編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

2026年伊始，沉寂許久的連鎖咖啡賽道迎來一則重磅消息：挪瓦咖啡宣布完成數(shù)億元C輪融資，君聯(lián)資本、昇望基金、華映資本、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投等多家明星機構聯(lián)合押注，老股東源星資本、金沙江創(chuàng)投持續(xù)加碼。

這不僅是挪瓦咖啡成立以來的第七輪融資，也被視為2026年開年餐飲行業(yè)最大的一筆融資。

不過，在一度沉寂的咖啡賽道，瑞幸、庫迪等頭部品牌正在通過價格戰(zhàn)血拼，而且行業(yè)普遍“開店即虧損”，挪瓦咖啡逆勢融資擴張，也引發(fā)了業(yè)界不少的擔憂：挪瓦咖啡如此打法是扎實的商業(yè)模式使然，還是資本又在催生新的泡沫？

業(yè)績光環(huán)之下，質疑之聲四起

在行業(yè)普遍的悲觀預期下，挪瓦咖啡卻交出了一份令人側目的成績單。公開數(shù)據(jù)顯示，其2025年全年新增門店超7100家，截至2025年全球門店總數(shù)突破10000家，成為繼瑞幸、庫迪、幸運咖之后，國內(nèi)第四個躋身“萬店俱樂部”的咖啡品牌 。

然而，光環(huán)之下，質疑聲同樣不絕于耳。這個被創(chuàng)始人，也是前餓了么COO郭星君用外賣基因澆灌出的品牌，運營模式與外賣也十分神似。

也正因為如此，如今坐擁萬店規(guī)模的挪瓦咖啡，在市場依然沒有太多存在感。

早年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，挪瓦咖啡外賣訂單占比甚至高達75%。只是，以外賣渠道為主，也弱化了消費者對挪瓦咖啡的品牌感知。

加上其采用“店中店”的聯(lián)營模式，雖然擴展速度非?？?，但是卻因為渠道過于單一與高度“寄生”，而帶來了潛在的發(fā)展問題。

據(jù)分析，這種運營模式的優(yōu)勢在于，其完美契合了中國咖啡市場從第三空間向日?；A設施轉型的結構性機遇。更與瑞幸咖啡、星巴克等品牌單獨開店、送貨上門的邏輯形成了差異化競爭。

而當咖啡不再只是社交貨幣，成為上班族隨手可得的功能性飲品時，易得性便成為其核心競爭力。對于該模式，君聯(lián)資本聯(lián)席首席投資官葛新宇也形象地稱之為“螞蟻雄兵、細胞小店” 。

從這個角度來分析，也不難窺見資本押注挪瓦咖啡背后的邏輯。一眾資本不約而同地投票，往往是對趨勢的精準卡位與商業(yè)模式稀缺性的篤定。

只是，這就像硬幣的兩面。挪瓦咖啡雖然可以通過這種方式快速跑馬圈地，但是也帶來了品牌虛化、品控危機與加盟商利潤攤薄等眾多問題，外界的質疑之聲，也因此而起。

例如，在上文提及的寄生模式下，其品牌絲毫沒有存在感，消費者對其認知模式，也讓挪瓦咖啡無異于隱身。正如一些網(wǎng)友表示：知道這個牌子，但總記不住它在哪兒。

公開數(shù)據(jù)顯示，挪瓦高達91.9%的門店為嵌入式店中店，其在店中店場景下的品牌記憶度，遠低于街邊獨立門店的行業(yè)平均水平。

而對于其品質控制與消費體驗，一些網(wǎng)友也表示，便利店店員需同時兼顧收銀、補貨、關東煮制作等多重任務，很難像專業(yè)咖啡師一樣專注于每一杯咖啡的出品質量，體驗更是十分糟糕。

而當品牌標識與關東煮、烤紅薯擠在同一張收銀臺上時，品牌本身的獨立價值便被悄然消解。換句話說，消費者走進便利店買咖啡，往往是因為就近原則，而非認準挪瓦咖啡這個品牌。

因此，挪瓦咖啡也陷入了萬店規(guī)模與消費者決策并無直接關聯(lián)的邏輯悖論，頻繁遭到質疑也在所難免。

萬店規(guī)模背后，暗藏著另一面

如果說資本的追捧代表了挪瓦咖啡的A面，那么隱藏在萬店規(guī)模之下的諸多隱患，則是其不得不面對的B面。

雖然輕資產(chǎn)模式讓挪瓦咖啡擴張神速，但是其品牌價值的稀釋與運營失控的風險，也隨之浮出水面。尤其是挪瓦咖啡的品控問題，已經(jīng)逐漸隨著其規(guī)模的擴大而不斷顯現(xiàn)。

例如，在社交媒體上，有消費者表示喝挪瓦咖啡踩雷了，其口感與配料與其他品牌相差甚遠。

圖源：社交媒體某網(wǎng)友的分享截圖

也有網(wǎng)友吐槽稱：“同樣是生椰拿鐵，為什么有的店味道濃，有的像摻了水?”，也有網(wǎng)友如此表示不滿：“杯量時多時少，品控能不能穩(wěn)定一點？”

由此可見，萬店規(guī)模之下，挪瓦咖啡僅僅是這些日常細節(jié)的標準化，都遇到了極大的挑戰(zhàn)。品質難以穩(wěn)定的同時，必然會消耗消費者對挪瓦咖啡的信任度，由此帶來的負面影響，也不言而喻。

在黑貓投訴平臺，關于挪瓦咖啡拒不退款、銷售過期三明治、提供虛假活動信息，以及不按活動規(guī)則兌現(xiàn)獎勵等的投訴，也屢見不鮮。

圖源：黑貓投訴平臺截圖

更值得警惕的是，隨著門店規(guī)模的擴大，挪瓦與加盟商之間的利益平衡正在被打破。

據(jù)《南方都市報》報道，2025年9月后，挪瓦調整了與便利店加盟商的結算政策，單杯利潤從4-5元降至2元左右，除去水電、損耗后所剩無幾。利潤空間的壓縮直接影響了加盟商的積極性，也埋下了服務滑坡的隱患。

黑貓投訴平臺的數(shù)據(jù)，也側面印證了這一點：截至2025年底，關于挪瓦咖啡的投訴主要集中在配送超時、無貨接單、“幽靈門店”核銷障礙等問題上。當管理半徑從千店擴張至萬店，任何細微的運營漏洞，都會被無限放大。

而在這些不易窺見的B面問題的影響下，也可以預見，挪瓦咖啡這種模式的可持續(xù)性，十分存疑。

供應鏈“補課”，萬噸工廠難成護城河

面對達到萬店規(guī)模的管理難題與品牌焦慮，挪瓦咖啡顯然也意識到了輕資產(chǎn)的局限性。因此，也試圖通過布局供應鏈，由規(guī)模擴張轉向質量深耕。

據(jù)澎湃新聞報道，2026年3月，挪瓦咖啡在浙江奉化，正式開建設計年產(chǎn)能高達兩萬噸的烘焙工廠，實現(xiàn)全球門店數(shù)和供應鏈能力躋身行業(yè)第一梯隊。

據(jù)報道，這座占地2萬平方米的超級無人工廠，可以實現(xiàn)從生豆到熟豆的全流程自動化，將產(chǎn)品品質提升30%以上，原料成本下降約5% ，人工成本直降五成。

而且，其烘焙工廠年產(chǎn)能從千噸躍遷至萬噸，還將為挪瓦咖啡未來更大規(guī)模的門店提供產(chǎn)能支撐。與此同時，也有利于優(yōu)化加盟商的利潤空間。

實際上，在此之前，挪瓦咖啡已布局了云南咖啡種植基地、蘇州烘焙工廠和15座全國倉配中心。此次加碼重資產(chǎn)，意味著挪瓦咖啡正在補齊供應鏈短板，試圖構建從田間到門店的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

只是，挪瓦咖啡借助資本加碼實業(yè)，頗有一種事后補課的意味。雖然建設萬噸工廠，讓我們看到了挪瓦咖啡從“流量思維”向“供應鏈思維”轉變的決心。

但是不容忽視的是，供應鏈的重資產(chǎn)投入需要時間沉淀，而品牌心智的建立，更是一個十分漫長的過程。因此，對于挪瓦咖啡而言，萬店不是終點，而是新的起點。

而挪瓦咖啡能否在資本加持下，順利完成從便利店里的隱形咖啡到消費者心中不可替代的健康咖啡的心智蛻變，將是其能否真正在行業(yè)擁有一席之地的關鍵。

而在咖啡這條長坡厚雪的賽道上，最終能穿越周期的，從來不是跑得最快的，而是根基最穩(wěn)的。從國內(nèi)競爭環(huán)境來看，規(guī)?；\營的壓力，不只是來自供應鏈，更多的還是落地運營。

近年以來，國內(nèi)咖啡市場競爭白熱化，甚至已進入存量競爭階段，無論是瑞幸咖啡的規(guī)模優(yōu)勢，還是庫迪咖啡的價格戰(zhàn)沖擊，都給后起之秀挪瓦咖啡帶來了壓力與挑戰(zhàn)。

而從內(nèi)部經(jīng)營管理來看，由于挪瓦咖啡采用的是獨特的寄生模式，市場也對其提出了更高要求。相比瑞幸、庫迪，無論是產(chǎn)品與服務的標準化，還是產(chǎn)品質量與供應鏈的穩(wěn)定性，都是擺在挪瓦咖啡面前的最大難題。

因此，挪瓦咖啡未來需要重點解決的問題是，如何在快速擴張中維持健康產(chǎn)品的品質一致性，避免出現(xiàn)產(chǎn)品與服務質量滑坡，消費者體驗下降，從而遭到消費者投訴而口碑受損。

從這些角度來看，挪瓦咖啡的萬噸工廠恐怕只是其萬店規(guī)模的基本配置，卻難以成為其商業(yè)護城河。

結語

挪瓦咖啡2026年融資過億，給沉寂已久的咖啡賽道帶來了熱度。在資本驅動下，挪瓦咖啡憑借萬店規(guī)模與萬噸工廠，也在行業(yè)內(nèi)制造了大量的傳播聲量與熱議話題。

只是，依托外賣基因和店中店模式，卻是一把雙刃劍。雖然這種模式契合了咖啡便捷化趨勢，讓其快速躋身萬店行列并獲得資本支持，但是同時也因為其輕資產(chǎn)擴張而帶來了品牌弱、品控差、加盟商利潤低等一系列問題。

加上挪瓦咖啡無人工廠剛剛布局，供應鏈端的發(fā)展規(guī)劃，仍需沉淀。而且店中店的產(chǎn)品與服務還存在難以標準化的短板，也為其產(chǎn)品、服務質量的穩(wěn)定性，埋下了隱患。

如此種種，都給挪瓦咖啡的長線布局，帶來了巨大挑戰(zhàn)。因此，挪瓦咖啡只有補齊品控、品牌短板，平衡規(guī)模與質量，同時優(yōu)化加盟商權益，才能將便捷優(yōu)勢轉化為品牌優(yōu)勢，真正從“隱形咖啡”成長為行業(yè)主流品牌，實現(xiàn)高質量發(fā)展。

【天眼查顯示】上海挪瓦咖啡有限公司，成立于2025年，位于上海市，是一家以從事餐飲業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本4.6259萬人民幣，超過了79%的上海市同行。