水岸

今天（4月7日）的市場縮量震蕩，但主流賽道個股輪動的特點非常明顯，如光通信、光纖，既有長飛光纖、亨通光電等第一梯隊龍頭繼續(xù)沖高，也有匯源通信、通鼎互聯(lián)、華脈科技等中低位（價）個股批量漲停。光通信、光纖的機(jī)會正在向下進(jìn)一步擴(kuò)散。

那么，光通信、光纖接下來還有機(jī)會嗎？長飛光纖這類龍頭股都有哪些特征？大家的老朋友——邊惠宗是如何在之前很久即前瞻性挖到長飛光纖等這類標(biāo)的的？

光通信、光纖二級市場：

長飛光纖再新高、中低位個股漲停

今天市場的表現(xiàn)沒有預(yù)期中的差，整體走的很穩(wěn)，指數(shù)小幅高開后有所分化但盤中有觸底反彈的跡象，且收出下影線，資金進(jìn)場布局的動作明顯。但成交進(jìn)一步縮量（降至1.6萬億元），市場在等待一個有關(guān)中東沖突相對確切的轉(zhuǎn)折信號。

投資中有一句話是這么說的——時間會熨平波動，也會放大收獲。畫外音就是通過長期投資可以降低短期不確定性的影響，當(dāng)方向正確的時候，它也會給你更大的嘉獎。最近，如果堅守光通信、光纖這一長坡厚雪的賽道，那么，你或許已經(jīng)跑贏了市場很大一截。

情緒修復(fù)下，硬科技賽道往往都是機(jī)會，成為資金的重點目標(biāo)，比如今天光通信、光纖概念股掀起大面積漲停。如匯源通信（000586，3個漲停）、新能泰山（000720，3個漲停）、通鼎互聯(lián)、華脈科技、石英股份（盤中漲停）、通光線纜、中天科技等均迎來強(qiáng)勢沖高。

當(dāng)下，光纖二級市場表現(xiàn)出了主龍頭領(lǐng)漲（代表如一年10倍的長飛光纖等），中低位（價）龍頭加快輪動的特征，個股機(jī)會正在進(jìn)一步擴(kuò)散。

拉長周期來看，光纖指數(shù)以強(qiáng)于大市的表現(xiàn)強(qiáng)勢上漲，如光纖指數(shù)自去年11月底確立低點至今已累計上漲超130%（見圖1）。

近一個月，在Wind光纖成分股中，長飛光纖、匯源通信等均實現(xiàn)了強(qiáng)勢領(lǐng)跑（見圖2）。

對于光纖的投資機(jī)會，邊惠宗早在很早前即做了重點跟蹤研究，如其在去年12月即明確表示，光纖周期向上拐點的跡象顯現(xiàn)，價格與產(chǎn)能利用率在同步驗證。AI需求擠占了傳統(tǒng)光纖產(chǎn)能，導(dǎo)致散纖價格上揚。未來隨著供需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，漲價有望進(jìn)一步擴(kuò)散。AI數(shù)據(jù)中心光纖消耗量是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的十倍，加之DCI訂單起量，百億量級增量市場已經(jīng)開啟。

此外，邊惠宗也曾于很久之前即鎖定了光通信、光纖龍頭股，如長飛光纖、亨通光電，兩只個股均為其在2025年5月28日在《邊學(xué)邊做》中重點研究案例，之后，兩只個股均走出了超級主升浪。同為“一年10倍”的源杰科技，其早在2025年6月18日即將其納入研究案例。

那么，作為超級主線且有反復(fù)輪動行情的光通信、光纖接下來的超額機(jī)會在哪里？邊惠宗是如何前瞻性挖到長飛光纖、源杰科技等這類標(biāo)的的？能走出大牛股的公司都有哪些特征可以提前鎖定？

光纖產(chǎn)業(yè)鏈：

量價齊升、基本面加速兌現(xiàn)

作為光通信系統(tǒng)的核心傳輸介質(zhì)，光纖板塊持續(xù)且擴(kuò)散式上漲背后，有產(chǎn)業(yè)、漲價、技術(shù)迭代等多重利好因素的拉動。而AI數(shù)據(jù)中心需求驅(qū)動帶來的光纖供需缺口擴(kuò)大成為近期最核心驅(qū)動邏輯之一。

具體來看，光纖的漲價還在持續(xù)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月6日，中國市場G652.D光纖價格自去年低點漲超400%。

光纖漲價背后，是供需缺口的持續(xù)加大。一方面是需求的爆發(fā)式增長，如AI算力，伴隨全球云廠商資本增加，AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)推動光纖需求激增，一方面是供給端的產(chǎn)能瓶頸，如光纖預(yù)制棒擴(kuò)產(chǎn)周期長達(dá)18-24個月。據(jù)CRU測算顯示，2026年全球光纖總需求5.77億芯公里，有效供給僅3.97億芯公里，全年缺口1.8億芯公里，缺口率超16%。

技術(shù)迭代的需求持續(xù)增加，光纖的成長機(jī)會也正在增加。從分類來看，光纖光纜可以分為實芯光纖、多芯光纖、特種光纖和空芯光纖等類型。當(dāng)前，空芯光纖的商業(yè)化正迎來提速，多芯光纖復(fù)用技術(shù)迎來突破，推動光纖賽道景氣度持續(xù)升溫。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，光纖產(chǎn)業(yè)鏈以光信號傳輸為核心，覆蓋上游原材料、中游制造集成、下游應(yīng)用市場三大環(huán)節(jié)。其中，上游主要涵蓋核心材料與設(shè)備，如光纖預(yù)制棒，為產(chǎn)業(yè)鏈高技術(shù)壁壘環(huán)節(jié)，占成本約70%。代表企業(yè)如國內(nèi)的長飛光纖、亨通光電等。光學(xué)材料，如高純石英砂（代表企業(yè)如石英股份，4月7日盤中一度收出“10cm”漲停）、光纖涂料（飛凱材料）等。

中游則為光纖光纜制造，代表企業(yè)如長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信等。下游為多元化應(yīng)用場景，如新興市場中的數(shù)據(jù)中心，AI算力驅(qū)動超低損耗光纖、空芯光纖需求持續(xù)增長，在進(jìn)一步帶動行業(yè)熱度持續(xù)升溫。

對于光纖未來的投資機(jī)會，一眾頭部券商表示積極看好，如中信建投表示，2025年3季度以來，中國市場光纖價格持續(xù)上漲，反映需求向好、供應(yīng)整體偏緊。海外需求旺盛，出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，反映了全球光纖光纜市場的旺盛需求。

中國光纖出口比例大幅提升也正應(yīng)驗了行業(yè)的景氣度。今年2月，我國出口光纖3779.9噸，金額7.9億元，同比增長63.6%，126.8%，較2018年2月（國內(nèi)需求歷史高點）時光纖出口量203.5噸增長17.6倍（見圖3）。

中信建投預(yù)計，AI帶來的光纖需求將持續(xù)高增，一是全球光模塊需求量在2026年仍將大幅增長，對應(yīng)光纖需求也將隨之增長；二是預(yù)計2027年Scale up（縱向擴(kuò)展）的光纖需求或起量；三是DCI也將帶來大量需求。目前，光纖光纜行業(yè)已從復(fù)蘇轉(zhuǎn)向“供給偏緊、量價齊升”階段。作為重資產(chǎn)行業(yè)，預(yù)計短期內(nèi)新增產(chǎn)能難度大，因此價格有望繼續(xù)上漲，持續(xù)推薦光纖光纜板塊。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）