長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

行業(yè)巨頭金鉬股份（601958.SH）經(jīng)營業(yè)績逆轉(zhuǎn)。

4月3日晚，金鉬股份如期披露了年度報告。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138.34億元，同比增長近2%；歸母凈利潤31.55億元，同比增長5.77%。

2024年，金鉬股份的歸母凈利潤同比下降3.76%。2025年，公司業(yè)績?yōu)楹文苣孓D(zhuǎn)？年報顯示，2025年，公司新興市場拓展實(shí)現(xiàn)突破，成功切入鉬零器件等高端領(lǐng)域。

金鉬股份的市場優(yōu)勢較為明顯。公司掌控世界六大原生鉬礦床之一的金堆城鉬礦和河南汝陽東溝鉬礦，獲得世界最大單體鉬礦沙坪溝鉬礦資源權(quán)益79萬噸金屬量，資源儲量豐富。其擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，且掌握有領(lǐng)先的技術(shù)。2025年，金鉬股份全球市場占有率約13%，處于行業(yè)第一陣營。

值得一提的是，2025年，金鉬股份“國之重器”項(xiàng)目取得系列突破，超細(xì)鉬粉技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。

財務(wù)狀況較好也是金鉬股份的核心競爭力。截至2025年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為11.50%。

金鉬股份持續(xù)穩(wěn)定回報股東。2008年上市以來，公司累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約116億元，平均分紅率達(dá)64.09%。

近三年累計(jì)盈利92.37億

金鉬股份取得了上市18年來最好的經(jīng)營業(yè)績。

根據(jù)年報，2025年，金鉬股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138.34億元，同比增長1.94%；歸母凈利潤31.55億元，同比增長5.77%；扣非凈利潤31.37億元，同比增長6.44%。歸母凈利潤與扣非凈利潤的差距很小，這說明公司歸母凈利潤基本是來自主營業(yè)務(wù)。

2008年4月，金鉬股份在上交所掛牌上市。上市以來，公司經(jīng)營業(yè)績也曾出現(xiàn)波動，但整體上呈現(xiàn)增長趨勢。

2008年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為59.61億元、27.34億元。2009年至2021年，長達(dá)13年，公司經(jīng)營業(yè)績處于相對低谷。這期間，除了2016年、2017年的營業(yè)收入突破百億元大關(guān)外，其余年度營業(yè)收入多在80億元左右徘徊。2022年至2024年，公司營業(yè)收入分別為95.31億元、115.31億元、135.71億元，同比增長19.53%、20.99%、17.68%，連續(xù)三年以兩位數(shù)的速度增長，加上2021年，公司營業(yè)收入連續(xù)四年增長。

相較營業(yè)收入，金鉬股份的歸母凈利潤調(diào)整幅度更大。2015年，公司歸母凈利潤為0.34億元，為近20年來的歷史低谷。2016年至2019年，公司歸母凈利潤從0.54億元增長至5.69億元，但2020年驟降至1.82億元。2021年至2024年，公司的歸母凈利潤分別為4.95億元、13.35億元、30.99億元、29.83億元，盈利能力恢復(fù)明顯。

對比發(fā)現(xiàn)，2025年，金鉬股份的歸母凈利潤不僅實(shí)現(xiàn)了由降轉(zhuǎn)增，且創(chuàng)下了上市以來的新高。2023年至2025年三年，公司累計(jì)盈利92.37億元，年均盈利超過30億元。

金鉬股份主要從事鉬系列產(chǎn)品生產(chǎn)、加工等業(yè)務(wù)，鉬以其優(yōu)良特性成為特殊鋼、高溫合金、硬質(zhì)合金等關(guān)鍵材料的重要添加劑，是支撐高端制造與新能源等領(lǐng)域發(fā)展的基礎(chǔ)原材料。

鉬產(chǎn)品價格與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度較高。2015年，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大，有色金屬行業(yè)持續(xù)低迷，國內(nèi)外鉬產(chǎn)品市場價格大幅下跌，導(dǎo)致金鉬股份歸母凈利潤創(chuàng)新低。2020年，因?yàn)橐咔闆_擊，全球經(jīng)濟(jì)承壓，國際、國內(nèi)鉬產(chǎn)品市場價格持續(xù)下跌，金鉬股份業(yè)績因此下降。

累計(jì)分紅116億派息融資比130%

市場波動不改金鉬股份的基本面，公司在全球市場具有較強(qiáng)的市場競爭力。

資源儲備豐富是金鉬股份最大的競爭力。2025年，公司資源保障戰(zhàn)略深入推進(jìn)，成功收購金沙鉬業(yè)24%股權(quán)，擁有的世界最大單體鉬礦權(quán)益提升至34%，并對國內(nèi)多個優(yōu)質(zhì)鉬礦項(xiàng)目開展盡調(diào)評估，為下步資源增儲奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。

截至2025年末，金鉬股份掌控世界六大原生鉬礦床之一的金堆城鉬礦和河南汝陽東溝鉬礦，擁有安徽金沙鉬業(yè)34%的股權(quán)，獲得世界最大單體鉬礦沙坪溝鉬礦資源權(quán)益79萬噸金屬量，占有吉林天池鉬業(yè)18.3%的股權(quán)。公司資源保有量達(dá)到227萬噸金屬量。

金鉬股份擁有鉬采礦、選礦、冶煉、化工、金屬加工、科研、貿(mào)易一體化全產(chǎn)業(yè)鏈，主要生產(chǎn)鉬冶金爐料、化學(xué)化工、金屬加工3大系列30多種品質(zhì)優(yōu)良的各類鉬產(chǎn)品，擁有規(guī)?；墓?yīng)和服務(wù)能力。

技術(shù)領(lǐng)先也是金鉬股份的優(yōu)勢。公司擁有國內(nèi)唯一專業(yè)從事鉬及相關(guān)難熔金屬研發(fā)的國家級企業(yè)技術(shù)中心，與一批知名科研院所、跨國公司建立了長期的產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系，形成“科學(xué)家+工程師+創(chuàng)客室+工匠”和“專家+工匠”人才創(chuàng)新驅(qū)動機(jī)制，引領(lǐng)著中國鉬工業(yè)技術(shù)的發(fā)展方向。

截至2025年末，公司授權(quán)專利500件，其中，2025年取得授權(quán)專利37件。

金鉬股份堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，科技自立自強(qiáng)步伐加快。公司“國之重器”項(xiàng)目取得系列突破，超細(xì)鉬粉技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先水平，實(shí)現(xiàn)372公斤樣品生產(chǎn)與交付；特殊規(guī)格鉬粉開發(fā)取得重大突破，累計(jì)交付3.5噸；單重100kg—800kg鉬合金頂頭全系列產(chǎn)品完成產(chǎn)線認(rèn)證，產(chǎn)量71噸；電子行業(yè)用精密鎢鉬零部件實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品交付與3次迭代，獲得訂單3000余萬元；氧化鉬半導(dǎo)體靶材等多項(xiàng)新產(chǎn)品研發(fā)攻克關(guān)鍵核心技術(shù)。兩項(xiàng)國家科技重大專項(xiàng)順利推進(jìn)，完成項(xiàng)目啟動和評審。

2025年，公司研發(fā)投入為4.22億元，同比增長20.23%，研發(fā)強(qiáng)度為3.05%。

金鉬股份現(xiàn)金流充足。截至2025年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為11.50%，在有息負(fù)債為零的情況下，貨幣資金加上理財產(chǎn)品合計(jì)超過90億元。

金鉬股份積極回報股東。2025年全年，公司派發(fā)現(xiàn)金紅利12.91億元。上市以來，公司累計(jì)派發(fā)紅利116.27億元，平均分紅率64.09%，派息融資比130.42%。

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