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還記得那位曾被特朗普當(dāng)眾點(diǎn)名、直呼“最令人反感人物”的美聯(lián)儲掌舵人嗎？沒錯，正是杰羅姆·鮑威爾。

兩人之間那場橫跨數(shù)年的權(quán)力博弈與立場對峙，早已超越普通政壇恩怨，演變?yōu)橐粓鲫P(guān)乎制度底線與政治倫理的公開角力。

說到底，鮑威爾本是特朗普親手提名、力推上位的美聯(lián)儲主席，可履新之后非但未按白宮意志行事，反而以數(shù)據(jù)為尺、以法律為盾，在貨幣政策上頻頻亮出獨(dú)立姿態(tài)。

正因如此，重返橢圓形辦公室的特朗普，已將鮑威爾視作必須清除的政治障礙——不僅要解除其職務(wù)，更試圖借司法手段將其置于刑事追責(zé)風(fēng)險之中。

原本，這場清算似乎只待臨門一腳；然而現(xiàn)實(shí)卻陡然轉(zhuǎn)向：特朗普不僅未能如愿扳倒對手，甚至連推動程序的能力都正在加速流失。

一、鮑威爾“鐵壁防御”全勝收官

4月3日，美國哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法院傳來終局裁決：首席法官蒂莫西·博斯伯格正式駁回司法部就鮑威爾案提出的全部上訴請求，維持此前判決，明確認(rèn)定針對美聯(lián)儲主席的刑事調(diào)查“毫無犯罪事實(shí)支撐，純屬濫用公權(quán)的政治施壓”。

這場歷時近三個月的行政權(quán)與金融治理權(quán)正面交鋒，最終以鮑威爾零風(fēng)險完勝、白宮權(quán)威嚴(yán)重受損收場，也前所未有地暴露了美國憲政體系中三權(quán)制衡機(jī)制的結(jié)構(gòu)性張力。

讓我們回溯事件脈絡(luò)。

導(dǎo)火索極為清晰：美聯(lián)儲堅(jiān)決拒絕在通脹尚未實(shí)質(zhì)性回落前啟動降息周期。

特朗普再度入主白宮后，為提振資本市場信心、壓低國債融資成本、強(qiáng)化中期選舉優(yōu)勢，多次在公開場合及社交平臺直接指令鮑威爾“即刻實(shí)施大幅寬松”，甚至斥其“嚴(yán)重失職、蓄意拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”。

而鮑威爾始終恪守《聯(lián)邦儲備法》賦予的政策自主權(quán)，堅(jiān)持依據(jù)就業(yè)、通脹等客觀指標(biāo)審慎決策，嚴(yán)詞拒絕任何來自行政分支的干預(yù)要求。

面對屢次碰壁，特朗普轉(zhuǎn)而動用總統(tǒng)職權(quán)施加壓力，卻接連遭遇冷處理。

直至今年1月，其授意親信檢察官埃里克·皮羅，以“美聯(lián)儲總部翻修項(xiàng)目超支疑云”及“相關(guān)證詞存?zhèn)巍睘橛?，對鮑威爾發(fā)起罕見刑事調(diào)查，并強(qiáng)行簽發(fā)傳喚令。

真實(shí)意圖昭然若揭：要么迫使其屈從降息指令，要么逼其主動辭職，從而為5月提名忠實(shí)盟友菲利普·沃什接任鋪平道路。

但特朗普嚴(yán)重誤判了兩個關(guān)鍵變量：

1. 鮑威爾已無退路可言，亦無妥協(xié)必要，

其當(dāng)前任期將于5月正式屆滿，僅余不足三十日；且依照慣例，連任可能性幾近于零。這意味著他既無需取悅總統(tǒng)，也不必顧忌仕途升遷。

更重要的是，《聯(lián)邦儲備法》白紙黑字寫明：總統(tǒng)僅可在主席涉嫌“重大瀆職或刑事犯罪”時啟動解職程序，單純政策分歧絕非合法依據(jù)。

正基于此，鮑威爾曾公開表態(tài)：“我將履職至法定任期最后一刻，絕不向政治脅迫低頭?！?/p>

2. 聯(lián)邦司法系統(tǒng)成為其堅(jiān)實(shí)屏障，

早在3月13日，博斯伯格法官便首次裁定傳票無效，直指檢方“未提供任何指向犯罪行為的實(shí)質(zhì)線索，整場調(diào)查本質(zhì)是政治施壓工具”。

司法部隨即提出上訴，4月3日再遭駁回——法官在判決書中措辭嚴(yán)厲：“政府未能提交任何新證據(jù)，亦未指出原判存在程序性瑕疵，該調(diào)查實(shí)為總統(tǒng)利用執(zhí)法機(jī)關(guān)打擊異見者的典型范例?！?/p>

至此，刑事風(fēng)險徹底歸零、調(diào)查程序全面終止、所有傳喚文書自動失效，鮑威爾贏得教科書級制度性勝利。

更具戰(zhàn)略意義的是：多名共和黨參議員聯(lián)合發(fā)聲，明確表示在針對鮑威爾的調(diào)查塵埃落定前，將集體擱置沃什的主席提名聽證流程。

此舉直接粉碎特朗普5月?lián)Q帥計(jì)劃，更使鮑威爾卸任主席后仍將以美聯(lián)儲理事身份留任，持續(xù)發(fā)揮制度性制衡作用。

這不僅是司法系統(tǒng)對行政越界的有力糾偏，更是美國法治傳統(tǒng)對個人強(qiáng)權(quán)的一次清醒反制——若放任此類操作常態(tài)化，憲政根基將蕩然無存。

諷刺的是，當(dāng)下特朗普治下的美國，正日益滑向一個自我消解的悖論現(xiàn)場：一邊高喊“恢復(fù)秩序”，一邊親手撕裂規(guī)則；一邊標(biāo)榜“國家利益”，一邊不斷透支制度信用。

二、內(nèi)政外交雙重塌方

扳倒鮑威爾受挫，不過是特朗普當(dāng)前困局中的冰山一角。

那個曾經(jīng)以“永不失敗”自詡的執(zhí)政者，如今正面臨國內(nèi)治理與對外戰(zhàn)略的系統(tǒng)性潰退：

對外維度，伊朗戰(zhàn)事已陷入不可逆轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略泥潭，

2月28日，“史詩怒火”軍事行動啟動當(dāng)日，特朗普豪言將在“4至6周內(nèi)摧毀伊朗核設(shè)施、促成政權(quán)更迭、掌控霍爾木茲海峽”。

然而37天過去，三大核心目標(biāo)悉數(shù)落空：

伊朗展現(xiàn)出遠(yuǎn)超預(yù)估的抗壓韌性：累計(jì)發(fā)射逾500枚彈道導(dǎo)彈與超2000架攻擊型無人機(jī)，精準(zhǔn)打擊美以多處前沿基地及以色列本土關(guān)鍵設(shè)施，多次擊落美軍先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)。

同時，伊朗封鎖霍爾木茲海峽（全球約五分之一原油運(yùn)輸命脈），國際油價應(yīng)聲飆升至每桶112美元，美國國內(nèi)通脹壓力驟增，汽油零售價突破每加侖4美元大關(guān)，引發(fā)全民性焦慮，61%民眾明確反對戰(zhàn)爭，超900萬人走上街頭抗議，特朗普民調(diào)支持率斷崖式下滑。

迫于內(nèi)外交困，特朗普不得不于3月底宣布：將在2至3周內(nèi)完成從伊朗戰(zhàn)區(qū)的全面撤軍，變相承認(rèn)軍事行動失敗。

即便其團(tuán)隊(duì)竭力包裝為“主動促和”，但國際輿論普遍認(rèn)定：這是資源耗盡、戰(zhàn)果難產(chǎn)、民意反噬下的被動止損。

尤為值得玩味的是美國公眾的情緒轉(zhuǎn)向，

最新全國性民調(diào)顯示，特朗普整體支持率已跌至36%，

- 經(jīng)濟(jì)治理信任度僅為25%，六成二民眾直言不滿其應(yīng)對通脹與生活成本飆升的表現(xiàn)；

- 共和黨基本盤出現(xiàn)松動跡象：38%曾投其票的選民流露“后悔”或“憂慮”情緒，青年群體與拉丁裔選民大規(guī)模轉(zhuǎn)向民主黨陣營；

- 選舉預(yù)警信號密集浮現(xiàn)：民主黨已在佛羅里達(dá)等搖擺州連續(xù)拿下關(guān)鍵地方選舉，國會中期選舉中，共和黨極大概率失去眾議院控制權(quán)，特朗普或?qū)⑻崆安饺搿磅四_總統(tǒng)”階段。

在此背景下，其連任前景已蒙上厚重陰影。

而更棘手的挑戰(zhàn)來自以色列方面。

特拉維夫方面追求的是“徹底瓦解伊朗政權(quán)”；

特朗普則更看重“速戰(zhàn)速決、服務(wù)選情”；

為強(qiáng)行綁定美方戰(zhàn)車，以軍不僅擅自空襲伊朗燃料儲備設(shè)施加劇油價波動，

更有情報分析指出：今年3月針對沙特駐美大使館的襲擊事件，極可能系以色列情報部門偽裝伊朗勢力所為，意在將美國更深拖入地區(qū)沖突漩渦。

但特朗普卻無法與這個關(guān)鍵盟友徹底切割——地緣現(xiàn)實(shí)與國內(nèi)游說力量形成雙重枷鎖。

內(nèi)政失序、外交受挫、軍力受限、盟友掣肘，特朗普正經(jīng)歷執(zhí)政以來最嚴(yán)峻的系統(tǒng)性危機(jī)。

恰在此時，東方大國悄然亮出金融重器。

三、東方大國戰(zhàn)略亮劍

自特朗普再度執(zhí)掌白宮以來，美方對華經(jīng)濟(jì)遏制手段持續(xù)升級，技術(shù)封鎖、投資審查、出口管制輪番加碼。

即便在今年3月初特朗普高調(diào)釋放訪華信號之際，美國商務(wù)部仍同步更新多項(xiàng)涉華制裁清單，動作之快、范圍之廣令人側(cè)目。

更值得注意的是，其對伊朗發(fā)動的大規(guī)模軍事行動，已實(shí)質(zhì)性損毀中國在伊多個重大基建與能源合作項(xiàng)目。

與此同時，在特朗普授意下，委內(nèi)瑞拉新政權(quán)亦開始單方面叫停與中國企業(yè)的既有合同，釋放出明顯政治信號。

既然美方率先打破底線、步步緊逼，中方自然有權(quán)采取對等反制措施，以捍衛(wèi)核心利益與戰(zhàn)略安全。

就在特朗普內(nèi)外交困之際，中國啟動新一輪戰(zhàn)略性外匯儲備結(jié)構(gòu)調(diào)整：美債持倉持續(xù)壓縮與黃金儲備穩(wěn)步擴(kuò)容雙軌并進(jìn)，表面波瀾不驚，實(shí)則直指美元體系深層軟肋，被國際主流財(cái)經(jīng)媒體稱為“靜默式金融主權(quán)宣示”。

據(jù)美國財(cái)政部最新披露數(shù)據(jù)：

- 截至2025年12月，中國持有美債規(guī)模為6835億美元，創(chuàng)2008年全球金融危機(jī)以來最低紀(jì)錄；

- 相較2013年歷史峰值1.3167萬億美元，累計(jì)減持幅度達(dá)46.8%，凈流出超6300億美元；

- 全球排名由第一降至第三，落后于日本（1.12萬億美元）與英國（7240億美元）；

- 2025年加速調(diào)整節(jié)奏：7月單月減持257億美元，歷史性跌破7000億心理關(guān)口；全年凈減持額達(dá)755億美元。

驅(qū)動這一系列操作的核心邏輯，在于主動規(guī)避三重結(jié)構(gòu)性風(fēng)險：

- 債務(wù)可持續(xù)性危機(jī)：美國聯(lián)邦債務(wù)總額突破39萬億美元，年度利息支出首破萬億美元大關(guān)，違約概率顯著上升，三大評級機(jī)構(gòu)相繼下調(diào)信用展望；

- 美元武器化反噬：凍結(jié)俄羅斯3000億美元外匯儲備的先例，徹底動搖全球?qū)γ涝Y產(chǎn)“絕對安全”的傳統(tǒng)認(rèn)知；

- 投資回報率坍塌：美債長期收益率持續(xù)低于CPI漲幅，實(shí)際持有收益長期為負(fù)，資產(chǎn)配置價值急劇萎縮。

與美債減持形成鮮明對照的是黃金儲備的堅(jiān)定增持，

- 截至2026年2月，中國官方黃金儲備達(dá)7422萬盎司（約合2308噸），已連續(xù)16個月實(shí)現(xiàn)凈買入，刷新歷史最高水平；

- 累計(jì)增持量超139萬盎司，黃金占外匯儲備比重升至8.5%—9.7%區(qū)間（相較全球平均21%仍有巨大提升空間）。

需要強(qiáng)調(diào)的是，這不是一次普通的資產(chǎn)再平衡，而是國家級金融安全頂層設(shè)計(jì)的關(guān)鍵落子：

1. 主動去美元依賴：大幅降低美債敞口，從根本上擺脫“債務(wù)綁架+金融制裁”雙重脅迫的風(fēng)險鏈條；

2. 黃金鑄就安全底座：黃金作為無主權(quán)屬性、無交易對手風(fēng)險、抗單邊制裁的終極硬通貨，為人民幣國際化與金融體系穩(wěn)定構(gòu)筑戰(zhàn)略緩沖帶；

3. 外儲結(jié)構(gòu)立體優(yōu)化：在壓減美債的同時，同步增強(qiáng)流動性管理工具與黃金實(shí)物儲備，兼顧風(fēng)險防控、匯率維穩(wěn)與貨幣信用建設(shè)多重目標(biāo)；

4. 長期重塑貨幣格局：作為全球主要債權(quán)國之一持續(xù)減持美債，客觀上削弱美元在全球儲備體系中的主導(dǎo)地位；黃金增持則為構(gòu)建更加多元、公平、穩(wěn)定的國際貨幣新秩序提供關(guān)鍵支撐。

對此，彭博社評論稱：“中國‘減債增金’組合拳，看似溫和克制，實(shí)則精準(zhǔn)打擊美元霸權(quán)神經(jīng)中樞——短期難撼其位，但長期根基正被悄然侵蝕?！?/p>

結(jié)語：

特朗普試圖以行政強(qiáng)權(quán)馴服央行、以軍事冒險轉(zhuǎn)移矛盾、以金融霸權(quán)維系特權(quán)，結(jié)果卻是民意背離、戰(zhàn)場失利、伙伴疏離、對手反制。

當(dāng)制度約束、市場規(guī)律與國際力量共同形成合力，任何單邊意志都難以逆流而上。

文章信息：

證券時報：維持駁回！美聯(lián)儲、鮑威爾，突發(fā)！

財(cái)聯(lián)社：美法官維持對傳喚鮑威爾的禁令，上訴或推遲沃什的提名確認(rèn)

央視網(wǎng)：國際新聞眼丨美國深陷戰(zhàn)事泥潭 對伊朗的軍事行動如何變成共和黨中期選舉的沉重負(fù)擔(dān)？