叫停Meta收購Manus的新聞一出來，眾聲喧嘩。有人叫好，有人皺眉，有人擔心外資VC的積極性，有人擔心中國創(chuàng)新受傷害。

先亮明看法：該叫停，而且不能僅僅叫停。禁止這單交易，只是一個動作；真正重要的，是后面一系列要補的功課。

本篇文章想跟您聊四件事：

1. Manus遠遠不是第一個，但希望它是最后一個；

2. 是誰推著Manus們走上這條路；

3. 除了叫停，我們還應該做什么；

4. 如果你正好是一位猶豫向左還是向右的創(chuàng)業(yè)者，我們可以說說心里話。

四家公司的心照不宣

如果只看Manus一家，你可能覺得這次有點小題大做。但把時間線放長一點觀察，就會發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管這次出手，不是針對具體哪一位，而是已經(jīng)不在座的很多位。

Zoom：第一塊被人記住的“樣板”

Zoom的創(chuàng)始人袁征，1997年從中國去了美國。很多人以為Zoom是一家純粹的美國公司，但它在很長一段時間里，核心研發(fā)團隊一直在中國——蘇州、合肥、杭州都有大規(guī)模的工程師團隊。

在新冠疫情前，Zoom的研發(fā)人員有超過七成在中國。中國工程師成本低、交付快、質(zhì)量穩(wěn)，Zoom靠這套“美國前臺+中國后臺”的結(jié)構(gòu)，打下了全球市場。

疫情暴發(fā)期間，Zoom因為在家辦公的風潮而日漸火爆，但因為數(shù)據(jù)管理上的一些瑕疵，佩洛西等政客開始大肆炒作，質(zhì)疑其安全性乃至忠誠性，并要求袁征出席國會聽證會，質(zhì)疑其與中國存在不當關(guān)聯(lián)。緊接著就是Zoom系統(tǒng)性的“去中國化”壓力——把研發(fā)遷出中國、減少中國員工比例、調(diào)整數(shù)據(jù)存儲地。

這個過程當時并沒有引發(fā)國內(nèi)的強烈反應，但因為其“果斷”的切割以及看似平滑的業(yè)務遷移，為后來一些勢力推動“去中國化”提供了參考和借鑒。

Heygen：走得更徹底的模板

Heygen的故事更典型。它的前身是詩云科技，2020年成立于深圳，創(chuàng)始人是原Snapchat的中國工程師徐卓。做的是AI數(shù)字人和視頻生成，早期核心團隊30人幾乎都是中國人，早期獲得的投資來自中國本土的百度風投、紅杉中國、真格基金和IDG，是個純粹的中國創(chuàng)業(yè)公司。公司的產(chǎn)品因為讓泰勒·斯威夫特在視頻中開口說中文而為網(wǎng)民熟知。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2023年前后。據(jù)媒體報道，Heygen獲得美國風投Conviction Partners領(lǐng)投560萬美元，整體估值達到7500萬美元。Conviction Partners的創(chuàng)始人Sarah Guo直接頂替了紅杉中國在HeyGen董事會的席位，并公開表示，“過去一年半以來，大環(huán)境變化很大，徐卓說得非常明確，我們要搞清楚我們的投資者群體、我們的用戶群體和我們的數(shù)據(jù)中心，也要明白不能有政府的影響”。

緊接著，Heygen又獲得美國VC Benchmark領(lǐng)投的6000萬美元融資，估值達到約5億美元，將上述中國投資者徹底清洗出公司，品牌名從“詩云”改成“Heygen”，注銷中國公司。員工兩個選擇，搬遷到北美工作，或者離職?，F(xiàn)在Heygen的官網(wǎng)上，幾張中國面孔的介紹里看不出任何曾在中國工作和生活的痕跡。

Manus：路徑雷同，但動靜更大

到了Manus，劇本幾乎一模一樣。

肖弘來自江西小城，在武漢讀大學，軟件工程專業(yè)，2022年創(chuàng)辦“蝴蝶效應”。武漢給了他優(yōu)質(zhì)的人力資源和辦公補貼，國內(nèi)自媒體用“炸裂”體標題把Manus捧紅。但根據(jù)前員工向外媒的描述，Manus從一開始就在開曼架構(gòu)下、在新加坡設實體，說明出海是“預設路徑”而非“后來選擇”。

真正的臨界點，同樣是在Benchmark投資進來之后。前員工透露，Benchmark進來不久，Manus就通知員工徹底關(guān)閉中國業(yè)務，不愿搬遷的員工被裁撤。接下來的故事大家都知道了。

Miromind：一個更復雜的續(xù)集

Manus事件還沒完全平息，Miromind又進入了公眾視野。

Miromind是盛大集團創(chuàng)始人陳天橋個人出資成立的AI公司，注冊在新加坡，對外宣稱“總部位于加州”。2025年5月，它聘請了清華大學副教授代季峰擔任首席科學家。代季峰此前在商湯科技擔任執(zhí)行研究總監(jiān)，是計算機視覺領(lǐng)域的知名學者。

華盛頓郵報的報道稱，Miromind早期大部分研究在中國完成，2026年1月公司要求中國員工搬遷到新加坡或日本，為此還推出過“搬家激勵政策”——愿意搬的漲工資、給股票、給補貼，但這個政策很快被撤回。

代季峰隨后離職，對外媒表示離職原因是“無法接受公司要求AI研究人員遷出中國”。Miromind隨即發(fā)布內(nèi)部通報，指代季峰“商業(yè)誠信違約”，說他今年1月就主動提出離職、要求帶走15%股權(quán)和國內(nèi)核心骨干，甚至要求“無條件、無期限、不可撤銷、免費”使用Miromind的知識產(chǎn)權(quán)。

此事尚無定論，但無論哪一種情況，都指向同一個事實——圍繞中國AI人才和技術(shù)的跨境流動，已經(jīng)出現(xiàn)了一整套成熟的操作手法，背后有人、有錢、有路徑。

Zoom的“后臺遷出”，Heygen的“整體遷移”，Manus的“越洋變現(xiàn)”，Miromind的“未遂搬遷”。

四個故事，四種姿態(tài)，但大家基本上都拿到了相似的劇本。

這就不是偶然了。

誰在推動這些公司的“去中國化”？

推動這件事的主力，是一批美元VC。

要理解它們?yōu)槭裁赐?，得先理解它們的“衣食父母”——LP（出資人）。

美元VC的錢，大頭來自哪里？美國的大學捐贈基金、養(yǎng)老基金、主權(quán)財富基金、家族辦公室。這些LP近幾年的日子也不好過：一方面，美國的外國投資委員會CFIUS對“中國敞口”查得越來越嚴；另一方面，拜登時期出臺、特朗普時期延續(xù)的對華投資限制行政令，直接把AI、半導體、量子領(lǐng)域的中國投資納入了禁止或申報范圍。

于是LP的態(tài)度變了。很多基金在新一輪募資的時候發(fā)現(xiàn)，要是投資組合里有明顯的“中國AI資產(chǎn)”，就拿不到錢。一些LP甚至在出資協(xié)議里明確寫入了“China exposure”條款，要求基金主動規(guī)避。

這一壓力，順著“LP→GP→被投企業(yè)”一層層傳導下去。

在這條鏈條上，幾家美元VC的名字反復出現(xiàn)。

典型的如Benchmark——Manus事件里的關(guān)鍵推手。前員工向外媒透露，正是Benchmark進入之后，Manus才徹底關(guān)閉中國業(yè)務、裁撤未搬遷員工。

這家老牌硅谷基金一向以“不做中國投資”自居，它選擇投Manus的前提，就是Manus必須變成“非中國公司”。甚至據(jù)前員工說法，美國監(jiān)管機構(gòu)事后還在調(diào)查Benchmark對Manus的這筆投資是否違反了對華AI投資限制。

在Heygen搬遷中非?；钴S的Conviction Partners也是一家典型。其創(chuàng)始人Sarah Guo（前Greylock合伙人）看的項目比較早期。

根據(jù)法律界和創(chuàng)投圈的披露，目前美元基金（尤其是涉及Reverse CFIUS敏感領(lǐng)域的基金）在投資中國背景企業(yè)時，通常會采取以下“強制或半強制”措施：

第一、回購與清退條款（Trigger Rights）： 在投資協(xié)議（TS）中加入強制回購條款。如果公司未來面臨Reverse CFIUS審查或被美國財政部認定為“受限外國實體”，美元基金有權(quán)要求公司或創(chuàng)始人以高價回購其股份，安全離場。

第二、物理與人員遷移：要求核心創(chuàng)始人、CEO、CTO必須“肉身出?！保ㄈ绨岬叫录悠?、美國、加拿大）。如果國內(nèi)有研發(fā)團隊，必須證明其只是“外包成本中心”，且接觸不到核心模型和美國用戶數(shù)據(jù)；極端情況下（如 Manus），會要求直接裁撤國內(nèi)團隊。

第三、切斷國內(nèi)市場：明確要求產(chǎn)品不能對中國大陸市場提供服務（例如封鎖中國IP，不提供中文界面，不支持國內(nèi)的支付工具），以證明其業(yè)務與中國無關(guān)。

如何應對“去中國化”逆流

這次監(jiān)管層叫停Manus收購案，對市場是一個信號，但信號本身不能解決問題。

Manus之后，一定還會有其他的公司、其他的路徑、其他的變種。因為在AI項目巨大的泡沫背后，每一宗“搬遷”背后，都是數(shù)十倍回報率的利潤。

按照久經(jīng)考驗的“堵不如疏”的傳統(tǒng)智慧，首先應該讓創(chuàng)業(yè)團隊能安心在中國創(chuàng)業(yè)，不被高大上的“全球化”敘事（實質(zhì)上經(jīng)常就是“美國化”敘事）忽悠。

為什么美元VC推一下，創(chuàng)業(yè)者就愿意跟著走？很大一部分原因是——國內(nèi)創(chuàng)業(yè)環(huán)境還存在一些真實的痛點，解決不了，創(chuàng)業(yè)者就會用腳投票。

在創(chuàng)業(yè)者們最重視的業(yè)務端，受美國商務部出口管制（實體清單及芯片禁令）影響，中國境內(nèi)企業(yè)無法合法、大規(guī)模且低成本地獲取英偉達最新一代的高端AI芯片，企業(yè)在模型訓練和高并發(fā)推理時面臨嚴重的算力瓶頸。

而像Manus這樣的AI Agent產(chǎn)品，其核心能力高度依賴于調(diào)用全球最頂尖的閉源大模型（如Anthropic的Claude系列、OpenAI的GPT系列）。然而OpenAI和Anthropic均已明確對中國大陸IP和中國注冊實體實施了嚴格的API封禁。

如果保留中國公司主體或中國服務器，這些初創(chuàng)企業(yè)會直接失去使用全球最強“AI大腦”的資格。即使用一些方法規(guī)避開這種封鎖，但面對投資方的盡調(diào)時，這些方式并不能嵌入合格的商業(yè)模式中。

在市場端，歐美市場擁有極為成熟的軟件付費文化。無論是企業(yè)端（To B）還是個人端（To C），用戶都習慣于每月支付20至200美元不等的訂閱費（Subscription）。

正如Manus創(chuàng)始人所言，海外用戶的付費意愿可能是國內(nèi)的數(shù)倍，再加上匯率杠桿，這是一個幾十倍于國內(nèi)的利潤市場。

除了利潤，國內(nèi)市場的“極度內(nèi)卷”與定制化泥潭也給很多初創(chuàng)企業(yè)帶來壓力。國內(nèi)的軟件與AI市場競爭異常激烈。To C端習慣了“免費+廣告”模式，直接為純軟件工具付費的意愿較低；而To B端則面臨著企業(yè)客戶強烈的“私有化部署”和“重度定制化”需求，這會極大地拖垮一家只有幾十人的初創(chuàng)公司的研發(fā)精力，導致陷入做項目外包的泥潭，無法實現(xiàn)產(chǎn)品的標準化和規(guī)?；瘮U張。

最后，在融資變現(xiàn)方面，國內(nèi)目前的上市和退出渠道也確實不夠通暢——A股對VIE架構(gòu)不友好、港股流動性起伏大、科創(chuàng)板對純AI應用類公司審核偏嚴、北交所還在培育期……

這就逼得創(chuàng)業(yè)者要么硬上A股排隊五年、要么跟著美元走出海。即使融資順利，股權(quán)激勵、期權(quán)行權(quán)便利度也仍然存在很多進步空間。

這些內(nèi)容值得再專門寫一篇論文了，核心意義是，讓創(chuàng)業(yè)者從“不能走”，變?yōu)椤安辉缸摺薄?/p>

不要把“全球化”當成狹隘的“美國化”

當然，我也想跟創(chuàng)業(yè)者說幾句不唱高調(diào)的真心話。

中國AI市場的真實潛力，你可能低估了。

很多創(chuàng)業(yè)者被美元VC一忽悠，就覺得“中國市場不行了、要去美國”。這種判斷其實不準確。

先說數(shù)據(jù)。中國14億人口、超10億互聯(lián)網(wǎng)用戶、工業(yè)門類全球最齊全——這意味著什么？意味著中國是全球獨一份的、能給AI提供足夠訓練素材和應用場景的超級市場。一個醫(yī)療AI產(chǎn)品，美國可能面對的是50家醫(yī)院的樣本，中國可能面對的是500家。一個智能客服產(chǎn)品，美國一家SaaS公司能覆蓋的客戶有限，中國光是電商、金融、本地生活三個場景，就夠養(yǎng)活幾十家獨角獸。

再說工程師。中國每年培養(yǎng)的STEM畢業(yè)生總數(shù)，超過美國、歐洲、日本加起來的總和。單位算力下的工程交付效率，中國團隊目前依然全球領(lǐng)先。這不是夸張，是實實在在的成本優(yōu)勢和速度優(yōu)勢。

DeepSeek、通義、豆包、Kimi這幾家能在短時間內(nèi)把大模型能力追上來，靠的就是這個底子。

再說應用。美國的AI在基礎(chǔ)模型上領(lǐng)先，但在應用落地上，中國的活力一點不弱。微信生態(tài)、支付寶小程序生態(tài)、抖音生態(tài)——這些“超級應用”里孕育著海量的AI落地機會。ToB領(lǐng)域，中國制造業(yè)、物流業(yè)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療業(yè)的AI改造空間，是美國市場的好幾倍。

最后說政策。這兩年從中央到地方，對AI產(chǎn)業(yè)的扶持力度前所未有。算力補貼、數(shù)據(jù)開放、場景開放、融資對接——把這些紅利用足，一家公司完全可以在國內(nèi)做到幾億美金估值、有真實現(xiàn)金流、有真實壁壘。為什么非要拿去換一張隨時可能被撕掉的美國船票？

我想特別掰扯一下“全球化”這三個字。

這幾年有一種話術(shù)特別流行——“你不出海就沒有全球化視野”“你不去美國就做不大”。

但你仔細想想，這句話里的“全球化”，其實只指向一個地方：歐美，尤其是美國。

這是一種被灌輸?shù)乃季S定式。真正的全球化地圖，比這大得多。

看“一帶一路”沿線，有60多個國家、40多億人口、GDP總量超過全球三分之一。中亞、東歐、中東、東南亞、南亞——這些地方對中國產(chǎn)品、中國技術(shù)、中國商業(yè)模式的接受度，遠遠高于歐美。

看全球南方，非洲50多個國家、拉美30多個國家、東盟10國，加起來是一個廣闊的，還在工業(yè)化進程中的、對中國有真實需求的巨大市場。

現(xiàn)成的成功樣本已經(jīng)很多了：

- Shein在巴西、中東、東南亞賣到爆；

- TikTok真正賺錢的地方是印尼、越南、巴西；

- 傳音手機占據(jù)非洲一半以上的市場份額，被稱為“非洲之王”；

- 字節(jié)跳動的東南亞業(yè)務貢獻了大量增量收入；

- 華為在中東、非洲的5G和云業(yè)務，是歐美被封鎖之后的重要支柱；

- 比亞迪、寧德時代、大疆——它們的全球化主戰(zhàn)場也不在美國。

這些才是真正的全球化——基于真實需求、基于比較優(yōu)勢、基于互利共贏，而不是基于“攀附強者”的心態(tài)。

如果你做的是AI，中東的主權(quán)基金正在大把撒錢投資AI基礎(chǔ)設施；東南亞各國對本地化大模型求賢若渴；拉美的電商、金融、醫(yī)療數(shù)字化浪潮剛剛起步；非洲的農(nóng)業(yè)AI、教育AI有巨大的社會價值空間。這些機會窗口，比擠在硅谷紅海里卷估值，不知道香多少倍。

最后的話：豺狼來了有獵槍

目前來看，Manus案里真正“挨打”的是公司本身和幾位創(chuàng)始人。但真正的策劃者、推動者——那些GP、那些顧問、那些FA——幾乎毫發(fā)無損。

他們下一單，照做不誤。

這是一個很嚴重的“結(jié)構(gòu)性漏洞”：懲罰不了推手，這件事就停不下來。

我的幾點具體建議：

建立“不受歡迎投資機構(gòu)名錄”。參考美國實體清單的思路，但做得更透明、更規(guī)范。

標準要明確：比如系統(tǒng)性要求被投企業(yè)關(guān)閉中國業(yè)務的、協(xié)助轉(zhuǎn)移核心技術(shù)人員的、在投資協(xié)議中加入“反中國”條款的，納入名錄。

納入之后的后果：限制其在中國的發(fā)展機會、限制其合伙人在國內(nèi)的市場準入、對其已投企業(yè)的國內(nèi)業(yè)務加強審查。

中介機構(gòu)同樣要追責。那些幫忙做遷址架構(gòu)、幫忙做開曼設立、幫忙做跨境稅務籌劃的律所、投行、FA，如果明知交易目的是“系統(tǒng)性搬遷”還提供服務，應該承擔相應的法律和行政責任。這一塊目前幾乎是空白。

對個人層面的行為要有精準約束。比如對那些系統(tǒng)性參與策劃、反復操盤類似交易的GP合伙人，限制其擔任境內(nèi)上市公司、國有基金的相關(guān)職務。這不是擴大化，而是“行為倒追責任”——讓個人選擇和個人代價掛鉤。

關(guān)鍵是要劃清邊界，對事不對人。一個美國GP偶爾投了一家后來出海的公司，這不該被追究；一個GP連續(xù)三年、十幾筆交易都在操盤“去中國化”，那就是不同的性質(zhì)。標準公開、程序透明、允許申訴——這才是成熟政策該有的樣子。

此外，基于對外開放的基本國策，也要給合規(guī)的外資留一條光明大道。中國AI創(chuàng)業(yè)生態(tài)要健康發(fā)展，離不開多元的資本來源。

所以政策設計必須精細——

區(qū)分“正?？缇惩顿Y”和“系統(tǒng)性搬遷操盤”。前者歡迎，后者約束。判斷標準不看資本國籍，看具體行為。

探索“白名單外資基金”機制。對愿意遵守中國法律、承諾一定比例資金用于境內(nèi)投資、不參與推動被投企業(yè)遷址的外資機構(gòu)，給予便利化待遇——包括QFLP額度、外匯匯兌、稅收優(yōu)惠等。把“好學生”識別出來。

擴大QFLP和跨境理財通試點。讓合規(guī)的美元資本有合法進入和退出的通道，而不是逼得大家都去走灰色路徑。

保持對話窗口開放。定期召開外資基金圓桌、聽真實訴求、解釋政策意圖。很多誤會是“信息不對稱+情緒化傳播”造成的，坐下來談大多能化解。

核心原則是一句話——我們反對的是“把中國當跳板”，不是“外資本身”。這條界線劃清楚了，中國的創(chuàng)業(yè)生態(tài)才能既守得住底線，又保得住活力。

回到文章開頭那個問題——Manus被叫停，我們該怎么看？

一句話：叫停是必要的，但叫停只是開始。

叫停是一個信號，告訴市場和資本——中國不接受“把我當跳板”這種玩法。這個信號必須清晰、必須有力、必須一以貫之。

但如果僅止于此，叫停就會變成“頭痛醫(yī)頭”。真正重要的，是這個信號之后的系統(tǒng)工程：讓留在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)的人有奔頭、讓積極推動搬家的人付出代價、讓合規(guī)的外資有光明通道、讓被忽悠的創(chuàng)業(yè)者聽到真話。

這四件事，一件都不能少。

我對這件事是審慎樂觀的。中國這些年在很多領(lǐng)域都經(jīng)歷過類似的“從審慎到包容”的過程——金融開放、數(shù)據(jù)治理、產(chǎn)業(yè)政策。每一次補課，都伴隨著陣痛，但最后都讓我們站得更穩(wěn)。

AI創(chuàng)業(yè)生態(tài)也一樣。Manus事件不是終點，Miromind事件不是終點，真正的終點是——當中國的創(chuàng)業(yè)者不再需要被人推著走出去，當美元資本不再能把“去中國化”當成默認選項，當“全球化”這三個字真正回歸它本來的含義。

到那一天，中國的新質(zhì)生產(chǎn)力建設之路，沒有什么能阻擋。

No.6870 原創(chuàng)首發(fā)文章｜作者 陽淼

作者簡介：中國科技媒體人，出生于哈爾濱，畢業(yè)于總裝備部指揮技術(shù)學院，現(xiàn)任山寨發(fā)布會創(chuàng)始人，科技播客嘮嘮科主理人。

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