深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者 周良成

近年來，二手循環(huán)經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展迅速，早期的地攤式舊貨交易早已升級為一個成熟的產(chǎn)業(yè)賽道，誕生了愛回收、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、閑魚等二手交易平臺?！霸撌∈?，該花花”已然成為當(dāng)下消費的主流觀念，美股上市公司愛回收在2025年扭轉(zhuǎn)了此前長期虧損的局面，但其存在的“到手刀”等問題所面臨的消費者投訴數(shù)量也快速飆升。

“到手刀”成投訴重災(zāi)區(qū)，創(chuàng)始人視頻號成“大型投訴現(xiàn)場”

在黑貓投訴平臺上，3月23日有一位消費者投訴稱自己在愛回收遭遇“到手刀”。這位消費者介紹：“我于3月21日在京東平臺以舊換新買了一部手機，新機激活后，愛回收上門回收舊機，我當(dāng)時沒看清楚舊機有一點小小的磕碰，就選了完美無瑕，（完美無瑕平臺價格是1200元，微瑕價格是1100元）然后師傅上門檢測完之后，說是有一點點小小的磕碰，檢測完之后其他項都和我填寫的一致，然后微瑕機平臺上顯示1100元，愛回收只給我估價864元?！?/p>

這位消費者補充道，只有回收價格大于1000元，才能用700元的補貼，“到收刀”導(dǎo)致他面臨700元以舊換新補貼不能用的損失。他隨后又去愛回收線下門店估價，門店給的價格是1040元，他表示：“我懷疑愛回收知道新機激活后，故意上門壓價，我現(xiàn)在要求愛回收按照1050元回收我的手機，并且把我的700元以舊換新補貼也給我?！?/p>

深圳某愛回收線下門店。周良成/攝

截至4月1日記者發(fā)稿，黑貓投訴平臺上關(guān)于“愛回收”的相關(guān)投訴已經(jīng)高達(dá)25242條。記者注意到，有大量投訴集中于平臺存在“到手刀”的現(xiàn)象。所謂的“到手刀”，是指平臺在線上給出極具吸引力的預(yù)估高價，待用戶寄出或到店后，平臺再以劃痕、功能瑕疵等各種理由，大幅壓低最終回收價。

大量用戶投訴稱，愛回收線上估價與線下成交價差距較大，從幾百元到上千元不等。此類投訴糾紛的關(guān)鍵在于，平臺掌握著檢測標(biāo)準(zhǔn)，而消費者在整個鏈條中處于弱勢地位，沒有議價權(quán)和反制能力。一位消費者對記者感慨：“平臺既當(dāng)運動員又當(dāng)裁判員，有點像古代的當(dāng)鋪，把好衣服會說成‘蟲吃鼠咬，光板沒毛，破皮爛襖一件’，而消費者作為單一個體沒有什么議價權(quán)?！?/p>

值得注意的是，愛回收創(chuàng)始人陳雪峰在2025年5月開通了個人視頻號，希望以此提高品牌影響力。但他的評論區(qū)更像是一個“大型投訴現(xiàn)場”，諸多網(wǎng)友投訴吐槽回收價格等問題。

比如網(wǎng)友X留言稱：“買了個15plus結(jié)果是國產(chǎn)屏?！本W(wǎng)友四季青松留言稱：“太離譜了，京東測的我的15pro max黑色512電池85測出來4600元左右，你家上門看了半天說我屏幕有輕微劃痕，跟我說3200元?！本W(wǎng)友醬嬸兒留言稱：“你知道我一個imac說能給定價2500元，等我寄回去之后只給我600元嗎？我2015年買的精心在意保養(yǎng)，這一次來回之后盒子上全是你家的膠布?！?/p>

“低頻、非標(biāo)、口碑差”是懸在二手行業(yè)頭頂?shù)娜笊?/strong>

近日，記者實地走訪了深圳多家愛回收線下門店，記者發(fā)現(xiàn)，其線下門店主要是作為回收和展示之用。其回收種類不僅包括手機、電腦等電子產(chǎn)品，還包括勞力士手表、奢侈品包包、茅臺酒，以及黃金等。

深圳某愛回收線下門店。周良成/攝

愛回收的C2B2C模式，是平臺先通過App、門店、上門回收等方式，從個人用戶手中回收舊電子產(chǎn)品，再由平臺統(tǒng)一進(jìn)行質(zhì)檢、數(shù)據(jù)清除、成色分級、翻新處理，最后將處理后的商品通過拍拍、愛回收等自有渠道銷售給新消費者。

在深圳南山區(qū)某愛回收門店，工作人員告訴記者，愛回收的盈利邏輯在于“低買高賣”賺差價。他表示，公司有的時候也會虧錢?！岸稚唐穬r格是波動的，且是非標(biāo)的，每一件的情況都不一樣，在報價時需要很有經(jīng)驗。有的我們門店收到的二手商品，結(jié)果過了一段時間，價格下跌了，以賠本的價格賣掉也是常有的事。如果我們門店工作人員把關(guān)不嚴(yán)，以過高的價格收了二手商品，公司還會扣我們錢?！?/p>

此外，在人民投訴、12315全國消費信息投訴平臺，均有大量關(guān)于愛回收的投訴，其中大部分投訴內(nèi)容涉及惡意壓價，還有售后服務(wù)拖延、二手產(chǎn)品質(zhì)量差等問題。

愛回收“C2B2C模式”站上風(fēng)口：2025年狂攬210億元

“低買高賣”的C2B2C模式是否賺錢呢？近日，愛回收的母公司萬物新生發(fā)布2025年Q4及全年業(yè)績。2025年營收首次突破200億元，達(dá)210.5億元，同比增長28.9%。其中“凈商品收入”近194億元，即通過“低買高賣”賺差價。此外中介費、傭金等，即“凈服務(wù)收入”16.8億元。

值得注意的是該公司non-GAAP經(jīng)營利潤5.6億元，同比增長35.5%，并實現(xiàn)在美股上市以來首個GAAP準(zhǔn)則下全面盈利，扭轉(zhuǎn)此前長期虧損的局面。2025年四個季度營收分別達(dá)46.5億元、49.9億元、51.5億元、62.5億元；利潤從Q1的0.4億元逐季升至Q4的1.3億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)定爬坡的走勢。

愛回收實現(xiàn)盈利似乎驗證了其C2B2C商業(yè)模式的可行性，市場人士分析，2025年上半年，國補以舊換新政策落地，疊加京東大促、渠道導(dǎo)流等，帶動3C回收需求快速增長；下半年，金價上行帶動黃金回收爆發(fā)，這些外部因素讓二手回收行業(yè)站上了風(fēng)口?！爱?dāng)政策退坡、風(fēng)口回落，這種增長節(jié)奏能否持續(xù)，仍是未知?！?/p>

擴張“急剎車”：曾高調(diào)宣布新增800家門店，實際完成不足一半

但在業(yè)績的增長背后，是線下擴張戰(zhàn)略的失速。愛回收發(fā)布2024年財報時，曾高調(diào)宣布2025年會新增800家門店，三年內(nèi)沖刺5000家門店規(guī)模。彼時，其門店總數(shù)1861家。然而一年過去了，截至2025年末，萬物新生線下門店數(shù)達(dá)2195家，凈增334家，不足目標(biāo)的一半。

值得注意的是，截至2025年第三季度末，其線下門店數(shù)達(dá)2195家，而2025年第四季度末仍為2195家，推斷得知其第四季度的新增門店數(shù)可能為零，這意味著這家公司之前的激進(jìn)擴張戰(zhàn)略，已經(jīng)近乎停滯。

買賣舊物的本質(zhì)，是交換信任，二手行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入競爭的“下半場”。有數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國二手電商交易規(guī)模達(dá)6450.2億元，用戶規(guī)模達(dá)6.6億人。此前多家機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《中國閑置二手交易碳減排報告》顯示，2025年中國閑置物品交易總額突破3萬億元。

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