深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者 邱清月

隨著上市公司2025年年報逐漸披露，金融巨頭們的“成績單”與“薪酬單”成為市場聚焦的熱點。中國人民保險集團(tuán)2025年年報顯示，公司管理層人均薪酬較2024年上漲3.51萬元至70.44萬元，呈現(xiàn)出“人數(shù)減少、人均上漲”的特征。

管理層平均薪酬上漲

在保險業(yè)轉(zhuǎn)型深水區(qū)及行業(yè)普遍“過緊日子”的背景下，中國人保的董事及高管薪酬呈現(xiàn)了結(jié)構(gòu)化調(diào)整。

根據(jù)年報披露的數(shù)據(jù)梳理，2025年度，中國人保11位董事及高級管理人員（統(tǒng)計口徑為報告期內(nèi)任職）取得的稅前報酬合計約為774.85萬元。以此計算，這11位核心管理層的平均薪酬約為70.44萬元。對比2024年的數(shù)據(jù)，2024年納入統(tǒng)計口徑的15位董事、監(jiān)事、高級管理人員取得的稅前報酬合計約1003.98萬元，人均薪酬約為66.93萬元。也就是說，2025年管理層人均薪酬相較于2024年的66.93萬元，上漲了約3.51萬元，漲幅約為5.2%。

從核心高管薪酬來看，董事長丁向群、總裁兼財務(wù)負(fù)責(zé)人趙鵬 2025 年稅前報酬均為 101.41 萬元，董事會秘書曾上游以 113.28 萬元位居管理層薪酬首位。與 2024 年相比，核心管理層薪酬整體保持穩(wěn)定，人均上漲主要源于人員精簡 ——2025 年管理層人數(shù)較 2024 年減少 4 人，部分監(jiān)事、高管離任后未補充，使得人均薪酬被抬升。

在 A 股五大上市險企中，中國人保管理層人均薪酬漲幅處于中游。數(shù)據(jù)顯示，2025 年中國人壽管理層人均薪酬上漲超2萬元，中國太保、新華保險人均薪酬有所下降。

值得注意的是，年報中提及的“稅前報酬”通常包含基本工資、績效獎金及各類補貼。由于金融央企高管薪酬存在一定的遞延支付機制，當(dāng)期兌現(xiàn)的金額往往與當(dāng)年度的經(jīng)營業(yè)績考核高度掛鉤。

第四單季驚現(xiàn)虧損

雖然人均薪酬穩(wěn)中有升，但中國人保在2025年第四季度的財務(wù)表現(xiàn)卻出現(xiàn)了劇烈波動。

年報數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)2025年全年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤466.46億元，同比增長8.8%。從全年看，這一增速與保費收入6.5%的增速形成了“剪刀差”。然而，掩蓋在全年增長光環(huán)之下的，是第四季度業(yè)績的驟然失速。財報顯示，2025年第四季度單季，中國人保歸母凈利潤虧損1.8億元，而2024年同期則為盈利65億元。

這一“由盈轉(zhuǎn)虧”的劇烈反差直接觸發(fā)了市場的敏感神經(jīng)。2025年四季度，股債市場出現(xiàn)的同步回調(diào)導(dǎo)致按公允價值計量的金融資產(chǎn)出現(xiàn)較大幅度的減值壓力。 這與同期的中國人壽業(yè)績表現(xiàn)類似，揭示了一個行業(yè)共性困境：在低利率與高波動的市場環(huán)境下，過度依賴權(quán)益投資增厚利潤的策略，在市場的下行周期中或會遭遇嚴(yán)峻考驗。