21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者郭聰聰

3月28至29日，葡萄牙波爾蒂芒賽道，世界超級(jí)摩托車錦標(biāo)賽（WSBK）中量級(jí)組別（WorldSSP）比賽中，法國車手瓦倫丁·德比斯駕駛重慶張雪機(jī)車工業(yè)有限公司（ZXMOTO）的820RR-RS賽車，連續(xù)兩回合奪冠。第一回合以3.685秒的優(yōu)勢領(lǐng)跑，第二回合在失誤后憑借強(qiáng)悍直線加速逆勢反超。

這是中國摩托車品牌首次在WSBK頂級(jí)賽事中奪冠，打破了杜卡迪、雅馬哈、川崎等國際品牌對(duì)該組別近30年的壟斷。與MotoGP的定制賽車不同，WSBK參賽車輛必須基于量產(chǎn)車型打造，這一勝利直接印證了張雪機(jī)車在發(fā)動(dòng)機(jī)極限性能、車架剛性與電控調(diào)校能力上的世界級(jí)水準(zhǔn)。

賽場突破的背后，不僅是技術(shù)自研的硬核勝利，也是一段值得復(fù)盤的產(chǎn)業(yè)資本與硬核科技長期陪跑、精準(zhǔn)賦能的典型案例。

從1000萬融資授信到9000萬融資，張雪機(jī)車的資金鏈突圍

張雪機(jī)車成立于2024年4月2日，成立至今已完成兩輪融資。

2024年7月，高信資本旗下基金上海高信領(lǐng)智創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)獨(dú)家投資2000萬元天使輪，持股約9.17%。2026年1月，浙江省國有資本運(yùn)營有限公司旗下浙江省創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司通過杭州浙創(chuàng)百舸、金華浙創(chuàng)金義智控兩只基金完成A輪領(lǐng)投，投資總額9000萬元，投后估值一舉推至10.9億元。

浙創(chuàng)投總經(jīng)理程俊華在接受媒體采訪時(shí)表示，張雪機(jī)車最初進(jìn)入視野時(shí)是一家成立僅一年多、處于戰(zhàn)略性虧損狀態(tài)的企業(yè)，研發(fā)投入占營收比重超過9%�！霸趶堁┥砩衔覀冋业搅酥袊圃鞓I(yè)跟國外高端品牌正面競爭的機(jī)會(huì)�！闭銊�(chuàng)投在投資前進(jìn)行了獨(dú)立盡調(diào)，最終基于對(duì)技術(shù)實(shí)力和團(tuán)隊(duì)潛力的判斷，在投決會(huì)上拍板通過了這筆投資。

A輪融資完成后，創(chuàng)始人張雪仍以73.39%的持股比例保持絕對(duì)控股，守住了技術(shù)研發(fā)的戰(zhàn)略定力。奪冠后，張雪在接受采訪時(shí)直言回應(yīng)浙創(chuàng)投的投資：“膽子就會(huì)大一些，睡覺就會(huì)踏實(shí)些。浙江各方面效率都高，非常高�！�

在創(chuàng)投資金進(jìn)場之前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的介入同樣關(guān)鍵。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解，張雪機(jī)車創(chuàng)立之初，中信銀行重慶分行在園區(qū)對(duì)接下建立了常態(tài)化服務(wù)機(jī)制。針對(duì)初創(chuàng)企業(yè)“經(jīng)營數(shù)據(jù)尚未形成穩(wěn)定積累、上游核心零部件供應(yīng)商付款周期承壓、研發(fā)生產(chǎn)資金需求迫切等核心痛點(diǎn)”的典型問題，該行為其定制了供應(yīng)鏈金融方案。

2025年10月，中信銀行重慶分行依托總行“信e鏈”產(chǎn)品，落地了1000萬元專項(xiàng)供應(yīng)鏈融資授信，該筆授信在當(dāng)年年底前分4筆陸續(xù)提款，合計(jì)1000萬元貸款全部到位。據(jù)中信銀行重慶分行介紹，為精準(zhǔn)摸清企業(yè)經(jīng)營需求與發(fā)展痛點(diǎn)，該行組建專項(xiàng)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，多次深入企業(yè)生產(chǎn)研發(fā)一線實(shí)地調(diào)研，深度拆解企業(yè)初創(chuàng)期全生命周期的金融需求。

二十年堅(jiān)守，2026年將推出7款新車，門店目標(biāo)450家

公開資料顯示，張雪1987年出生于湖南懷化農(nóng)村，14歲輟學(xué)進(jìn)入修車店當(dāng)學(xué)徒，17歲開起自己的修車行。19歲時(shí)，他冒雨騎摩托車追逐湖南衛(wèi)視節(jié)目組100多公里，只為爭取一次被車隊(duì)看到的機(jī)會(huì)。2013年，張雪揣著2萬元積蓄只身前往重慶，靠發(fā)論壇帖和組裝摩托車起步。2017年聯(lián)合創(chuàng)辦凱越機(jī)車，將年銷量從800臺(tái)做到3萬臺(tái)。2024年因理念分歧離開凱越后，以自己名字創(chuàng)立ZXMOTO，專注中大排量性能摩托的自主研發(fā)。

在技術(shù)路徑上，張雪團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持三缸發(fā)動(dòng)機(jī)自研，運(yùn)用AI多物理場仿真技術(shù)，將傳統(tǒng)需2至3年的發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)周期大幅壓縮，避開了四缸、雙缸領(lǐng)域的專利壁壘。820RR-RS賽車搭載的819cc直列三缸發(fā)動(dòng)機(jī)，最高轉(zhuǎn)速達(dá)1.6萬轉(zhuǎn)，馬力153.6匹，性能參數(shù)直接對(duì)標(biāo)國際頂級(jí)車型。

對(duì)于未來的規(guī)劃，張雪的財(cái)務(wù)目標(biāo)清晰而激進(jìn)。他在此前接受采訪時(shí)透露：2025年公司利潤約為負(fù)2000萬元，“銷售額干到20億就盈利了，干到15億就是達(dá)到平衡點(diǎn)，15億以下就是虧”。對(duì)于未來，他表示2026年將密集推出7款新車，覆蓋仿賽、越野、巡航、拉力等多個(gè)細(xì)分市場，門店目標(biāo)達(dá)到450家，2027年突破10萬臺(tái)，2028年沖刺20萬臺(tái)。

從財(cái)務(wù)模型看，張雪機(jī)車的盈利拐點(diǎn)與規(guī)模效應(yīng)緊密相關(guān)。以2025年總產(chǎn)值7.5億元為基數(shù)，要達(dá)到盈虧平衡的15億銷售額，意味著2026年?duì)I收需實(shí)現(xiàn)翻倍增長。市場預(yù)測，賽事奪冠帶來的品牌效應(yīng)和訂單增長，將為這一目標(biāo)提供有力支撐。

從修車學(xué)徒到世界冠軍的締造者，從2024年天使輪2000萬融資到2026年A輪9000萬，從年虧約2000萬到劍指20億營收——張雪機(jī)車的路徑正在印證了一個(gè)樸素的產(chǎn)業(yè)邏輯：在中國制造業(yè)從規(guī)模優(yōu)勢向技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，核心技術(shù)自主研發(fā)能力仍是企業(yè)穿越周期的根本壁壘。而金融與資本力量的角色，正從過去的流量推手，轉(zhuǎn)向?qū)τ埠思夹g(shù)的耐心陪跑。