周一，全球金融市場(chǎng)被美伊局勢(shì)的反復(fù)攪動(dòng)，周末伊斯蘭堡和平談判的徹底破裂，引發(fā)雙方新一輪強(qiáng)硬對(duì)抗。美軍宣布封鎖駛離伊朗港口的船只，伊朗則強(qiáng)硬威脅報(bào)復(fù)海灣鄰國(guó)港口，地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)再度升溫。在此背景下，全球資產(chǎn)呈現(xiàn)分化震蕩態(tài)勢(shì)：美元指數(shù)連續(xù)六日下跌失守99關(guān)口，原油上演“過(guò)山車(chē)”行情，金銀則在避險(xiǎn)情緒與獲利回吐中窄幅波動(dòng)，市場(chǎng)博弈焦點(diǎn)全面聚焦于美伊對(duì)峙的后續(xù)走向。

周末，為期21小時(shí)的美伊伊斯蘭堡閉門(mén)磋商無(wú)果而終，這場(chǎng)選址于第三方巴基斯坦的談判，從一開(kāi)始就暗藏博弈玄機(jī)。美方拋出的15項(xiàng)條款近乎苛刻，要求伊朗全面限制核計(jì)劃、放棄遠(yuǎn)程導(dǎo)彈并無(wú)條件開(kāi)放霍爾木茲海峽，甚至在資產(chǎn)解凍條款中設(shè)置“不可逆約束”，本質(zhì)上等同于要求伊朗自廢武功，這樣的條件自然遭到伊朗代表團(tuán)的堅(jiān)決拒絕。更具挑釁性的是，談判期間美軍向波斯灣增派導(dǎo)彈驅(qū)逐艦，以色列則默契空襲敘利亞境內(nèi)疑似伊朗關(guān)聯(lián)目標(biāo)，徹底摧毀了雙方的談判誠(chéng)意，破裂成為必然結(jié)果。

面對(duì)談判破裂，美方率先采取強(qiáng)硬反制，宣布封鎖所有駛離伊朗港口的船只，試圖通過(guò)切斷伊朗對(duì)外能源出口施壓；伊朗則迅速回應(yīng)，威脅將對(duì)海灣鄰國(guó)港口實(shí)施報(bào)復(fù)，直接指向全球能源運(yùn)輸?shù)暮诵臉屑~——霍爾木茲海峽。要知道，全球每天近五分之一的原油運(yùn)輸需經(jīng)過(guò)該海峽，日本、韓國(guó)、印度等國(guó)的原油進(jìn)口高度依賴(lài)這一通道，雙方的強(qiáng)硬表態(tài)瞬間點(diǎn)燃市場(chǎng)對(duì)能源供應(yīng)中斷的擔(dān)憂(yōu)。

能源市場(chǎng)成為當(dāng)日波動(dòng)最劇烈的板塊，國(guó)際原油早盤(pán)大幅沖高，亞盤(pán)時(shí)段漲幅一度突破10%，布倫特原油逼近110美元關(guān)口。但隨著市場(chǎng)冷靜消化對(duì)峙態(tài)勢(shì)，疊加部分資金獲利了結(jié)，油價(jià)漲幅大幅回落，最終呈現(xiàn)“沖高回落”的震蕩格局。截至收盤(pán)，WTI原油收漲2.42%，報(bào)98.06美元/桶；布倫特原油收漲3.98%，報(bào)98.08美元/桶。值得注意的是，霍爾木茲海峽通航風(fēng)險(xiǎn)已推高航運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)率，倫敦勞合社數(shù)據(jù)顯示，該海域油輪戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)保費(fèi)已漲至貨值的3%以上，遠(yuǎn)超正常時(shí)期的0.1%，進(jìn)一步支撐油價(jià)溢價(jià)。

外匯與債券市場(chǎng)方面，美元指數(shù)延續(xù)弱勢(shì)，連續(xù)第六個(gè)交易日下跌，正式失守99整數(shù)關(guān)口，最終收跌0.25%，報(bào)98.42。美元走弱的核心原因，一方面是市場(chǎng)對(duì)美伊對(duì)峙升級(jí)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)，另一方面是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)降溫，削弱了美元的吸引力。美債收益率則呈現(xiàn)分化回落態(tài)勢(shì)，基準(zhǔn)10年期美債收益率收?qǐng)?bào)4.2930%，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率敏感的2年期美債收益率小幅回落至3.7830%，資金在避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)下小幅回流債市，推動(dòng)收益率下行。

紅獅貴金屬交易平臺(tái)顯示，貴金屬市場(chǎng)則呈現(xiàn)“低開(kāi)高走、窄幅震蕩”的格局，受美元走弱支撐，金銀跌幅逐步收窄?，F(xiàn)貨黃金早盤(pán)低開(kāi)，一度跌破4700美元大關(guān)，最低觸及4692美元/盎司，隨后逐步反彈，最終跌幅收窄至0.09%，報(bào)4746.18美元/盎司；現(xiàn)貨白銀同步震蕩，最終收跌0.35%，報(bào)75.83美元/盎司。盡管美伊對(duì)峙升級(jí)帶來(lái)避險(xiǎn)支撐，但前期金價(jià)漲幅過(guò)大引發(fā)獲利回吐，疊加高利率環(huán)境的持續(xù)壓制，金銀未能實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，短期陷入?yún)^(qū)間震蕩。

從市場(chǎng)邏輯來(lái)看，周一的資產(chǎn)波動(dòng)本質(zhì)上是“地緣恐慌”與“理性回調(diào)”的博弈。亞盤(pán)時(shí)段，市場(chǎng)對(duì)霍爾木茲海峽封鎖的擔(dān)憂(yōu)集中爆發(fā)，推動(dòng)油價(jià)大幅沖高；但隨著市場(chǎng)意識(shí)到，雙方的強(qiáng)硬表態(tài)更多是談判破裂后的姿態(tài)展示，尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的能源運(yùn)輸中斷，資金開(kāi)始獲利了結(jié)，推動(dòng)油價(jià)回落。而美元與金銀的波動(dòng)，則更多受美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期與避險(xiǎn)情緒的雙重影響，呈現(xiàn)出“弱美元、穩(wěn)金銀”的格局。

后市來(lái)看，全球市場(chǎng)仍將被美伊對(duì)峙態(tài)勢(shì)主導(dǎo)。若雙方進(jìn)一步升級(jí)對(duì)抗，尤其是伊朗真的采取報(bào)復(fù)行動(dòng)、影響霍爾木茲海峽通航，油價(jià)可能再度飆升，避險(xiǎn)資產(chǎn)也將迎來(lái)新一輪上漲；若雙方出現(xiàn)緩和信號(hào)，市場(chǎng)恐慌情緒消退，油價(jià)可能回歸理性，美元與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的走勢(shì)將重新聚焦美聯(lián)儲(chǔ)政策。紅獅金業(yè)提醒，對(duì)于投資者而言，當(dāng)前需密切跟蹤美伊雙方的最新動(dòng)態(tài)，警惕地緣沖突升級(jí)引發(fā)的極端波動(dòng)，合理控制倉(cāng)位、做好風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。