科創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)，從來不是一條平滑的曲線。

從實(shí)驗(yàn)室的技術(shù)突破到市場(chǎng)的規(guī)模化應(yīng)用，從幾個(gè)人的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)到具備產(chǎn)業(yè)整合能力的行業(yè)龍頭，每一個(gè)階段都對(duì)應(yīng)著不同的資金需求、資源瓶頸和服務(wù)痛點(diǎn)。然而，傳統(tǒng)金融服務(wù)體系以抵押物、歷史財(cái)報(bào)和穩(wěn)定現(xiàn)金流為核心評(píng)價(jià)邏輯，與科創(chuàng)企業(yè)“輕資產(chǎn)、高投入、長(zhǎng)周期、不確定”的天然屬性之間存在結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。

如何讓金融資本真正敢于“投早、投小、投硬科技”？如何將分散的政策資源、產(chǎn)業(yè)資源、專業(yè)服務(wù)資源高效對(duì)接到企業(yè)手中？這些問題正在成為新形勢(shì)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵命題，也是為上海全面提升營(yíng)商環(huán)境、促進(jìn)科技創(chuàng)新中心建設(shè)的關(guān)鍵之舉。

“十五五”規(guī)劃明確提出，要加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，并強(qiáng)調(diào)構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持。上海農(nóng)商銀行的探索提供了一個(gè)觀察樣本。自2018年推出科技金融“鑫動(dòng)能”戰(zhàn)略新興客戶培育計(jì)劃以來，逐步構(gòu)建起以“鑫動(dòng)能”客戶為核心的科創(chuàng)生態(tài)圈“鑫生態(tài)”，從產(chǎn)業(yè)資源整合、政策資源對(duì)接、投資機(jī)構(gòu)引薦、專業(yè)輔導(dǎo)咨詢、人才管理服務(wù)、成果轉(zhuǎn)化賦能六個(gè)維度，提供全周期、多層次、差異化的賦能增值服務(wù)。

2026年，在多年線下深耕的基礎(chǔ)上，上海農(nóng)商銀行推出業(yè)內(nèi)首個(gè)面向科技企業(yè)及其核心人才的線上綜合賦能平臺(tái)“鑫動(dòng)能+”?？此坪?jiǎn)單的“+”，不僅連接科技金融服務(wù)的線上線下、連接一切有助于科技創(chuàng)新的要素資源，更承載著融合、賦能的深刻內(nèi)涵——它既是時(shí)間軸上的縱向陪伴，從孵化期到成熟期貫穿企業(yè)全生命周期；也是全鏈條的橫向協(xié)同，基于鏈主企業(yè)，從上游到下游強(qiáng)化提升鏈條韌性；更是生態(tài)圈里的共生演化，連接政府、園區(qū)、資本、科研院所等多元主體，旨在為科技型企業(yè)創(chuàng)造專屬價(jià)值。

2025年秋天，專注商業(yè)航天的A公司正站在一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上。

隨著國(guó)家星網(wǎng)相關(guān)組網(wǎng)進(jìn)程的加快，大規(guī)模衛(wèi)星訂單即將集中釋放，作為國(guó)內(nèi)首家完成星載激光通信終端交付并在軌驗(yàn)證的商業(yè)航天公司，A公司必須提前備貨、擴(kuò)大產(chǎn)能。資金需求迫在眉睫，但作為一家剛成立四年的輕資產(chǎn)公司，它缺乏傳統(tǒng)抵押物。

彼時(shí)，上海農(nóng)商銀行已經(jīng)關(guān)注這家企業(yè)許久。通過對(duì)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)研究，該行判斷激光通信終端作為低軌衛(wèi)星的核心載荷，將迎來需求放量期。當(dāng)企業(yè)釋放融資信號(hào)，銀行迅速推薦了專項(xiàng)產(chǎn)品“星箭貸”，以信用方式快速落地中長(zhǎng)期貸款。

這不是一次偶然的“精準(zhǔn)命中”。這筆業(yè)務(wù)背后，是上海農(nóng)商銀行歷時(shí)十余年構(gòu)建的一套全新打法：以行業(yè)研究為“認(rèn)知基石”，以專屬產(chǎn)品為“服務(wù)抓手”，以生態(tài)平臺(tái)為“連接樞紐”，將金融活水精準(zhǔn)滴灌到產(chǎn)業(yè)鏈最需要的地方。

認(rèn)知革命：從“看報(bào)表”到“看懂產(chǎn)業(yè)”

商業(yè)銀行做科技金融，最大的痛點(diǎn)是什么？

答案是：看不懂。

傳統(tǒng)信貸邏輯習(xí)慣“看過去”——看財(cái)務(wù)報(bào)表、看抵押物、看過往現(xiàn)金流。但硬科技企業(yè)恰恰相反：它們可能成立僅三五年，財(cái)務(wù)報(bào)表上還是虧損，核心資產(chǎn)是實(shí)驗(yàn)室里的技術(shù)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)。用傳統(tǒng)眼光審視，這些企業(yè)“不合格”。

這是一場(chǎng)全新的認(rèn)知革命。2024年，上海農(nóng)商銀行正式成立業(yè)內(nèi)首家行業(yè)研究院，下設(shè)12個(gè)研究分院，聚焦集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等12個(gè)上海重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向，組建了一支超過330人、覆蓋總分支行前中后臺(tái)的研究隊(duì)伍。

這支隊(duì)伍的任務(wù)不是寫學(xué)術(shù)論文，而是回答一個(gè)具體的問題：產(chǎn)業(yè)到底在發(fā)生什么？

以商業(yè)航天賽道為例，研究員們系統(tǒng)梳理了國(guó)內(nèi)衛(wèi)星星座、衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射等鏈主企業(yè)，重點(diǎn)分析了國(guó)家千帆星座、星網(wǎng)星座產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，以及國(guó)內(nèi)低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)步入規(guī)模化組網(wǎng)加速期的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。一個(gè)清晰的判斷浮出水面：激光通信終端將迎來確定性較強(qiáng)的需求放量期，而具備在軌驗(yàn)證能力和批量化交付能力的企業(yè)將率先受益。

這個(gè)判斷，后來成為前文所述A公司“星箭貸”業(yè)務(wù)落地的認(rèn)知基礎(chǔ)。

同樣的邏輯也在集成電路賽道得到驗(yàn)證。B公司是一家專注車規(guī)觸控芯片研發(fā)的企業(yè)，致力于實(shí)現(xiàn)車規(guī)芯片國(guó)產(chǎn)替代。在接觸上海農(nóng)商銀行之前，它已經(jīng)接觸了多家銀行，但對(duì)授信方案和團(tuán)隊(duì)專業(yè)度都不滿意。

上海農(nóng)商銀行深入開展行業(yè)研究，分析車規(guī)觸控芯片的國(guó)產(chǎn)替代率、企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力及在行業(yè)生態(tài)鏈中的位置，最終認(rèn)定企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)足以使其在細(xì)分市場(chǎng)中持續(xù)獲取收益。在此基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了一套靈活方案：2年期1000萬元信用貸款，疊加3000萬元授信意向函，并引入遠(yuǎn)期共贏模式。

上海農(nóng)商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們的目標(biāo)是打造一支‘懂行業(yè)、懂企業(yè)、懂金融’的專業(yè)化隊(duì)伍，能夠與創(chuàng)始人同頻對(duì)話，為企業(yè)量身打造專屬服務(wù)方案”。

產(chǎn)品創(chuàng)新：從“大水漫灌”到“精準(zhǔn)滴灌”

如果說行業(yè)研究解決的是“看得懂”的問題，那么產(chǎn)品創(chuàng)新解決的就是“貸得到”的問題。

科技企業(yè)的融資需求往往是場(chǎng)景化的：流片需要錢、備貨需要錢、建氣站需要錢、做臨床試驗(yàn)需要錢……不同場(chǎng)景下的資金需求周期不同、風(fēng)險(xiǎn)特征不同，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品難以覆蓋。

上海農(nóng)商銀行的策略是：將產(chǎn)業(yè)認(rèn)知轉(zhuǎn)化為金融工具，變“大水漫灌”為“精準(zhǔn)滴灌”。

在集成電路領(lǐng)域，針對(duì)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)“流片”費(fèi)用高昂、回款周期長(zhǎng)的痛點(diǎn)，推出“芯片貸”，額度靈活、期限最長(zhǎng)可達(dá)5年。B公司的案例正是這一產(chǎn)品的典型應(yīng)用。首創(chuàng)“氣站貸”，專項(xiàng)支持集成電路配套的高純電子氣體氣站建設(shè)，期限最長(zhǎng)可達(dá)10年。在人工智能領(lǐng)域，針對(duì)算力產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)采購算力芯片、AI服務(wù)器、底層語料等需求，創(chuàng)新“算力貸”。

C公司是這一產(chǎn)品的落地客戶。這家成立于2021年的企業(yè)，以人工智能與無人機(jī)為核心，為政府和行業(yè)級(jí)用戶提供一體化系統(tǒng)解決方案。2025年初，因訂單快速增長(zhǎng)，企業(yè)急需采購算力芯片、AI服務(wù)器等核心材料，但作為輕資產(chǎn)公司缺乏抵押物。上海農(nóng)商銀行通過深入低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈研究，分析企業(yè)在無人機(jī)調(diào)度、物流配送等領(lǐng)域的技術(shù)壁壘與市場(chǎng)前景，為客戶高效配套了“算力貸”，并采用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押方式，提高了企業(yè)無形資產(chǎn)利用率。不到一年時(shí)間，企業(yè)已獲評(píng)科技型中小企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)，并正在洽談股權(quán)融資，已獲得地方政府合計(jì)超千萬元的投資意向，投前估值顯著提升。

在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，該行推出了“臨床貸”，覆蓋漫長(zhǎng)的臨床試驗(yàn)資金需求；針對(duì)專利授權(quán)場(chǎng)景，創(chuàng)新“License貸”，依據(jù)藥品價(jià)值進(jìn)行貸款評(píng)估。

在空間裝備領(lǐng)域，“星箭貸”精準(zhǔn)服務(wù)衛(wèi)星設(shè)計(jì)制造、發(fā)射服務(wù)、在軌運(yùn)營(yíng)、火箭研發(fā)生產(chǎn)及衛(wèi)星制造供應(yīng)鏈等關(guān)鍵場(chǎng)景。A公司的案例也證明，這一產(chǎn)品能夠?yàn)榫哂泻诵募夹g(shù)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)潛力的商業(yè)航天企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)。

數(shù)據(jù)印證了這一策略的有效性。截至2025年末，上海農(nóng)商銀行科技貸款規(guī)模超過1200億元，其中知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款規(guī)模超85億元，位居上海同業(yè)第一。

生態(tài)構(gòu)建：從“單點(diǎn)服務(wù)”到“產(chǎn)業(yè)雨林”

如果說看懂產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)品解決的是“點(diǎn)”上的問題，那么上海農(nóng)商銀行真正要解決的，是“面”上的問題——如何讓金融和非金融資源在產(chǎn)業(yè)鏈上高效流動(dòng)？

上海農(nóng)商銀行的答案是：打造一個(gè)開放式的賦能生態(tài)平臺(tái)。

2026年4月10日，上海農(nóng)商銀行正式發(fā)布“鑫動(dòng)能4.0”服務(wù)方案，并同步推出業(yè)內(nèi)首個(gè)科技企業(yè)賦能平臺(tái)——“鑫動(dòng)能+”線上賦能社區(qū)。這個(gè)平臺(tái)定位遠(yuǎn)超傳統(tǒng)線上渠道，它是一個(gè)開放式生態(tài)社區(qū)，匯聚了政府、交易所、投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高校科研院所等超百家生態(tài)伙伴。

平臺(tái)的核心理念是“線上標(biāo)準(zhǔn)化賦能+線下高價(jià)值賦能”的深度融合。線上，企業(yè)可以獲取政策對(duì)接、法律咨詢、稅務(wù)咨詢、股權(quán)融資、并購撮合、上市問診、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、孵化器等八大賦能服務(wù)，以及活動(dòng)大賽與產(chǎn)品兩大中心的服務(wù)。線下，銀行通過定期舉辦高規(guī)格、垂直化的產(chǎn)業(yè)研討會(huì)，搭建“產(chǎn)業(yè)、金融、科研”三方對(duì)話平臺(tái)，致力于以鏈主企業(yè)為核心、向上下游延展，促進(jìn)金融和非金融資源在集群內(nèi)高效循環(huán)與增值。這種“由鏈及群”的深耕力量，正是“鑫動(dòng)能+”中“+”的深層含義——代表規(guī)模的裂變，縱向是產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，橫向是生態(tài)網(wǎng)絡(luò)。

可以說，聚焦上?！?+6+6”重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)體系，上海農(nóng)商銀行不僅關(guān)注單個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)，更聚焦全周期、全行業(yè)、全產(chǎn)業(yè)鏈，通過連接政府、鏈主企業(yè)、園區(qū)、資本、科研院所等多元主體，構(gòu)建一個(gè)縱橫交織的立體科創(chuàng)生態(tài)，致力于服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈整體集聚與升級(jí)。當(dāng)科技企業(yè)的需求從單一走向多元，銀行的角色也從“資金提供者”升級(jí)為“生態(tài)組織者”。

在國(guó)家“提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平”的戰(zhàn)略導(dǎo)向下，產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)已從單一企業(yè)的效率比拼，轉(zhuǎn)向整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與協(xié)同深度的較量。上海市緊扣這一國(guó)家命題，率先構(gòu)建起“（2+2）+（3+6）+（4+5）”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系——從推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與兩大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的底座升級(jí)，到壯大三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與六大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的集群能級(jí)，再到前瞻布局四大新賽道與五大未來產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新版圖，一幅“由鏈及群、跨界融合”的產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖正加速展開。

在這一進(jìn)程中，金融不再只是資金的“搬運(yùn)工”，而應(yīng)成為產(chǎn)業(yè)鏈的“黏合劑”與“加速器”：既要深入“鏈”的縱向脈絡(luò)，沿著關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)精準(zhǔn)滴灌，破解場(chǎng)景化融資難題；更要融入“群”的橫向生態(tài)，推動(dòng)資源在集群內(nèi)高效循環(huán)與價(jià)值共創(chuàng)。正是基于這一認(rèn)知，上海農(nóng)商銀行以產(chǎn)業(yè)研究為基石、以專屬產(chǎn)品為工具、以生態(tài)連接為紐帶，致力于將金融血脈深度嵌入產(chǎn)業(yè)肌理，助力上海在強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈延鏈上展現(xiàn)新作為。

上海農(nóng)商銀行