時隔數(shù)年，“寧王”股價再度創(chuàng)下歷史新高！

4月13日，寧德時代延續(xù)了近期的漲幅，盤中總市值一度突破2萬億元大關(guān)并創(chuàng)下歷史新高。從2024年1月的階段性低位至今，股價已實現(xiàn)超兩倍的漲幅。

據(jù)媒體13日援引知情人士報道，寧德時代正考慮在香港出售股份籌集最多50億美元資金。公司已就上述配股事宜與多家銀行展開初步磋商。

有基金經(jīng)理分析指出，“寧王”此次創(chuàng)下新高，標(biāo)志著以新能源為代表的硬科技板塊，在經(jīng)歷了長達(dá)兩年的周期洗禮后，正式拉開了價值重估的序幕。

除了寧德時代，近5個交易日內(nèi)還有相當(dāng)一批公司股價創(chuàng)下了歷史新高，多數(shù)集中在AI概念科技股和個別醫(yī)藥股。截至去年末，部分個股還被公募基金高比例持有。

“寧王”股價創(chuàng)歷史新高

4月13日，A股三大指數(shù)低開高走，截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.8%，作為創(chuàng)業(yè)板“一哥”，寧德時代的強勢為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)貢獻(xiàn)良多，該股盤中最高觸及433.33元，創(chuàng)歷史新高，A+H股總市值一度突破2萬億元。

截至收盤，寧德時代A股報收427.13元/股，全天上漲2.68%。拉長時間來看，在2019年至2021年的這一輪牛市中，寧德時代A股股價最高漲超9倍，股價一度超過360元/股，“寧王”名號就此而來；然而，在“核心資產(chǎn)”估值走低的2022年到2024年，即使每年均交出了不菲的業(yè)績答卷，該股最大回撤仍舊一度超過了六成。

2024年1月份，寧德時代一度創(chuàng)下133.23元/股的階段性低位，但股價隨即開啟反攻勢頭，截至今年4月13日，區(qū)間漲幅再度超過了兩倍。

華北某公募基金解讀表示：此次股價突破，核心受政策規(guī)范、行業(yè)高景氣、基本面強勁三重利好共振驅(qū)動。

政策層面，四部門4月9日召開座談會，明確整治行業(yè)“內(nèi)卷”、規(guī)范價格競爭，直接修復(fù)電池環(huán)節(jié)盈利預(yù)期；行業(yè)端，3月國內(nèi)動力及儲能電池產(chǎn)量同比大增50.2%，儲能需求爆發(fā)、碳酸鋰價格反彈，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入量價齊升周期。

此外，公司層面，寧德時代2025年凈利潤722億元（同比增長42.28%），2026年第一季度國內(nèi)市占率重回50%以上，疊加麒麟電池、固態(tài)電池等技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，機構(gòu)資金持續(xù)加倉，共同推動龍頭估值與股價同步上行。

“寧德時代的創(chuàng)新高，本質(zhì)上是市場對確定性的重新定價。”華南某基金經(jīng)理認(rèn)為，在滬指直逼4000點關(guān)口的市場環(huán)境中，資金正在尋找真正的中國制造核心資產(chǎn)。“寧王”此次創(chuàng)下新高，標(biāo)志著以新能源為代表的硬科技板塊，在經(jīng)歷了長達(dá)兩年的周期洗禮后，正式拉開了價值重估的序幕。

基金頭號重倉股地位穩(wěn)固

公募基金持倉方面，截至2025年年末，寧德時代繼續(xù)穩(wěn)居頭號重倉股。

據(jù)年報數(shù)據(jù)，截至去年末，共有2926只基金持有寧德時代，持股總市值約1903.46億元，雖然去年四季度內(nèi)減持了7296萬股，但寧德時代仍為公募基金第一大持倉股。緊隨其后的中際旭創(chuàng)、騰訊控股、新易盛等個股，持倉市值與寧德時代仍存在一定差距。

截至去年末，多只創(chuàng)業(yè)板主題ETF、新能源車電池主題ETF以及部分主動權(quán)益基金均將寧德時代列為頭號重倉股，尤其是在部分專注“科技成長”和“先進(jìn)制造”的主題基金中，寧德時代的倉位在多個季度內(nèi)也長期處于持有上限附近。

值得一提的是，近5個交易日內(nèi)還有相當(dāng)一批公司股價創(chuàng)下了歷史新高，在科技股回暖的行情里，除了寧德時代以外，行業(yè)多數(shù)集中在AI概念科技股和個別醫(yī)藥股。

從公募基金持股比例來看，截至去年末，百奧賽圖被基金重倉比例高達(dá)45%，重倉比例位居市場前列。該公司是一家聚焦基因編輯與創(chuàng)新抗體藥物研發(fā)的生物科技企業(yè)，因新一代全人源抗體平臺產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速，成為醫(yī)藥賽道中少數(shù)獲得公募高度集中的標(biāo)的；除此以外，新易盛、東山精密被重倉持有比例超過30%，源杰科技、震?？萍肌⒅须H旭創(chuàng)、仕佳光子、中船特氣以及長芯博創(chuàng)等個股被公募基金重倉比例超過20%。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈投資價值凸顯

寧德時代的創(chuàng)新高亦宣告了鋰電池、儲能板塊再度成為市場主線。對于板塊的后市走勢，多位基金經(jīng)理表達(dá)了積極看法。

從產(chǎn)業(yè)基本面來看，碳酸鋰價格自2025年底的低點反彈幅度已超過90%，亞洲碳酸鋰價格較去年10月低點反彈逾90%。華富基金基金經(jīng)理鄧翔表示，當(dāng)前供需格局的邊際變化，正在重塑資源板塊的配置邏輯。一方面，鋰資源擴(kuò)產(chǎn)周期被鎖定，行業(yè)資本開支處于低位，而儲能需求在盈利模式跑通后正快速放量，這使得碳酸鋰具備了階段性供需偏緊的基礎(chǔ)。另一方面，化工板塊的資本開支增速已明顯回落，行業(yè)出清逐步完成，供給側(cè)修復(fù)的邏輯正進(jìn)入兌現(xiàn)階段。

富國資源精選基金經(jīng)理王建潤表示，復(fù)盤歷史，鋰電池超額收益來自需求主導(dǎo)下供需周期的嵌套行情，其根本邏輯是近十年新能源滲透率的提升和儲能系統(tǒng)成本下降的共振，儲能推動本輪鋰電進(jìn)入新周期。從供需關(guān)系來看，若明年鋰電增速超過30%，材料環(huán)節(jié)或?qū)⒊霈F(xiàn)緊缺，下游需求旺盛預(yù)計會帶來產(chǎn)業(yè)鏈利潤的再分配。目前碳酸鋰環(huán)節(jié)漲價已啟動，材料環(huán)節(jié)業(yè)績兌現(xiàn)估值性價比高，儲能在產(chǎn)能緊張下溢價可期，旺季臨近的背景下，相關(guān)板塊配置價值顯現(xiàn)。

泉果基金總經(jīng)理助理、公募投資部總經(jīng)理趙詣則進(jìn)一步表示，在新能源領(lǐng)域中，重點關(guān)注鋰電環(huán)節(jié)。從需求端看，電動汽車、機器人、電動重卡、電動船等多個場景共同驅(qū)動鋰電需求提升，預(yù)計未來仍可維持每年20%以上的復(fù)合增長。從供給端看，行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速已在2024年年中附近見頂，供給增速趨緩，供需格局從今年開始逐步改善，甚至可能走向供不應(yīng)求。此外，多家中國鋰電龍頭企業(yè)在海外通過認(rèn)證并開始放量，有望迎來第二增長曲線。

責(zé)編：楊喻程

排版：汪云鵬

校對：劉榕枝

違法和不良信息舉報電話：0755-83514034

郵箱：bwb@stcn.com