“去年我投資的銀行股總體還是賺錢了。”北京投資者王攀（化名）告訴貝殼財經(jīng)記者，沒加銀行分紅金額的前提下，去年他所投資的多只銀行股為他帶來10%左右的收益，跑贏了不少其他板塊的投資收益。

今年以來，銀行股高股息、高分紅的特點吸引了不少投資者；另一方面，銀行存款利率持續(xù)下行，帶動銀行理財收益率有所下降。在此背景下，市場對投資銀行股還是購買銀行理財?shù)挠懻摑u多。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，銀行股高股息持續(xù)具有吸引力，繼續(xù)看好銀行股穩(wěn)健性和持續(xù)性。不過，銀行股與銀行存款和理財?shù)娘L(fēng)險等級不同。盡管去年銀行股總體漲勢不錯，但今年銀行股表現(xiàn)平平。而銀行存款保本保息，銀行理財亦有風(fēng)險等級較低的理財產(chǎn)品。投資者需根據(jù)自身情況選擇合適的產(chǎn)品進(jìn)行投資。

去年農(nóng)行股價漲幅超50% 銀行股高股息、高分紅特征突出

去年，多只A股上市銀行股價屢創(chuàng)新高，部分銀行股去年漲幅超過10%。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年農(nóng)業(yè)銀行股價年漲幅最高，達(dá)到52.66%；廈門銀行股價年漲幅達(dá)到35.78%。浦發(fā)銀行、重慶銀行、工商銀行、寧波銀行等多家銀行股股價漲幅均超過20%；另有15家銀行的股價漲幅超過10%。

從銀行股息率和分紅來看，A股上市銀行亦表現(xiàn)較好。貝殼財經(jīng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，去年有23家銀行的股息率超過3%。而銀行分紅比例普遍達(dá)到30%左右。

根據(jù)銀行已披露的分紅方案，6大國有銀行的分紅比例均達(dá)到30%，全年分紅金額達(dá)到4274.24億元。9家股份制銀行中，招商銀行分紅比例最高，達(dá)到35.34%，全年分紅金額達(dá)到508.43億元；而9家股份制銀行的分紅總額達(dá)到1490.54億元。

交通銀行行長張寶江在回應(yīng)市場關(guān)切時表示，該行2025年度分紅總金額較2024年度增長了近2%，這主要得益于經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)、業(yè)績表現(xiàn)整體向好，凈利潤持續(xù)正增長使得可供分配的利潤金額增加。

華夏銀行行長瞿綱亦指出，近三年分紅總額逐年增長，分紅比例逐年提升，未來現(xiàn)金分紅政策兼顧監(jiān)管要求、股東投資回報和公司可持續(xù)發(fā)展需要，該行將持續(xù)提升盈利能力，保持合理的分紅比例。

此外，有銀行分析人士指出，去年銀行股總體的凈利潤增速回正，凈息差在四季度總體環(huán)比保持穩(wěn)定，不良率和關(guān)注類貸款率亦得到了控制?？傮w向好的業(yè)績表現(xiàn)疊加銀行股高股息的特征，推動了去年銀行股總體上漲。

理財收益率去年首次低于2%，銀行“低息時代”延續(xù)

與銀行股一路高歌猛進(jìn)不同，去年以來銀行存款利率、銀行理財收益率則表現(xiàn)出相對較低的走勢。

去年，不少中小銀行存款利率一年內(nèi)多次調(diào)整。銀行存款利率亦普遍跌至2%以下，銀行存款付息率也因此持續(xù)下行。

而銀行理財收益率亦保持相對較低的水平。根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2025年）》的數(shù)據(jù)，截至2025年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增長11.15%；理財產(chǎn)品全年為投資者創(chuàng)造收益7303億元，但平均收益率為1.98%，相比2024年的2.65%下降67個基點，首次低于2%。

今年以來，銀行理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)持續(xù)下調(diào)。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月末，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近1月年化收益率為1.25%，較上月小幅回落；固定收益類產(chǎn)品整體平均近1月年化收益率為2.16%，環(huán)比下降146個基點；混合類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品平均近1月年化收益率分別為1.30%和5.83%，環(huán)比降幅整體相對較大。

普益標(biāo)準(zhǔn)指出，當(dāng)前市場無風(fēng)險利率持續(xù)下行，存款利率多次下調(diào)、十年期國債收益率穩(wěn)步走低，直接壓縮了固收類資產(chǎn)的收益空間，理財公司基于實際投資環(huán)境，下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)是順應(yīng)市場規(guī)律的理性選擇，避免基準(zhǔn)與實際收益偏離過大，誤導(dǎo)投資者。

銀行股還能上車嗎？投資需契合自身風(fēng)險偏好和理財需求

展望今年，銀行股是否還能上漲，能否繼續(xù)跑贏銀行理財產(chǎn)品？多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年銀行股的邏輯已經(jīng)發(fā)生改變，投資者需選擇與自身風(fēng)險偏好和理財需求相適應(yīng)的理財方式。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，銀行股屬于高分紅、低估值的板塊，在去年受到了市場的追捧。但今年銀行股表現(xiàn)平平，主要是因為市場的熱點轉(zhuǎn)向科技龍頭、資源股、能源股等板塊。而銀行股在去年漲幅較大，也積累了較多的獲利盤，因此目前總體表現(xiàn)不如去年。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來，42家上市銀行中，有12家銀行股有所下跌，包括部分去年股價漲勢良好的銀行。

此外，招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼指出，銀行股和銀行理財?shù)耐顿Y受眾在風(fēng)險承受能力上有所不同，業(yè)內(nèi)人士指出，投資者應(yīng)契合自身風(fēng)險偏好和理財需求，選擇適合的理財方式，切勿盲目跟風(fēng)投資，要從自身風(fēng)險偏好、投資需求、投資能力等出發(fā)，做好適合自身的資產(chǎn)配置。而在購買理財產(chǎn)品前，投資者也要花點時間了解相關(guān)投資產(chǎn)品資金的主要投向。

新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 盧茜