牛散呂強(qiáng)重倉(cāng)電力龍頭遇跌，近三百萬(wàn)股抄底在半山腰

附重倉(cāng)標(biāo)的：穗恒運(yùn)A(000531)

A股牛散圈子里，呂強(qiáng)一直是敢重倉(cāng)、敢布局的代表人物，這一次卻在電力龍頭上踩了階段性坑。

最新持倉(cāng)數(shù)據(jù)清清楚楚，2025年四季度呂強(qiáng)新進(jìn)穗恒運(yùn)A(000531)，持股量定格在297.96萬(wàn)股，差一點(diǎn)就滿300萬(wàn)股，是實(shí)打?qū)嵉闹亟鹧鹤ⅰ?/p>

他入場(chǎng)建倉(cāng)的節(jié)點(diǎn)，該股股價(jià)還穩(wěn)穩(wěn)站在10元線上，本是瞄準(zhǔn)電力板塊估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，沒(méi)成想直接抄在了半山腰。

股價(jià)走勢(shì)一點(diǎn)不含糊，從10元關(guān)口一路陰跌向下，最低觸及7.8元，區(qū)間跌幅直接突破22%，中途幾乎沒(méi)有像樣的反彈。

粗略核算持倉(cāng)成本，呂強(qiáng)這筆近300萬(wàn)股的持倉(cāng)，賬面浮虧已經(jīng)超過(guò)600萬(wàn)元，就算是老牌牛散，也沒(méi)能躲開這波調(diào)整。

對(duì)比同期市場(chǎng)數(shù)據(jù)，電力板塊整體指數(shù)僅微跌1.2%，個(gè)股卻走出遠(yuǎn)超板塊的獨(dú)立跌勢(shì)，板塊內(nèi)部分化的殘酷性盡顯。

平時(shí)愛(ài)跟著牛散抄作業(yè)的散戶，這次都在股吧里炸開了鍋，滿是唏噓和感慨。

有股民直言，連專業(yè)做抄底的牛散都能套在半山腰，足以見得這波電力股的調(diào)整力度有多猛。

近300萬(wàn)股的持倉(cāng)，從來(lái)不是小額試錯(cuò)，能看出呂強(qiáng)原本對(duì)這家地方電力龍頭的后市期待拉滿。

可市場(chǎng)走勢(shì)從來(lái)不會(huì)遷就任何人的預(yù)期，10元到7.8元的落差，把原本的布局節(jié)奏徹底打亂。

拋開短期的股價(jià)回調(diào)，電力板塊的核心利好邏輯，壓根沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性松動(dòng)。

國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回暖，全社會(huì)用電量穩(wěn)步攀升，火電、水電發(fā)電量環(huán)比保持正增長(zhǎng)，電力企業(yè)營(yíng)收端有扎實(shí)的需求支撐。

煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)處于相對(duì)低位，火電企業(yè)最頭疼的成本壓力大幅緩解，行業(yè)整體毛利率較去年同期明顯抬升，業(yè)績(jī)修復(fù)的預(yù)期十分明確。

電力市場(chǎng)化改革持續(xù)落地，電價(jià)市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制不斷完善，電力企業(yè)的盈利穩(wěn)定性得到進(jìn)一步筑牢。

綠電轉(zhuǎn)型腳步從未停歇，風(fēng)電、光伏裝機(jī)量持續(xù)擴(kuò)容，電力企業(yè)新能源業(yè)務(wù)占比逐步提升，長(zhǎng)期成長(zhǎng)的邏輯依舊清晰。

地方電網(wǎng)升級(jí)改造、儲(chǔ)能配套建設(shè)同步推進(jìn)，政策面與基本面的雙重支撐始終存在。

再看電力板塊內(nèi)部，當(dāng)下的行情完全是結(jié)構(gòu)性分化，并非全線走弱。

全國(guó)性大型電力龍頭，業(yè)績(jī)體量穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，股價(jià)走勢(shì)相對(duì)抗跌，短期波動(dòng)只是正常的估值消化。

穗恒運(yùn)A這類地方電力企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域集中，受區(qū)域用電需求、自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)影響，股價(jià)波動(dòng)幅度自然更大。

水電、核電板塊表現(xiàn)格外穩(wěn)健，幾乎不受煤價(jià)波動(dòng)、短期資金分流影響，資金避險(xiǎn)屬性尤為突出。

新能源電力運(yùn)營(yíng)商，依托風(fēng)光裝機(jī)放量，業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂?，成為板塊內(nèi)資金扎堆的核心方向。

資金層面，近期市場(chǎng)資金集中流向科技、算力等高景氣賽道，電力作為低估值防御板塊，遭遇階段性資金分流，進(jìn)而引發(fā)個(gè)股回調(diào)。

牛散重倉(cāng)遇跌，只是電力板塊短期行情的一個(gè)縮影，絕非行業(yè)基本面出現(xiàn)惡化。

低估值、業(yè)績(jī)穩(wěn)、政策加持的核心優(yōu)勢(shì)，依舊是電力板塊的底層支撐。

板塊結(jié)構(gòu)性分化還將持續(xù)，優(yōu)質(zhì)電力龍頭的估值修復(fù)行情，具備長(zhǎng)期延續(xù)的基礎(chǔ)。