4月8日，離岸人民幣對(duì)美元升至6.823，創(chuàng)2023年3月以來(lái)新高。在岸人民幣對(duì)美元匯率也同步大漲創(chuàng)下三年新高（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)外匯交易中心）。

2026年以來(lái)，離岸人民幣累計(jì)升值差不多2%，在岸人民幣累計(jì)漲幅2.3%，是全球較為強(qiáng)勢(shì)的主要貨幣之一。

離岸，在岸人民幣同時(shí)走強(qiáng)背后到底有什么邏輯？

主要原因，還是因?yàn)槊涝笖?shù)走弱了。

從去年開(kāi)始，美元指數(shù)就持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅達(dá)到9.4%，是2018年以來(lái)的最差表現(xiàn)。

26年，美元指數(shù)依然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)有效強(qiáng)勢(shì)，4月8日，美元指數(shù)跌幅一度跌近1%。

為什么，美元指數(shù)走勢(shì)會(huì)越來(lái)越弱？

短期來(lái)看，還是跟地緣局勢(shì)緩和有關(guān)。因?yàn)?，地緣局?shì)暫時(shí)緩和，避險(xiǎn)情緒下降，資金從美元等資產(chǎn)流出，轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

另外，因?yàn)?，地緣局?shì)緩和，油價(jià)大幅跳水 ，全球通脹壓力預(yù)期下降，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期又開(kāi)始升溫，于是，降低了美元的吸引力。

技術(shù)面上，地緣局勢(shì)的緩和，讓美元指數(shù)技術(shù)性破位，市場(chǎng)的情緒由多轉(zhuǎn)空，加速了美元指數(shù)的下行。

美元指數(shù)快速走弱，人民幣自然走強(qiáng)。

如果說(shuō)，美元指數(shù)走弱是外部原因，那國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，又給了另外一種底氣。

26年，前兩個(gè)月，我國(guó)出口同比大增21.8%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署）巨額的順差帶來(lái)結(jié)算需求，推高了人民幣的需求，再疊加企業(yè)過(guò)去幾年還有大量的美元還沒(méi)結(jié)匯，這次匯率突破，集中結(jié)匯，導(dǎo)致全面正向循環(huán)。

而3月，國(guó)內(nèi)制造業(yè)指數(shù)站穩(wěn)榮枯線，高技術(shù)制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)更是強(qiáng)勢(shì)，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。

外有美元走弱加降息預(yù)期，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加集中結(jié)匯，人民幣走勢(shì)才這么強(qiáng)。

那么，未來(lái)，人民幣指數(shù)還會(huì)連續(xù)大漲嗎？

這個(gè)應(yīng)該基本上不會(huì)，人民幣升值過(guò)快也會(huì)沖擊出口，如果波動(dòng)過(guò)大的時(shí)候，監(jiān)管大體上也會(huì)通過(guò)各類工具穩(wěn)定匯率。

目前來(lái)看，最關(guān)鍵的還是看美元的走勢(shì)，如果地緣局勢(shì)又緊張，原油又上漲推高通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)又有加息的趨勢(shì)，美元重新走強(qiáng)，那不確定也依然會(huì)很大。

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