4月29日，A股三大指數(shù)集體飄紅，創(chuàng)業(yè)板指以0.57%漲幅領(lǐng)漲兩市，上證指數(shù)微漲0.02%。在此背景下，國泰中證全指通信設(shè)備ETF（515880）盤中9:40報(bào)跌0.23%，成交額達(dá)2.87億元，交投活躍度居同類產(chǎn)品前列。值得關(guān)注的是，該ETF總份額由4月23日的159.97億份快速攀升至171.94億份，單周增長7.48%，規(guī)模同步擴(kuò)至228.5億元，顯示資金正借道ETF工具積極布局通信設(shè)備主線。

資金持續(xù)凈流入態(tài)勢(shì)明確——近5日資金凈流入近40億元，表明當(dāng)前增量資金持續(xù)配置；疊加份額大幅擴(kuò)容，反映機(jī)構(gòu)投資者對(duì)通信設(shè)備板塊中長期景氣度的信心正在增強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)邏輯的實(shí)質(zhì)性躍遷：光模塊廠商資本開支同比大增4倍，中際旭創(chuàng)Q1凈利潤暴增262%，全球AI競賽推動(dòng)CPO、NPO光模塊進(jìn)入商用爆發(fā)期，谷歌已下達(dá)1200萬只NPO訂單，臺(tái)積電硅光整合平臺(tái)COUPE預(yù)計(jì)2026年量產(chǎn)，標(biāo)志共封裝光學(xué)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

多家券商研報(bào)持續(xù)強(qiáng)化通信設(shè)備配置邏輯：國金證券指出，“AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈仍是強(qiáng)資本開支維持高景氣的核心方向，光模塊、光芯片為全球AI競賽下最確定的受益環(huán)節(jié)”；中泰固收強(qiáng)調(diào)，“科技通脹敘事強(qiáng)化，國產(chǎn)算力Token使用量暴增250%，算力緊缺加劇，通信設(shè)備作為‘算力底座’具備不可替代性”；東興策略亦提示，“成長股有望恢復(fù)，應(yīng)關(guān)注AI上游、電力鏈、半導(dǎo)體等景氣度高方向”，其中通信設(shè)備位列核心推薦序列。

綜上，資金持續(xù)加倉是市場對(duì)“AI算力基建剛性需求+國產(chǎn)替代加速+全球資本開支上行”三重邏輯的再確認(rèn)，短期波動(dòng)不改產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計(jì)權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機(jī)遇面前，有望保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2026年4月28日，通信ETF規(guī)模為228.5億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026年4月22日。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。