2026年一季度， 付小銅 以21.31億元新進(jìn)中信證券第九大股東，成為近十年來首位進(jìn)入券商龍頭前十大股東的自然人，再次引發(fā)資本市場高度關(guān)注。

付小銅是陜西“付氏”家族二代成員，以煤炭起家，目前是陜西柳林酒業(yè)董事長、上市公司萬隆光電（300710）實控人兼董事長。

一、身份標(biāo)簽

付小銅，男，1973年2月出生，陜西銅川人，中共黨員，研究生學(xué)歷。他身上的標(biāo)簽包括：

陜西煤老板：付氏家族第一代付宣亮以煤炭發(fā)家，2023年曾豪擲125.28億元競得神木市一煤炭詳查探礦權(quán)。付小銅本人擔(dān)任千樹塔礦業(yè)投資執(zhí)行董事，煤炭是家族產(chǎn)業(yè)的根基。

柳林酒業(yè)掌門人：付小銅目前擔(dān)任陜西柳林酒業(yè)集團(tuán)董事長，該集團(tuán)已躍升為陜西最大的民營酒企，2024年10月啟動項目二期建設(shè)。

A股“牛散”：付小銅在資本市場長袖善舞，曾出現(xiàn)在方大炭素、金種子酒、太鋼不銹、龍大美食、利民股份、航發(fā)科技、潤達(dá)醫(yī)療、凌鋼股份等十余家上市公司的前十大股東名單中。

上市公司實控人：2024年11月，付小銅通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓成為萬隆光電（300710） 第一大股東（持股14.63%），2024年12月起擔(dān)任公司董事長，正式入主這家創(chuàng)業(yè)板上市公司。

二、最新動態(tài)：21億入股中信證券

2026年4月，中信證券一季報披露，付小銅以8411.28萬股新進(jìn)成為公司第九大股東，持股比例0.57%，參考市值約21.31億元。這是近十年來首次有自然人投資者進(jìn)入中信證券前十大股東名單，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

值得注意的是，付小銅的上述持股全部通過信用證券賬戶持有。這并不意味著一定是杠桿買入——可以是用自有資金買入后劃入信用賬戶，也可以是融資買入，或是兩種方式的組合。但無論如何，能在券商龍頭股上一次性投入超20億的個人投資者，在A股極為罕見。

截至2026年一季度末，付小銅同時出現(xiàn)在中信證券、上海貝嶺、萬隆光電三家公司的前十大股東之中。

三、家族背景：陜西付氏資本版圖

付小銅背后的陜西銅川“付氏”家族，是當(dāng)?shù)刂馁Y本力量：

成員 身份 主要資產(chǎn)/動作

付宣亮 家族第一代 以煤炭發(fā)家，奠定家族資本基礎(chǔ)

付小銅 二代核心 柳林酒業(yè)董事長、萬隆光電實控人、二級市場“牛散”

付小東 付小銅兄弟 2021年拿下北京科銳（002350）控制權(quán)并任董事長

付小莉 付小銅姐妹 ——

2023年，付氏家族曾以125.28億元競得神木市一煤炭詳查探礦權(quán)，足見其資本實力雄厚。

四、投資風(fēng)格與典型案例

1. 金種子酒：經(jīng)典定增套利

2019年，付小銅及其一致行動人柳林酒業(yè)出資2.86億元參與金種子酒定增，持股7.71%。解除限售后持續(xù)減持，減持收益約4.7億元，收益率超160%。

*2. ST中天：首次嘗試控股

2021年，付小銅通過表決權(quán)委托方式成為*ST中天實控人，試圖挽救這家困境公司。但該股最終退市——不過由于付小銅僅通過“表決權(quán)委托”獲得控制權(quán)，未真正進(jìn)行股權(quán)交易，實際損失有限。

3. 萬隆光電：從“陪跑”到“入主”

付小銅對萬隆光電的布局長達(dá)數(shù)年：

· 2020年Q3：首次買入，成為前十大股東

· 2022年：參與受讓原實控人股份，但將表決權(quán)委托給千泉科技，處于“陪跑”狀態(tài)

· 2024年11月：正式接盤成為第一大股東（14.63%），成為實控人

· 2024年12月：出任董事長

· 2025年12月：推動萬隆光電重大資產(chǎn)重組，擬收購中控信息100%股份，并由付小銅全額認(rèn)購配套募資以鞏固控制權(quán)

4. 2026年：重倉中信證券

以超20億元新進(jìn)中信證券前十大股東，是其投資版圖中規(guī)模最大的一筆二級市場布局。

五、綜合評估

付小銅的核心特征可以概括為三點：

第一，產(chǎn)業(yè)根基深厚。與純粹在二級市場搏殺的“牛散”不同，付小銅背后有煤炭、白酒等實體產(chǎn)業(yè)支撐，資金實力雄厚。

第二，投資風(fēng)格從“游擊戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“陣地戰(zhàn)”。早期他在多個上市公司間快進(jìn)快出（如方大炭素、金種子酒），近年則傾向于獲取上市公司控制權(quán)（*ST中天、萬隆光電），實現(xiàn)從“財務(wù)投資者”向“產(chǎn)業(yè)整合者”的轉(zhuǎn)變。

第三，當(dāng)前正處于資本運作活躍期。2025年底推動萬隆光電重組中控信息，2026年初重倉中信證券，表明其資本布局仍在加速擴(kuò)張。

潛在關(guān)注點：

· 萬隆光電收購中控信息的進(jìn)展——若成功，上市公司基本面將發(fā)生質(zhì)變

· 付小銅后續(xù)是否會進(jìn)一步增持中信證券或其他金融資產(chǎn)

· 柳林酒業(yè)等其他產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)是否有證券化計劃（公司方面已明確表示“不會裝進(jìn)萬隆光電”）