IT之家5月6日消息，至少30年來，蘋果每賺一美元，投入研發(fā)的資金首次超過10美分，這也是這家 iPhone 制造商為人工智能宏大愿景砸下重金的最有力信號之一。

蘋果研發(fā)支出占營收比例30年來首次突破10%

蘋果第一季度研發(fā)支出占營收的比例達到10.3%，高于上一財季的7.6% 和去年同期的9%。盡管當期營收同比大漲17%，創(chuàng)下2021年以來單季最快增速，但研發(fā)開支增速達到營收增速的兩倍，同比增幅近34%。

蘋果首席執(zhí)行官蒂姆?庫克執(zhí)掌公司15年后即將卸任，如今終于在人工智能領域投入了投資者自2022年末生成式 AI 熱潮開啟以來一直期待的資源力度。深水資產管理公司執(zhí)行合伙人吉恩?芒斯特表示，蘋果此番加碼研發(fā)，正逐步拉近與科技巨頭云廠商的差距。他指出，谷歌、微軟、Meta 和亞馬遜本財季研發(fā)支出平均同比增幅達29%。

芒斯特稱：“在人工智能研發(fā)投入上，蘋果正在追趕其他科技巨頭。這一跡象表明，蘋果對推出全新 AI 產品已產生緊迫感?！?/p>

上周蘋果公布的財報業(yè)績超出分析師預期，同時上調營收展望。財報電話會議上，蘋果重點提及兩大看點：iPhone 與 Mac 需求激增，以及人工智能基礎設施需求空前旺盛引發(fā)的全球存儲芯片緊缺。

研發(fā)開支的大幅增長也受到了庫克的關注。今年9月，他將把公司最高管理權移交至長期負責硬件業(yè)務的高管約翰?特納斯。庫克在財報電話會議上表示：“我們顯然在加大投資力度?！彼赋?，研發(fā)投入增速遠超公司整體業(yè)務增速，蘋果正持續(xù)布局各類產品與服務研發(fā)。

伯恩斯坦分析師在周日發(fā)布的研報中特別關注到此次研發(fā)開支跳升，認為從去年第四季度到今年第一季度的漲幅，印證了蘋果正全力搶抓人工智能機遇，同時官方已確認將于今年晚些時候推出 Siri 與 Apple Intelligence 更新。

美國銀行分析師在報告中預測，蘋果第二季度研發(fā)支出占營收比例仍將維持10% 以上，本財年下半年才會小幅回落。摩根士丹利的測算模型也顯示，蘋果2026財年研發(fā)投入將大幅攀升。

過去二十年的大部分時間里，蘋果研發(fā)支出占營收比例一直徘徊在個位數低位至中位，近幾年才開始緩慢抬升。此番研發(fā)投入加碼，讓人聯(lián)想到21世紀初：當時蘋果正從互聯(lián)網泡沫破裂及“9?11”事件后的行業(yè)低迷中復蘇。

2001年末，蘋果推出首款 iPod。這款產品徹底顛覆音樂行業(yè)，也讓蘋果躋身全球消費電子領軍企業(yè)。2001年蘋果研發(fā)支出占營收比例從5% 飆升至8%，并一直維持到2003年。同年蘋果上線 iTunes 音樂商店，正式開啟業(yè)務騰飛之路。

D.A. 戴維森公司分析師吉爾?盧里亞認為，蘋果如今加碼 AI 與早年發(fā)力 iPod 的時代極具可比性：當時蘋果通過打造全新硬件平臺，重新定義了產品形態(tài)。

但他同時指出，如今人工智能賽道的市場機遇規(guī)模已完全不在一個量級。2003財年，蘋果營收62.1億美元，研發(fā)投入僅4.71億美元；而如今蘋果單周營收就遠超當年全年體量。

盧里亞給出蘋果股票持有評級，他表示：“如今拿出營收的10% 做研發(fā)，成本和體量遠非當年可比，核心原因是業(yè)務布局規(guī)模大得多。當年爆款 iPod 能賣出數百萬臺，而未來智能眼鏡、AI 智能穿戴設備這類新品，銷量有望達到數億臺級別?！?/p>

蘋果尚未官宣即將推出的全新硬件品類，但彭博社今年早些時候報道稱，蘋果正加速研發(fā)三款依托 Siri 的人工智能穿戴設備：智能眼鏡、智能吊墜，以及搭載攝像頭的 AirPods 耳機。

資本開支差距仍存

在資本開支方面，蘋果明顯落后于同行科技巨頭。谷歌、亞馬遜、Meta、微軟每年合計投入數千億美元資本開支，大規(guī)模擴建部署 AI 芯片與算力系統(tǒng)的數據中心。

過去兩個財季，蘋果資本開支僅43億美元（IT之家注：現匯率約合294.12億元人民幣），較去年同期的約60億美元有所下滑。目前蘋果高度依賴谷歌合作，今年1月官宣將采用谷歌 Gemini 大模型技術，為包括新版 Siri 在內的 AI 功能提供底層支撐。

財報電話會議上，被問及如何平衡自研 AI 模型與谷歌合作關系時，庫克僅表示：“我們與谷歌的合作進展順利?！彼a充道：“我們對當前合作現狀感到滿意，同時也在穩(wěn)步推進自研相關工作?！?/p>

蘋果首席財務官凱文?帕雷克在電話會議上透露，公司投資規(guī)劃將迎來調整，不再以“凈現金中性”為目標，未來將獨立評估現金儲備與債務結構。

拉弗滕格勒投資公司首席執(zhí)行官南希?滕格勒認為，營收預期上調、研發(fā)投入加碼、現金管理策略調整三重信號疊加，意味著蘋果正在醞釀重磅布局。

滕格勒說：“分析師輪番追問蘋果正在研發(fā)什么，而蘋果一貫風格始終避而不答。今年新版 Siri 確定上線，但顯然公司還有更多重磅產品蓄勢待發(fā)。”

行業(yè)分析機構 Asymco 創(chuàng)始人霍勒斯?迪迪烏也認同：巨額研發(fā)資金的流向是當下最大疑問。他分析，此次研發(fā)增量大多投入到人才招募、團隊搭建、AI 訓練與模型研發(fā)，而非像其他科技巨頭那樣大規(guī)模自建數據中心。同時蘋果正全面加碼硬件底層研發(fā)，布局芯片、光學、電池、新材料、傳感器及小型化硬件形態(tài)。

迪迪烏表示：“人工智能是研發(fā)投入的核心方向，但研發(fā)開支并不等同于資本開支。”

奧本海默分析師梳理研發(fā)資金投向后指出，蘋果重點布局端側人工智能、私有云算力、基于自研芯片的智能體 AI 以及隱私安全領域，這些賽道均需要長期持續(xù)的技術研發(fā)投入。

這也契合蘋果的核心判斷：人工智能正從云端向終端設備遷移，而蘋果憑借將 AI 深度融入 iPhone、Mac、iPad 生態(tài)的能力，具備天然競爭優(yōu)勢。奧本海默分析師認為，目前蘋果研發(fā)投入已超前于商業(yè)化變現節(jié)奏。

投資者接下來將目光投向6月蘋果全球開發(fā)者大會（WWDC），蘋果通常會在大會上發(fā)布多款新服務與新功能。此外，今年秋季蘋果有望推出多年來首款重大形態(tài)變革的 iPhone 折疊機型，同時上線期待已久的 AI 版 Siri。

幕后層面，蘋果一直在自研 AI 大模型、開發(fā)端側推理專用芯片，并擴建支撐蘋果智能系統(tǒng)的底層基礎設施。投資者迫切想知道，巨額研發(fā)投入何時能轉化為落地產品與新業(yè)務周期。

而庫克對此依舊守口如瓶。他在財報電話會議上表示：“我們從不披露未來產品路線圖?！?/p>