雷軍絕對(duì)控股小米科技！持股比例升至97.48%

2026年4月2日，小米集團(tuán)在港交所發(fā)布重磅公告，對(duì)四家核心子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整，雷軍在小米科技的持股比例從77.80%飆升至97.48%，幾乎實(shí)現(xiàn)完全獨(dú)控，這一變動(dòng)被市場(chǎng)解讀為小米戰(zhàn)略決策全面提速的重要信號(hào)。

此次股權(quán)調(diào)整涉及小米科技、北京瓦力網(wǎng)絡(luò)、有品信息科技以及北京小米電子軟件四家核心主體，相關(guān)變更已于4月2日正式完成。調(diào)整前小米科技有四位股東：雷軍、黎萬強(qiáng)、洪鋒和劉德；調(diào)整后黎萬強(qiáng)、洪鋒徹底退出，僅剩雷軍和劉德兩人，其中劉德持股2.52%。

與此同時(shí)，雷軍在有品信息科技的持股比例增至87.5%，在北京小米電子軟件的持股比例增至90%，實(shí)現(xiàn)對(duì)核心業(yè)務(wù)板塊的絕對(duì)控股，進(jìn)一步強(qiáng)化戰(zhàn)略執(zhí)行力。

小米集團(tuán)董事會(huì)在公告中解釋，此次訂立新合約安排是為提高行政效率，新合約基本復(fù)制現(xiàn)有安排，條款和條件大致相同，主要差異在于協(xié)議日期與訂約方變化 。

這一股權(quán)變動(dòng)正值小米集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，汽車、芯片兩大新業(yè)務(wù)進(jìn)入攻堅(jiān)階段，決策效率提升對(duì)小米未來發(fā)展至關(guān)重要。

小米汽車SU7系列2026年3月銷量達(dá)1.8萬輛，環(huán)比增長23%，累計(jì)交付突破4萬輛，進(jìn)入國內(nèi)新能源汽車銷量前十，供應(yīng)鏈加速成熟。

小米自研芯片澎湃OS已完成對(duì)高通、聯(lián)發(fā)科平臺(tái)的全面適配，2026年一季度搭載澎湃OS的手機(jī)出貨量占比達(dá)38%，AI算力芯片研發(fā)取得重大突破，預(yù)計(jì)2026年底量產(chǎn)。

核心標(biāo)的方面，小米集團(tuán)-W（01810.HK）作為港股上市主體，總市值8008.42億港元，市盈率17.39倍，4月2日收盤價(jià)30.88港元，近三個(gè)月股價(jià)雖下跌20.33%，但資金關(guān)注度持續(xù)提升。

除了小米集團(tuán)本身，5家小米產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的同樣受益于此次股權(quán)調(diào)整，將直接分享小米汽車與AI業(yè)務(wù)爆發(fā)紅利。

凱眾股份(603037)：小米參股18.18%，是小米汽車底盤與制動(dòng)系統(tǒng)核心伙伴，同步開發(fā)減震產(chǎn)品，2026年一季度凈利潤預(yù)增85%-110%，總市值56億元，市盈率19.2倍。

韋爾股份(603501)：小米智駕視覺方案核心供應(yīng)商，CIS芯片適配小米汽車及手機(jī)影像大模型，車載鏡頭模組市占率超30%，總市值1136.86億元，市盈率28.10倍。

東山精密(002384)：為小米汽車提供輕量化結(jié)構(gòu)件與熱管理系統(tǒng)，同時(shí)供應(yīng)手機(jī)射頻組件，2026年一季度營收預(yù)增45%-60%，總市值2024.84億元，市盈率163.09倍。

寧德時(shí)代(300750)：小米汽車SU7 Max三元鋰離子電池獨(dú)家供應(yīng)商，全球最大動(dòng)力電池制造商，2026年一季度凈利潤預(yù)增52%-67%，總市值1.2萬億元，市盈率30.44倍。

兆易創(chuàng)新(603986)：小米AIoT設(shè)備存儲(chǔ)芯片核心供應(yīng)商，與小米聯(lián)合開發(fā)車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)解決方案，2026年一季度營收預(yù)增38%-53%，總市值1746.45億元，市盈率105.97倍。

雷軍絕對(duì)控股帶來的決策效率提升，將直接利好小米汽車產(chǎn)能擴(kuò)張與芯片研發(fā)進(jìn)程，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將同步受益。

汽車業(yè)務(wù)方面，小米計(jì)劃2026年二季度新增5家工廠，年產(chǎn)能提升至30萬輛，供應(yīng)鏈訂單預(yù)計(jì)增長120%，凱眾股份、東山精密等核心零部件供應(yīng)商將直接受益。

芯片業(yè)務(wù)方面，小米計(jì)劃2026年投入120億元用于AI算力芯片研發(fā)，與兆易創(chuàng)新、韋爾股份等產(chǎn)業(yè)鏈伙伴深化合作，共同打造自主可控的芯片生態(tài)。

資金層面，近5個(gè)交易日主力資金凈流入小米產(chǎn)業(yè)鏈超40億元，其中小米集團(tuán)獲凈流入18.7億元，東山精密、韋爾股份凈流入均超5億元，市場(chǎng)對(duì)小米戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型前景高度看好。

此次股權(quán)調(diào)整并非簡單的內(nèi)部治理優(yōu)化，而是小米集團(tuán)向“汽車+手機(jī)+AIoT”全生態(tài)科技公司轉(zhuǎn)型的重要一步，雷軍絕對(duì)控股將確保戰(zhàn)略執(zhí)行的連貫性與一致性。

隨著決策效率提升，小米汽車交付周期有望縮短15%，芯片研發(fā)進(jìn)度提前3-6個(gè)月，盈利能力將持續(xù)改善，2026年全年凈利潤預(yù)計(jì)增長40%-50%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

那些深度綁定小米核心業(yè)務(wù)、具備技術(shù)壁壘的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，將在小米戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中獲得超額收益，迎來業(yè)績與估值的雙重提升。

市場(chǎng)高度關(guān)注的背后，是對(duì)小米集團(tuán)戰(zhàn)略執(zhí)行力提升的堅(jiān)定看好，也是對(duì)小米產(chǎn)業(yè)鏈投資價(jià)值的再發(fā)現(xiàn)，隨著汽車與芯片業(yè)務(wù)逐步兌現(xiàn)，小米生態(tài)將釋放更大增長潛力。