在北京時間今天（4月8日）清晨，特朗普最終自己給自己一個臺階，在社交媒體平臺發(fā)文宣稱：

“若伊朗同意完全、立即且安全地開放霍爾木茲海峽，

我同意暫停對伊朗的轟炸和襲擊行動，為期兩周?！?/p>

在極盡恐嚇將“毀滅整個伊朗文明”的最后時刻之前，特朗普選擇抽身而退。

不過，特朗普的TACO是否真意味著美伊能真正停火？

這場戰(zhàn)爭到底誰贏誰輸？中東局勢乃至全球格局是否會回歸常態(tài)？

橋水基金創(chuàng)始人達(dá)里奧，于美東時間4月7日在領(lǐng)英發(fā)布長文，旗幟鮮明地指出：

當(dāng)前我們正處于一場世界大戰(zhàn)的一部分，而這場大戰(zhàn)，短期內(nèi)不會結(jié)束。

達(dá)里奧認(rèn)為，在戰(zhàn)爭中，只有對方投降，才算真正贏得勝利，因?yàn)槟悴豢赡芟麥缢械臄橙恕?/p>

越南戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、阿富汗戰(zhàn)爭的教訓(xùn)，已經(jīng)清晰地印證了這一點(diǎn)。

真正的勝利，是戰(zhàn)勝國能夠抽身離場，而戰(zhàn)敗國不再對其構(gòu)成威脅。

他進(jìn)一步分析了當(dāng)前中東局勢，美伊戰(zhàn)爭的走向，全球所處的劇烈變革大周期所演進(jìn)的13個步驟，

以及他預(yù)估中的未來5年內(nèi)，全球包括美中在內(nèi)可能爆發(fā)的沖突概率。

以下是六里投資報（ID：Liulishidian）精心挑選的達(dá)里奧長文精華：

我們正身處一場

短期內(nèi)不會結(jié)束的世界大戰(zhàn)

作為一名擁有50余年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的全球宏觀投資者，我曾系統(tǒng)研究了過去500年間所有會影響市場的事件，以便掌握更好應(yīng)對的能力。

在我看來，大多數(shù)人往往只關(guān)注當(dāng)下吸引眼球的熱點(diǎn)事件 ——比如眼下伊朗的局勢 ——

卻忽略了那些規(guī)模更大、影響更深遠(yuǎn)、正在長期演進(jìn)的核心趨勢，

而恰恰是這些趨勢，在驅(qū)動著當(dāng)下的事態(tài)發(fā)展，也決定著未來的走向。

放到當(dāng)下，最核心的一點(diǎn)是：

美以伊戰(zhàn)爭，只是我們正身處的這場世界大戰(zhàn)的一部分，

而這場世界大戰(zhàn)，短期內(nèi)難以結(jié)束。

霍爾木茲海峽的后續(xù)走向——最關(guān)鍵的是，該海峽的通行控制權(quán)是否會從伊朗手中旁落？

以及哪些國家愿意為此付出多少代價 ——

將在全球范圍內(nèi)引發(fā)一系列極其重大的連鎖反應(yīng)。

此外，還有諸多關(guān)鍵問題亟待厘清：

伊朗是否仍保有通過導(dǎo)彈與核武器威脅對鄰國實(shí)施打擊的能力？

全球油價將何去何從？

以及即將到來的美國中期選舉會受到何種影響？

所有這些短期議題固然重要，但它們會讓人們忽略真正宏大、更為關(guān)鍵的核心趨勢。

更具體地說，正因?yàn)榇蠖鄶?shù)人都抱有這種短期視角，他們?nèi)缃衿毡轭A(yù)期、市場也正在定價的邏輯是：

這場戰(zhàn)爭不會持續(xù)太久，戰(zhàn)爭結(jié)束后，我們就能回歸 “常態(tài)”。

但幾乎沒有人提及一個事實(shí)：

我們正身處一場短期內(nèi)不會落幕的世界大戰(zhàn)的初期階段。

正因?yàn)槲页钟羞@一不同的視角，下文我將對此展開詳細(xì)闡釋。

以下是我認(rèn)為我們必須重點(diǎn)關(guān)注的核心大勢：

多場戰(zhàn)爭

正在同步爆發(fā)

盡管這聽起來有些危言聳聽，但一個無可辯駁的事實(shí)是：

在如今這個深度互聯(lián)的世界，多場熱戰(zhàn)正在同步爆發(fā)——

比如俄烏戰(zhàn)爭、以色列 - 加沙 - 黎巴嫩 - 敘利亞的戰(zhàn)爭；

也門 - 蘇丹 - 沙特 - 阿聯(lián)酋的戰(zhàn)爭，科威特、埃及、約旦等相關(guān)國家也卷入其中；

以及美以-伊朗的戰(zhàn)爭。

這些戰(zhàn)爭大多牽扯到主要核大國，與此同時，全球大多數(shù)國家還深陷多場規(guī)模龐大的非熱戰(zhàn)沖突 ——

也就是貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)、資本、科技與地緣影響力的博弈。

所有這些沖突疊加在一起，構(gòu)成了一場與歷史上的 “世界大戰(zhàn)” 高度相似的經(jīng)典世界大戰(zhàn)。

比如，歷史上的歷次世界大戰(zhàn)，都是由一系列相互關(guān)聯(lián)的戰(zhàn)爭組成，

各國往往在沒有明確開戰(zhàn)日期、沒有正式宣戰(zhàn)的情況下，不知不覺就陷入了戰(zhàn)爭泥潭。

而當(dāng)下正在發(fā)生的多場戰(zhàn)爭，正在復(fù)刻這一進(jìn)程。

厘清各方陣營劃分

以及相互關(guān)系至關(guān)重要

通過各國簽署的條約與正式同盟關(guān)系、聯(lián)合國投票立場、各國領(lǐng)導(dǎo)人的表態(tài)以及實(shí)際行動等指標(biāo)，

我們可以非常清晰地看清全球陣營的劃分格局。

比如，我們能清晰看到中國—俄羅斯，

俄羅斯又與伊朗、朝鮮、古巴保持協(xié)同，

這一集團(tuán)與美國、烏克蘭（其與大多數(shù)歐洲國家結(jié)盟）、以色列、

海合會國家（投資報注：海合會國家指海灣阿拉伯國家合作委員會（GCC）的6個成員國：沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長國、科威特、卡塔爾、阿曼和巴林），

以及日本、澳大利亞等國形成了對立。

衡量這些同盟關(guān)系的維度有很多，

包括聯(lián)合國投票記錄、經(jīng)濟(jì)往來、核心條約簽署情況等，所有維度都印證了我上述的陣營劃分。

這些同盟關(guān)系，對于預(yù)判相關(guān)各方的后續(xù)走向至關(guān)重要，

因此我們在觀察當(dāng)下事態(tài)、預(yù)判未來趨勢時，必須將其納入考量。

比如，我們能從俄羅斯在聯(lián)合國關(guān)于伊朗的行動上，看到這種同盟關(guān)系的影響。

再舉個例子，很多人認(rèn)為霍爾木茲海峽關(guān)閉會讓中國遭受格外嚴(yán)重的沖擊，這種觀點(diǎn)是錯誤的。

因?yàn)橹袊c伊朗的關(guān)系，大概率能保障輸華石油順利通行；

而與俄羅斯的合作關(guān)系，也能確保其從俄羅斯獲得石油供應(yīng)。

此外，中國還有大量其他能源供給（煤炭與光伏），以及規(guī)模龐大的石油儲備（約相當(dāng)于 90-120 天的消費(fèi)量）。

值得注意的是，伊朗石油產(chǎn)量的 80%-90% 都由中國消費(fèi)，這也進(jìn)一步強(qiáng)化了兩國關(guān)系的韌性。

綜合來看，中國和俄羅斯將是這場戰(zhàn)爭中，經(jīng)濟(jì)與地緣政治層面的相對贏家。

過度擴(kuò)張的大國

無法同時打贏2場戰(zhàn)爭

無論是對歷史上多個相似案例的梳理，還是基于基本邏輯的推演，都能清晰得出一個結(jié)論：

作為1945 年后世界秩序的主導(dǎo)國，

美國在與伊朗這一中等強(qiáng)國的戰(zhàn)爭中表現(xiàn)如何？

將耗費(fèi)多少資金與軍備、自身實(shí)力會受到多大損耗？

能否為盟友提供保護(hù)？

所有這些，都將被各國密切關(guān)注，并將對世界秩序的更迭產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響。

我們自然會把目光投向美國的現(xiàn)狀：

如今美國在 70-80 個國家擁有 750-800 個軍事基地，

其在全球范圍內(nèi)做出的各類承諾，也為自己埋下了遍布全球、代價高昂的風(fēng)險隱患。

一個顯而易見的規(guī)律是，過度擴(kuò)張的大國無法在兩條及以上戰(zhàn)線同時打贏戰(zhàn)爭，

加之中期選舉臨近，

美國民眾對伊朗戰(zhàn)爭的支持度不足，這讓它幾乎不可能再在另一條戰(zhàn)線開戰(zhàn)。

這種格局變化，很可能會讓旁觀美伊局勢的各國，重新調(diào)整自身的戰(zhàn)略考量與行為模式，

而這一過程，將重塑整個世界秩序。

我可以肯定地說，全球各國領(lǐng)導(dǎo)人如今都在進(jìn)行這樣的戰(zhàn)略考量，

這些戰(zhàn)略權(quán)衡，是導(dǎo)向大規(guī)模戰(zhàn)爭的經(jīng)典演進(jìn)步驟的一部分，

而當(dāng)下正在發(fā)生的一切，在大周期的相似階段，已經(jīng)反復(fù)上演過無數(shù)次。

對照這套經(jīng)典的國際秩序與沖突周期規(guī)律，

在我看來，我們已經(jīng)走到了第9步。

以下是這套經(jīng)典的演進(jìn)步驟:

1、世界主導(dǎo)國的經(jīng)濟(jì)與軍事實(shí)力，相對崛起中的新興大國持續(xù)衰落，雙方實(shí)力逐漸趨于對等，開始因分歧在經(jīng)濟(jì)與軍事沖突中相互博弈。

2、經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)大幅升級，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)制裁與貿(mào)易封鎖的常態(tài)化。

3、各國形成經(jīng)濟(jì)、軍事與意識形態(tài)層面的同盟陣營。

4、代理人戰(zhàn)爭愈演愈烈。

5、各國（尤其是財政過度擴(kuò)張的主要大國）面臨的財政壓力、赤字與債務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升。

6、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)與供應(yīng)鏈的控制權(quán)日益向政府手中集中。

7、貿(mào)易咽喉要道被武器化。

8、各國研發(fā)出具備強(qiáng)大戰(zhàn)力的新型軍事技術(shù)。

9、多戰(zhàn)場沖突同步爆發(fā)的情況日益增多。

10、各國國內(nèi)開始要求民眾無條件支持本國領(lǐng)導(dǎo)層，壓制反戰(zhàn)及反對其他政策的聲音 —— 處于戰(zhàn)爭狀態(tài)的國家更是如此。

11、主要大國之間爆發(fā)直接軍事對抗。

12、為支撐戰(zhàn)爭開支，稅收、債務(wù)發(fā)行、貨幣超發(fā)、外匯管制、資本管制與金融抑制的力度大幅提升。在部分情況下，市場會被迫關(guān)閉。

13、最終，一方擊敗另一方，獲得新秩序的絕對主導(dǎo)權(quán)，而這套新的世界秩序，將由戰(zhàn)勝國主導(dǎo)設(shè)計。

我的評估體系顯示，我們正處在從戰(zhàn)前預(yù)備階段向全面戰(zhàn)爭階段過渡的時期，大致可類比歷史上的 1913-1914 年與 1938-1939 年。

在周期的這個階段，經(jīng)典的規(guī)律是：

沖突會持續(xù)升級而非平息。

因此后續(xù)的事態(tài)走向，將深受美伊戰(zhàn)爭進(jìn)展的影響。

比如，如今部分國家對美國為其提供保護(hù)的信心已經(jīng)下降，

加之各國意識到核武器兼具強(qiáng)大的進(jìn)攻與防御能力，

這使得各國高層政策制定者中，關(guān)于研發(fā)核武器、擴(kuò)充核武庫及其他武器裝備（尤其是導(dǎo)彈與導(dǎo)彈防御系統(tǒng)）的討論日益增多。

我需要再次重申，我并非斷言事態(tài)一定會沿著這個周期繼續(xù)演進(jìn)，最終爆發(fā)全面世界大戰(zhàn)。

我無法預(yù)知未來會發(fā)生什么，我依然希望世界能保持和平，建立在共贏的關(guān)系之上，而非被雙輸?shù)臎_突所摧毀。

我也一直在以自己微薄的力量，為此做出努力。

在大周期的這個階段，也就是大規(guī)模戰(zhàn)爭爆發(fā)的前夜，

當(dāng)無法通過妥協(xié)化解不可調(diào)和的分歧時，事態(tài)通常會不可避免地從周期的一個階段滑向下一個階段，

直至最終以暴力的方式解決。

基于此，我認(rèn)為我們必須認(rèn)清一個現(xiàn)實(shí)：

世界秩序已經(jīng)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變，

從由美國及其盟友（比如七國集團(tuán)）主導(dǎo)的、基于規(guī)則的多邊世界秩序，轉(zhuǎn)向了一個 “強(qiáng)權(quán)即公理”、沒有單一主導(dǎo)國維護(hù)秩序的世界，

而這意味著，我們將迎來更多的沖突與對抗。

戰(zhàn)爭勝負(fù)的關(guān)鍵

是長期承受痛苦的能力

歷史已經(jīng)證明，預(yù)判一個國家能否贏得戰(zhàn)爭，

最可靠的指標(biāo)并非它當(dāng)下的實(shí)力有多強(qiáng)，而是它能在更長的時間里承受多大的痛苦。

在戰(zhàn)爭中，只有對方投降，才算真正贏得勝利，因?yàn)槟悴豢赡芟麥缢械臄橙恕?/p>

越南戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、阿富汗戰(zhàn)爭的教訓(xùn)，已經(jīng)清晰地印證了這一點(diǎn)。

真正的勝利，是戰(zhàn)勝國能夠抽身離場，而戰(zhàn)敗國不再對其構(gòu)成威脅。

盡管美國看起來是全球?qū)嵙ψ顝?qiáng)的國家，

但它同時也是過度擴(kuò)張最嚴(yán)重的大國，更是在長期承受戰(zhàn)爭痛苦方面能力最弱的國家。

已爆發(fā)的

以及潛在的戰(zhàn)爭

以下是我認(rèn)為當(dāng)前全球范圍內(nèi)已爆發(fā)的、以及潛在的重大戰(zhàn)爭，

我將對我所觀察到的局勢做簡要說明，并給出了我對這些戰(zhàn)爭在未來五年內(nèi)爆發(fā)、或升級的概率評估。

1、伊朗-美國-以色列戰(zhàn)爭

這場戰(zhàn)爭目前已經(jīng)進(jìn)入全面對抗階段，參戰(zhàn)各方都在不斷消耗自身資源。

需要重點(diǎn)關(guān)注的動向包括：

A）最終由哪一方掌控霍爾木茲海峽、伊朗的核材料與導(dǎo)彈力量；

B）各國為贏得戰(zhàn)爭愿意付出的生命與財富代價的相對意愿；

C）參戰(zhàn)各國對自身同盟體系的滿意度；

D）伊朗的盟國（比如朝鮮）是否會參戰(zhàn)？或向伊朗出售武器提供支持，

以及亞洲是否會爆發(fā)沖突 —— 這將迫使美國在履行承諾采取行動與袖手旁觀之間做出抉擇；

E）海灣地區(qū)能否恢復(fù)和平與安全。

2、烏克蘭-北約-俄羅斯戰(zhàn)爭

這場正在進(jìn)行的戰(zhàn)爭，牽扯到諸多軍事大國，風(fēng)險極高。

不過值得慶幸的是，三年來沖突始終沒有升級到烏克蘭境外，避免了更廣泛的戰(zhàn)爭爆發(fā)。

北約軍隊(duì)未直接參戰(zhàn)、以及雙方對核戰(zhàn)爭的共同忌憚，是遏制戰(zhàn)爭升級的核心因素。

預(yù)示局勢惡化的關(guān)鍵預(yù)警信號包括：

俄羅斯對北約領(lǐng)土或補(bǔ)給線發(fā)動襲擊、北約直接軍事介入戰(zhàn)爭，

以及俄羅斯與北約國家發(fā)生意外沖突。

我認(rèn)為這些情況發(fā)生、戰(zhàn)爭擴(kuò)散至烏克蘭境外的概率偏低，

未來五年內(nèi)發(fā)生此類事件的概率約為 30%-40%。

3、臺灣地區(qū)問題→美中軍事沖突

美中正處于意識形態(tài)、科技、貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)與地緣影響力的博弈之中，但尚未爆發(fā)軍事沖突。

但臺灣地區(qū)問題 —— 對中國而言，這是不容談判的主權(quán)問題 ——

始終是沖突的導(dǎo)火索。

各方都在公開為可能發(fā)生的沖突做準(zhǔn)備，投入巨額資金研發(fā)各類軍用裝備。

中方已經(jīng)生產(chǎn)了數(shù)千枚可實(shí)施精準(zhǔn)打擊的高超音速導(dǎo)彈、巡航導(dǎo)彈與彈道導(dǎo)彈，以及數(shù)百萬架無人機(jī)。

在第一島鏈--從日本向南延伸，經(jīng)臺灣、菲律賓北部至婆羅洲--部署的美軍基地、戰(zhàn)機(jī)、艦艇及其他基礎(chǔ)設(shè)施，都處于極易受攻擊的狀態(tài)。

更有可能出現(xiàn)的情況是，相關(guān)行動會以極其隱蔽的方式推進(jìn)，甚至難以被察覺。

如果你不明白我的意思，建議你去讀一讀《孫子兵法》。

我預(yù)計，未來五年內(nèi)因此爆發(fā)軍事沖突的概率為30%-40%，風(fēng)險最高的時間段為2028年。

4、朝鮮相關(guān)戰(zhàn)爭

朝鮮是一個行事激進(jìn)的核國家，已多次表示愿意為其結(jié)盟的國家對抗美國。

該國也擁有可搭載核彈頭、射程覆蓋美國本土的導(dǎo)彈，但其性能尚不穩(wěn)定。

未來五年，這些導(dǎo)彈的性能將得到大幅提升。

朝鮮與俄羅斯均保持著極為密切的關(guān)系，

我預(yù)計，未來五年內(nèi)與朝鮮發(fā)生某種形式軍事沖突的概率為 40%-50%。

5、中國南海-菲律賓-美國沖突

美國與菲律賓之間簽有類似北約的共同防御條約，而中菲兩國海警已發(fā)生多次對峙，未來可能牽扯到美國海軍巡邏力量。

但美國選民幾乎不可能支持這種行動。

我預(yù)計，未來五年內(nèi)爆發(fā)這一沖突的概率約為 30%。

綜合所有這些潛在沖突來看，在我看來，未來五年內(nèi)，至少有一場沖突爆發(fā)的概率超過50%。

- 結(jié)語-

投資報原創(chuàng)的稿件，有轉(zhuǎn)載需要的，請留言。

投資報發(fā)布的、未標(biāo)原創(chuàng)的，可直接轉(zhuǎn)載，但需注明來源和作者。