歷時(shí)五天，ST西發(fā)董事長(zhǎng)“失聯(lián)”的謎團(tuán)終于揭曉答案。

4月7日晚間，西藏發(fā)展股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)“ST西發(fā)”）公告，公司收到由西藏自治區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于羅希的《立案通知書(shū)》和《留置通知書(shū)》，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)羅希被實(shí)施留置，截至目前，公司未收到任何針對(duì)公司的調(diào)查或配合調(diào)查文件。

ST西發(fā)成立于1997年，公司辦公地址位于成都高新區(qū)，羅希居住地為成都，他以四川為核心，在多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了投資。此前4月2日，ST西發(fā)公告，公司通過(guò)電話、微信等方式，均無(wú)法與羅希取得聯(lián)系。

同日，ST西發(fā)收到羅希的書(shū)面授權(quán)委托書(shū)，羅希授權(quán)公司總經(jīng)理陳婷婷代表其就公司預(yù)重整現(xiàn)有方案、重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)繼續(xù)開(kāi)展溝通、推進(jìn)工作。羅希授權(quán)陳婷婷代為出席公司2025年年度股東會(huì)、臨時(shí)股東會(huì)會(huì)議；對(duì)涉及公司年度股東會(huì)、臨時(shí)股東會(huì)議案事項(xiàng)，按照其書(shū)面指示行使表決權(quán)；代為簽署上述股東會(huì)會(huì)議文件、表決票、確認(rèn)書(shū)等相關(guān)文件；在上述股東會(huì)會(huì)議中代為處理與行使股東表決權(quán)相關(guān)的程序性、事務(wù)性工作。

陳婷婷出生于1981年6月，碩士學(xué)歷，現(xiàn)任ST西發(fā)董事、總經(jīng)理。過(guò)往履歷顯示，陳婷婷于2004年6月至2018年1月任職于四川新華文軒在線電子商務(wù)有限公司，先后任事業(yè)部總經(jīng)理、常務(wù)副總經(jīng)理、董事；2018年3月至2019年12月任昌都市智訊信息技術(shù)有限公司總經(jīng)理；2019年10月至今任西藏信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事；2020年1月至今任ST西發(fā)總經(jīng)理；2020年2月至今任ST西發(fā)董事。2024年，陳婷婷從ST西發(fā)獲得的稅前報(bào)酬總額為79.98萬(wàn)元。

川商羅希3億元入主“救火”

ST西發(fā)成立于1997年，并于同年在深交所上市，公司辦公地址位于成都高新區(qū)，主營(yíng)啤酒的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，公司擁有的“拉薩啤酒”系西藏本土品牌，在當(dāng)?shù)鼐哂休^大的品牌影響力和知名度。

2020年2月，羅?？毓傻奈鞑厥羁毓捎邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱(chēng)“盛邦控股”）斥資3億元獲得ST西發(fā)原股東李敏、馬淑芬所持3361.32萬(wàn)股，占公司總股本的12.74%，成為ST西發(fā)第一大股東，羅希因此成為ST西發(fā)的實(shí)控人。

簡(jiǎn)歷顯示，羅希出生于1973年10月，碩士學(xué)歷，居住地為成都市。他曾于1998年6月至2008年3月，任四川省賽特電子有限公司總經(jīng)理；2008年3月至2016年8月任四川省盛邦投資有限公司總經(jīng)理；2013年1月任北京萬(wàn)博智業(yè)信息技術(shù)有限公司董事、總經(jīng)理；2014年3月至今任四川花間堂酒店投資管理有限公司董事長(zhǎng)；2016年4月至今任西藏信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)；2017年8月至今任西藏投資控股集團(tuán)股份有限公司監(jiān)事；2019年1月至今任西藏盛邦控股有限公司執(zhí)行董事；2020年1月至今任ST西發(fā)董事長(zhǎng)；2020年5月至今任西藏拉薩啤酒有限公司董事長(zhǎng)。2024年從ST西發(fā)獲得的稅前報(bào)酬總額為91.93萬(wàn)元。

值得一提的是，羅希接手時(shí)，公司可謂“千瘡百孔”。前任控股股東西藏天易隆興投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天易隆興”）因資金占用問(wèn)題，導(dǎo)致公司股票自2019年4月10日起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。羅希入主后，陸續(xù)推動(dòng)解決歷史遺留的資金占用問(wèn)題。

2021年，ST西發(fā)將因資金占用事項(xiàng)對(duì)天易隆興享有的736.55萬(wàn)元債權(quán)轉(zhuǎn)讓予控股股東盛邦控股，盛邦控股已一次性完成轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)支付，天易隆興對(duì)上市公司的資金占用余額736.55萬(wàn)元得以清償。

2025年，天易隆興及關(guān)聯(lián)方占用ST西發(fā)及西藏拉薩啤酒有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“拉薩啤酒”）資金3.31億元，其中盛邦控股以其對(duì)公司享有的1.50億元債權(quán)代資金占用主體抵償1.50億元占用；由重整投資人代償?shù)?.81億元資金代資金占用主體已分別償還給上市公司及拉薩啤酒。截至目前，上述3.31億元資金占用已全部清償完畢。

羅希曾遭證監(jiān)會(huì)警告并罰款800萬(wàn)元

然而，羅希掌舵期間，公司也未能完全擺脫合規(guī)問(wèn)題。據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2024年11月披露的行政處罰決定書(shū)，證監(jiān)會(huì)對(duì)ST西發(fā)及相關(guān)責(zé)任人作出處罰，認(rèn)定ST西發(fā)存在多項(xiàng)違法事實(shí)：

一是相關(guān)對(duì)外披露的文件存在重大遺漏，包括未按規(guī)定披露重大關(guān)聯(lián)交易、未按規(guī)定披露非經(jīng)營(yíng)性資金占用、未按規(guī)定披露控股子公司擔(dān)保事項(xiàng)及資產(chǎn)使用受限情況；二是相關(guān)定期報(bào)告存在虛假記載，包括虛構(gòu)預(yù)付款和其他應(yīng)收款、違法分配利潤(rùn)抵消非經(jīng)營(yíng)性占用資金、未如實(shí)披露實(shí)際控制人、有關(guān)事項(xiàng)未按規(guī)定記賬；以及未及時(shí)披露重大對(duì)外借款及相關(guān)股權(quán)凍結(jié)事項(xiàng)等。

證監(jiān)會(huì)表示，羅希作為董事長(zhǎng)，全面管理公司事務(wù)，明知ST西發(fā)未及時(shí)披露相關(guān)信息且相關(guān)年度報(bào)告存在重大遺漏，仍簽字并承諾保證相關(guān)文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是ST西發(fā)2020至2022年年度報(bào)告、2022年中期報(bào)告重大遺漏直接負(fù)責(zé)的主管人員。同時(shí)，作為ST西發(fā)實(shí)際控制人，指使相關(guān)人員將上市公司資金劃轉(zhuǎn)至關(guān)聯(lián)方，向上市公司隱瞞關(guān)聯(lián)交易及資金占用等事項(xiàng)，構(gòu)成《證券法》第一百九十七條第二款所述“發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事上述違法行為”的情形。證監(jiān)會(huì)對(duì)羅希給予警告，并處以800萬(wàn)元罰款。

ST西發(fā)預(yù)重整延期 重組前景未明

當(dāng)前，ST西發(fā)正處于關(guān)鍵的重整窗口期。2023年7月，公司收到西藏自治區(qū)拉薩市中級(jí)人民法院送達(dá)的《決定書(shū)》，經(jīng)債權(quán)人申請(qǐng)，拉薩中院決定對(duì)公司進(jìn)行預(yù)重整，并指定上海市錦天城律師事務(wù)所擔(dān)任公司預(yù)重整臨時(shí)管理人，具體負(fù)責(zé)開(kāi)展各項(xiàng)工作。

今年3月26日，ST西發(fā)公告，公司于近日收到拉薩中院決定書(shū)，拉薩中院認(rèn)為，臨時(shí)管理人提出西藏發(fā)展因歷史問(wèn)題情況復(fù)雜，部分債務(wù)涉及歷史遺留問(wèn)題提出延期，其理由正當(dāng)。為有效維護(hù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)價(jià)值，維護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益，提高重整效率和效果，決定對(duì)西藏發(fā)展預(yù)重整延期1個(gè)月，即自2026年3月26日延長(zhǎng)至2026年4月25日。

公司同時(shí)公告了重大資產(chǎn)重組的最新進(jìn)展：公司擬以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)嘉士伯國(guó)際有限公司所持有的拉薩啤酒50%的股權(quán)。不過(guò)，相關(guān)議案尚需提交股東會(huì)審議通過(guò)后才可實(shí)施，最終能否獲得通過(guò)存在不確定性。ST西發(fā)表示，若本次交易能夠順利完成，公司將持有拉薩啤酒100%的股權(quán)，有利于提高公司資產(chǎn)的完整性，增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況造成重大不利變化，并且有利于公司突出主業(yè)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。

ST西發(fā)在4月7日晚間的公告中表示，截至本公告日，公司未發(fā)現(xiàn)直接對(duì)預(yù)重整、 重大資產(chǎn)重組造成重大不利影響的事項(xiàng)。公司能否進(jìn)入重整程序尚存在不確定性，如果法院正式受理申請(qǐng)人對(duì)公司的重整申請(qǐng)且重整順利實(shí)施完畢，將有利于改善公司的資產(chǎn) 負(fù)債結(jié)構(gòu)；但即使法院正式受理重整申請(qǐng)，后續(xù)仍然存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實(shí)施破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。

2025年凈利預(yù)增逾3倍

業(yè)績(jī)層面，ST西發(fā)呈現(xiàn)出“表面回暖、內(nèi)里承壓”的態(tài)勢(shì)。2021年至2024年，公司歸母凈利潤(rùn)分別為-1653.42萬(wàn)元、-7893.35萬(wàn)元、-2577.33萬(wàn)元和2619.63萬(wàn)元，歷經(jīng)多年虧損后于2024年實(shí)現(xiàn)扭虧。

根據(jù)今年1月30日披露的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.10億元至1.60億元，同比大幅增長(zhǎng)319.91%至510.77%，看似表現(xiàn)亮眼。

但深入分析可見(jiàn)，業(yè)績(jī)暴增并非源于主營(yíng)業(yè)務(wù)改善。ST西發(fā)表示，2025年歸母凈利潤(rùn)同比大幅增加的主要原因是：2025年度，公司及控股子公司拉薩啤酒收回大額應(yīng)收款轉(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備致信用減值損失同比大幅減少。

同時(shí)，ST西發(fā)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元至2700萬(wàn)元，同比下降27.05%至1.51%。公司稱(chēng)，扣非凈利潤(rùn)同比下降主要系公司在穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)基礎(chǔ)上，為應(yīng)對(duì)區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加大市場(chǎng)推廣力度和銷(xiāo)售費(fèi)用投入，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增加；公司處于股權(quán)重組收購(gòu)和重整期間管理費(fèi)用支出有所增加，致使公司扣非凈利潤(rùn)同比下降。公司2025年非經(jīng)常性損益，合計(jì)金額約1.17億元至1.24億元，主要為公司本部及子公司拉薩啤酒收回其他應(yīng)收款項(xiàng)沖回壞賬準(zhǔn)備以及當(dāng)期收到的政府補(bǔ)助等計(jì)入非經(jīng)常性損益，對(duì)公司凈利潤(rùn)有較大影響。

監(jiān)管層對(duì)歷史問(wèn)題持續(xù)關(guān)注、重大資產(chǎn)重組懸而未決、實(shí)控人缺位……ST西發(fā)的未來(lái)走向值得關(guān)注。

丨來(lái)源：川商傳媒報(bào)道丨

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