今日市場(chǎng)高開后震蕩回落，三大指數(shù)僅上證微幅收紅，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)尤為波折，早盤高開超1%，一舉創(chuàng)出2015年6月19日以來(lái)新高，但隨后就是一整天的“高開低走”，尾盤稍有回升，最終收跌超1%。

盤面整體偏弱，全市場(chǎng)超3500只個(gè)股下跌，漲跌中位數(shù)-0.65%；資金“逢高兌現(xiàn)”為主，兩市全天成交額2.42萬(wàn)億元，與前一交易日基本持平。今天，AI鏈與鋰電股方向出現(xiàn)短線分歧，領(lǐng)漲板塊的邏輯，防守屬性更突出。

今日這般高開低走，本質(zhì)是內(nèi)外因素共振的結(jié)果。其中外部消息面在一夜之間出現(xiàn)極致反轉(zhuǎn)，是早盤沖高后快速跳水的直接導(dǎo)火索。

昨夜美方釋放緩和信號(hào)，稱美伊未來(lái)兩天有望開啟第二輪談判。受此提振，歐美股市全線大漲，也直接推動(dòng) A 股早盤大幅高開，市場(chǎng)情緒一度偏向樂觀。

然而局勢(shì)在上午10點(diǎn)后風(fēng)云突變：美軍被曝已全面切斷伊朗海上進(jìn)出口通道，多艘貨輪遭攔截，市場(chǎng)做多情緒瞬間降溫。午間美方更是直接表態(tài)：沒有必要延長(zhǎng)同伊朗的?；稹Ｈ绱朔磸?fù)無(wú)常，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。

錢哥在上周文章中就已強(qiáng)調(diào)：霍爾木茲海峽航運(yùn)能否真正恢復(fù)通暢，直接影響資金風(fēng)險(xiǎn)偏好、通脹預(yù)期與供應(yīng)鏈成本拐點(diǎn)，更是本輪反彈能否延續(xù)的關(guān)鍵變量。不過(guò)，外部擾動(dòng)終究只是外因，真正主導(dǎo)今日高開低走的，是市場(chǎng)自身的內(nèi)在的調(diào)整需求。

創(chuàng)業(yè)板指早盤高開直接突破2021年3576點(diǎn)前期高點(diǎn)，此輪快速上行已留下第4個(gè)向上缺口，技術(shù)性回補(bǔ)壓力顯現(xiàn)。正如昨日文章所預(yù)判，“短期超買”信號(hào)明顯，創(chuàng)指突破前高后，市場(chǎng)大概率進(jìn)入寬幅震蕩整固階段，先消化獲利盤，再向2015年牛市高點(diǎn)4037點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，今日回調(diào)已在預(yù)期之內(nèi)。短期來(lái)看，以算力硬件龍頭為首、連續(xù)新高加速?zèng)_頂?shù)膭?chuàng)指?jìng)€(gè)股，多數(shù)將迎來(lái)震蕩休整。

今天調(diào)整無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂，市場(chǎng)大周期的反彈格局并未破壞，短期震蕩也是漲跌互現(xiàn)格局。今日盤面未見明顯恐慌，跌停個(gè)股并不多，而漲停家數(shù)仍有70余家，整體波動(dòng)處于可控范圍。大方向上還是看多做多。

技術(shù)上看，一句話：漲多了修正一下。滬指周二留下的1個(gè)多點(diǎn)的缺口，連續(xù)兩天沒有回補(bǔ)，指數(shù)還是強(qiáng)勢(shì)特征。滬指短線將向4000點(diǎn)回踩，這個(gè)整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)在匯集了多條中短期均線，其中5天線在3998點(diǎn)，30天均線在3997點(diǎn)，120天均線在4001點(diǎn)，三線幾乎合一，形成較強(qiáng)技術(shù)支撐。

深成指和創(chuàng)指結(jié)束5連陽(yáng)，由于都屬于長(zhǎng)期箱體突破，會(huì)有一個(gè)回踩箱體上軌的動(dòng)作，深成指上軌是14500，創(chuàng)指上軌3400，這兩個(gè)點(diǎn)位附近是低吸的機(jī)會(huì)。

如果創(chuàng)指權(quán)重股進(jìn)入階段性回調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)的機(jī)會(huì)又在哪里？

從資金脈絡(luò)來(lái)看，算力硬件依然是市場(chǎng)大主線，畢竟資金在其中的深耕程度尚沒有其他賽道可以比肩，短期震蕩休整之后，有望重新回到上升趨勢(shì)。早盤資金曾嘗試?yán)虡I(yè)航天、電網(wǎng)等方向，但從全天走勢(shì)來(lái)看僅屬于試盤動(dòng)作，板塊拉升力度淺嘗輒止，且資金看到拉升未果后果斷轉(zhuǎn)向防御板塊，醫(yī)藥板塊全線領(lǐng)漲。

錢哥認(rèn)為，商業(yè)航天和電網(wǎng)后續(xù)大概率還有反復(fù)，但能否走出持續(xù)性，關(guān)鍵要看資金能否形成共識(shí)。這類板塊節(jié)奏快、內(nèi)部輪動(dòng)快，在T+1交易制度下，追漲難度較大，更適合提前埋伏。

至于醫(yī)藥板塊，向來(lái)只具備防御屬性，很難扛起主線大旗。今日走強(qiáng)，更多是內(nèi)外局勢(shì)擾動(dòng)下，資金短期避險(xiǎn)的選擇，持續(xù)性不宜高估。

當(dāng)前板塊難以形成合力，機(jī)會(huì)更多體現(xiàn)在個(gè)股形態(tài)上。錢哥建議重點(diǎn)關(guān)注這類標(biāo)的：已經(jīng)連續(xù)小陽(yáng)走出企穩(wěn)形態(tài)、但上行角度相對(duì)緩和的績(jī)優(yōu)股。這類個(gè)股往往在突然回踩時(shí)就是布局時(shí)機(jī)，經(jīng)常會(huì)冷不丁拉出一根大陽(yáng)線，等盤面整體回暖后，更容易出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突破。

此外，操作上要留意業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。四月已過(guò)半，2025年年報(bào)尚未披露的公司仍超半數(shù)，披露一季報(bào)的上市公司占比更是寥寥。接下來(lái)市場(chǎng)將進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露期，資金對(duì)超預(yù)期標(biāo)的大力追捧，對(duì)不及預(yù)期的則毫不留情。尤其下周五之前仍未披露業(yè)績(jī)的公司，需要提前做好準(zhǔn)備——通常來(lái)說(shuō)，成績(jī)不好的，往往都拖到最后才交卷。

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