虎撲04月18日訊 The Athletic UK財(cái)經(jīng)記者Chris Weatherspoon更新英超24-25財(cái)年統(tǒng)計(jì)分析文章。

盡管英超聯(lián)賽的收入飆升至新高，但上賽季英超俱樂部卻出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的運(yùn)營(yíng)虧損。

在通常被認(rèn)為是世界上最富有的足球聯(lián)賽——英超聯(lián)賽的20支球隊(duì)中，2024-25賽季的潛在虧損總額達(dá)到16.5億英鎊（22.4億美元），一年內(nèi)增長(zhǎng)了43%。

三大主要成本類別——工資、轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)攤銷和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用——的支出增加了9.11億英鎊，幾乎是4.62億英鎊總收入增長(zhǎng)的兩倍。

這些運(yùn)營(yíng)虧損不包括球員出售利潤(rùn)的影響，一些俱樂部已經(jīng)開始將這部分利潤(rùn)計(jì)入年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其主要目的是為了粉飾業(yè)績(jī)。

2024-25賽季，英超俱樂部稅前虧損7.87億英鎊，這一數(shù)字同樣僅次于2019-20賽季。如果不是因?yàn)橐恍┚銟凡客ㄟ^調(diào)整公司架構(gòu)來(lái)創(chuàng)造賬面利潤(rùn)，上賽季的總虧損額還會(huì)更高。

英格蘭頂級(jí)聯(lián)賽仍未見恢復(fù)盈利的跡象，而盈利一直是其長(zhǎng)期面臨的難題。英超俱樂部上一次實(shí)現(xiàn)盈利是在2010年代中期，當(dāng)時(shí)一份巨額電視轉(zhuǎn)播合同的收益超過了成本增長(zhǎng)。

但自那以后，成本增長(zhǎng)迅速。英超聯(lián)賽已連續(xù)七年虧損，累計(jì)虧損超過40億英鎊。

從比例上看，工資增長(zhǎng)超過了收入增長(zhǎng)。英超聯(lián)賽的員工成本在2023-24賽季多年來(lái)首次停滯不前，但去年又恢復(fù)了增長(zhǎng)勢(shì)頭，增長(zhǎng)了3.61億英鎊，增幅達(dá)9%，達(dá)到44億英鎊。

英超俱樂部的平??均工資支出目前為2.2億英鎊，三年內(nèi)增加了4000萬(wàn)英鎊。工資占總收入的比例上升至65%。

這看起來(lái)似乎很健康，但實(shí)際上掩蓋了一些問題。

首先，曼城和切爾西都屬于多俱樂部體系，這意味著它們的全部工資支出并未反映在各自的俱樂部賬目中。歐足聯(lián)采用的“報(bào)告范圍”規(guī)定，出于監(jiān)管目的，運(yùn)營(yíng)此類俱樂部的全部成本都會(huì)被納入統(tǒng)計(jì)，并反映在歐足聯(lián)的報(bào)告中。

如果將這兩家俱樂部的真實(shí)工資支出也計(jì)算在內(nèi)，上賽季的總工資支出將增加7500萬(wàn)英鎊，達(dá)到45億英鎊。

第二點(diǎn)：六大豪門（阿森納、切爾西、利物浦、曼城、曼聯(lián)和托特納姆熱刺）與其他14家俱樂部之間的差距十分顯著。這一點(diǎn)在各項(xiàng)指標(biāo)上都得到了體現(xiàn)，尤其是在工資支出方面。平均而言，這六家俱樂部將營(yíng)業(yè)額的55%用于支付工資；而其他俱樂部的這一比例則高達(dá)76%。

鑒于工資收入比并未涵蓋的另一項(xiàng)迫在眉睫的負(fù)擔(dān)——運(yùn)營(yíng)成本的大幅上漲——后者尤其令人擔(dān)憂。2024-25賽季，運(yùn)營(yíng)成本飆升至19億英鎊，一年內(nèi)增長(zhǎng)22%，目前占英超聯(lián)賽收入的28%，而在此之前，這一比例一直穩(wěn)定在20%左右。

運(yùn)營(yíng)俱樂部的成本從未如此之高，盡管其中可能存在戰(zhàn)略因素。隨著英超聯(lián)賽今年夏天取消盈利和可持續(xù)性規(guī)則（PSR），從監(jiān)管角度來(lái)看，整體虧損不再那么令人擔(dān)憂，至少在國(guó)內(nèi)是如此（歐洲俱樂部仍需遵守虧損限額）。

取而代之的是，球員支出限額與收入掛鉤。俱樂部有可能從事一些利潤(rùn)微薄的活動(dòng)來(lái)提高收入，從而增加運(yùn)營(yíng)成本。

六大豪門俱樂部自然在運(yùn)營(yíng)方面投入更多，但其他14家俱樂部的運(yùn)營(yíng)支出仍然占收入的26%。加上工資支出占總收入的76%，一個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)浮出水面：非頂級(jí)俱樂部即便不計(jì)入轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)（而轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)本身在近幾個(gè)賽季也呈爆炸式增長(zhǎng)），也幾乎花光了所有營(yíng)業(yè)額，甚至更多。

下賽季英超聯(lián)賽將引入球隊(duì)成本規(guī)則（SCR），該規(guī)則僅將俱樂部的足球支出限制在收入的85%以內(nèi)——由于非足球成本如此之高，新規(guī)不太可能帶來(lái)全面盈利。

凈轉(zhuǎn)會(huì)支出有所下降，但仍接近14億英鎊，即便切爾西（相對(duì)而言）控制了近期的揮霍，也只有四家俱樂部的凈支出超過1億英鎊（2023-24賽季：七家）。凈現(xiàn)金支出為10億英鎊用于轉(zhuǎn)會(huì)，而轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)攤銷額目前接近每年20億英鎊。

隨著各俱樂部在正在進(jìn)行的2025-26賽季中不斷刷新紀(jì)錄，這一數(shù)字只會(huì)進(jìn)一步攀升，整體盈余仍然十分稀少。

球員出售利潤(rùn)高達(dá)9.7億英鎊，平均每家俱樂部近5000萬(wàn)英鎊，僅次于2023-24賽季——該賽季部分俱樂部間的球員交易使利潤(rùn)總額達(dá)到11億英鎊。然而，即便球員出售收入創(chuàng)下紀(jì)錄，英超俱樂部仍然虧損嚴(yán)重，其中2.62億英鎊來(lái)自倫敦西部的一家俱樂部。

上賽季，英超俱樂部老板總共投入了超過13億英鎊，這是連續(xù)第三年這一數(shù)字超過10億英鎊。這不僅反映了俱樂部巨額的虧損，也反映了高利率的市場(chǎng)環(huán)境，優(yōu)質(zhì)銀行不愿向大多數(shù)足球俱樂部放貸，即使是頂級(jí)俱樂部也不例外。

盡管如此，曼聯(lián)、富勒姆和阿斯頓維拉這三家俱樂部上賽季仍獲得了超過1億英鎊的外部資金，以滿足各種需求。

英超聯(lián)賽以外的俱樂部老板經(jīng)常要承擔(dān)高達(dá)八位數(shù)的虧損，但他們收回投資的唯一希望在于俱樂部?jī)r(jià)值的提升：一旦俱樂部升入頂級(jí)聯(lián)賽，他們就出售股份。鑒于目前虧損如此普遍，如果不進(jìn)行英格蘭足球的結(jié)構(gòu)性改革，就沒有其他途徑獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)。