鋰礦行業(yè)已經(jīng)走出谷底，新的周期已經(jīng)到來。

進(jìn)入2026年第一季度，鋰礦行業(yè)龍頭企業(yè)的業(yè)績已經(jīng)開始兌現(xiàn)，并且呈現(xiàn)出爆發(fā)的趨勢，尤其是贛鋒鋰業(yè)以及天齊鋰業(yè)。

4月20日晚，天齊鋰業(yè)發(fā)布了2026年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2026年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為17億元至20億元，比上年同期增長1530.31%至1818.01%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤為16億元至19.6億元，比上年同期增長3501.54%至4311.88%。

對于業(yè)績增長的原因，天齊鋰業(yè)表示，業(yè)績變動(dòng)主要受新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展與下游需求增長等多重利好因素驅(qū)動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司主要鋰產(chǎn)品的銷售均價(jià)較上年同期均明顯增長；聯(lián)營公司SQM業(yè)績預(yù)計(jì)同比大幅增長，公司確認(rèn)的投資收益較上年同期大幅增長。

此前，贛鋒鋰業(yè)披露的一季度業(yè)績預(yù)告，情況也基本相似。

根據(jù)贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績預(yù)告，一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為16億至21億元，比上年同期增長549.65%至690.17%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為12.5億元至17.5億元，同比增長616.12%至822.56%。

對于業(yè)績的增長，贛鋒鋰業(yè)表示，一季度，受益于全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，下游客戶對鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，公司鋰鹽產(chǎn)品的銷售價(jià)格較上年同期有較大幅度上漲；此外，隨著公司鋰資源項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放，公司成本結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，加之動(dòng)力電池及儲(chǔ)能市場持續(xù)增長，鋰電池板塊產(chǎn)銷量明顯提升，公司的經(jīng)營業(yè)績同比增長。

整體來看，頭部企業(yè)業(yè)績的反轉(zhuǎn)，主要系行業(yè)狀況的根本改善。

受益于海外儲(chǔ)能板塊的爆發(fā)，自2025年下半年起，碳酸鋰的價(jià)格就從59000元/噸一路暴漲至接近190000元/噸。今年一季度，碳酸鋰價(jià)格均價(jià)約為155000元/噸，始終徘徊在高位，這也是一季度頭部鋰礦企業(yè)業(yè)績改善的基礎(chǔ)。

有機(jī)構(gòu)表示，年初至今，鋰需求好于預(yù)期，來自儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求非常強(qiáng)勁，且電動(dòng)車領(lǐng)域的電池需求強(qiáng)度更高。在2025年強(qiáng)勁增長之后，預(yù)計(jì)2026年儲(chǔ)能系統(tǒng)需求將再增長50%。加上津巴布韋自2月底以來的出口暫停以及下半年中國鋰云母可能進(jìn)一步減產(chǎn)，行業(yè)供需前景將進(jìn)一步趨緊。

也有分析師表示，碳酸鋰市場的底層邏輯已發(fā)生了根本性的變化，以前主要靠動(dòng)力電池驅(qū)動(dòng)，當(dāng)下已經(jīng)演變成為“動(dòng)力電池托底，儲(chǔ)能需求領(lǐng)漲”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年儲(chǔ)能用鋰的需求將突破60萬噸，這將成為鋰礦消費(fèi)主要增量來源。且隨著鋰產(chǎn)品價(jià)格的走高，鋰礦龍頭率先受益。

受益于業(yè)績預(yù)期的兌現(xiàn)，鋰礦龍頭企業(yè)天齊鋰業(yè)股價(jià)上漲明顯。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年天齊鋰業(yè)A股漲幅67%，進(jìn)入2026年其股價(jià)依舊延續(xù)升勢，漲幅超過了27%。若從2025年4月初進(jìn)行計(jì)算，其股價(jià)漲幅更加直觀，最高漲幅達(dá)160%。

天齊鋰業(yè)一季度業(yè)績預(yù)告發(fā)布之后，公司股價(jià)創(chuàng)出了階段性新高。

資料顯示，天齊鋰業(yè)是全球第四大、中國和亞洲第二大鋰化工產(chǎn)品供應(yīng)商，全球鋰業(yè)市場份額占比約14%。公司構(gòu)建了“國內(nèi)+海外”“硬巖+鹽湖”的多元化資源組合，核心資產(chǎn)包括控股的澳大利亞格林布什鋰輝石礦、四川雅江措拉鋰輝石礦，以及參股的智利SQM鹽湖和西藏扎布耶鹽湖。公司通過多年戰(zhàn)略性布局，已構(gòu)建覆蓋硬巖鋰礦與鹽湖鋰礦的多元化資源矩陣，合計(jì)鋰資源儲(chǔ)量超2000萬噸LCE，位居全球鋰企前列。

從目前市場角度來看，碳酸鋰盡管還在高位徘徊，但未來漲價(jià)預(yù)期仍將存在。且經(jīng)歷過上一輪周期之后，鋰礦行業(yè)的集中度將會(huì)更高，行業(yè)的競爭也將會(huì)更加理性。侃見財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，隨著全球儲(chǔ)能需求的持續(xù)爆發(fā)，未來鋰礦企業(yè)業(yè)績也將繼續(xù)兌現(xiàn)。

此外，受益于股價(jià)上漲，天齊鋰業(yè)實(shí)際控制人蔣衛(wèi)平也將直接受益。根據(jù)股權(quán)穿透計(jì)算，蔣衛(wèi)平約持有公司22.83%的股權(quán)，以最新收盤價(jià)格計(jì)算，持股市值約為275億元；根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的2026年全球富豪榜，蔣衛(wèi)平家族以330億財(cái)富位列全球第963位，排名同比上升343位。