智通財經(jīng)APP獲悉，本周，高盛(GS.US)公布了一份不及預(yù)期的財報，這令投資者倍感意外，也對其股價形成壓制。而造成這一結(jié)果的“元兇”，正是其規(guī)模龐大的利率交易業(yè)務(wù)——在美以對伊朗發(fā)動襲擊后，利率大幅飆升，這導(dǎo)致該業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)。

據(jù)知情人士透露，由Arvind Giridhar負責(zé)的高盛美國非線性伽馬利率交易部門出現(xiàn)虧損，這是導(dǎo)致該業(yè)務(wù)板塊一季度業(yè)績較分析師預(yù)期相差近10億美元的原因之一。伽馬交易主要是對期權(quán)風(fēng)險敞口隨標的資產(chǎn)價格波動的變化速度進行投機操作。

高盛發(fā)言人對此拒絕置評。

該交易部門隸屬于高盛固定收益、外匯及大宗商品(FICC)業(yè)務(wù)板塊，而這一板塊在周一公布的營收意外下滑。當(dāng)期營收為40億美元，同比下滑10%，較分析師的普遍預(yù)期低逾8億美元。

此次虧損發(fā)生之際，全球多家以穩(wěn)健收益著稱的大型多策略對沖基金在3月同樣出現(xiàn)虧損。中東局勢動蕩擾動能源、債券、股票等多個市場，迫使交易員平倉擁擠頭寸，進而引發(fā)市場連鎖反應(yīng)。

這一狀況也成為Anshul Sehgal面臨的一次考驗。作為高盛FICC業(yè)務(wù)三位聯(lián)席主管之一，他負責(zé)機構(gòu)抵押貸款交易業(yè)務(wù)，并于去年晉升至高盛最高管理委員會。

高盛首席執(zhí)行官David Solomon為公司固定收益交易業(yè)務(wù)辯護，批評分析師將業(yè)績預(yù)期設(shè)定得過高。

Solomon在分析師電話會議上表示：“這在很大程度上與研究機構(gòu)設(shè)定的預(yù)期有關(guān)?！彼瑫r指出，即便如此，這仍是高盛FICC業(yè)務(wù)史上表現(xiàn)第十好的季度。

不過，高盛股票交易業(yè)務(wù)表現(xiàn)遠超預(yù)期，依托市場大幅波動實現(xiàn)季度營收53.3億美元，創(chuàng)下華爾街所有銀行單季股票交易營收的歷史最高紀錄。而隨著本周財報陸續(xù)披露，高盛多數(shù)同業(yè)機構(gòu)的固定收益交易業(yè)績均超出市場預(yù)期。

高盛總裁John Waldron周三在華盛頓舉辦的媒體活動上表示：“尤其是在利率和大宗商品市場波動劇烈的階段，交易操作隨時可能出現(xiàn)不如預(yù)期的情況。季度業(yè)績有固定的核算截止日期，最終只會呈現(xiàn)既定結(jié)果。但從長遠來看，我對公司FICC業(yè)務(wù)毫無擔(dān)憂?！?/p>

3月初，多家銀行均預(yù)判前端利率將下行，彼時勞動力市場有所降溫，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲即將啟動降息。然而，伊朗局勢升級推高了能源價格暴漲的預(yù)期，中東地區(qū)持續(xù)動蕩，反而推動利率大幅走高。

知情人士稱，高盛利率交易部門規(guī)模相對較大，服務(wù)于華爾街多家頂級對沖基金與風(fēng)險投資機構(gòu)，因此相比部分同業(yè)，其對地緣政治沖擊更為敏感。

與之形成對比的是，摩根大通(JPM.US)一季度利率業(yè)務(wù)營收同樣下滑，但對該業(yè)務(wù)依賴度更低，其整體固定收益板塊營收仍實現(xiàn)21%的增長。

周一，高盛首席財務(wù)官Denis Coleman僅簡要提及固定收益交易營收下滑，將其歸因于利率及抵押貸款交易部門營收“顯著下降”，同時表示外匯與大宗商品業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁。

事實上，據(jù)另一位知情人士透露，高盛大宗商品業(yè)務(wù)營收同比增幅超60%，與華爾街整體的豐收景象一致。