文丨許佳慧

不到4年，從0沖到全球第一。

【硬核破局，光儲(chǔ)“黑馬”沖擊港股】

2026年伊始，全球能源市場(chǎng)迎來(lái)雙重暴擊。

一邊，伊朗沖突攪亂國(guó)際油氣市場(chǎng)，油價(jià)漲跌猶如過(guò)山車(chē)；另一邊，AI大模型爆發(fā)式增長(zhǎng)，中國(guó)日均“詞元”調(diào)用量突破140萬(wàn)億，昔日不起眼的儲(chǔ)能，一躍成為AI時(shí)代的剛需。

所以就不難理解，今天（4月16日），被譽(yù)為“AI+光儲(chǔ)一體化第一股”的“思格新能源”成功登陸港交所，便遭遇市場(chǎng)熱捧。

即便發(fā)行價(jià)高達(dá)324.2港元/股，上市首日依然沖上669港元/股的高點(diǎn)，最高漲幅達(dá)106%。

因?yàn)?，這不是一家普通的儲(chǔ)能企業(yè)。

它成立不到4年，就成為年收入最快突破10億、90億人民幣的光伏儲(chǔ)能公司，也是毛利率、凈利率雙雙第一的逆變器和儲(chǔ)能公司，更創(chuàng)造出在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)份額從0到第一的最快紀(jì)錄。

驚艷的成績(jī)背后，思格新能源手握一連串“全球首創(chuàng)”黑科技。

從全球首款“五合一”解決方案，到全球首發(fā)1250V工商業(yè)解決方案；從全球最大功率工商業(yè)組串式逆變器，到行業(yè)最薄戶用光儲(chǔ)逆變器、行業(yè)最大能源備電柜……

每項(xiàng)第一、首創(chuàng)，都顯示出思格新能源在光儲(chǔ)技術(shù)上的統(tǒng)治力。

有人稱(chēng)其為新能源領(lǐng)域的“蘋(píng)果”，憑借軟硬件一體化生態(tài)，牢牢掌握了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與話語(yǔ)權(quán)，重新定義了光儲(chǔ)產(chǎn)品的新形態(tài)。

有人譽(yù)其為光儲(chǔ)圈的“OpenAI”，因其用AI改變了光儲(chǔ)行業(yè)的玩法，讓儲(chǔ)能設(shè)備第一次有了智慧的“大腦”。

但最難得的是，這些創(chuàng)新技術(shù)絕非“空中樓閣”，而是實(shí)打?qū)嵉氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

成立不到4年，思格新能源在2025年已實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)32.3億元，與部分仍處于“虧損上市”階段的高科技企業(yè)形成鮮明對(duì)比，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利能力。

2年就盈利，還牢牢占據(jù)光伏儲(chǔ)能超級(jí)風(fēng)口。

這樣的思格新能源，究竟是怎樣煉成的？

【“AI+光儲(chǔ)一體化”，成就全球份額第一】

2025年之前，隨著儲(chǔ)能行業(yè)極致內(nèi)卷，思格新能源將目光投向了澳大利亞。

但這里是一塊極度撕裂的市場(chǎng)。

原本，澳大利亞以家用光伏聞名，但在戶儲(chǔ)領(lǐng)域，卻處在非常尷尬的境地。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年上半年，澳大利亞約420萬(wàn)戶裝了光伏，但戶用儲(chǔ)能滲透率僅6.5%，遠(yuǎn)低于成熟水平。

巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，就藏在“供需錯(cuò)配”的縫隙里。

但高聳的門(mén)檻，令大多數(shù)企業(yè)望而生畏。

一是用戶難搞定。

澳大利亞用戶選儲(chǔ)能產(chǎn)品，非常看重質(zhì)保、服務(wù)和產(chǎn)品可靠性。想靠低價(jià)走量，門(mén)都沒(méi)有。

二是渠道把關(guān)嚴(yán)。

分銷(xiāo)商、安裝商傾向于選擇售后風(fēng)險(xiǎn)低、供貨能力強(qiáng)的廠商，小品牌基本擠不進(jìn)去。

三是政府考核多。

為配套23億澳元的巨額補(bǔ)貼，澳大利亞政府設(shè)置了嚴(yán)苛的技術(shù)門(mén)檻。像CEC認(rèn)證、VPP能力、電網(wǎng)調(diào)度等，一個(gè)都不能少，就是為了倒逼企業(yè)拿出高性能、高技術(shù)產(chǎn)品。

更麻煩的是，哪怕你滿足所有要求，當(dāng)?shù)貐s電工稀缺、人工昂貴，裝一套光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)往往要拖數(shù)月乃至跨年，繁瑣得令人崩潰。

但機(jī)會(huì)，永遠(yuǎn)留給有準(zhǔn)備的人。

2024年，思格新能源攜高集成、高安全、搭載AI智能能源管理系統(tǒng)的SigenStor重磅切入澳洲市場(chǎng)。

結(jié)果從2025年3月開(kāi)始，思格新能源一路逆襲，連續(xù)11個(gè)月蟬聯(lián)澳大利亞戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)份額冠軍，上演了現(xiàn)象級(jí)的市場(chǎng)突圍。

展望未來(lái)兩年，澳大利亞戶儲(chǔ)滲透率有望攀升至25%，市場(chǎng)規(guī)模將迎來(lái)數(shù)倍級(jí)擴(kuò)容，這片藍(lán)海的時(shí)代紅利已然清晰。而思格新能源，已憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)統(tǒng)治力，牢牢鎖定這一行業(yè)增長(zhǎng)紅利。

做到這一切的，為什么是思格新能源？為何能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的澳洲市場(chǎng)脫穎而出？答案藏在其差異化的戰(zhàn)略抉擇之中。

自入局之初，思格新能源就下定決心，要跳出“低價(jià)內(nèi)卷”的惡性競(jìng)爭(zhēng)陷阱。

作為后起之秀，公司沒(méi)有與寧德時(shí)代、比亞迪等儲(chǔ)能巨頭在大型地面電站領(lǐng)域“硬碰硬”，而是洞察到歐洲、澳洲的戶儲(chǔ)痛點(diǎn)，錨定全球化高端品牌戰(zhàn)略，切入了高人工、高電費(fèi)、電工稀缺的戶儲(chǔ)和工商業(yè)高價(jià)值市場(chǎng)。

這一精準(zhǔn)的切口，讓思格新能源構(gòu)筑了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大獲全勝。

澳大利亞，由此成為思格新能源業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。

2026年，思格新能源持續(xù)深化澳洲市場(chǎng)布局：與澳大利亞電氣分銷(xiāo)商Lawrence & Hanson、能源解決方案商Energy Spurt等簽署合作協(xié)議，加速全場(chǎng)景布局，強(qiáng)化分銷(xiāo)和供應(yīng)鏈能力；同時(shí)，思格工商業(yè)逆變器通過(guò)澳大利亞清潔能源委員會(huì)（CEC）認(rèn)證，加速向工商業(yè)市場(chǎng)滲透。

澳洲之外，思格新能源更展開(kāi)全球布局。

截至2025年12月31日，思格新能源已與85個(gè)國(guó)家的172家分銷(xiāo)商、17600家安裝商建立了合作關(guān)系，建成覆蓋亞、非、拉、美、歐，集銷(xiāo)售、服務(wù)和技術(shù)支持于一體的全球網(wǎng)絡(luò)。

全球化布局背后，思格新能源又憑借AI構(gòu)建“軟實(shí)力”。

傳統(tǒng)能源系統(tǒng)對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，像個(gè)“黑盒子”，不可見(jiàn)、不可控，只能被動(dòng)使用。

但思格新能源提出“AI in All”戰(zhàn)略，AI就不僅是產(chǎn)品的功能模塊，而成為貫穿生態(tài)的底層能力和智能運(yùn)營(yíng)的“操作系統(tǒng)”。

結(jié)果，“黑盒子”變成了“透明屏”，復(fù)雜的系統(tǒng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成了可理解、可控制的界面，用戶得以輕松掌控。

而AI一旦能掌握數(shù)據(jù)，就能根據(jù)用電習(xí)慣和用電場(chǎng)景，采用優(yōu)化策略，避開(kāi)高峰電價(jià)，鎖定低谷收益，把電費(fèi)用在刀刃上。

這不僅會(huì)給單一用戶帶來(lái)收益，放在更宏大的視野里，這種AI驅(qū)動(dòng)光伏儲(chǔ)能的新模式，將帶來(lái)一場(chǎng)革命，即：

全球龐大的儲(chǔ)能設(shè)備，會(huì)不斷為AI模型提供海量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)越多，AI越準(zhǔn)，用戶體驗(yàn)越好；更好的用戶體驗(yàn)，又吸引更多用戶，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

由此，形成“更多用戶→更優(yōu)AI→更好體驗(yàn)→更強(qiáng)吸引”的飛輪效應(yīng)，不斷鞏固思格新能源“AI+光儲(chǔ)一體化”的全球優(yōu)勢(shì)。

2024年思格新能源以28.6%的市場(chǎng)份額，沖上可堆疊分布式光儲(chǔ)一體機(jī)細(xì)分賽道的全球第一。

【創(chuàng)新技術(shù)，扎穩(wěn)全球落地根基】

如果說(shuō)，全球化奠定了思格新能源的增長(zhǎng)布局；那技術(shù)創(chuàng)新，就是其全球化落地的硬實(shí)力。

思格新能源之所以能在全球高端市場(chǎng)快速破局，其核心機(jī)密，就在于模塊化、一體化的突破式創(chuàng)新。

傳統(tǒng)的光儲(chǔ)系統(tǒng)，包括光伏逆變器、儲(chǔ)能變流器、儲(chǔ)能電池、直流充電模塊、能源管理系統(tǒng)等，像一堆臺(tái)式機(jī)散件。你要想用，就要花錢(qián)找專(zhuān)業(yè)電工，安裝、調(diào)試、配置軟硬件，繁瑣、耗時(shí)、費(fèi)力，還容易出故障。

但思格新能源的SigenStor，把散件集成到一臺(tái)設(shè)備里，實(shí)現(xiàn)了“五合一”。

于是，你用SigenStor就像用筆記本電腦，僅用15分鐘，就能完成安裝，徹底破解了光儲(chǔ)系統(tǒng)“安裝難、調(diào)試難、配置難”的難題。

而設(shè)備更集成，還意味著更少的故障、更高的可靠性。

這對(duì)家庭和工商業(yè)用戶，具有致命的吸引力。

更顛覆的是，SigenStor的模塊化、可堆疊設(shè)計(jì)，使它能像搭積木一樣，讓用戶根據(jù)實(shí)際需求自由擴(kuò)展。

也就是說(shuō)，用戶可以先買(mǎi)個(gè)“小戶型”試水，不夠用了再擴(kuò)容，規(guī)避了傳統(tǒng)光儲(chǔ)要一次性精準(zhǔn)配置的弊端。

此外，SigenStor又通過(guò)統(tǒng)一架構(gòu)實(shí)現(xiàn)了多功能融合，既能充電、儲(chǔ)能，又能像虛擬電廠一樣放電、賣(mài)電。

這種靈活性，對(duì)傳統(tǒng)光儲(chǔ)設(shè)備堪稱(chēng)降維打擊。

所以，思格新能源的創(chuàng)新并不止于單一產(chǎn)品，而是通過(guò)模塊化設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了從戶用、到工商業(yè)、再到大型地面電站的“全場(chǎng)景覆蓋”。

這才是其產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

硬件創(chuàng)新的背后，思格新能源更構(gòu)建了一套貫穿不同場(chǎng)景的統(tǒng)一技術(shù)體系，也就是軟硬件一體。

像內(nèi)置的EMS（能源管理系統(tǒng)），讓每臺(tái)設(shè)備具備獨(dú)立決策能力，并通過(guò)分布式協(xié)同實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)級(jí)優(yōu)化；BMS（電池管理系統(tǒng)），能確保電池狀態(tài)的精準(zhǔn)感知與安全控制；FE高速通信，能大幅提升數(shù)據(jù)交互效率，設(shè)備間可實(shí)現(xiàn)毫秒級(jí)響應(yīng)與高頻數(shù)據(jù)傳輸。

與業(yè)界普遍依賴(lài)第三方軟件平臺(tái)不同，所有這些關(guān)鍵軟件，思格新能源全部堅(jiān)持自研。

這讓系統(tǒng)能實(shí)時(shí)獲取高質(zhì)量數(shù)據(jù)，打通了“數(shù)據(jù)-決策-執(zhí)行”的閉環(huán)，為AI進(jìn)入系統(tǒng)核心提供了必要條件，真正實(shí)現(xiàn)了“智慧賦能”。

市場(chǎng)是創(chuàng)新技術(shù)最好的試金石。

在波蘭羅茲附近的Teolin、一處約2000平方米的辦公倉(cāng)儲(chǔ)綜合體，用電環(huán)境堪稱(chēng)“地獄級(jí)”：動(dòng)態(tài)電價(jià)按小時(shí)波動(dòng)、隨季節(jié)變化，一旦氣溫下降、供暖需求上升，電費(fèi)就會(huì)大幅攀升。即便按照傳統(tǒng)的自發(fā)自用或削峰填谷策略，也無(wú)法抑制電費(fèi)上漲。

但引入思格新能源AI調(diào)度后，一切都變了。

系統(tǒng)會(huì)基于電價(jià)、天氣、負(fù)荷變化、用能預(yù)測(cè)，來(lái)實(shí)時(shí)決策：低電價(jià)或負(fù)電價(jià)時(shí)，主動(dòng)儲(chǔ)能；高電價(jià)時(shí)，供電或賣(mài)電，收益全面優(yōu)化。

結(jié)果，盡管10月因氣溫下降啟用熱泵，綜合體的整體用電量大幅增加50%，但在AI調(diào)度下，電費(fèi)僅漲46%，較傳統(tǒng)模式節(jié)省超48%。

省下來(lái)的，全是真金白銀。

這種極具創(chuàng)新性的“AI+儲(chǔ)能”模式，成為思格新能源在全球市場(chǎng)飛速成長(zhǎng)的核心動(dòng)因。

【IPO啟新，解鎖萬(wàn)億未來(lái)市場(chǎng)】

伴隨思格新能源登陸港交所，人們更窺見(jiàn)了思格新能源是一臺(tái)怎樣的光儲(chǔ)“印鈔機(jī)”。

一是增速快。

2023年，思格新能源營(yíng)收還僅為0.58億元；但到2025年，就升至90億元，兩年飆升超150倍，增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

二是盈利強(qiáng)。

除了初創(chuàng)期短暫虧損，2024年思格新能源即扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)8384.5萬(wàn)元；2025年，經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)更飆升到32.3億，展現(xiàn)出強(qiáng)悍的爆發(fā)力。

與之對(duì)應(yīng)的是，思格新能源的毛利率從2023年的31.3%一路向上，升至2025年50.1%，遠(yuǎn)超行業(yè)均值。

這不僅是高端價(jià)值戰(zhàn)略的勝利，更跳出了儲(chǔ)能行業(yè)“低價(jià)搶份額、流血換增長(zhǎng)”的慣性路徑，構(gòu)筑起“高增速、高凈利、高毛利”的壁壘，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)。

而展望未來(lái)，儲(chǔ)能依然是“黃金風(fēng)口”。

根據(jù)行業(yè)預(yù)計(jì)，2025年，全球分布式光儲(chǔ)一體機(jī)解決方案的出貨量，有望達(dá)12.3千兆瓦時(shí)；而到2030年，這個(gè)數(shù)字有望達(dá)72.3千兆瓦時(shí)，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42.6%。

如今，思格新能源在競(jìng)爭(zhēng)最充分、最嚴(yán)苛的戶儲(chǔ)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，并有望向價(jià)值更高的工商業(yè)、地面電站、能源交易、虛擬電廠等領(lǐng)域復(fù)制延展，打開(kāi)智慧能源服務(wù)市場(chǎng)的萬(wàn)億級(jí)空間。

而市場(chǎng)份額，也在不斷證明思格新能源全球化戰(zhàn)略的有效性。

據(jù)第三方機(jī)構(gòu)SunWiz數(shù)據(jù)，2025年，思格新能源在澳大利亞、愛(ài)爾蘭、南非實(shí)現(xiàn)1000kWh及以下區(qū)間的市占率第一，在英國(guó)、愛(ài)爾蘭等歐洲國(guó)家亦處于領(lǐng)先地位，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量與口碑同步增長(zhǎng)。

IPO不是終點(diǎn)，而是加速的起點(diǎn)。

思格新能源用實(shí)力證明了“新能源的蘋(píng)果”“光儲(chǔ)圈的OpenAI”的特有價(jià)值，成為儲(chǔ)能行業(yè)高價(jià)值成長(zhǎng)的范本。

未來(lái)，全球能源變局開(kāi)啟。思格新能源的IPO，或?qū)⒊蔀椤癆I+儲(chǔ)能”時(shí)代邁出的關(guān)鍵一步。

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