很多人覺得美國總統(tǒng)就是全世界最風(fēng)光的職位，手握核按鈕，管著十一艘核航母，說一句話就能攪動全球局勢?？商乩势斩稳腭v白宮之后才發(fā)現(xiàn)，能把他逼到退無可退的根本不是什么海外對手，而是白宮賬本上那串越看越讓人頭皮發(fā)麻的數(shù)字。這個填不上的大坑，就是越滾越大的美國國債。

根據(jù)美國財政部自己公布的數(shù)據(jù)，2024年11月美債就正式突破36萬億美元大關(guān)。才過去一年多，到2026年3月，這個數(shù)字已經(jīng)飆升到39萬億美元，按當(dāng)前的增長速度，今年秋天就能突破40萬億美元的關(guān)口。

很多人對這個天文數(shù)字沒概念，換個直觀的說法就能懂。39萬億美元國債平攤到每個美國人頭上，每人都要背上11.4萬美元的債務(wù)。美國政府每年要為這筆債務(wù)支付的利息，2025財年已經(jīng)正式突破1萬億美元大關(guān)，第一次超過了美國的國防開支，成了聯(lián)邦預(yù)算里增長最快的支出項目。

別忘了2016年特朗普第一次競選總統(tǒng)的時候，曾當(dāng)著全美國人的面拍胸脯承諾，會在8年時間里把當(dāng)時20萬億美元的美國國債徹底清零。如今快十年過去了，經(jīng)過特朗普的兩屆任期，美債不僅沒歸零，反而幾乎翻了一倍。

光是他第二任期的頭一年，美國國債就新增了2.25萬億美元，平均下來每秒就要新增超過7萬美元的債務(wù)。這個債務(wù)雪球滾得比誰都快，擺在特朗普面前的就是個收拾不了的爛攤子。

解決債務(wù)問題的常規(guī)思路無非兩條，要么多增收要么減支出，放到美國就是要么增稅要么削減政府開支，可這兩條路特朗普一條都走不通。增稅會得罪他的核心選民和背后的資本支持者，他不僅沒增稅，反而還推動國會延續(xù)了此前的減稅政策，進(jìn)一步壓縮了財政收入。

削減開支更是難上加難，兩黨在福利、醫(yī)療這些民生支出上各執(zhí)一詞，根本談不攏，最后只能一次次上調(diào)債務(wù)上限，繼續(xù)走借新還舊的老路。

常規(guī)路子走不通，特朗普就動起了歪心思，直接把主意打到了美債的大債主身上。根據(jù)美國財政部2026年4月發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，海外投資者持有的美國國債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了9.49萬億美元的歷史新高。

日本以1.24萬億美元的持倉，穩(wěn)居美債第一大海外債主的位置，英國、中國緊隨其后，歐洲各國的養(yǎng)老基金和主權(quán)機(jī)構(gòu)，也都是美債的主要持有者。

為了給這些大債主施壓，甚至為后續(xù)的賴賬操作鋪路，特朗普做出了一個讓整個全球金融市場都沒想到的舉動，不惜自曝家丑，直接掀了美國財政部的桌子。2025年2月，特朗普在空軍一號上接受采訪時公開表示，由馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部，在審查美國財政部的數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)了違規(guī)行為。

他明確提到，政府正在核查國債支付中的欺詐問題，甚至直接暗示，美國36萬億美元的債務(wù)負(fù)擔(dān)，可能根本沒有賬面上那么高。這話一出直接引爆了全球市場，誰都清楚，美債之所以能成為全球金融體系的底層無風(fēng)險資產(chǎn)，靠的就是美國財政部的國家信用，靠的是“絕對不會違約”的底層承諾。

現(xiàn)在總統(tǒng)自己站出來說自家的國債賬目有問題，存在欺詐，這相當(dāng)于親手砸了美債經(jīng)營了幾十年的信用招牌，是徹頭徹尾的自曝家丑。可特朗普根本不在乎這些短期的市場震蕩，他心里的算盤打得門兒清。

美債的信用崩塌，賬面價值出現(xiàn)波動，損失最大的不是美國，而是手里握著巨額美債的大債主們。持有規(guī)模越大的主體，面臨的賬面虧損就越嚴(yán)重，他就是想用這種極端的方式，逼迫債主們做出讓步。

要么繼續(xù)增持美債托住市場價格，要么接受未來可能出現(xiàn)的債務(wù)重組，說白了就是想讓全球債主們，一起為美國的債務(wù)窟窿買單。

除了自曝家丑掀桌子，特朗普還在同步推進(jìn)其他操作，試圖緩解債務(wù)壓力。他幾乎每周都在公開場合施壓美聯(lián)儲，要求主席鮑威爾立即降息，甚至直言鮑威爾的行動總是又遲又錯，越早走人越好。

因為只要利率降下來，美國政府每年要支付的萬億利息就能大幅減少，債務(wù)壓力也能得到暫時緩解。可這條路同樣走得磕磕絆絆，處處擰巴。

特朗普一邊逼著美聯(lián)儲降息，一邊又在全球范圍內(nèi)揮舞關(guān)稅大棒，對多國商品加征高額關(guān)稅。而高關(guān)稅會直接推高美國國內(nèi)的通脹水平，通脹高了，美聯(lián)儲就更不敢輕易降息，甚至可能被迫重新加息。

這就形成了一個無解的死循環(huán)，特朗普的所有操作，最后都在反過來加劇美債的危機(jī)。很多人說，特朗普這是破罐子破摔，想靠著耍無賴解決債務(wù)問題。

但實際上，他這套操作看似瘋狂，實則是一場豪賭。他賭的是全球沒有任何一個經(jīng)濟(jì)體，能承受美債徹底崩盤的代價，最后只能捏著鼻子繼續(xù)為美國的債務(wù)買單。可他忘了，國家信用一旦出現(xiàn)裂痕，就再也回不到從前了。當(dāng)全世界都開始慢慢拋售美債，不再相信美國的承諾時，最終為這場瘋狂買單的，只會是美國自己。

參考資料：環(huán)球時報 美債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張 美國財政風(fēng)險加劇