截止至目前，小米市值8000億港元左右，其股價(jià)為30.9港元，而較去年6月份的最高點(diǎn)61.45港元，直接是跌了50%，市值也從曾經(jīng)的近1.6萬(wàn)億港元，直接腰斬了。

事實(shí)上，這不只是第一次腰斬，在小米上市的最近這8年以來(lái)，已經(jīng)經(jīng)歷了三次這樣的事情。

第一次是剛上市的時(shí)候，2018年小米剛上市，發(fā)行價(jià)17港元，但開盤即破發(fā)，后來(lái)在2019年全年，小米股價(jià)更是一直維持在8-12元的低位，可以說(shuō)腰斬了。

后來(lái)連雷軍都出來(lái)道歉，并承諾一定會(huì)努力工作，讓投資者們至少賺一倍。

當(dāng)然后來(lái)，雷軍確實(shí)是做到了，在2021年的時(shí)候，小米更是一度漲至了近36港元，較發(fā)行價(jià)17港元，確實(shí)是翻了一倍多。

但緊接著，就迎來(lái)了第二次腰斬，在2022年下半年，小米又跌至8塊多錢，這次已經(jīng)不能用腰斬來(lái)形容了，因?yàn)閺?6到8塊多，跌掉了70%+了。

后來(lái)小米造車成功，于是資本市場(chǎng)也是一路狂奔，再?gòu)?塊多，一路沖到了2025年最高峰61塊多，直接漲了近8倍之多，史上罕見(jiàn)。

漲了這么多之后，就又迎來(lái)了如今的第三次腰斬，從61塊多直接跌至現(xiàn)在的30.9港元。

為什么小米會(huì)一次又一次的腰斬呢？

第一次其實(shí)是小米當(dāng)初以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的邏輯上市，但大家認(rèn)為小米只是一家制造業(yè)企業(yè)，所以對(duì)于小米的估值有點(diǎn)不理解，再疊加大熊市，所以上市就來(lái)了個(gè)腰斬。

后來(lái)大家發(fā)現(xiàn)小米的業(yè)績(jī)其實(shí)非常好，特別是手機(jī)業(yè)務(wù)，在全球表現(xiàn)強(qiáng)勁，以及AloT表現(xiàn)不錯(cuò)，于是慢慢的又漲上來(lái)了，畢竟資本是看業(yè)績(jī)的。

第二次腰斬，其實(shí)是小米說(shuō)要造車，然后大家都認(rèn)為造車這玩意，前途難料，再加上2021年后又遇到了一個(gè)大熊市，于是小米再次被腰斬，從35塊多，跌至8塊多。

后來(lái)到2024年小米造車成功，SU7、YU7都這么火，于是資本市場(chǎng)為之瘋狂了，從8塊多，漲至了64塊多，直接漲了7、8倍。

不過(guò)去年下半年開始，針對(duì)小米的負(fù)面輿論太多了，黑稿太多，又疊加了整個(gè)大市場(chǎng)的一次回調(diào)，于是小米再次被腰斬。

當(dāng)然，這里面還有大家對(duì)小米的一項(xiàng)擔(dān)憂，那就是舊業(yè)務(wù)在下滑，新業(yè)務(wù)在投錢。

比如小米的手機(jī)等業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)碰到了天花板，增長(zhǎng)很難，而汽車業(yè)務(wù)雖然表現(xiàn)不錯(cuò)，但現(xiàn)在賺錢也不輕松，未來(lái)怎么樣很難講。同時(shí)小米又發(fā)力AI、機(jī)器人等，這些都是要缺錢，且未來(lái)前途難料的事情。

所以資本市場(chǎng)對(duì)小米，又開始陷入懷疑之中，這種“舊業(yè)務(wù)下滑、新業(yè)務(wù)燒錢”的矛盾，再加去年下半年的負(fù)面，是這一輪下跌的最大原因。

當(dāng)然，任何一家偉大的企業(yè)，都是在矛盾中不斷的前進(jìn)發(fā)展的，不管是蘋果，還是微軟、或者英追求達(dá)，也經(jīng)歷過(guò)腰斬又腰斬，還腰斬這樣的故事。

更何況在中國(guó)這種本來(lái)就暴漲暴跌，幾十年都是“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”的投機(jī)大于投資的市場(chǎng)，這種漲漲跌跌就更為常態(tài)了，所以最終還是需要時(shí)間來(lái)給出答案。