當(dāng)國內(nèi)知名的廠商傳音坐擁“非洲手機(jī)之王”的名號時(shí)，其背后的一家ODM（原始設(shè)計(jì)制造）企業(yè)近期因啟動(dòng)赴港上市，受到業(yè)界關(guān)注。

2026年4月2日，上海易景信息科技股份有限公司（下稱“上海易景”）正式向港交所遞交上市申請，聯(lián)席保薦人為招銀國際與交銀國際。

為了解此次IPO相關(guān)情況，4月8日《星島》向上海易景致函，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

傳音背后的代工玩家

具體來看，智能手機(jī)業(yè)務(wù)為上海易景貢獻(xiàn)了大部分收入，在2025年帶來的收入為29.84億元，同比下降了11.18%；AloT產(chǎn)品帶來的收入在2025年上漲超過59%，達(dá)到了1.8億元，但整體來看，AIoT業(yè)務(wù)的體量仍相對有限，短期內(nèi)難以撼動(dòng)智能手機(jī)業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位。

上海易景成立于2008年7月，是一家全棧智能硬件產(chǎn)品解決方案供應(yīng)商。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按ODM出貨量計(jì)，2025年公司在全球智能手機(jī)ODM制造商中排名第六。

▲上海易景招股書截圖

從業(yè)績來看，2023年—2025年上海易景收入略有波動(dòng)，分別為22.25億元、35.08億元、32.19億元。在經(jīng)歷了2024年的爆發(fā)式增長后，2025年公司收入下滑約8.2%。同期，上海易景年度利潤呈逐年增長態(tài)勢，分別為5615.8萬元、6207.6萬元、7021.7萬元；毛利率分別為9.9%、6.8%及9.5%。

▲上海易景招股書截圖

需要注意的是，上海易景對傳音有著較高的依賴。后者不僅為公司的大客戶，還是其主要供應(yīng)商之一。

2023年—2025年，傳音貢獻(xiàn)的收入占比分別達(dá)到了公司各年度總收入的79.3%、88.8%和79.0%，同期公司向傳音的銷售量分別占到了各年度總銷售量的77.7%、86.5%及65.8%。

同期，上海易景自傳音的采購額分別占采購總額的58.3%、62.2%及56.8%。

據(jù)招股書，上海易景與傳音的合作已超過10年，已經(jīng)從初期的研發(fā)擴(kuò)展到了涵蓋多個(gè)產(chǎn)品類別的產(chǎn)品定義與規(guī)劃、研發(fā)設(shè)計(jì)、物料采購、生產(chǎn)制造及交付的綜合整套ODM模式。而上海易景對傳音的依賴，一方面使公司依托傳音這一全球領(lǐng)先的消費(fèi)電子品牌得以快速放量；但另一方面，也使其業(yè)績高度綁定單一客戶，一旦核心客戶需求波動(dòng)，或?qū)緲I(yè)績產(chǎn)生直接沖擊。

招股書中，上海易景表示，董事認(rèn)為公司與傳音的業(yè)務(wù)關(guān)系在商業(yè)上屬于合理，對傳音的依賴風(fēng)險(xiǎn)整體可控，且公司與傳音的業(yè)務(wù)關(guān)系不大可能于可見將來發(fā)生任何重大不利變動(dòng)或終止。

多名高管擁有龍旗背景

在其他財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，2023年—2025年，上海易景的貿(mào)易應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從27天大幅上升至115天，回款周期顯著拉長。同期，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也有所延長，從31天延長到51天。

值得一提的是，上海易景的多名高管還擁有龍旗科技的背景。

公司執(zhí)行董事、董事長、首席執(zhí)行官孫斌，現(xiàn)年47歲，2002年7月取得了成都理工大學(xué)信息工程專業(yè)工學(xué)學(xué)士學(xué)位，2017年6月取得了清華大學(xué)高級管理人員工商管理碩士學(xué)位。

在消費(fèi)電子及通訊行業(yè)，孫斌擁有超20年的經(jīng)驗(yàn)。2004年3月—2008年4月，他擔(dān)任上海龍旗科技股份有限公司（下稱“龍旗科技”）第二產(chǎn)品事業(yè)部產(chǎn)品總監(jiān)，分管產(chǎn)品部、項(xiàng)目管理部及客戶技術(shù)支援部。

此外，現(xiàn)年46歲的公司執(zhí)行董事兼業(yè)務(wù)賦能總裁陳妙波，2006年7月—2008年4月?lián)锡埰炜萍嫉诙a(chǎn)品事業(yè)部軟件部經(jīng)理；

執(zhí)行董事兼客戶成功副總裁王濤，2006年8月—2008年7月曾在龍旗科技任職；

公司執(zhí)行董事兼智能終端事務(wù)部總經(jīng)理閆利斌，自2006年12月—2010年11月，曾在龍旗科技擔(dān)任第二產(chǎn)品事業(yè)部項(xiàng)目經(jīng)理。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，孫斌通過直接持股和間接控制四家有限合伙企業(yè)（上海潤笙、上海高躅、上海禹初及上海羿加），合計(jì)掌握公司約77.83%的投票權(quán)。

▲上海易景招股書截圖

值得注意的是，由于2023年—2025年上海易景業(yè)務(wù)整體呈增長趨勢，董事長孫斌與執(zhí)行董事陳妙波的薪酬也迎來大幅上漲。2023年—2025年，孫斌的薪酬總額從43.8萬元上漲至141萬元；陳妙波的薪酬總額從37.5萬元上漲至98.6萬元。

此次IPO，上海易景擬將募集資金用于迭代及升級Innovatech平臺的技術(shù)能力，以更好地支持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的增長以及未來產(chǎn)品技術(shù)的實(shí)施及迭代，同時(shí)擴(kuò)大公司的市場占有率及產(chǎn)品供應(yīng)，以進(jìn)一步提升服務(wù)不同客戶的能力，覆蓋更多應(yīng)用場景及加強(qiáng)公司的全球業(yè)務(wù)拓展能力。此外，募集資金還將用于支持戰(zhàn)略投資或收購，進(jìn)一步將AI技術(shù)整合至營運(yùn)中，以及營運(yùn)資金及一般公司用途，以支持公司的日常經(jīng)營及業(yè)務(wù)發(fā)展。

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