榮耀在人形機(jī)器人半程馬拉松上包攬前六的橫掃表現(xiàn)，激起行業(yè)熱議：當(dāng)大廠入局發(fā)力，機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司的生存空間就被蠶食了嗎？

4月19日，投資了宇樹科技等多家機(jī)器人公司的首程控股資本市場(chǎng)部總經(jīng)理、首程W總經(jīng)理康雨向南都等媒體分析，比賽結(jié)果不意味著大廠入局具身智能存在明顯的碾壓級(jí)優(yōu)勢(shì)。馬拉松考驗(yàn)的只是人形機(jī)器人本體和運(yùn)動(dòng)控制能力，與機(jī)器人真正成為生產(chǎn)力所需的具身智能基礎(chǔ)模型能力無(wú)關(guān)。

對(duì)于榮耀在本體和運(yùn)控上的部分能力表現(xiàn)出快速拉齊的勢(shì)頭，康雨認(rèn)為這得益于榮耀作為頭部手機(jī)廠商所具備的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、充足的資金投入，以及長(zhǎng)時(shí)間的備賽。

有榮耀人士透露：“團(tuán)隊(duì)為了這次備賽，半年的時(shí)間幾乎都在每天加班?！?/p>

南都記者了解到，令觀眾直呼“太快了”的榮耀“閃電”機(jī)器人，是一款專為跑步速度而設(shè)計(jì)的產(chǎn)品。背后依靠一套組合能力：幾乎和公路SUV一個(gè)等級(jí)的電機(jī)峰值扭矩提供奔跑動(dòng)力，液冷散熱系統(tǒng)確保高負(fù)荷下機(jī)器人奔跑的穩(wěn)定性，電池維系機(jī)器人的長(zhǎng)續(xù)航——全速奔跑10公里仍能保持20%-30%的電量，高動(dòng)態(tài)運(yùn)控算法、多傳感器融合技術(shù)讓機(jī)器人能適應(yīng)賽道復(fù)雜路況和把控重心。

據(jù)公開信息梳理，榮耀人形機(jī)器人所搭載的部分零部件，由領(lǐng)益制造、藍(lán)思科技、奧比中光、禾賽科技、瑞聲科技等上市公司提供供應(yīng)鏈支撐。

4月19日，榮耀“齊天大圣隊(duì)”自主人形機(jī)器人選手“閃電”在比賽中沖線。 新華社記者 張晨霖 攝

實(shí)際上，被榮耀機(jī)器人的光環(huán)所掩蓋的其他機(jī)器人，無(wú)論在速度還是穩(wěn)定性上，整體表現(xiàn)都明顯強(qiáng)于去年的人形機(jī)器人半馬。在康雨看來(lái)，行業(yè)整體水平提升，說(shuō)明機(jī)器人的硬件壁壘沒有想象的那么高，硬件層面的“技術(shù)平權(quán)”在逐步實(shí)現(xiàn)。

此前有機(jī)器人行業(yè)資深人士向南都記者表示，得益于中國(guó)的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，攢一臺(tái)機(jī)器人硬件已不再是一件高門檻的事情。人形機(jī)器人本體產(chǎn)品層面的同質(zhì)化亦由此而來(lái)。正因如此，人形機(jī)器人本體硬件公司的“洗牌”，大概率比偏軟件的具身智能模型公司更早到來(lái)。

自變量機(jī)器人聚焦具身智能模型研發(fā)，公司創(chuàng)始人、CEO王潛在4月21日接受南都等媒體時(shí)回應(yīng)稱，具身基礎(chǔ)模型的技術(shù)壁壘比機(jī)器人硬件高很多，尤其是軟硬一體的能力，會(huì)成為創(chuàng)業(yè)公司的重要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

康雨亦認(rèn)為，機(jī)器人的“大小腦”能力才是創(chuàng)業(yè)公司未來(lái)的核心機(jī)會(huì)。具身智能模型的技術(shù)路線遠(yuǎn)未收斂，目前不存在入局早晚的問(wèn)題。不過(guò)，硬件背景出身的團(tuán)隊(duì)要想補(bǔ)足融合好AI的能力，考驗(yàn)創(chuàng)始人的管理能力和包容性，也離不開更多的資金儲(chǔ)備。做本體成本相對(duì)較低，一旦涉及模型和智能，公司就要開始“燒錢”了。據(jù)其了解，模型團(tuán)隊(duì)工程師的月薪平均約為3.5至4萬(wàn)元，今年同比上漲了15%到20%。

不少創(chuàng)業(yè)公司從2025年具身智能熱潮爆發(fā)之時(shí)就開始為“燒錢”儲(chǔ)備“彈藥”，大額融資不斷，這一融資熱度在2026年第一季度達(dá)到新一輪高潮，單筆十億元乃至數(shù)十億元的融資事件已不鮮見。

康雨表示，一些具身智能初創(chuàng)公司的策略是能多融錢就多融錢，不太顧慮股份稀釋的問(wèn)題，這實(shí)際上是為“過(guò)冬”做準(zhǔn)備?！叭魏涡袠I(yè)都有周期的，不能說(shuō)在夏天的時(shí)候不去儲(chǔ)備羽絨服。真正冬天來(lái)的時(shí)候，有炭火的人才有底氣?！彼f(shuō)，足夠多的錢，能確保企業(yè)在行業(yè)下行周期時(shí)依然能推進(jìn)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代，從而維持相對(duì)領(lǐng)先的地位。

此外，“資本背后都是資源?！笨涤曛赋?，許多投資方可以為初創(chuàng)公司帶來(lái)落地場(chǎng)景、訂單支持、數(shù)據(jù)賦能等資源，因此，企業(yè)應(yīng)多拿自帶資源以及具備長(zhǎng)期耐心的錢。她同時(shí)提醒，隨著具身智能賽道投融資熱度的回落，企業(yè)必須清醒地認(rèn)識(shí)到一些資本可能中途退出、造成不利影響，“這種錢可以不拿。”

尋求大額融資和抬升估值的過(guò)程中，企業(yè)如何避免因外部壓力而動(dòng)作變形，也成為一個(gè)重要課題。

據(jù)康雨觀察，一些企業(yè)片面地追求商業(yè)化，導(dǎo)致具身智能行業(yè)存在真需求、偽供給的現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)公司不能總靠“市夢(mèng)率”（依賴市場(chǎng)對(duì)未來(lái)成長(zhǎng)和技術(shù)愿景的想象而形成的高估值）生存，高質(zhì)量的交付訂單是必要的。如果訂單是真實(shí)發(fā)生的，便屬于企業(yè)值得賺的“好錢”。但問(wèn)題在于，機(jī)器人領(lǐng)域存在很多未必是真實(shí)發(fā)生的假訂單，比如簽一堆意向合同。如果投資人把這些訂單當(dāng)作真實(shí)訂單來(lái)給公司估值，那么由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)嫁到了投資人自己身上。

“很多公司追求量產(chǎn)訂單，可能是被資本干擾了?！笨涤攴治觯绻N售額不增長(zhǎng)，估值提升就缺乏邏輯支撐，難以推進(jìn)下一輪融資。尤其對(duì)焦慮著想抓住風(fēng)口沖刺IPO的公司來(lái)說(shuō)，難免被資本倒逼著必須完成設(shè)定的商業(yè)化指標(biāo)，但技術(shù)是否達(dá)到能落地的程度值得懷疑。比如一些做具身智能模型的公司，或許迫于各種壓力，必須去拿訂單。但由于模型尚未成熟，難以直接部署到真實(shí)環(huán)境中，只能通過(guò)“降維處理”，采用預(yù)設(shè)路徑等方式實(shí)現(xiàn)交付。

在康雨看來(lái)，能否扛得住壓力、不被資本干擾，是考驗(yàn)創(chuàng)業(yè)公司定力的試金石?！叭绻患夜具@么容易被資本干擾，那它還值得投資嗎？我們需要反思?！?/p>

采寫：南都N視頻記者 楊柳