• 規(guī)模讓位效率，流量讓位盈利，技術(shù)讓位運營。

作者：柴元錦 編輯：喻博雅

出品：零售商業(yè)財經(jīng) ID：Retail-Finance

核心電商增長放緩、利潤端持續(xù)受即時零售高投入拖累的阿里，啟動新一輪的內(nèi)部人事調(diào)整。

4月8日，阿里巴巴集團CEO吳泳銘發(fā)內(nèi)部信，宣布AI相關(guān)組織調(diào)整。該內(nèi)部信顯示，圍繞加速AI建設(shè)的整體目標，原淘寶閃購CEO吳澤明專注阿里巴巴集團CTO工作，淘寶閃購CEO職務(wù)由雷雁群接任。

淘寶閃購此次換帥，發(fā)生在阿里即時零售完成品牌整合、訂單規(guī)模沖高之后，也落在整個外賣與即時零售行業(yè)監(jiān)管收緊、財務(wù)承壓的關(guān)鍵節(jié)點。

從核心訴求來看，阿里正在對其自身能力短板進行主動修正，讓即時零售轉(zhuǎn)向經(jīng)營基本面，規(guī)模讓位效率，流量讓位盈利，技術(shù)讓位運營。

01 專業(yè)事還需專業(yè)人

阿里對淘寶閃購的最新人事安排，宣告著技術(shù)派統(tǒng)管本地零售業(yè)務(wù)時代的結(jié)束。

復(fù)盤淘寶閃購的發(fā)展脈絡(luò)，2025年全年，阿里完成餓了么與淘寶小時達的業(yè)務(wù)整合，餓了么APP更名“淘寶閃購”，該板塊獲得淘寶首頁一級流量入口，并入中國電商事業(yè)群統(tǒng)一管理。

吳澤明在任期間，完成平臺流量打通、系統(tǒng)架構(gòu)升級與品牌心智統(tǒng)一，推動平臺月度交易買家達到3億規(guī)模，2026財年第三季度，包含淘寶閃購在內(nèi)的即時零售收入達到208.42億元，同比增長56%。

圖：淘寶閃購

不可否認，技術(shù)派操盤的優(yōu)勢在于流量整合與系統(tǒng)搭建，但即時零售是一門扎根城市毛細血管的線下生意，商戶拓展、區(qū)域運營、履約成本管控，每一項都需要強地面作戰(zhàn)能力。換言之，技術(shù)派往往難以適配即時零售的線下重運營屬性。

那么，以雷雁群為代表的業(yè)務(wù)攻堅型人才，反倒更適合當(dāng)下處于轉(zhuǎn)型期的淘寶閃購。

圖：雷雁群

雷雁群于2000年加入阿里，擁有二十余年線下商戶拓展與區(qū)域運營經(jīng)驗，回歸阿里后長期負責(zé)餓了么商家生態(tài)板塊，全程參與平臺組織整合與品類擴張。

“鐵軍基因帶來的商戶運營能力、線下執(zhí)行力，正是技術(shù)派操盤階段最稀缺的核心能力。”一位接近阿里的人士告訴「零售商業(yè)財經(jīng)」。

與此同時，吳澤明回歸集團技術(shù)中樞，執(zhí)掌AI推理平臺與全集團技術(shù)底座建設(shè)，與周靖人、李飛飛組成阿里AI技術(shù)鐵三角，為淘寶閃購提供底層技術(shù)支撐。

圖：阿里AI核心班底（吳泳銘、周靖人、吳澤明、李飛飛）

技術(shù)團隊與業(yè)務(wù)團隊形成明確的協(xié)同路徑，技術(shù)側(cè)聚焦履約調(diào)度、庫存管理等工具能力輸出，業(yè)務(wù)側(cè)聚焦商戶運營、品類擴張與財務(wù)優(yōu)化，兩套體系各司其職，可謂“專業(yè)人做專業(yè)事”。

02 盈利與效率

在完成規(guī)模擴張后，淘寶閃購邁入精細化運營階段，也迎來了新的攻堅難題。

淘寶閃購雖已完成餐飲外賣向全品類即時零售的品類延伸，便利店、生鮮商超類供給占比持續(xù)提升，但品類結(jié)構(gòu)優(yōu)化仍需要供給端的深度運營、商戶端的分層服務(wù)與供應(yīng)鏈協(xié)同，以及不同城市的履約體系適配不同品類的配送需求。

現(xiàn)階段，即時零售賽道形成了相對穩(wěn)定的三強格局：美團閃購積累多年本地商戶資源與用戶消費習(xí)慣；京東秒送聯(lián)動集團供應(yīng)鏈與物流網(wǎng)絡(luò)；淘寶閃購承接淘天流量資源，三家平臺在核心城市形成高密度競爭，市場份額的爭奪轉(zhuǎn)向供給質(zhì)量、履約時效與服務(wù)體驗的綜合比拼，單純的流量優(yōu)勢已無法支撐市場份額的持續(xù)提升。

阿里財務(wù)層面的投入壓力，推動淘寶閃購轉(zhuǎn)向經(jīng)營質(zhì)量的提升。阿里在最新財報中明確2028財年即時零售交易規(guī)模破萬億、2029財年實現(xiàn)板塊整體盈利的目標，這一目標要求業(yè)務(wù)端同步優(yōu)化投入結(jié)構(gòu)，提升單位訂單的經(jīng)營質(zhì)量。

2026財年第三季度財報 圖源：阿里集團官網(wǎng)

我們認為，雷雁群執(zhí)掌淘寶閃購后，核心工作將圍繞經(jīng)營基本面展開，即優(yōu)化補貼投放結(jié)構(gòu)，聚焦核心用戶與優(yōu)質(zhì)商戶做定向投入，搭建分層化的商戶服務(wù)體系，完善傭金與增值服務(wù)的收費結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步推進季度經(jīng)營數(shù)據(jù)的正向改善。

業(yè)務(wù)端深化與淘天生態(tài)的場景聯(lián)動，將落地預(yù)售結(jié)合即時配送、社區(qū)供給聯(lián)動即時履約的運營模式，激活平臺存量用戶的消費頻次。聯(lián)動品牌商家的城市倉與線下門店，統(tǒng)一貨盤與價格體系，豐富標品、生鮮、商超類供給，完善全品類消費場景覆蓋。

此外，技術(shù)工具將全面落地業(yè)務(wù)場景，雷雁群團隊將與吳澤明主導(dǎo)的技術(shù)團隊全面協(xié)同，將AI技術(shù)嵌入履約調(diào)度、庫存管理、供需匹配的全業(yè)務(wù)鏈路。算法優(yōu)化騎手配送路徑，降低單均履約成本，大數(shù)據(jù)支撐商戶庫存周轉(zhuǎn)，智能匹配連接用戶需求與商戶供給，技術(shù)工具直接轉(zhuǎn)化為運營效率的提升。

03 即時零售進入“后補貼時代”

2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年，國家市場監(jiān)督管理總局近期召開座談會，明確表示將持續(xù)深化價格監(jiān)督檢查、深入整治“內(nèi)卷式”競爭；總局官網(wǎng)轉(zhuǎn)載《經(jīng)濟日報》評論文章《外賣大戰(zhàn)該結(jié)束了》，釋放明確信號。

這場被外界稱為“互聯(lián)網(wǎng)史上最大補貼戰(zhàn)”的外賣價格大戰(zhàn)，代價極為慘烈。據(jù)財報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年二季度至四季度的9個月間，阿里、美團、京東三家平臺合計新增營銷費用1568億元。從全年來看，“外賣大戰(zhàn)”累計吞噬三家平臺約1730億元利潤，這一數(shù)字相當(dāng)于外賣全行業(yè)歷史最高年利潤的近6倍。

圖：中國連鎖經(jīng)營協(xié)會會長彭建真

在中國連鎖經(jīng)營協(xié)會會長彭建真看來，去年的“外賣大戰(zhàn)”和此起彼伏的價格戰(zhàn)，雖然短期內(nèi)讓消費者得了實惠，但長期看卻侵蝕了行業(yè)的創(chuàng)新能力和生存根基。

當(dāng)下的行業(yè)共識愈發(fā)清晰：燒錢換份額的增長邏輯難以延續(xù)，即時零售正式進入后補貼時代。

過去十年，賽道玩家比拼的是資本實力、補貼力度、流量規(guī)模，用互聯(lián)網(wǎng)燒錢模式快速搶占市場份額；當(dāng)下及未來，競爭的核心轉(zhuǎn)向零售基本功，履約效率、供應(yīng)鏈能力、商戶運營質(zhì)量、用戶服務(wù)體驗，成為決定勝負的核心變量。

如今，雷雁群團隊推進的淘寶閃購經(jīng)營優(yōu)化，承接集團對板塊的盈利預(yù)期，也順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向與行業(yè)低補貼、重經(jīng)營的發(fā)展方向。

淘寶閃購換帥，毫無意外。