中東戰(zhàn)火重塑全球能源版圖，中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈正成為這場危機最大的受益者之一。寧德時代股價創(chuàng)歷史新高，光伏、風電、鋰電、電動車板塊輪番走強，A股新能源板塊的集體躁動背后，是一條清晰的能源安全邏輯正在被全球資本重新定價。

4月13日，A股新能源板塊再度走強，鋰礦概念股爆發(fā)，寧德時代盤中漲超4%，股價創(chuàng)歷史新高，光伏板塊午后拉升，通威股份等漲停。

與此同時，寧波德業(yè)科技預(yù)計一季度利潤同比增長最高達70%，直接歸因于海外儲能訂單激增；中國制造的電動車及混動車型3月出口量同比翻倍以上，創(chuàng)歷史紀錄34.9萬輛。

這一切的背后，是霍爾木茲海峽近乎全面關(guān)閉所引發(fā)的史上最大能源供應(yīng)中斷。據(jù)國際能源署表示，此次沖突造成的能源供應(yīng)沖擊史無前例。全球消費者和各國政府正以前所未有的速度轉(zhuǎn)向太陽能、風能、儲能和電動車——而這些技術(shù)，絕大多數(shù)來自中國。中國占據(jù)全球約五分之四的光伏制造產(chǎn)能，以及逾70%的全球電動車產(chǎn)量。

寧德時代創(chuàng)新高，能源安全邏輯重新定價

寧德時代股價創(chuàng)歷史新高，是此輪行情最具標志性的信號。

自2月底中東沖突升級以來，據(jù)華鑫證券指出，寧德時代、比亞迪等頭部電池企業(yè)的漲幅已全面超越國際石油巨頭，凸顯市場對能源轉(zhuǎn)型的長期押注。東吳證券在其行業(yè)跟蹤周報中維持對寧德時代的"買入"評級，將其列為"動力及儲能電池全球龍頭、增長確定估值低"的首推標的。

能源安全邏輯的重估，正在系統(tǒng)性抬升新能源板塊的戰(zhàn)略溢價。華鑫證券認為，"能源自主可控"將成為貫穿未來數(shù)年的核心投資主線，新能源發(fā)電、儲能、電網(wǎng)設(shè)備三大方向迎來戰(zhàn)略機遇窗口。在外部能源沖擊與碳中和目標疊加的背景下，相關(guān)板塊裝機需求中樞有望系統(tǒng)性上移，戰(zhàn)略優(yōu)先級顯著提升。

鋰電：油價高企打開需求天花板

油價飆升是鋰電板塊此輪行情最直接的催化劑。

東吳證券在其電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報中明確指出，油價高企將直接利好鋰電需求，并預(yù)計全年電動車出口有望實現(xiàn)70%以上增長。排產(chǎn)數(shù)據(jù)同樣印證景氣上行：3月環(huán)比增長20%后，4月預(yù)計環(huán)增5%，5月預(yù)計再增約10%，景氣持續(xù)上行。

價格端，津巴布韋鋰礦出口恢復(fù)仍需時間，碳酸鋰價格維持高位，電池價格傳導順暢，散單價格已調(diào)至0.38元/Wh，材料端中小客戶漲價已落地，大客戶預(yù)計4月逐步跟進。東吳證券指出，當前電池和隔膜板塊盈利拐點臨近，底價訂單價格開始恢復(fù)。

儲能需求同樣旺盛。寧波德業(yè)科技將一季度利潤大幅增長直接歸因于歐洲和東南亞家庭及企業(yè)對電池儲能的需求激增。國內(nèi)方面，26年1-3月大儲累計招標/中標容量分別達93.8/83.7GWh，同比增長92%/286%，東吳證券預(yù)計全球儲能裝機2026年將實現(xiàn)60%以上增長。

風電：歐洲能源安全驅(qū)動出海新景氣

中東沖突推升油氣價格，正在加速歐洲擺脫化石能源依賴的政策節(jié)奏，海上風電迎來"政策加碼+能源安全強化+供應(yīng)鏈重構(gòu)"三重驅(qū)動的景氣上行周期。

華鑫證券在其電力設(shè)備行業(yè)周報中詳細梳理了歐洲政策密集落地的節(jié)奏：德國計劃2027年重啟海風拍賣；英國AR8拍賣時間提前至2026年7月，同時取消包括葉片、電纜等在內(nèi)的33項海風相關(guān)產(chǎn)品進口關(guān)稅；荷蘭計劃2026年9月啟動帶補貼海風項目招標；法國將AO9和AO10兩輪招標合并，計劃授予約10GW裝機容量。歐盟層面，《漢堡宣言》明確2050年300GW海上風電目標，《清潔能源投資戰(zhàn)略》計劃2026至2030年每年投入6600億歐元。

供應(yīng)鏈層面，歐洲本土產(chǎn)能仍受限于成本高、產(chǎn)能不足等約束，中國企業(yè)在海纜、管樁、塔筒等關(guān)鍵環(huán)節(jié)已形成顯著競爭優(yōu)勢。華鑫證券預(yù)計，未來2至3年歐洲海風產(chǎn)業(yè)鏈將呈現(xiàn)"本土整機+全球化零部件"的分工格局，設(shè)備進口需求有望持續(xù)增長。英國取消進口關(guān)稅的政策，本質(zhì)上是對外部供應(yīng)鏈的"制度性放開"，將直接降低中國企業(yè)進入歐洲市場的成本門檻。

國內(nèi)方面，東吳證券指出，2026年國內(nèi)海風有望重拾高增長，進入新的景氣周期，推薦海樁、整機、海纜等細分環(huán)節(jié)。

電動車：油價飆升加速全球滲透

油價飆升正在成為中國電動車出口的意外助攻。

據(jù)彭博報道，中國制造的電動車及混動車型3月出口量同比翻倍以上，創(chuàng)歷史紀錄34.9萬輛，高油價重新激發(fā)了消費者對替代燃油車方案的需求。據(jù)華爾街日報報道，中國3月電動車出口量較上年同期翻倍以上，油價上漲顯著提升了插電式車型的吸引力。

比亞迪和吉利等車企正從中受益，行業(yè)觀察人士將此與1970年代石油危機相提并論——彼時日本憑借省油車型在持續(xù)動蕩中贏得全球市場份額。以比亞迪和零跑科技為代表的中國品牌，2月份在歐洲乘用車市場的總體份額升至8%，較去年同期的4.2%接近翻倍；在純電動車細分市場，中國品牌份額升至14%。

東吳證券數(shù)據(jù)顯示，2月歐洲主流9國電動車銷量22萬輛，同環(huán)比+27%/+6%，預(yù)計全年維持30%以上增長。比亞迪3月國內(nèi)銷量30萬輛，海外銷售12萬輛，并將全年出口目標上調(diào)至150萬輛，同比增長率有望超過40%。

東吳證券指出，當前電動車行業(yè)需求增速預(yù)期30%以上，盈利拐點臨近，強推格局和盈利穩(wěn)定的龍頭電池及結(jié)構(gòu)件，并看好具備盈利彈性的材料龍頭。