文|凱風(fēng)

2026年，注定不平靜。

地緣沖突反復(fù)，大宗商品價(jià)格暴漲，AI革命加速洗牌，房地產(chǎn)繼續(xù)探底，區(qū)域經(jīng)濟(jì)隨之而波動(dòng)。

哪些地方扛住外來沖擊？誰在強(qiáng)勁復(fù)蘇？

01

這是2026年一季度各省份GDP排行：

其一，廣東經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)U型反轉(zhuǎn)，粵蘇差距小幅擴(kuò)大，但依舊你追我趕。

廣東經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)，主要得益于廣深同頻共振，尤其是廣州深V反彈，一季度大增6%，增速位列一線城市之首。

廣深強(qiáng)則廣東強(qiáng)。作為雙子星城，只要廣深經(jīng)濟(jì)能穩(wěn)住，廣東經(jīng)濟(jì)就沒有太大問題，第一大省之位也會(huì)相對(duì)穩(wěn)固。

其二，與去年同期相比，重慶反超遼寧，江西趕超陜西，貴州反超山西。

重慶反超遼寧，正是西南趕超東北的延續(xù)。遼寧增速墊底，主要源于固投的拖累，一季度投資同比-20%，位列各省倒數(shù)第一。

江西對(duì)陜西的趕超，最具標(biāo)志性意義。作為西部第二大省，陜西一直是大西北的定盤星，但江西受益于有色產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張周期，近年來增速更猛。

貴州反超山西，并非貴州增長加速，而是山西增長持續(xù)放緩，受困于煤炭價(jià)格的大幅下行，導(dǎo)致名義增速持續(xù)跑輸實(shí)際增速。

其三，經(jīng)濟(jì)大省中，河南逼近四川，上海逼近福建，北京逼近安徽。

河南與四川的經(jīng)濟(jì)第五大省之爭，也是中西部第一大省之爭，仍未有定局。

兩地都是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、國內(nèi)大循環(huán)等戰(zhàn)略的受益者，都有龐大的人口基本盤，轉(zhuǎn)移支付霸榜全國前二，競爭取決于產(chǎn)業(yè)，尤其是高新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

京滬再次領(lǐng)跑，雙雙增長5.9%，經(jīng)濟(jì)體量趕超眾多經(jīng)濟(jì)大省。

兩城都是互聯(lián)網(wǎng)大市和科研大市，是這一輪AI革命的最大受益者，GDP有望繼續(xù)擴(kuò)張。

02

外貿(mào)再創(chuàng)歷史新高，誰最受益？

今年一季度，全國進(jìn)出口總額達(dá)11.8萬億，同比大增15%，增速創(chuàng)5年新高，貿(mào)易額創(chuàng)歷史同期新高。

作為經(jīng)濟(jì)三駕馬車之一，外貿(mào)對(duì)沿海經(jīng)濟(jì)大省舉足輕重。進(jìn)出口飆升，無疑帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)大省增速反彈。

從總量來看，廣東、江蘇、浙江、上海四大外貿(mào)大省合計(jì)達(dá)6.7萬億，占全國半壁江山。

其中，作為外貿(mào)第一大省的廣東，外貿(mào)總額達(dá)2.54萬億，同比增長19.4%，有力穩(wěn)住全國外貿(mào)大盤，也穩(wěn)住自身經(jīng)濟(jì)大盤。

廣東的最大貢獻(xiàn)來自深圳。一季度，深圳進(jìn)出口1.32萬億元人民幣，同比增長33.6%，力壓上海，繼續(xù)穩(wěn)居外貿(mào)第一大市之位。

將視野放寬到所有省份來看，外貿(mào)涌現(xiàn)出一批“黑馬”，陜西以73.4%的增速位居榜首，海南、河北、重慶、內(nèi)蒙古等地也超過30%。

陜西之所以領(lǐng)跑，得益于集成電路出口暴增，主要源于三星、美光兩大半導(dǎo)體巨頭的貢獻(xiàn)。

今年以來，全球AI數(shù)據(jù)中心投資潮，帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片需求爆發(fā)，疊加漲價(jià)周期，由此帶動(dòng)陜西外貿(mào)一路狂飆。

不過，雖然集成電路帶動(dòng)外貿(mào)狂飆，但汽車產(chǎn)量在激烈競爭下有所下滑，導(dǎo)致制造業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長，季度GDP被江西趕超。

不只是西部，安徽、河南兩個(gè)中部經(jīng)濟(jì)大省，外貿(mào)雙雙飆漲，但安徽仍舊先行一步，穩(wěn)居中西部外貿(mào)第一大省之位。

同處中部，但兩省外貿(mào)結(jié)構(gòu)截然不同。安徽主要得益于汽車出口的貢獻(xiàn)，一季度汽車出口同比增長1.2倍。

河南則是手機(jī)等電子產(chǎn)品的托底，疊加新能源汽車出口帶來的增量。一季度，河南電動(dòng)汽車就出口119.5億元，增長1.1倍。

不過，一季度還有3個(gè)省份外貿(mào)負(fù)增長，分別是山西、黑龍江、青海。

03

增長冠軍，為何都在中西部？

今年一季度，名義GDP增速最猛的當(dāng)屬青海、江西、甘肅，均大幅跑贏實(shí)際增速，青海更達(dá)到9.6%。

一個(gè)共同特征是，三地都是有色金屬資源大省。

江西銅、鎢、稀土等“七朵金花”儲(chǔ)量居全國前列，甘肅的鎳、鈷、鉑、鈀、鋅等儲(chǔ)量居全國前列，青海則是鹽湖化工、石油天然氣、有色金屬冶煉的重鎮(zhèn)。

2026年開年之初，受美元走弱、供應(yīng)受挫，疊加AI爆發(fā)對(duì)上游原材料需求陡增，以及原油價(jià)格震蕩上行影響，全球有色金屬價(jià)格暴漲。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格同比上漲，金冶煉、銅冶煉分別上漲55.7%、28.6%。

這與前幾年的煤價(jià)大漲，有著異曲同工之妙。

大宗商品價(jià)格大漲，帶動(dòng)工業(yè)價(jià)格回升，PPI率先轉(zhuǎn)正，GDP平減指數(shù)也隨之轉(zhuǎn)正。

彼時(shí)，內(nèi)蒙古、陜西、山西等產(chǎn)煤大省，經(jīng)濟(jì)一路領(lǐng)跑，就得益于此。這一次，江西、甘肅也是如此。

今年一季度，全國PPI同比下降0.6%，但江西大增7.8%，甘肅增長5.9%。

由于價(jià)格走高，通脹平減指數(shù)由負(fù)轉(zhuǎn)正，帶動(dòng)名義GDP大增，明顯跑贏實(shí)際增速。

當(dāng)然，價(jià)格帶動(dòng)的增長只是一時(shí)的，遠(yuǎn)不如生產(chǎn)擴(kuò)張、效率提升帶來的增長，更為持久。

過去幾年來，隨著原煤價(jià)格跌到谷底，鄂爾多斯、榆林等明星城市一度陷入名義GDP負(fù)增長。

因此，在享受大宗商品狂歡的同時(shí)，及時(shí)延長資源產(chǎn)業(yè)鏈，做深做強(qiáng)相關(guān)制造業(yè)，才是關(guān)鍵。