財(cái)聯(lián)社4月8日訊（編輯 瀟湘）就在特朗普同意美伊�；饍芍苤H，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或許也將在本周晚些時(shí)候發(fā)出一系列刺耳的警報(bào)信號(hào)。對(duì)于特朗普和他身邊的白宮幕僚而言，在民調(diào)支持率節(jié)節(jié)下滑的背景下，“TACO”本身可能也已成為面前唯一可行的道路……

業(yè)內(nèi)人士表示，由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)推高了汽油價(jià)格，3月份美國(guó)CPI可能大幅上漲，成為歷史上通脹飆升幅度最大的月份之一。

據(jù)媒體對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)定于周五發(fā)布美國(guó)CPI報(bào)告將顯示，3月份美國(guó)通脹率環(huán)比上升0.9%。

這一環(huán)比漲幅預(yù)期本身是一個(gè)頗為驚人的數(shù)字。值得注意的是，自1981年以來(lái)，單月物價(jià)環(huán)比漲幅達(dá)到0.9%或以上的僅出現(xiàn)過(guò)16次，這也將是自2022年6月以來(lái)最大的環(huán)比漲幅——當(dāng)時(shí)美國(guó)CPI同比漲幅曾超過(guò)9%。

在同比方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，這一環(huán)比漲幅將導(dǎo)致3月CPI同比上漲3.3%，也將創(chuàng)下2024年4月以來(lái)最高水平。

若周五最終發(fā)布的CPI報(bào)告符合上述預(yù)期，將凸顯出美伊戰(zhàn)爭(zhēng)給美國(guó)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)代價(jià)，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)已使能源價(jià)格急劇上漲。沖突導(dǎo)致伊朗與阿曼之間的霍爾木茲海峽關(guān)閉，這條關(guān)鍵水道通常承載著全球20%的石油供應(yīng)。

在過(guò)去一個(gè)多月，這場(chǎng)地緣戰(zhàn)事已導(dǎo)致世界各地的原油價(jià)格飆升，進(jìn)而推高了汽油和柴油價(jià)格，在戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)的五周內(nèi)，每加侖美國(guó)汽油價(jià)格已上漲超過(guò)1美元。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，隨著戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)，能源價(jià)格上漲將愈演愈烈，且可能蔓延至其他產(chǎn)品，因?yàn)檫\(yùn)輸公司會(huì)將更高的燃料成本轉(zhuǎn)嫁給客戶。

目前，汽油價(jià)格飆升已擠壓了美國(guó)家庭預(yù)算，迫使資金流向其他領(lǐng)域并損害了消費(fèi)者支出；而更高的通脹則迫使美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)鍵利率維持在較高水平更長(zhǎng)時(shí)間，從而推高各類貸款的借貸成本。這兩種趨勢(shì)都拖累了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

德意志銀行宏觀研究主管吉姆·里德在一篇評(píng)論中寫(xiě)道，“能源價(jià)格沖擊的影響將充分顯現(xiàn)�！�

通脹預(yù)期同步走高

更令人不安的或許是通脹預(yù)期的同步走高。據(jù)紐約聯(lián)儲(chǔ)周二發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，隨著中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，消費(fèi)者預(yù)期汽油和食品價(jià)格將上漲，3月份的短期通脹預(yù)期出現(xiàn)一年來(lái)最大幅度的躍升。

根據(jù)紐約聯(lián)儲(chǔ)月度《消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查》的回復(fù)中位數(shù)，美國(guó)消費(fèi)者預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月的通脹率為3.4%，較2月份上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。三年通脹預(yù)期小幅上升至3.1%，五年通脹預(yù)期則維持在3%不變。

該調(diào)查于3月2日至31日進(jìn)行，反映出在美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)首次空襲后，消費(fèi)者壓力有所增加。這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致油價(jià)飆升，并給通脹帶來(lái)了新的上行壓力——過(guò)去五年間，美國(guó)通脹率一直高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

受訪者表示，預(yù)計(jì)未來(lái)一年汽油價(jià)格將上漲9.4%，較沖突前上升5.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2022年3月以來(lái)最高水平。預(yù)計(jì)未來(lái)一年食品價(jià)格將上漲6%，較2月份的調(diào)查上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

家庭對(duì)自身財(cái)務(wù)狀況的看法更為悲觀，認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況較一年前惡化的家庭比例有所增加。預(yù)計(jì)未來(lái)一年財(cái)務(wù)狀況將惡化的家庭比例也升至2025年4月以來(lái)的最高水平。

今年迄今，美聯(lián)儲(chǔ)官員一直維持基準(zhǔn)利率不變，多位決策者表示，當(dāng)前利率水平有助于平衡就業(yè)和通脹兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)上周公布的勞工部數(shù)據(jù)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)在2月急劇下滑后，3月已出現(xiàn)反彈。

不過(guò)，調(diào)查顯示，消費(fèi)者對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的看法喜憂參半。一方面，受訪者認(rèn)為一年后失業(yè)率上升的可能性更大，未來(lái)一年內(nèi)失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也略有上升。但人們認(rèn)為失業(yè)后找到工作的機(jī)會(huì)也增加了。

部分擔(dān)憂通脹居高不下的美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)正在趨穩(wěn)，并暗示若通脹持續(xù)頑固地高于目標(biāo)水平，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要加息。然而，在美聯(lián)儲(chǔ)決策者中，持此觀點(diǎn)的仍屬少數(shù)。根據(jù)聯(lián)邦基金期貨合約的定價(jià)，投資者目前普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年將維持基準(zhǔn)利率不變。