作者：Ed Zitron

昨天早上，GitHub Copilot用戶終于得到了一個(gè)確認(rèn)：從2026年6月1日起，所有GitHub Copilot計(jì)劃都將改為按用量計(jì)費(fèi)（usage-based pricing）。

以前，微軟會(huì)給用戶一定數(shù)量的"請(qǐng)求（requests）"?，F(xiàn)在，它要根據(jù)用戶實(shí)際使用模型的成本來(lái)收費(fèi)。微軟把這稱為"朝著一個(gè)可持續(xù)、可靠、面向所有用戶的Copilot業(yè)務(wù)和體驗(yàn)邁出的重要一步"。

翻譯一下："我們不能再繼續(xù)補(bǔ)貼GitHub Copilot用戶的算力了。"

微軟連續(xù)3年允許用戶每個(gè)月燒掉超過(guò)訂閱費(fèi)本身的token成本。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》2023年10月的報(bào)道：個(gè)人用戶每月為這款A(yù)I助手支付10美元。今年最初幾個(gè)月，該公司平均每位用戶每月虧損超過(guò)20美元。有些用戶每月給公司造成的成本高達(dá)80美元。

GitHub Copilot用戶正在反抗。他們說(shuō)這個(gè)產(chǎn)品已經(jīng)"死了"，已經(jīng)"徹底毀了"。

生成式AI的核心經(jīng)濟(jì)賬已經(jīng)壞了。按月訂閱來(lái)銷售由LLM驅(qū)動(dòng)的服務(wù)，從來(lái)、從來(lái)就沒(méi)有合理過(guò)。

微軟——就像每一家AI公司一樣——用一個(gè)不可持續(xù)的服務(wù)騙了自己的客戶。因?yàn)橛迷沦M(fèi)訂閱來(lái)銷售由LLM驅(qū)動(dòng)的服務(wù)，從來(lái)、從來(lái)就沒(méi)有合理過(guò)。

生成式AI訂閱就像Uber每月向用戶收20美元，然后允許用戶坐100次車，只要每次不超過(guò)100英里都行；與此同時(shí)，汽油價(jià)格是每加侖150美元，而且油錢由Uber來(lái)付。

AI數(shù)據(jù)中心建起來(lái)很貴，運(yùn)行起來(lái)也很貴，但實(shí)際收入很少。

根據(jù)TD Cowen的說(shuō)法，每兆瓦數(shù)據(jù)中心容量需要約3000萬(wàn)美元的關(guān)鍵IT設(shè)備（GPU及相關(guān)硬件），以及1400萬(wàn)美元的數(shù)據(jù)中心容量成本。

每100MW數(shù)據(jù)中心容量需要約44億美元投資，其中相當(dāng)大一部分會(huì)花在NVIDIA GPU上。

每個(gè)AI數(shù)據(jù)中心一開(kāi)始就背著數(shù)百萬(wàn)美元的坑。即便采用6年折舊周期，也需要很多年才能回本。而且由于NVIDIA的年度升級(jí)周期，等你完成第一份客戶合同后，那些GPU很可能已經(jīng)賺不了多少錢了。

目前還不清楚，除了OpenAI和Anthropic之外，AI算力是否真的存在足夠大的客戶群。OpenAI和Anthropic的需求占在建AI數(shù)據(jù)中心的50%。如果其中任何一家沒(méi)有錢付款，就會(huì)形成巨大的系統(tǒng)性弱點(diǎn)。

為支撐正在建設(shè)的15.2GW AI數(shù)據(jù)中心，每年需要1568億美元AI算力收入；如果支撐全部已宣布的114GW，則需要1.18萬(wàn)億美元。

給你一點(diǎn)背景：CoreWeave是最大的"新云廠商"，客戶包括Meta、OpenAI、Google、Microsoft、Anthropic和NVIDIA。它營(yíng)收約為51億美元，并預(yù)計(jì)2026年收入為120億到130億美元。

生成式AI不盈利、不可持續(xù)，而且只會(huì)越來(lái)越貴。

盡管有多篇報(bào)道稱OpenAI和Anthropic會(huì)在2028年或2029年實(shí)現(xiàn)盈利，但沒(méi)人能解釋它們到底如何真正盈利。尤其考慮到兩家公司的利潤(rùn)率都低于預(yù)期。

LLM是宰客，客戶一直被欺騙。訂閱制AI服務(wù)是一種近乎欺詐的欺騙行為，因?yàn)樗崆撕诵膯挝唤?jīng)濟(jì)模型。

OpenAI的CFO已經(jīng)多次表示，她不認(rèn)為OpenAI已經(jīng)準(zhǔn)備好IPO，并且對(duì)其增長(zhǎng)和繼續(xù)履行義務(wù)的能力有重大擔(dān)憂。她擔(dān)心如果收入增長(zhǎng)不夠快，公司可能無(wú)法支付未來(lái)的計(jì)算合同。

這是一個(gè)閃著紅燈的警報(bào)。OpenAI的增長(zhǎng)正在放緩，而這恰恰是它最需要加速的時(shí)候。它必須在2030年前把當(dāng)前業(yè)務(wù)基本做大10倍，才能履行義務(wù)。

如果OpenAI到2030年底無(wú)法通過(guò)收入和融資籌到8520億美元，它就無(wú)法支付Stargate數(shù)據(jù)中心費(fèi)用。那會(huì)殺死Oracle股票的價(jià)值。

Larry Ellison已經(jīng)質(zhì)押了自己持有的3.46億股Oracle股票——價(jià)值約615億美元——用于擔(dān)保某些個(gè)人債務(wù)。如果OpenAI無(wú)法付款引發(fā)Oracle股價(jià)暴跌，Ellison將不得不賣出股票，進(jìn)一步引發(fā)更多追加保證金。

Ellison的未來(lái)，押在Sam Altman能否在4年內(nèi)籌資并創(chuàng)造8520億美元收入這件事上。

祝你好運(yùn)，Larry！你真的會(huì)需要它。