｜2026年4月13日 星期一｜

NO.1東莞證券：固態(tài)電池中試關(guān)鍵期，產(chǎn)業(yè)鏈迎機遇

東莞證券研報指出，政策持續(xù)加碼支持固態(tài)電池發(fā)展，政策紅利持續(xù)釋放。半固態(tài)先行量產(chǎn)，全固態(tài)中試驗證。2026年初以來，國內(nèi)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進展不斷。半固態(tài)電池已進入小規(guī)模量產(chǎn)階段，氧化物電解質(zhì)路線為當前主流選擇。全固態(tài)電池2026年進入中試驗證關(guān)鍵窗口期，一汽紅旗、廣汽、吉利、奇瑞等車企將密集啟動全固態(tài)電池裝車驗證，測試車型將陸續(xù)面世，為2027年小規(guī)模量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。投資策略上，2026年為全固態(tài)電池裝車驗證的關(guān)鍵節(jié)點，中試線布局有望密集落地?？蓢@固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化推進帶來的增量機會進行布局，持續(xù)關(guān)注新型正負極、單壁碳納米管、復合銅箔等迭代升級材料環(huán)節(jié)。

NO.2中信建投：創(chuàng)新破局 中國醫(yī)療器械成長邏輯重塑

中信建投證券研報稱，研發(fā)與創(chuàng)新是醫(yī)療器械行業(yè)成長的源動力。中國醫(yī)療器械行業(yè)的成長邏輯已經(jīng)逐步從國產(chǎn)替代轉(zhuǎn)為創(chuàng)新與國際化，醫(yī)療器械產(chǎn)品研發(fā)也從過往的跟隨為主逐步轉(zhuǎn)向并跑乃至領(lǐng)跑。復盤海外器械龍頭，發(fā)明式創(chuàng)新的大單品成就了諸多獨角獸公司，也引領(lǐng)了臨床觀念的變化。中國器械企業(yè)近年來在器械創(chuàng)新領(lǐng)域持續(xù)取得突破，未來有望涌現(xiàn)出更多First-in-class或Me-better類的器械產(chǎn)品。

NO.3東吳證券：AI發(fā)展帶動光模塊需求爆發(fā)，看好封裝測試設(shè)備商充分受益

東吳證券研報指出，AI算力驅(qū)動光模塊代際升級，設(shè)備需求進入高景氣周期。AI訓練與推理集群規(guī)模持續(xù)擴大，光模塊速率由400G全面邁向800G并加速向1.6T升級，出貨結(jié)構(gòu)向高端規(guī)格快速傾斜。高速率產(chǎn)品對貼片精度、耦合穩(wěn)定性、測試帶寬與一致性要求顯著提升，推動設(shè)備向高精度、高自動化、高一致性方向升級。同時，架構(gòu)由傳統(tǒng)可插拔向CPO/OIO演進，新增先進封裝與一體化測試需求，帶動單位產(chǎn)線設(shè)備投資額抬升。需求擴張疊加技術(shù)升級，設(shè)備端迎來量增+價升的雙重驅(qū)動。貼片、耦合與測試為高價值核心環(huán)節(jié)，行業(yè)空間快速擴容。

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