本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：趙鵬

來(lái)源：圖蟲(chóng)

4月8日晚間，中恒電氣（002364.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東杭州中恒科技投資有限公司（下稱(chēng)“中恒科技投資”）擬接受寧德時(shí)代（300750.SZ）對(duì)其進(jìn)行增資，寧德時(shí)代擬增資金額約41億元。

增資完成后，寧德時(shí)代將持有中恒科技投資49%股權(quán)，成為第一大股東。4月9日開(kāi)盤(pán)，中恒電氣一字漲停，股價(jià)報(bào)31.93元/股。截至4月10日收盤(pán)，中恒電氣繼續(xù)一字漲停，報(bào)35.12元/股，總市值為198億元，連續(xù)2天一字板漲停。

中恒電氣公告稱(chēng)，中恒科技投資擬接受寧德時(shí)代對(duì)其進(jìn)行增資，由公司與寧德時(shí)代開(kāi)展戰(zhàn)略業(yè)務(wù)合作。本次交易不會(huì)導(dǎo)致中恒科技投資所持有的公司股份數(shù)量及持股比例發(fā)生變化，不會(huì)觸發(fā)要約收購(gòu)。本次交易系控股股東中恒科技投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)，不會(huì)導(dǎo)致公司的控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，除對(duì)中恒電氣的股東投資外，過(guò)去一年寧德時(shí)代至少還參與了天華新能（300390.SZ）、富臨精工（300432.SZ）、永太科技（002326.SZ）3家產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司的投資。

寧德時(shí)代擬斥資41億間接持股

根據(jù)中恒電氣公告，寧德時(shí)代擬以約41億元認(rèn)購(gòu)中恒科技投資新增注冊(cè)資本1441.18萬(wàn)元，出資方式為貨幣及股權(quán)。其中，寧德時(shí)代擬以所持時(shí)代天源（深圳）科技有限公司（下稱(chēng)“時(shí)代天源”）99.7%股權(quán)作價(jià)11.96億元參與增資。

時(shí)代天源官網(wǎng)顯示，該公司成立于2018年，寧德時(shí)代控股企業(yè)。作為業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的儲(chǔ)能變流器(PCS)和AC側(cè)系統(tǒng)集成解決方案提供商，公司長(zhǎng)期專(zhuān)注電力電子技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用，以?xún)?chǔ)能變流器(PCS)和AC側(cè)系統(tǒng)集成解決方案作為主要業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品涵蓋集中式儲(chǔ)能變流器、組串式儲(chǔ)能變流器、變流升壓一體機(jī)等。

在分工上，時(shí)代天源深圳公司主要從事組串式儲(chǔ)能變流器研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及交流側(cè)解決方案提供、電芯測(cè)試段GaN功率電源。而時(shí)代天源蘇州公司則主要從事集中式儲(chǔ)能變流器研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及交流側(cè)解決方案提供。

擬議增資前，中恒科技投資注冊(cè)資本為1500萬(wàn)元，朱國(guó)錠和包曉茹分別持有中恒科技投資70%股權(quán)（對(duì)應(yīng)中恒科技投資注冊(cè)資本1050萬(wàn)元）和30%股權(quán)（對(duì)應(yīng)中恒科技投資注冊(cè)資本450萬(wàn)元），控股股東、實(shí)際控制人為朱國(guó)錠。

擬議增資完成后，朱國(guó)錠、包曉茹和寧德時(shí)代分別持有中恒科技投資35.7%股權(quán)（對(duì)應(yīng)中恒科技投資注冊(cè)資本1050萬(wàn)元）和15.3%股權(quán)（對(duì)應(yīng)中恒科技投資注冊(cè)資本450萬(wàn)元）、49%股權(quán)（對(duì)應(yīng)中恒科技投資注冊(cè)資本1441.18萬(wàn)元）。但中恒科技投資的控股股東、實(shí)際控制人保持不變，仍為朱國(guó)錠。

談及下一步規(guī)劃，中恒電氣表示，雙方戰(zhàn)略合作、相關(guān)業(yè)務(wù)將圍繞綠色I(xiàn)CT基礎(chǔ)設(shè)施、交通電動(dòng)化、新型電力系統(tǒng)（算電協(xié)同）等領(lǐng)域開(kāi)展。此外，寧德時(shí)代將推薦1名董事候選人和1名副總經(jīng)理候選人參與上市公司治理。

公告中還提到，自《戰(zhàn)略投資合作框架協(xié)議》達(dá)成之日后2個(gè)月內(nèi)，為順利推動(dòng)本次戰(zhàn)略合作實(shí)施，基于框架協(xié)議達(dá)成的基本合意及具體內(nèi)容，各方將積極、誠(chéng)實(shí)推動(dòng)有關(guān)中恒科技投資增資，公司與寧德時(shí)代形成戰(zhàn)略業(yè)務(wù)合作關(guān)系等具體事宜的洽談、磋商工作。

中恒電氣實(shí)控人曾因操縱股價(jià)被罰

近年來(lái)，隨著寧德時(shí)代業(yè)務(wù)版圖不斷擴(kuò)張，并覆蓋動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、高倍率備電電池及全場(chǎng)景綠電方案等領(lǐng)域，寧德時(shí)代對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及相關(guān)領(lǐng)域的投資也不斷傳出，投資領(lǐng)域從早期的上游鋰礦資源轉(zhuǎn)向下游制造領(lǐng)域。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，除對(duì)中恒電氣的股東投資外，過(guò)去一年寧德時(shí)代至少還參與了3起產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司的投資。

2025年10月，寧德時(shí)代出資26.35億元受讓天華新能實(shí)控人裴振華夫婦所持1.08億股股權(quán)。2026年1月，寧德時(shí)代擬出資約31.75億元認(rèn)購(gòu)富臨精工2.3億股定增股份。2026年2月，寧德時(shí)代進(jìn)一步參與永太科技對(duì)子公司永太高新的股權(quán)重組。

投資中恒科技投資之后，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)了對(duì)中恒電氣的間接持股，或標(biāo)志著寧德時(shí)代在算電協(xié)同領(lǐng)域的布局更進(jìn)一步。

財(cái)報(bào)顯示，中恒電氣主營(yíng)業(yè)務(wù)高度契合算電協(xié)同發(fā)展趨勢(shì)，覆蓋數(shù)據(jù)中心與站點(diǎn)能源、數(shù)字電網(wǎng)與綜合能源服務(wù)、電力電源、新能源車(chē)充換電等多個(gè)方面?？蛻?hù)方面，中恒電氣已與中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)鐵塔、中國(guó)電信、阿里巴巴、騰訊、百度、拼多多、國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、哈啰出行等各領(lǐng)域頭部客戶(hù)創(chuàng)建起了深度的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

中恒電氣業(yè)績(jī)似乎遭遇瓶頸，2025年前三季度，中恒電氣總營(yíng)收為14.18億元，同比增長(zhǎng)20.29%，歸母凈利潤(rùn)為0.73億元，同比下滑15.59%。不過(guò)，中恒電氣去年前三季度扣非后歸母凈利潤(rùn)仍為6920.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)23.21%。

根據(jù)中恒電氣2025年12月31日的公告，實(shí)控人朱國(guó)錠因犯操縱證券市場(chǎng)罪被浙江省杭州市中級(jí)人民法院判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金100萬(wàn)元。

彼時(shí)，中恒電氣稱(chēng)，公司實(shí)際控制人朱國(guó)錠目前未在公司擔(dān)任董事、高級(jí)管理人員的職務(wù)，上述判決不影響實(shí)際控制人的股東權(quán)利行使，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。目前，公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，各項(xiàng)工作有序開(kāi)展。