作者 | 曾有為

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：伊對相親APP有一千多條投訴，卻擋不住120萬人掏錢，伊對母公司悄悄賺了41個億，毛利高達50.6%。

在黑貓投訴及消費保平臺上，伊對相親APP的投訴已經(jīng)累計超過一千條。“誘導(dǎo)消費”“刷了禮物就失聯(lián)”“批量扣費”......每隔一段時間，就有新的人進去投訴。

小紅書、知乎上有人問“伊對靠譜嗎？”，評論區(qū)出現(xiàn)頻率最多的答案就是吐槽。

有趣的是，投訴根本擋不住他們想要脫單的付費沖動，一百多萬人每月照常掏錢，硬生生把這家公司送到了IPO門口。

去年年底，Soul在港交所提交上市申請，時隔不到四個月，同類產(chǎn)品伊對的母公司米連科技也遞了招股書。資本們爭相涌入，可見這個市場潛力不小。

據(jù)米連科技招股書顯示，其2025年全年營收41.22億元，凈利潤5.19億元。從2023年虧1680萬，到一年賺5億，只用了兩年。

被催婚的年輕人，又一次把玩線上相親的資本家送上了資本舞臺。投訴的人沒停過，充的錢沒少過。這種現(xiàn)象，比任何商業(yè)故事都更值得琢磨。

把相親拆成碎銀子

一塊一塊收

首先，我們要來算一筆賬，根據(jù)米連科技招股書顯示，截至2025年，公司旗下的產(chǎn)品月均付費用戶120萬，每個付費用戶每月平均花305.6元。一年下來，一個人貢獻約3600塊。

這筆錢在線下婚介所，大概只夠一次“紅娘牽線”的零頭，但在伊對，它能拆成無數(shù)次小額消費。

送朵玫瑰幾塊錢，連麥十分鐘十幾塊，解鎖個聯(lián)系方式幾十塊。每次都不貴，但積少成多。

傳統(tǒng)婚戀平臺賣的是會員包年服務(wù)，用戶一次性掏幾千塊，心理門檻高，付費總會猶豫。

相比之下伊對把門檻降到幾塊錢，用戶的決策邏輯就變了。

說到底，這要歸根于米連科技創(chuàng)始人任喆及其校友朱曉樸的策略，雖然他們均為75后，但是對年輕人需求理解的相當透徹。

早年他們做過社交旅游，失敗后反復(fù)復(fù)盤調(diào)整方向，最后錨定相親賽道。于是，2017年伊對上線，面向的就是30歲左右、社交狹窄、不善主動交際、比較難找到合拍的人群。

在日常相親過程中，最大的坎，不是找不到人，是不敢開口，與其教用戶怎么聊，不如先讓他們勇敢試。

于是他把嘗試成本壓到極低，用戶的心態(tài)從“萬一虧了”變成了“試試無妨”。這一步看似簡單，卻是伊對跑通的關(guān)鍵。

十九萬“編外媒婆”

靠分成獲利

除了門檻低，伊對還有個新穎的玩法。在伊對平臺上活躍著超過19.3萬名紅娘。

平臺統(tǒng)稱她們?yōu)?strong>“主持人”，她們不是平臺員工，沒有底薪，收入來自用戶送禮物的分成，比例在20%到52%之間。

據(jù)招股書顯示，2025年，平臺支付的分成費用達到18.44億元。

這些紅娘本身是從普通用戶里篩選出來的，想要成為一名紅娘，需要在APP上累計參與至少50小時的音視頻互動，審核通過后才能上崗。

換句話說，她們是平臺的深度用戶，比誰都清楚“怎么聊才不會冷場”。

在三方視頻聊天中，紅娘的職責就是負責控場，幫男女嘉賓打破尷尬、引出話題聊下去，這對于不擅長主動社交的用戶來說，她的存在減輕了開口的壓力。

據(jù)灼識咨詢資料顯示，這一機制的效果也是顯而易見的，2025上半年伊對月活躍用戶的人均月使用時長達到8.0小時，七日留存率為72.1%。而同期，行業(yè)前十名參與者的平均水平分別為3.2小時和53.3%。

伊對的用戶停留時間和留存率明顯有優(yōu)勢，這套機制有效緩解了社交障礙，提升了用戶的互動意愿。

當然，19萬人也意味著管理難度的問題，雖然平臺已經(jīng)建立檢測和過濾機制，但過度引導(dǎo)消費的投訴仍有出現(xiàn)。

不過從商業(yè)回報來看，這筆賬平臺算得很清楚。2025年分成支出18.44億元，換來了41億元營收和5億元凈利潤。紅娘幫平臺省掉了大量人工成本，平臺讓出一部分利潤作為激勵，雙方形成了利益綁定。

從長遠發(fā)展來看，用戶的體驗和利益才是穩(wěn)扎穩(wěn)打的根基所在。

為什么用戶嘴上說坑

手上卻沒停

招股書顯示，截至到2025年上半年，伊對平臺的付費用戶轉(zhuǎn)化率為16.5%，相當于每100個活躍用戶里，就有將近17人愿意付費。

對于三四線城市、縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)的年輕人來說，線下社交機會有限，線上幾乎是不可多得的出口之一。

在社交網(wǎng)站上，有一個姑娘分享過自己的異地戀經(jīng)歷。她說有一天照常上線，突然收到105個點贊，全是同一個人點的。

她好奇點進對方主頁第一印象覺得“人看起來不錯”，仔細一看對方在3000公里外的吉林。

后來他飛到桂林，兩人在一起了。她上班，他買菜做飯。她隨口說愛吃榴蓮，他就偷偷買回來，自己受不了那個味道就躲開。

她不吃蔥蒜，一個東北大老爺們兒，做飯就一點不放。陪了她三個月，他回老家了，約定了下次見面的時間。

另一個故事沒那么浪漫，但更真實。一位35歲的女性，被家里催婚催了好幾年。

她試過線下付費相親，覺得很蠢，也試過打羽毛球、參加社群，但社恐讓她沒法融入，最后抱著“死馬當活馬醫(yī)”的心態(tài)，下了伊對。

她在上面聊過博士，也遇到過“暫時不考慮離婚”的已婚男。被罵過，也被放過鴿子。但最后，她遇到了現(xiàn)在的老公。

她給其他人的建議是“多聊幾個，是人是鬼幾句就明白。本來就不覺得會找到，只是多條路徑，又不費多少力。”

這兩個故事放在一起，恰好說明了伊對的本質(zhì)。它不是一個幫你“找到結(jié)果”的工具，而是一個幫你擴大“可能性”的渠道。

2025年，米連科技全平臺平均月活用戶1030萬人，付費用戶120萬。這些人當中最終能走進婚姻的，可能不到1%。但剩下的99%，他們依舊會留下來繼續(xù)刷、繼續(xù)聊、繼續(xù)充。

因為可能性這東西，對被困在孤獨和焦慮里的年輕人來說，值這個價。

IPO之路

任重而道遠

據(jù)米連科技招股書顯示，公司2025年營收41.22億元，凈利潤5.19億元，現(xiàn)金儲備13.79億元，但優(yōu)秀的成績背后也存在不少隱憂。

首先是是收入過度依賴伊對，雖然米連科技旗下海有貼貼、HiFami、Chatta、Seeta等多款產(chǎn)品。

但據(jù)招股書披露，米連科技的收入超80%來自于伊對app，其第二款主推產(chǎn)品貼貼面向18至30歲年輕用戶，2025年全年收入5.82億元，占總收入14.1%，相比伊對仍有較大差距；

海外產(chǎn)品目前貢獻的收入比例更低，幾款產(chǎn)品都尚未成長為公司的第二增長曲線。一旦伊對的市場地位受到?jīng)_擊，公司整體業(yè)績將承受較大壓力。

其次是獲客成本持續(xù)攀升，2023年，米連科技的銷售及營銷開支為2.98億元，到2025年已增長至9.61億元，兩年間增長超過三倍，而用戶增長的速度，并沒有跟上買量投入的增長速度。

而且，目前米連科技的付費轉(zhuǎn)化率已經(jīng)遠高于行業(yè)平均水平，進一步提升的空間相對有限，未來如何維持用戶和收入的增速，尚待市場驗證。

再者是監(jiān)管環(huán)境越來越嚴格，2022年，工信部曾通報伊對存在違規(guī)收集個人信息的問題。隨著《互聯(lián)網(wǎng)婚戀交友服務(wù)管理規(guī)定》等法規(guī)相繼出臺，行業(yè)合規(guī)要求不斷提高。

平臺在內(nèi)容審核、用戶隱私保護等方面的投入成本，勢必會繼續(xù)增加。

最后是聲譽管理的壓力。黑貓投訴等平臺上，關(guān)于自動扣費、退款難、紅娘托等問題的反饋較為集中。

這些問題雖然短期內(nèi)不會動搖公司根基，但會逐漸侵蝕品牌信任。一旦市場上出現(xiàn)更優(yōu)的選擇，用戶的遷移速度可能會超出預(yù)期。

提交招股書只是第一步，能否順利通過聆訊并掛牌上市，上市之后又能否逐一化解上述難題，才是真正的考驗。

它幫人找到了對象

也利用了孤獨

伊對確實幫助不少人找到了對象，也確實提供了真實的服務(wù)，同時，它也借助了人的孤獨、焦慮和急于求成的心理。

這套“紅娘+禮物分成”的機制，把平臺、紅娘、用戶三方的利益捆綁在一起，也把三方推向了微妙的對立。

用戶想要結(jié)果，希望越快越好，平臺和紅娘想要的是過程，過程越長、越曲折，消費越多。

說白了，平臺讓用戶快速成功配對，就意味著失去了用戶。而平臺和紅娘的收入，恰恰依賴于用戶“不立刻成功”。這個內(nèi)在矛盾，是所有婚戀平臺共有的困境。

赴港IPO之后，米連科技要面對的不只是資本市場的審視，還有更根本的問題，當平臺的成功一定程度上依賴于用戶“尚未成功”的狀態(tài)基礎(chǔ)上，能走多遠？

當然，這個問題不只有米連科技需要回答，同類產(chǎn)品同樣需要。

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