥供應(yīng)國，藥品新關(guān)稅對中國醫(yī)藥行業(yè)的影響不可謂不大。

上圖是美國從中國進(jìn)口的關(guān)鍵原料藥的進(jìn)口量（左）與全球進(jìn)口比例（右）。

由于還無法獲得2025年的最新數(shù)據(jù)，我們觀察美國人口普查局2024年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中國是美國關(guān)鍵藥品原料藥的最大外國供應(yīng)國和原料藥進(jìn)口價值第二大國。2024年中國占美國原料藥進(jìn)口量的39.9%，進(jìn)口額則占16.8%。進(jìn)口額占比比進(jìn)口數(shù)量占比低58%，是因為中國的原料藥廠存在產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼、出口退稅補(bǔ)貼。補(bǔ)貼之后的低價，幫助中國藥企在原料藥、關(guān)鍵原料（KSM）和輔助化學(xué)品領(lǐng)域取得主導(dǎo)地位。

“十一五”期間，我國開始提出生物產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥的概念，發(fā)布《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》支持生物制藥行業(yè)發(fā)展；“十三五”期間，我國將生物醫(yī)藥行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展;“十四五”時期，我國將基因與生物技術(shù)納入前沿領(lǐng)域范疇，重點發(fā)展藥品、疫苗、先進(jìn)診療技術(shù)和裝備、生物醫(yī)用材料。這些政策均包含設(shè)立補(bǔ)貼和出口激勵措施，這些措施增強(qiáng)了中國藥企的國際競爭力。

價格競爭的結(jié)果是，我國藥企幾乎壟斷了某些關(guān)鍵藥品的原料藥供應(yīng)。2024年，美國25%的進(jìn)口藥品中，中國的原料藥占比超過75%；美國進(jìn)口的關(guān)鍵原料藥種類中，有10%的品種中國的市場份額超過99%。比如磺胺類抗生素的API正體現(xiàn)了這種依賴，幾乎所有美國進(jìn)口的磺胺類抗生素產(chǎn)品均來自中國。

中國企業(yè)在API上游組件的主導(dǎo)地位更為突出。美國有41%的用于合成API化學(xué)構(gòu)件的關(guān)鍵原始藥物原料來自中國。中國控制著包括抗生素在內(nèi)的主要藥物類別的關(guān)鍵KSM。中國還幾乎壟斷了包括API合成試劑和溶劑在內(nèi)的重要輔助化學(xué)品。美國對中國這些上游原料藥的高度依賴帶來了巨大的供應(yīng)鏈風(fēng)險。

上圖是美國進(jìn)口關(guān)鍵成品藥占進(jìn)口總量的百分比，2024年中國占22.5%，僅次于墨西哥的26.7%。

成品藥品也講述了類似的故事。雖然墨西哥是美國銷量最大的成品藥供應(yīng)國，但中國仍是仿制藥和繃帶的重要來源。2024年，美國99%依賴中國進(jìn)口的潑尼松，這是一種強(qiáng)效抗炎藥；92%的青霉素和鏈霉素抗生素，以及94%的急救包。

上圖為美國制藥公司外部候選藥物從中國采購的百分比。2023年開始大幅增長。

風(fēng)險還延伸到研發(fā)領(lǐng)域。專注于生物制藥領(lǐng)域的數(shù)據(jù)庫Dealforma 的數(shù)據(jù)顯示，中國在藥品的臨床試驗啟動率上領(lǐng)先全球，2024年大型制藥公司超過30%的外部候選藥物均來自中國。盡管中國的外部候選藥物組合仍然過度側(cè)重于“me-too”類型——即現(xiàn)有藥物的改良版本——但中國藥企正在優(yōu)先發(fā)展原創(chuàng)性、首創(chuàng)（FIC）藥物。2024年，中國占全球FIC外部候選藥物的24%，僅次于美國。

當(dāng)然，藥品關(guān)稅對中國藥企的影響，并不止步于中國對美國的藥品和原料藥出口。美國的進(jìn)口規(guī)則將原料藥來源視為藥品的產(chǎn)地——即使最終生產(chǎn)由其他國家完成。比如印度、墨西哥的藥廠向美國出口的成品藥物中，如果使用中國的原料藥，將按對中國產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)繳納關(guān)稅。

四、繼稀土之后，制藥行業(yè)成為中美貿(mào)易戰(zhàn)的新戰(zhàn)場。

與拜登政府允許美國資金進(jìn)入中國生物技術(shù)領(lǐng)域不同，特朗普正在利用藥品關(guān)稅來實施中美生物技術(shù)領(lǐng)域的脫鉤。

自2025年2月中美互相對對方商品征收更高的關(guān)稅以來，中美制藥行業(yè)一直在密切關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)是否會損害中國對美國的藥品供應(yīng)，并導(dǎo)致藥品價格上漲。

《Fortune》報道稱，2025年2月5日，美國醫(yī)院協(xié)會在前一天在致特朗普的信中表示，新的美國關(guān)稅將影響中國藥物的供應(yīng)，包括癌癥和心臟藥物以及阿莫西林等抗生素。該協(xié)會表示，制造關(guān)鍵藥物的原材料中近30%來自中國。此后，美國的一些醫(yī)藥企業(yè)高管和公關(guān)人員也一直在敦促特朗普豁免基本藥品和制藥原料征收新關(guān)稅。

晨星分析師凱倫·安德森在報告中表示，美國的一些主要制藥商從中國采購活性成分，然后在美國或歐洲制造其基礎(chǔ)性重磅藥品。一旦美國對藥品和原料藥征收高額關(guān)稅，對全球最大的制藥企業(yè)來說都將對供應(yīng)鏈和成本產(chǎn)生顯著影響。

2025年11月7日，美國大西洋理事會（Atlantic Council）在《制藥是中國的下一個貿(mào)易武器》的專項報告中稱，如果說稀土金屬是中國對付特朗普關(guān)稅的第一個貿(mào)易武器，那么原料藥是中國的下一個貿(mào)易武器。但斗轉(zhuǎn)星移，在美國稀土供應(yīng)鏈快速復(fù)建成型，供應(yīng)基本無虞后，特朗普主動通過對藥品和原料藥征收100%的關(guān)稅來挑戰(zhàn)中國的第二個“貿(mào)易武器”。

該報告之所以稱原料藥是中國的第二個“貿(mào)易武器”，是因為中國向美國供應(yīng)最關(guān)鍵的藥物原料，是美國第二大關(guān)鍵藥品的來源。報告認(rèn)為，盡管存在深刻的不信任，美國對中國原料藥的依賴仍在增長。

報告稱，特朗普對美國制藥供應(yīng)鏈風(fēng)險的持續(xù)調(diào)查有望減少這種依賴。然而，一年貿(mào)易停戰(zhàn)可能會延遲實施。因為僅靠關(guān)稅行不通——美國三分之一的仿制有效藥物成分（API）來自單獨供應(yīng)商，其中許多供應(yīng)商位于中國。因為沒有競爭，在面對關(guān)稅時這些壟斷者會提高價格而非遷移生產(chǎn)線。

報告還建議，華盛頓必須利用未來一年時間談判制藥行業(yè)貿(mào)易協(xié)議，復(fù)制其關(guān)鍵礦產(chǎn)策略。

該報告稱，中國可能在重大地緣政治沖突（如貿(mào)易戰(zhàn)）期間，利用對美國原料藥供應(yīng)鏈的控制權(quán)。中國2020年出臺的《出口管制法》和2021年《生物安全法》賦予了將藥品出口武器化的廣泛權(quán)力，即使像稀土出口管控那樣的全面限制不太可能實現(xiàn)，也可能成為在貿(mào)易爭端中威脅藥品的杠桿。

該報告認(rèn)為，美國需要貿(mào)易保護(hù)主義和促進(jìn)政策，以保障美國藥品供應(yīng)的安全。較低的進(jìn)口關(guān)稅可能會將部分原料藥生產(chǎn)推向中國。提高藥品和原料藥關(guān)稅，能夠阻礙印度、墨西哥和歐盟的下游生產(chǎn)商進(jìn)口中國的原料藥整合生產(chǎn)。

不過，報告也承認(rèn)，即使高關(guān)稅可能也無法打破壟斷。因為全球三分之一的仿制藥原料藥來自單一供應(yīng)商，包括中國各地的許多供應(yīng)商，這些供應(yīng)商沒有需要遷移生產(chǎn)線的競爭壓力。對于許多仿制藥來說，新生產(chǎn)設(shè)施的回報過低且不確定，所以只能繼續(xù)依賴中國。中國藥企也認(rèn)識到作為全球藥房的影響力，正通過向全球低價出口來維護(hù)市場份額，以削弱替代供應(yīng)商。

報告認(rèn)為，這些動態(tài)需要通過借鑒白宮重建關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的政策范本，聯(lián)合戰(zhàn)略儲備、價格支持機(jī)制以及有針對性的融資以加快生產(chǎn)，能夠增強(qiáng)歐盟、印度、墨西哥和美國之間的醫(yī)療貿(mào)易和供應(yīng)鏈韌性，同時減少對中國原料藥的集體依賴。

【作者：徐三郎】