2026年4月，光通信產(chǎn)業(yè)密集傳出供應鏈告急的信號，多個細分領域的供需矛盾在同一時期集中爆發(fā)。

博通產(chǎn)品營銷總監(jiān)近期在接受媒體采訪時發(fā)出預警，明確指出光通信供應鏈正面臨產(chǎn)能瓶頸。他坦言，在過去幾年里業(yè)界普遍認為臺積電的產(chǎn)能是"無限"的，但如今臺積電的制造產(chǎn)能限制已經(jīng)成為扼制2026年光通信供應鏈的重要因素。與此同時，占據(jù)全球主要市場份額的日本Granopt公司宣布大幅縮減法拉第旋光片產(chǎn)能，該關鍵組件的交付周期從正常的數(shù)周拉長至6到9個月。在國內市場，基礎通信材料的漲價同樣令人矚目。根據(jù)中郵證券的調研數(shù)據(jù)，2026年4月初，G.652D普通單模光纖的價格從18元/芯公里飆升至85-120元/芯公里，漲幅高達450%至567%。現(xiàn)貨市場甚至出現(xiàn)了"當日有效制"的極端報價方式——當天的報價次日即失效。

這些近期發(fā)生的市場事件表明，光通信產(chǎn)業(yè)正面臨一場結構性的供應緊張。雖然AI算力網(wǎng)絡的升級是推動需求的底層邏輯，但當前的產(chǎn)能壓力更多地暴露在特定的制造環(huán)節(jié)與核心材料供應上，而非全行業(yè)的絕對斷供。

作為這一輪供需失衡的底層驅動力，AI算力需求的增長規(guī)模依然驚人。全球八大云廠商2026年資本支出總額預計突破6000億美元，年增率高達40%，幾乎全部傾注于AI算力中心的建設。為了匹配這種算力規(guī)模，光通信速率正從800G向1.6T演進。市場研究機構LightCounting預計，2026年光模塊銷售額將增長60%，而這一增速甚至已經(jīng)受到了XPU和交換機ASIC短缺的壓制。然而，面對如此龐大的需求增量，從晶圓代工到核心光芯片，再到精密組件與光纖預制棒，供應鏈的特定節(jié)點卻顯現(xiàn)出明顯的產(chǎn)能短板。

01

臺積電產(chǎn)能分配與封裝瓶頸

博通的供應鏈預警直接指向了光通信硬件架構中的核心邏輯芯片。在現(xiàn)代高速光模塊中，負責信號處理的數(shù)字信號處理器（DSP）以及未來共封裝光學（CPO）方案中的交換芯片，其性能直接決定了信號傳輸?shù)馁|量與速率，而這些核心芯片高度依賴于先進的半導體制造工藝。

在晶圓代工方面，臺積電的3nm等先進制程產(chǎn)能分配面臨現(xiàn)實壓力。光通信相關的DSP與ASIC交換芯片雖然需要最先進的制程支持，但在產(chǎn)能爭奪中往往處于弱勢，能夠獲取的份額受到智能手機AP與GPU等大客戶的擠壓。目前，高端DSP賽道呈現(xiàn)博通與Marvell的雙寡頭格局，其先進制程DSP高度依賴臺積電產(chǎn)能 。

在先進封裝方面，臺積電的CoWoS封裝產(chǎn)能更是制約行業(yè)的關鍵節(jié)點。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈證實，英偉達憑借強勁的GPU需求，已包下臺積電2025年超過70%的CoWoS-L先進封裝產(chǎn)能 。這種極端的產(chǎn)能分配格局，導致光通信CPO等需要先進封裝支持的技術路線在產(chǎn)能獲取上面臨極高門檻。盡管臺積電計劃將CoWoS月產(chǎn)能從2024年的3.5萬片提升至2026年底的13萬片，但這種線性增長依然難以完全填補市場缺口。

此外，博通在預警中還特別提到了一個容易被忽視的環(huán)節(jié)——印制電路板（PCB）。博通指出，光收發(fā)器所用高端PCB的交付周期已從原本的約6周大幅延長至6個月。高速光模塊內部槳板對信號傳輸完整性要求極高，目前全球具備相關制程量產(chǎn)能力的PCB廠商數(shù)量有限。中信建投測算，2025年GPU+ASIC服務器對應的PCB市場空間超400億元，2026年將突破900億元。

02

光芯片、法拉第旋光片與光纖

在半導體主芯片之外，光模塊中負責電光轉換的光芯片，以及光路中的精密組件和基礎材料，同樣暴露出嚴重的產(chǎn)能瓶頸。

在800G和1.6T超高速光模塊中，電吸收調制激光器（EML）和連續(xù)波（CW）激光器是實現(xiàn)高帶寬、長距離傳輸?shù)暮诵钠骷?。隨著超高速光模塊需求的爆發(fā)，全球EML和CW激光器產(chǎn)能已基本拉滿，北美、日本及國內頭部廠商均處于滿產(chǎn)狀態(tài)，但仍面臨交付壓力。Lumentum等行業(yè)龍頭明確表示，其EML和CW激光芯片的積壓訂單已超過2年 。在硅光方案中，CW激光器的供應更是決定了整體成本走向。由于供應緊缺，部分規(guī)格的CW激光器單價甚至高于同規(guī)格的EML芯片。這種供需失衡導致了明顯的交付缺口，為了搶奪有限的產(chǎn)能，北美云廠商在采購時往往具備更強的議價和溢價能力，導致全球有限的產(chǎn)能優(yōu)先向北美市場傾斜。

加劇光芯片產(chǎn)能壓力的另一個因素是上游襯底材料的短缺。高端EML芯片的制造依賴于磷化銦（InP）基板。與硅基半導體不同，InP等化合物半導體的晶體生長極其困難，良率控制極具挑戰(zhàn)。在AI數(shù)據(jù)中心建設的推進下，磷化銦需求呈現(xiàn)年增40%-50%的爆發(fā)式增長，但由于機臺驗證周期長達18個月，InP基板的產(chǎn)能擴充在短期內難以快速實現(xiàn) 。

在精密組件方面，前文提及的法拉第旋光片是光隔離器的核心部件，其主要功能是防止光路反射對激光器造成干擾。日本Granopt縮減產(chǎn)能的核心誘因在于原材料的獲取困境——法拉第磁光效應材料高度依賴稀土（如鋱鎵石榴石TGG等），隨著中國在2026年1月實施稀土出口管制，海外企業(yè)獲取關鍵稀土材料的難度顯著增加 。

在基礎材料領域，光纖光纜的供應同樣趨緊。光纖產(chǎn)業(yè)的核心利潤池集中在最上游的光纖預制棒（光棒）環(huán)節(jié)，其成本占光纖總成本的70%左右。據(jù)國內研究機構觀研天下預測，AI驅動的數(shù)據(jù)中心內部及互聯(lián)場景所貢獻的光纖需求占比，將從2024年的不足5%激增至2027年的35% 。此外，軍用無人機市場的爆發(fā)也帶來了新的增量——預計2026年全球無人機光纖需求將達到8000萬芯公里 。光纖預制棒屬于重資產(chǎn)制造領域，擴產(chǎn)周期長達1.5至2年，而海外科技巨頭如Meta、微軟已與康寧等廠商簽訂了百億美元級長單，頭部廠商產(chǎn)能被提前鎖定。國盛證券測算，即使在樂觀假設下，2026年全球光纖供需缺口仍約為6%，到2027年缺口可能擴大至15%。

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巨頭重注與市場辨析

面對光通信供應鏈的局部告急，算力巨頭正以真金白銀構筑供應鏈防線。2026年3月，英偉達密集完成了三筆針對光通信核心供應商的戰(zhàn)略投資：分別向Lumentum和Coherent各注資20億美元，協(xié)議包含數(shù)十億美元的采購承諾并鎖定了未來的磷化銦光芯片產(chǎn)能權益；月底又向Marvell Technology投資20億美元，強化AI基礎設施的互連能力 。三筆投資累計60億美元，被業(yè)界視為英偉達確保光通信部件不成為AI算力擴張瓶頸的重要舉措。

在技術演進層面，共封裝光學（CPO）技術雖然被視為解決功耗和密度問題的長期方案，但在實際推進中遭遇了挑戰(zhàn)。由于數(shù)據(jù)中心光模塊失效往往集中在激光器環(huán)節(jié)，CPO將光芯片與ASIC封在同一基板的設計意味著一旦激光器失效，可能導致整臺交換機報廢，成本風險較大。相比之下，近封裝光學（NPO）方案將光引擎與ASIC芯片分置于不同基板，激光器失效時可單獨更換，具備更好的可維護性，正成為當前產(chǎn)業(yè)端更務實的選擇。

在供應鏈緊張的敘事中，市場也出現(xiàn)了理性的辨析聲音。國盛證券的分析指出，本輪光纖漲價反映了對未來產(chǎn)能缺口的預期，屬于"供需敞口型"漲價。在漲價預期的刺激下，部分企業(yè)與供銷商開始囤積居奇，投機性提貨在短期內放大了現(xiàn)貨市場的供應緊張。此外，供應鏈的緊張程度在不同梯隊的企業(yè)中表現(xiàn)出明顯差異——面對上游材料的收緊，國內頭部光模塊廠商回應稱其影響有限，這表明頭部企業(yè)憑借長單鎖定和較強的供應鏈管理能力已提前做好了備貨準備，真正的產(chǎn)能壓力更多地壓在中小廠商身上。因此，當前的供應鏈困局更多呈現(xiàn)為"結構性短缺"，而非全行業(yè)的絕對斷供。摩根士丹利在OFC 2026的總結報告中也指出，多數(shù)廠商當前產(chǎn)能已售罄，2026年大概率不會出現(xiàn)重大的市場份額變動，真正的業(yè)績超預期可能要到2027年才會顯現(xiàn)。

04

國內供應鏈加速重構

前述由外部供應短缺引發(fā)的產(chǎn)業(yè)壓力，客觀上成為了推動國內光通信產(chǎn)業(yè)鏈向上游核心環(huán)節(jié)延伸的直接動力。海外頭部廠商的產(chǎn)能被巨頭鎖定，交貨周期普遍拉長，部分關鍵材料甚至面臨斷供風險。這種國際市場的供需失衡直接傳導至中國企業(yè)，倒逼國內供應鏈加速驗證和導入進程。

在最緊缺的EML光芯片領域，國內研發(fā)與量產(chǎn)正在提速。根據(jù)QYResearch的數(shù)據(jù)，2025年全球高速EML激光器市場規(guī)模約為6.54億美元，這為國內廠商提供了廣闊的空間。國內如源杰科技已實現(xiàn)25G EML芯片量產(chǎn)，其2025年營收增長高達138.5%，并在2026年初追加投資12.51億元建設二期項目以擴大產(chǎn)能 。

在法拉第旋光片等精密組件方面，國內企業(yè)迅速補位。面對日本Granopt的產(chǎn)能收縮，福晶科技等國內企業(yè)已可實現(xiàn)法拉第旋光片及配套磁光晶體的小批量供貨，盡管目前業(yè)務占比僅1%左右，但對標美日產(chǎn)品的能力已初步具備。依托國內完善的稀土產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，中國企業(yè)在這一環(huán)節(jié)的供應能力正在增強。

盡管取得實質進展，國內供應鏈重構仍面臨深水區(qū)挑戰(zhàn)。在InP基板材料的晶體生長、高端DSP芯片的設計架構等底層領域，國內企業(yè)與國際先進水平仍存在差距。真正的產(chǎn)業(yè)升級并非簡單的產(chǎn)能復制，而是需要基于材料科學、半導體物理與精密制造的長期技術積累。

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結語

預計在2027年新增產(chǎn)能實質性釋放之前，光通信供應鏈的局部緊張態(tài)勢難以得到根本性緩解。這一困局正在推高行業(yè)的成本中樞，促使長單鎖定成為市場常態(tài)，并將產(chǎn)業(yè)競爭的焦點從終端的模塊組裝向上游的核心芯片與基礎材料轉移。對于全球科技巨頭而言，確保光互連硬件的穩(wěn)定供應已成為與搶奪GPU同等重要的戰(zhàn)略任務；而對于中國半導體與通信產(chǎn)業(yè)而言，這既是一場供應鏈大考，更是推動產(chǎn)業(yè)鏈向核心技術環(huán)節(jié)攀升的歷史性契機。