《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》4月27日訊（記者 黃修眉） 西安康拓醫(yī)療技術(shù)股份有限公司（下稱：康拓醫(yī)療）位于西安高新重點(diǎn)打造的智能化新廠區(qū)，這里集研發(fā)、生產(chǎn)與質(zhì)檢于一體，并引入自動(dòng)化生產(chǎn)線與數(shù)字化管理系統(tǒng)。

（圖：康拓醫(yī)療位于西安市高新區(qū)畢原一路西段的公司辦公地址）

近日，康拓醫(yī)療召開(kāi)了2025年年度股東會(huì)。會(huì)議審議了《關(guān)于公司2025年年度報(bào)告及摘要的議案》《關(guān)于公司2025年年度利潤(rùn)分配預(yù)案的議案》等總共8項(xiàng)議案。會(huì)后的決議公告顯示，上述議案均得以通過(guò)。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份參與此次會(huì)議，在會(huì)后的交流環(huán)節(jié)，該公司管理層就公司戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)增量、公司業(yè)務(wù)等多個(gè)市場(chǎng)關(guān)心的話題進(jìn)行了交流。

（圖：康拓醫(yī)療股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)）

在神經(jīng)外科領(lǐng)域收入增量預(yù)期受關(guān)注

康拓醫(yī)療主要產(chǎn)品應(yīng)用于神經(jīng)外科顱骨修補(bǔ)固定、心胸外科胸骨固定、頜面修復(fù)及口腔領(lǐng)域。該公司是全球唯一取得PEEK材料顱骨固定鏈接片注冊(cè)證的企業(yè)，并在國(guó)內(nèi)占據(jù)第一大市場(chǎng)份額。

具體產(chǎn)品方面，康拓醫(yī)療提供了PEEK骨板、PEEK4D生物活性板、PEEK鏈接片、PEEK螺釘、一次性使用腦科引流裝置以及配套手術(shù)工具等，覆蓋了顱骨修補(bǔ)固定手術(shù)的全過(guò)程。

從其2025年財(cái)報(bào)來(lái)看，康拓醫(yī)療交出營(yíng)收1.7億元，同比增長(zhǎng)9.05%，歸母凈利潤(rùn)9870萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.66%的業(yè)績(jī)答卷，但這兩大核心指標(biāo)的增速較2024年度17%左右增長(zhǎng)，略有回落。

作為核心主業(yè)的PEEK材料產(chǎn)品（主要用于神經(jīng)外科顱骨修補(bǔ)），2025年?duì)I收達(dá)2.26億元，同比增長(zhǎng)10.01%，占總營(yíng)收比提升至66.23%。與之相對(duì)，傳統(tǒng)鈦材料產(chǎn)品占比持續(xù)收縮。

因此，市場(chǎng)頗為關(guān)注其在神經(jīng)外科領(lǐng)域的收入增量預(yù)期。

對(duì)于目前公司業(yè)務(wù)及市場(chǎng)的增量情況，康拓醫(yī)療董事長(zhǎng)胡立人在會(huì)后的交流中表示，從神經(jīng)外科使用公司產(chǎn)品的情況來(lái)看，不管是開(kāi)顱或修復(fù)手術(shù)，都需要用到公司的產(chǎn)品。

具體來(lái)說(shuō)，約90%的臨床需求來(lái)自腫瘤和血管病患，約10%的需求來(lái)自因意外導(dǎo)致的的顱骨修護(hù)。從國(guó)內(nèi)每年約90萬(wàn)例左右的手術(shù)量來(lái)看，每臺(tái)手術(shù)都需要用到康拓醫(yī)療的產(chǎn)品。

若從預(yù)測(cè)的手術(shù)量來(lái)看，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年全國(guó)神經(jīng)外科手術(shù)總量為281萬(wàn)臺(tái)?，其中?開(kāi)顱手術(shù)占比約35%??。據(jù)此計(jì)算，2024年開(kāi)顱手術(shù)量約為98.35萬(wàn)例?。隨著人口老齡化加劇、技術(shù)進(jìn)步及醫(yī)療需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到?2029年，神經(jīng)外科手術(shù)總量將達(dá)466萬(wàn)臺(tái)?，年復(fù)合增長(zhǎng)率10.67%?，開(kāi)顱手術(shù)量也將同步上升。

集采加速PEEK對(duì)鈦材料替代

值得一提的是，市場(chǎng)普遍視集采為“價(jià)格屠刀”，但康拓醫(yī)療董事長(zhǎng)胡立人在股東會(huì)上給出了截然不同的視角：集采反而加速了PEEK對(duì)鈦材料的替代，給公司帶來(lái)了更大的價(jià)值增量。

據(jù)了解，就終端價(jià)格而言，康拓醫(yī)療PEEK材料產(chǎn)品的價(jià)值單量是鈦材料的3-4倍，二者的成本差則會(huì)更大。隨著PEEK材料產(chǎn)品，逐漸替代鈦材料產(chǎn)品，占總營(yíng)收比例不斷擴(kuò)大，進(jìn)入集采后的“上量”反而為康拓醫(yī)療帶來(lái)更多收入。

康拓醫(yī)療亦在2025年財(cái)報(bào)中提到，隨著集采已成為行業(yè)常態(tài)，但其影響正在深化，一是規(guī)則趨于溫和與精細(xì)化，不再唯低價(jià)論，更注重臨床價(jià)值；二是集采范圍不斷擴(kuò)大，已深入到各細(xì)分領(lǐng)域。

對(duì)于企業(yè)而言，單純依靠低價(jià)或單一產(chǎn)品的生存空間被壓縮，掌握核心技術(shù)、擁有系統(tǒng)化生態(tài)及成本控制能力，才能在“技術(shù)+規(guī)?！钡母?jìng)爭(zhēng)中勝出。

從“救命”延展至“變美”

康拓醫(yī)療董事長(zhǎng)胡立人也在會(huì)后交流中提到了公司正在建設(shè)的系統(tǒng)化能力——各條產(chǎn)品線之間的業(yè)務(wù)協(xié)同尤為重要。

康拓醫(yī)療在2025年8月收購(gòu)聚焦口腔生物再生材料企業(yè)蠑螈生物55.5%股權(quán)。

蠑螈生物的口腔可吸收生物膜、口腔骨修復(fù)材料等產(chǎn)品能與康拓醫(yī)療的口腔種植形成體系；其研發(fā)的硬腦（脊）膜補(bǔ)片及可吸收止血材料，也與康拓醫(yī)療核心神經(jīng)外科業(yè)務(wù)存在技術(shù)協(xié)同空間。今年3月，該款硬腦（脊）膜補(bǔ)片中標(biāo)京津冀“3+N”聯(lián)盟集采。

此外，從2023年8月起至今，康拓醫(yī)療陸續(xù)發(fā)布“聚醚醚酮頜面部植入物”、“煥體”和“拓美顏等頜面修復(fù)產(chǎn)品與品牌，與該公司的口腔與頜面修復(fù)等領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

胡立人表示，整體來(lái)看，公司會(huì)堅(jiān)持“兩條腿”走路的經(jīng)營(yíng)路線。一是覆蓋“新工藝+低成本”；二是“新工藝和新材料”新興領(lǐng)域。據(jù)其透露，康拓醫(yī)療近年來(lái)拓展的口腔科、頜面修復(fù)及皮膚填充等新興領(lǐng)域的市場(chǎng)需求很大，今年一季度的收入增速可觀，成為了公司業(yè)績(jī)的新引擎。

其2025年財(cái)報(bào)顯示，康拓醫(yī)療皮膚填充業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)均按預(yù)期實(shí)施，其中在研項(xiàng)目“交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”已順利通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)體系審核，處于技術(shù)審評(píng)階段，預(yù)計(jì)2026年度獲批注冊(cè)；“含微球的交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”項(xiàng)目已完成臨床試驗(yàn)入組，處于臨床隨訪階段。

（圖：康拓醫(yī)療2025年財(cái)報(bào)披露的在研項(xiàng)目）