【導(dǎo)讀】中資公募基金資管規(guī)模強(qiáng)勁增長(zhǎng)逾五成!中資資管迎來重大發(fā)展機(jī)遇！

中國(guó)基金報(bào)記者 郭玟君

4月8日，香港離岸中資基金大獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮在香港交易所金融大會(huì)堂舉行。

香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)主席黃天祐致辭時(shí)，以“積土成山，風(fēng)雨興焉；積水成淵；蛟龍生焉”來形容中資基金多年來深耕香港、聯(lián)通內(nèi)外的發(fā)展歷程。伴隨著香港金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，依托中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，中資基金行業(yè)正迎來重大發(fā)展機(jī)遇。

中資基金及資管公司

成香港國(guó)際金融中心重要組成部分

黃天祐表示，2025年，中資公募基金資管規(guī)模強(qiáng)勁增長(zhǎng)逾五成，成為行業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎。憑借對(duì)境內(nèi)外市場(chǎng)規(guī)則與環(huán)境的深刻理解，中資公募基金持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新與國(guó)際布局，連接境內(nèi)外資金與企業(yè)，為香港多元資管生態(tài)貢獻(xiàn)重要力量。

香港交易所執(zhí)行董事兼集團(tuán)行政總裁陳翊庭也表示，隨著多年的出海發(fā)展，中資基金公司和資產(chǎn)管理公司已經(jīng)成為香港國(guó)際金融中心的重要組成部分，為香港金融市場(chǎng)的繁榮做出了重大貢獻(xiàn)。

陳翊庭指出，近兩年來，隨著一系列改革措施的推出和互聯(lián)互通機(jī)制下ETF擴(kuò)容，香港ETP市場(chǎng)的種類和交易量顯著增長(zhǎng)。2025年，香港ETP市場(chǎng)日均成交額創(chuàng)下了367億港元的新高，較2024年翻了一倍。

據(jù)香港中資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)連少冬介紹，香港中資基金權(quán)益公募基金過往一年最佳業(yè)績(jī)達(dá)到76%的正收益，固收公募基金過往一年最佳業(yè)績(jī)?yōu)?2.5%的正收益。這一成績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期對(duì)應(yīng)的指數(shù)表現(xiàn)，讓全市場(chǎng)看到了中資資管機(jī)構(gòu)在離岸市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

連少冬表示，2025年在監(jiān)管部門的積極推動(dòng)與政策指引之下，中資基金公司推出的一系列創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)成功落地。其中個(gè)股杠桿及反向產(chǎn)品順利推出，基金產(chǎn)品代幣化實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。

她同時(shí)指出，在中資基金公司的積極參與下，香港ETP市場(chǎng)在2025年超越了韓國(guó)和日本，躍升為全球第三，換手率更是高居全球榜首。此外，虛擬資產(chǎn)的質(zhì)押功能正式落地，借助區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了貨幣基金實(shí)時(shí)支付功能。

“東升西降”的世界格局下中資資管行業(yè)迎來大發(fā)展機(jī)遇

香港特區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長(zhǎng)許正宇表示，今年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，世界也迎來了“東升西降”的格局。他強(qiáng)調(diào)，“尤其是最近中東等地發(fā)生地緣政治沖突，恰恰體現(xiàn)了我們國(guó)家乃至整個(gè)亞洲地區(qū)的安全性、確定性和可預(yù)見性。對(duì)于逐利、避險(xiǎn)的資金來說，通過香港投資中國(guó)乃至整個(gè)亞洲，可以說正當(dāng)其時(shí)。對(duì)于熟悉內(nèi)地市場(chǎng)的中資資產(chǎn)管理公司來說，這是一大機(jī)遇?！?/p>

許正宇同時(shí)指出，無論是“十四五”規(guī)劃所強(qiáng)調(diào)的新質(zhì)生產(chǎn)力，還是“十五五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)的科技自強(qiáng)及培育新一批的未來產(chǎn)業(yè)，都在資產(chǎn)端支持香港日益成為新經(jīng)濟(jì)的融資中心。中資機(jī)構(gòu)須發(fā)揮深度理解內(nèi)地市場(chǎng)及行業(yè)的優(yōu)勢(shì)，協(xié)助境外資金投資內(nèi)地市場(chǎng)。

富國(guó)資產(chǎn)管理(香港)有限公司CEO張立新在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示，盡管受中東戰(zhàn)爭(zhēng)影響，3月份市場(chǎng)增速放緩，但2026年第一季度，公司的Fullgoal中國(guó)中小盤成長(zhǎng)基金仍實(shí)現(xiàn)了約4000萬美元的凈流入。這也從側(cè)面映證了外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)配置需求的提升。

張立新說：“根據(jù)我們對(duì)投資者的了解，流入Fullgoal中國(guó)中小盤成長(zhǎng)基金的資金尚不屬于避險(xiǎn)資金，我們有一只面向中東投資者的伊斯蘭合規(guī)公募基金，已經(jīng)在中東的私人銀行上架，戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前陸續(xù)有私行客戶認(rèn)購，戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后卻相對(duì)安靜。我們也確實(shí)收到了中東大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)配置大中華資產(chǎn)的問詢，但我們理解這屬于看好中國(guó)資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置資金，地緣政治加速了這一配置進(jìn)程?！?/p>

張立新同時(shí)指出，中東主權(quán)基金參與港股IPO基石認(rèn)購的比例從2024年的18%升至2026年初的39.2%，此類資金也是看好中國(guó)高增長(zhǎng)的資金。

基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)優(yōu)化

香港國(guó)際金融中心日益提升

與此同時(shí)，香港作為國(guó)際金融中心的基礎(chǔ)設(shè)施也在持續(xù)優(yōu)化。陳翊庭透露，目前香港交易所正在就新一輪的上市制度改革咨詢市場(chǎng)意見，希望在保障市場(chǎng)質(zhì)量的前提下，不斷提升上市制度的多元化和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，吸引更多不同種類公司上市，豐富投資者的選擇。

陳翊庭表示，香港交易所也嘗試推出新的指數(shù)，供資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開發(fā)新的產(chǎn)品。2025年12月，香港交易所推出了首支港股指數(shù)香港交易所科技100指數(shù)，以滿足市場(chǎng)對(duì)科技板塊多元化投資需求。2026年3月，香港交易所與馬來西亞交易所攜手推出香港交易所馬來西亞交易所大盤指數(shù)，追蹤于香港及馬來西亞上市的60家市值最高公司的表現(xiàn)。陳翊庭說：“未來我們還會(huì)推出更多的大市場(chǎng)指數(shù)，推動(dòng)香港ETF市場(chǎng)進(jìn)一步多元化?！?/p>

陳翊庭說：“香港交易所2025年7月推出了綜合基金平臺(tái)訂單傳遞服務(wù)，下一步我們將逐步擴(kuò)展綜合基金平臺(tái)的功能，加入結(jié)算和代理人服務(wù)。此外，我們今年還將會(huì)落實(shí)每手買賣單位的改革，并展開T+1結(jié)算，進(jìn)一步提升市場(chǎng)的效率?！?/p>

許正宇透露，香港正著力構(gòu)建國(guó)際黃金交易中心，今年初成立了香港特區(qū)政府全資擁有的香港貴金屬中央結(jié)算系統(tǒng)有限公司。他說：“我們已草擬了一份法案，即將提交至香港立法會(huì)，希望將給予家辦及基金的稅收豁免擴(kuò)大至貴金屬交易?！?/p>

把握時(shí)代機(jī)遇

共建金融強(qiáng)國(guó)

展望未來，黃天祐表示，今年是國(guó)家“十五五”規(guī)劃開局之年，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的征程全面啟航。中資資管機(jī)構(gòu)肩負(fù)時(shí)代使命，理當(dāng)把握歷史機(jī)遇，奮力建設(shè)世界一流金融機(jī)構(gòu)，始終堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)連少冬介紹，在當(dāng)前內(nèi)地企業(yè)“出?！睙岢毕?，跨境客戶資產(chǎn)配置的需求持續(xù)提升，資本雙向流動(dòng)日趨活躍，中資金融機(jī)構(gòu)的跨境服務(wù)能力迎來全新的考驗(yàn)與發(fā)展機(jī)遇。香港中資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員單位正依托香港“一國(guó)兩制”的獨(dú)特制度優(yōu)勢(shì)，牢牢把握香港作為中資機(jī)構(gòu)出海第一站海外金融服務(wù)橋頭堡的戰(zhàn)略定位，在香港市場(chǎng)深耕細(xì)作。

張立新表示，全球避險(xiǎn)資金的流入、中東地緣變局催生的結(jié)構(gòu)性窗口、中國(guó)資產(chǎn)安全性的全球重估，以及互聯(lián)互通機(jī)制的持續(xù)深化，共同構(gòu)成了中資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史性機(jī)遇。

張立新同時(shí)指出：“在市占率偏低及投資者仍以內(nèi)地投資者為主的情況下，中資資管機(jī)構(gòu)能否觸達(dá)這些流入的資金及能否將這些短期避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資金，仍是我們面臨的重要挑戰(zhàn)。香港需要在守住國(guó)家安全和金融穩(wěn)定的前提下，進(jìn)一步優(yōu)化家族辦公室稅務(wù)和監(jiān)管框架、豐富人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品體系，發(fā)展大宗商品衍生品及匯率對(duì)沖工具，從而真正從一個(gè)‘資金中轉(zhuǎn)站’，升級(jí)為承載資本形成和配置功能的全球資本樞紐。對(duì)于我們中資資管機(jī)構(gòu)而言，在風(fēng)暴中抓住窗口、補(bǔ)齊短板、深耕差異化的跨境配置能力，將決定我們能否從這一輪全球資本東移的浪潮中獲益?！?/p>

編輯：格林

校對(duì)：紀(jì)元

制作：小茉

審核：陳墨

注：本文封面圖由AI生成