文 | 中國金融網(wǎng)(CFN) 大河

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2026年4月初，隨著22家A股上市銀行2025年年報(bào)的密集披露，中國銀行業(yè)的經(jīng)營輪廓逐漸清晰。在凈息差持續(xù)收窄的行業(yè)背景下，上市銀行整體呈現(xiàn)出盈利企穩(wěn)回升、凈利息收入增速轉(zhuǎn)正、信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的積極態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，個(gè)人住房貸款連續(xù)三年下滑、中小銀行改革化險(xiǎn)提速、AI技術(shù)深度嵌入核心業(yè)務(wù)等趨勢(shì)，也在重塑銀行業(yè)的競(jìng)爭格局。

站在“十五五”開局之年的起點(diǎn)上，2026年中國銀行業(yè)將走向何方？

盈利筑底回升：凈利息收入增速轉(zhuǎn)正釋放積極信號(hào)

2025年，中國銀行業(yè)經(jīng)營業(yè)績回升向好。國家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年全年商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤約2.38萬億元，同比增長約2.3%，其中第四季度凈利潤同比增長約12%，主要系中小銀行低基數(shù)帶來同比快速增長。銀行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到480萬億元，同比增長約8%。

2025年四季度末，商業(yè)銀行凈息差企穩(wěn)至1.42%，環(huán)比三季度持平。凈息差收窄節(jié)奏放緩，正在改變銀行業(yè)近三年的經(jīng)營邏輯。一個(gè)積極的新變化是：作為銀行營收核心構(gòu)成的凈利息收入在2025年迎來改善，多家上市銀行該指標(biāo)由負(fù)轉(zhuǎn)正，帶動(dòng)整體營收扭轉(zhuǎn)前兩年持續(xù)負(fù)增態(tài)勢(shì)。

在已披露年報(bào)的22家上市銀行中，共有12家銀行實(shí)現(xiàn)凈利息收入同比正增長。其中，招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、華夏銀行、渝農(nóng)商行、重慶銀行、鄭州銀行、無錫銀行及瑞豐銀行等9家銀行，在近年凈利息收入持續(xù)負(fù)增長后，首次實(shí)現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正。招商銀行在凈利息收入連續(xù)兩年同比下滑后，2025年凈利息收入同比增長2.04%，最終推動(dòng)全年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)0.01%的微弱正增長。

支撐部分銀行凈利息收入實(shí)現(xiàn)增長的關(guān)鍵，在于負(fù)債端成本的同步管控。22家銀行2025年的存款平均成本率同比大幅下降了34個(gè)基點(diǎn)，降幅顯著高于2024年的15個(gè)基點(diǎn)與2023年的3.5個(gè)基點(diǎn)。其中，郵儲(chǔ)銀行的存款平均成本率已降至1.15%，在已披露數(shù)據(jù)的銀行中最低。擁有低成本存款優(yōu)勢(shì)的銀行，正將自營存款提升至戰(zhàn)略高度，在息差收窄的行業(yè)環(huán)境中構(gòu)建起獨(dú)特的競(jìng)爭壁壘。

信貸結(jié)構(gòu)深刻調(diào)整：對(duì)公貸款收益率破“3”，信貸投向向新質(zhì)生產(chǎn)力傾斜

2025年，受LPR下調(diào)、市場(chǎng)利率低位運(yùn)行等影響，商業(yè)銀行生息資產(chǎn)收益率持續(xù)下降。年報(bào)顯示，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行的公司類貸款平均收益率集體下行至“2字頭”。以農(nóng)業(yè)銀行為例，公司類貸款的平均收益率從2024年的3.34%降至2025年的2.88%，下行了46個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致該行去年發(fā)放貸款和墊款利息收入較上年下降了7.9%。

但信貸規(guī)模的擴(kuò)張?jiān)谝欢ǔ潭壬蠈?duì)沖了收益率下行的影響。2025年12月末，人民幣貸款余額272萬億元，同比增長6.4%；還原地方化債影響后，增速在7%左右。社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長8.3%，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長8.5%，明顯高于名義GDP增速。

更為重要的是，信貸結(jié)構(gòu)正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變?？萍?、綠色、普惠、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域貸款都保持兩位數(shù)增長，科技型中小企業(yè)獲貸率首次突破50%。2025年，科技金融實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵跨越，綠色信貸步入常態(tài)化投放階段，交通運(yùn)輸領(lǐng)域綠色貸款增長39.5%，普惠小微貸款同比增長11.1%，高于各項(xiàng)貸款平均增速4.7個(gè)百分點(diǎn)。債券市場(chǎng)融資穩(wěn)步增長，2025年債券市場(chǎng)凈融資16萬億元，占社會(huì)融資規(guī)模增量的46%，為近年來較高水平，反映出金融市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化。

個(gè)人住房貸款三連降：六大行減少7115億元

個(gè)人住房貸款情況成為2025年年報(bào)中一個(gè)引人注目的結(jié)構(gòu)性變化。六大國有銀行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年底個(gè)人住房貸款余額較前一年底減少7115億元，其中2025年下半年降幅較大，減少約6000億元。自2022年底達(dá)到歷史新高后，個(gè)人住房貸款余額已連續(xù)第3年下降。

建設(shè)銀行、工商銀行2025年底個(gè)人住房貸款余額均告別“6萬億”時(shí)代，分別下降1965.3億元和2073.12億元；農(nóng)業(yè)銀行減少1682.37億元；中國銀行減少超1000億元。六大行個(gè)人住房貸款合計(jì)余額24.48萬億元，占全國個(gè)人住房貸款余額37.01萬億元的66%。

個(gè)人住房貸款余額持續(xù)下降，受兩大因素影響：一是提前還款熱潮仍在，部分家庭通過償還本金降低負(fù)債比；二是市場(chǎng)供需失衡，部分購房需求延后或縮減。不過，交通銀行副行長周萬阜在業(yè)績會(huì)上表示，今年3月份以來按揭貸款的進(jìn)件量明顯上升，這一變化是房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)的一種信號(hào)。若這一態(tài)勢(shì)得以延續(xù)，今年個(gè)人住房貸款余額有望逐步走出負(fù)增長、實(shí)現(xiàn)正增長。

凈息差“L型”企穩(wěn)：多家大行看好2026年走勢(shì)

展望2026年，凈息差走勢(shì)是銀行業(yè)最受關(guān)注的核心變量。多家上市銀行管理層在業(yè)績說明會(huì)上釋放了樂觀預(yù)期。

工商銀行副行長姚明德在業(yè)績說明會(huì)上明確判斷，2026年息差大概率呈現(xiàn)“L型”走勢(shì)。2025年工行凈息差為1.28%，較2024年下降14個(gè)BP，但降幅在趨緩，同比降幅收窄了5個(gè)BP。如不考慮LPR、存款掛牌利率進(jìn)一步大幅調(diào)整的情況，預(yù)計(jì)今年工行利息凈收入將同比轉(zhuǎn)正、迎來拐點(diǎn)，凈息差下降幅度也會(huì)較2025年進(jìn)一步收斂。

中國銀行副行長劉承鋼預(yù)計(jì)，2026年集團(tuán)凈息差同比降幅將大幅收窄，凈利息收入有望實(shí)現(xiàn)正增長。面對(duì)低利率環(huán)境，該行有信心把握一攬子增量政策落地實(shí)施帶來的市場(chǎng)機(jī)遇，全力發(fā)揮全球化優(yōu)勢(shì)和綜合化特色，扎實(shí)做好“量、價(jià)、險(xiǎn)、效”綜合平衡。

建設(shè)銀行首席財(cái)務(wù)官生柳榮表示，該行2025年凈息差降幅同比收窄2個(gè)基點(diǎn)，季度降幅出現(xiàn)邊際收窄趨勢(shì)，通過持續(xù)的主動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理，有信心使息差下降幅度進(jìn)一步收窄。

農(nóng)業(yè)銀行行長王志恒透露，從今年前兩個(gè)月情況來看，該行利息凈收入增速同比轉(zhuǎn)正，有望在一季度迎來拐點(diǎn)。前兩個(gè)月農(nóng)業(yè)銀行實(shí)體貸款增加1.1萬億元，實(shí)現(xiàn)同比多增，息差企穩(wěn)趨勢(shì)明顯。

郵儲(chǔ)銀行行長蘆葦介紹，該行2025年凈息差1.66%，較同業(yè)平均水平高出36個(gè)基點(diǎn)，近三年息差優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大10個(gè)基點(diǎn)，通過主動(dòng)管理使息差降幅顯著收窄。

綜合多家機(jī)構(gòu)研判，2026年銀行業(yè)凈息差或?qū)⒊尸F(xiàn)“L型”筑底走勢(shì)，部分負(fù)債優(yōu)勢(shì)明顯或資產(chǎn)定價(jià)能力強(qiáng)的銀行，息差表現(xiàn)將顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。預(yù)計(jì)上市銀行整體凈利潤同比增長約2.4%左右，營收及歸母凈利潤均有望實(shí)現(xiàn)同比正增長。

2026年信貸投放：聚焦四大戰(zhàn)略領(lǐng)域

農(nóng)業(yè)銀行行長王志恒在業(yè)績發(fā)布會(huì)上明確了2026年信貸投放的重點(diǎn)方向：一是突出三農(nóng)和鄉(xiāng)村振興著力點(diǎn)，聚焦糧食大面積單產(chǎn)提升行動(dòng)、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域；二是圍繞“兩重兩新”加力支持?jǐn)U內(nèi)需，聚焦“十五五”重點(diǎn)項(xiàng)目；三是全力支持現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，圍繞傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)和培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力雙向發(fā)力；四是持續(xù)深化普惠民生金融服務(wù)，做深做實(shí)小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制。

這一信貸投向的頂層設(shè)計(jì)，與“十五五”規(guī)劃綱要的方向高度契合。在“加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”的國家戰(zhàn)略引領(lǐng)下，銀行業(yè)信貸資源正加速從傳統(tǒng)領(lǐng)域向科技創(chuàng)新、綠色低碳、先進(jìn)制造等方向切換。從更宏觀的視角看，這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變既是銀行業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力提升的直接體現(xiàn)。

AI重塑銀行業(yè)：從“輔助”到“授權(quán)”的質(zhì)變

2026年的銀行業(yè)正經(jīng)歷從AI“輔助”向“交易授權(quán)”的深刻轉(zhuǎn)型。這些系統(tǒng)不再僅限于總結(jié)報(bào)告，而是作為“半自主數(shù)字同事”被整合進(jìn)核心流程，在人工監(jiān)督下處理常規(guī)交易結(jié)算與合規(guī)審查。

工商銀行已在30余個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域規(guī)?；涞?00余個(gè)AI應(yīng)用，AI數(shù)字員工年承擔(dān)工作量5.5萬人年。這些無需薪酬的“員工”可以“7×24小時(shí)”不間斷作業(yè)，分擔(dān)著龐大的業(yè)務(wù)壓力。麥肯錫測(cè)算，AI在部分成本類別中有望帶來高達(dá)70%的成本降幅，即便計(jì)入短期技術(shù)投入，整體成本基礎(chǔ)仍有望下降15%至20%。

建設(shè)銀行構(gòu)建了“AI+風(fēng)控”的全流程管理模式，2025年審批業(yè)務(wù)的受理量實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增加，平均處理時(shí)間下降超30%。招商銀行堅(jiān)持“AI First”理念，加快打造智能銀行，率先實(shí)現(xiàn)模式升級(jí)。招商銀行董事長繆建民明確提出，要將招行建設(shè)成“行業(yè)內(nèi)第一家智能銀行”。

從AI數(shù)字員工到智能審批，從智能風(fēng)控到財(cái)富管理，AI技術(shù)正在重塑銀行從獲客、審批到貸后管理的全流程。在行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮的推動(dòng)下，銀行業(yè)正從“信息化”向“智能化”躍遷。這場(chǎng)變革的本質(zhì)，是銀行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)重構(gòu)——AI正在將人力密集型的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為算法驅(qū)動(dòng)的自動(dòng)化流程，從而在息差收窄的行業(yè)背景下釋放利潤空間。

中小銀行改革化險(xiǎn)提速：減量提質(zhì)與資本補(bǔ)充并進(jìn)

2026年開年，中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)進(jìn)程明顯提速。云南公告整合123家農(nóng)商行和農(nóng)信聯(lián)社，擬組建省級(jí)農(nóng)商銀行；吉林農(nóng)商行獲批吸收合并56家農(nóng)商行及村鎮(zhèn)銀行；鄭州銀行、中原銀行獲批收購了5家村鎮(zhèn)銀行。

“兼并重組、減量提質(zhì)”將繼續(xù)成為今年中小銀行改革的核心思路。村鎮(zhèn)銀行結(jié)構(gòu)性重組的步伐加快，從傳統(tǒng)“村改支”“村改分”到引入信托工具，多元化的改革模式正在重塑縣域金融格局。

在資本補(bǔ)充方面，2026年政府工作報(bào)告明確提出擬發(fā)行特別國債3000億元支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。這是繼2025年5000億元特別國債注資四家國有大行之后的又一重要舉措。央行金融穩(wěn)定工作會(huì)議也明確提出，深化重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)改革，推動(dòng)多渠道加大資本補(bǔ)充力度。

與此同時(shí)，2026年金融監(jiān)管工作會(huì)議釋放出“化險(xiǎn)攻堅(jiān)、嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化、服務(wù)實(shí)體精準(zhǔn)化”的強(qiáng)烈信號(hào)。金融穩(wěn)定工作將不斷完善系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解體系，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估、預(yù)警和早期糾正，持續(xù)遏制增量風(fēng)險(xiǎn)。

分析與評(píng)論：2026年銀行業(yè)的關(guān)鍵變量

展望2026年，中國銀行業(yè)面臨三大關(guān)鍵變量。

變量之一：凈息差能否真正企穩(wěn)。 “L型”走勢(shì)的底部確認(rèn)，取決于存款成本壓降的持續(xù)性和貸款收益率下行節(jié)奏。從積極因素看，2023年以來存款掛牌利率下調(diào)的紅利仍在持續(xù)釋放，存款成本下行空間依然存在；從壓力因素看，2026年LPR仍存在下調(diào)可能性，貸款利率下行趨勢(shì)尚未完全逆轉(zhuǎn)。凈息差的邊際企穩(wěn)，將在很大程度上決定2026年銀行業(yè)的整體盈利表現(xiàn)。

變量之二：信貸結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換能否持續(xù)加速。 從“地產(chǎn)+基建”到“科技+綠色+普惠”的結(jié)構(gòu)性切換，既是政策導(dǎo)向，也是銀行自身資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化的內(nèi)在要求。但新賽道的信貸需求能否有效承接傳統(tǒng)領(lǐng)域信貸收縮的缺口，仍需持續(xù)觀察。2025年信貸增速放緩至6.4%，折射出有效信貸需求不足的客觀現(xiàn)實(shí)。2026年，銀行業(yè)需要在保持信貸合理增長的同時(shí)，持續(xù)優(yōu)化投向結(jié)構(gòu)，這既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。

變量之三：AI轉(zhuǎn)型能否成為新的效率引擎。 在息差收窄的行業(yè)背景下，降本增效成為銀行業(yè)的剛性需求。AI技術(shù)的規(guī)?；瘧?yīng)用，有望在提升運(yùn)營效率、降低人力成本、優(yōu)化風(fēng)控能力等方面釋放顯著紅利。麥肯錫測(cè)算的整體成本基礎(chǔ)下降15%至20%的預(yù)期，如果能在實(shí)踐中落地，將為銀行在低息差環(huán)境中創(chuàng)造寶貴的利潤空間。

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，2026年中國銀行業(yè)正處于從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“價(jià)值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。凈息差筑底企穩(wěn)、信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、AI技術(shù)深度賦能、中小銀行風(fēng)險(xiǎn)有序出清——這些積極因素的疊加，有望推動(dòng)銀行業(yè)在“十五五”開局之年實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)健的發(fā)展。行業(yè)整體盈利能力有望邊際改善，上市銀行營收及歸母凈利潤均有望實(shí)現(xiàn)同比正增長。但銀行業(yè)的“黃金時(shí)代”已成過去，精細(xì)化經(jīng)營、差異化競(jìng)爭、數(shù)字化變革，才是未來行業(yè)的主旋律。