來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

在新型電力系統(tǒng)建設(shè)加速推進(jìn)的背景下，兩大電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，為電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈注入源源不斷的動(dòng)力。近日，電力設(shè)備領(lǐng)域上市公司迎來(lái)中標(biāo)高峰，中國(guó)西電、宏盛華源、大連電瓷等公司紛紛斬獲國(guó)家電網(wǎng)大額訂單，訂單量顯著提升且覆蓋多類(lèi)核心產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，隨著“十五五”期間電網(wǎng)投資持續(xù)釋放，特高壓設(shè)備將進(jìn)入新一輪招標(biāo)高峰，疊加海外市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，電力設(shè)備行業(yè)高景氣態(tài)勢(shì)有望持續(xù)，相關(guān)上市公司將充分受益于行業(yè)發(fā)展紅利。

上市公司大單頻現(xiàn)

隨著國(guó)家電網(wǎng)招投標(biāo)工作的推進(jìn)，電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上市公司近期密集披露中標(biāo)喜訊。5月6日至7日，新聯(lián)電子、林洋能源、宏盛華源、金冠電氣、大連電瓷、威勝信息、中國(guó)西電等多家上市公司，先后披露了關(guān)于國(guó)家電網(wǎng)項(xiàng)目預(yù)中標(biāo)或中標(biāo)的公告，彰顯出產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。

具體來(lái)看，5月7日晚間，中國(guó)西電公告，公司下屬12家子公司中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)2026年輸變電項(xiàng)目第二次變電設(shè)備公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)，中標(biāo)產(chǎn)品涵蓋變壓器、組合電器、斷路器、隔離開(kāi)關(guān)、電容器、互感器、避雷器等多個(gè)品類(lèi)，總中標(biāo)金額達(dá)15.83億元。

5月6日晚間，林洋能源也發(fā)布公告稱(chēng)，公司預(yù)中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)有限公司2026年?duì)I銷(xiāo)項(xiàng)目第一次計(jì)量設(shè)備公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)的10個(gè)標(biāo)包，合計(jì)76.64萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)此次合計(jì)中標(biāo)總金額約2.2億元。公司表示，上述中標(biāo)預(yù)計(jì)將對(duì)其2026年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

新聯(lián)電子同樣傳來(lái)喜訊，國(guó)家電網(wǎng)近日公告“國(guó)家電網(wǎng)有限公司2026年?duì)I銷(xiāo)項(xiàng)目第一次計(jì)量設(shè)備公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)?fù)扑]的中標(biāo)候選人公示”，公司共中標(biāo)4個(gè)標(biāo)包，預(yù)計(jì)中標(biāo)總金額約為5454.07萬(wàn)元，占公司2025年?duì)I業(yè)收入的7.93%。該公司表示，項(xiàng)目中標(biāo)后，合同履行將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

訂單量持續(xù)攀升

訂單量的顯著提升，為上市公司后續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和有力支撐。從中標(biāo)金額占2025年?duì)I收的比例來(lái)看，宏盛華源、大連電瓷、金冠電氣此次中標(biāo)金額占比均超5%，訂單落地將有效帶動(dòng)相關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

5月6日晚間，宏盛華源公告稱(chēng)，公司下屬子公司在國(guó)家電網(wǎng)有限公司2026年輸變電項(xiàng)目相關(guān)招標(biāo)采購(gòu)中，成為32個(gè)標(biāo)包的中標(biāo)候選人，預(yù)中標(biāo)金額合計(jì)約6.65億元，該金額約占公司2025年經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的6.95%。

金冠電氣表示，近日國(guó)家電網(wǎng)2026年輸變電項(xiàng)目第二次變電設(shè)備及第一次協(xié)議庫(kù)存公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)?fù)扑]的中標(biāo)候選人公示中，公司中標(biāo)避雷器產(chǎn)品共2個(gè)標(biāo)包，中標(biāo)金額4225.26萬(wàn)元，約占公司2025年?duì)I業(yè)收入的5.12%。

大連電瓷則透露，受益于國(guó)家電網(wǎng)升級(jí)建設(shè)和海外電網(wǎng)需求增長(zhǎng)，公司訂單量實(shí)現(xiàn)明顯提升，國(guó)內(nèi)特高壓項(xiàng)目中標(biāo)持續(xù)落地，海外新簽訂單也保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著海內(nèi)外訂單的持續(xù)交付、確認(rèn)，公司經(jīng)營(yíng)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。在公司最新披露的投資者關(guān)系管理信息表中，大連電瓷表示，2025年其在國(guó)家電網(wǎng)集中招標(biāo)采購(gòu)中中標(biāo)超9億元，海外市場(chǎng)訂單逾10億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高。目前公司訂單飽滿，正根據(jù)訂單交付要求合理安排生產(chǎn)排期、調(diào)配資源，有序組織生產(chǎn)，保障訂單及時(shí)、高質(zhì)量交付。

業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)也對(duì)電力設(shè)備行業(yè)前景持樂(lè)觀態(tài)度。東方證券表示，2026年初國(guó)網(wǎng)“十五五”計(jì)劃四萬(wàn)億投資規(guī)劃落地，國(guó)內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)有望持續(xù)維持高景氣；特高壓二次招標(biāo)主要聚焦交流工程，有望大幅拉動(dòng)GIS（氣體絕緣開(kāi)關(guān)設(shè)備）需求。出海方面，國(guó)內(nèi)外電力設(shè)備公司一季度訂單均呈現(xiàn)高景氣，看好電力設(shè)備出海的超級(jí)大周期，國(guó)內(nèi)、海外電力設(shè)備板塊將迎來(lái)共振發(fā)展。

“兩網(wǎng)”投資額高增長(zhǎng)

兩大電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資的高增長(zhǎng)，是行業(yè)持續(xù)向好的核心支撐。今年以來(lái)，兩大電網(wǎng)公司公布的固定資產(chǎn)投資力度不斷加大。年初，國(guó)家電網(wǎng)宣布，“十五五”時(shí)期固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)將達(dá)到4萬(wàn)億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%，將聚焦投向新型電力系統(tǒng)建設(shè)、深化科技創(chuàng)新等方面，以擴(kuò)大有效投資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展；南方電網(wǎng)則披露，2026年公司固定資產(chǎn)投資規(guī)模為1800億元，將重點(diǎn)投向新型電力系統(tǒng)建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)質(zhì)供電服務(wù)提升等領(lǐng)域。

值得關(guān)注的是，今年一季度，兩大電網(wǎng)投資額均實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。其中，國(guó)家電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資超1290億元，同比增長(zhǎng)37%，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資超過(guò)2500億元；南方電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資384.5億元，同比增長(zhǎng)49.5%，兩大電網(wǎng)一季度總投資規(guī)模超1600億元。

與此同時(shí)，特高壓等重點(diǎn)工程投資建設(shè)也持續(xù)升溫。以攀西特高壓交流工程為例，該工程總投資約232億元，預(yù)計(jì)2028年建成投運(yùn)，屆時(shí)每年最大可輸送電能約182億千瓦時(shí)，相當(dāng)于替代標(biāo)煤約588萬(wàn)噸，減排二氧化碳約1446萬(wàn)噸，兼具經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)保效益。

中金公司研報(bào)指出，當(dāng)前“三交一直”工程已進(jìn)入核準(zhǔn)開(kāi)工階段，且均未進(jìn)行設(shè)備招標(biāo)，看好后續(xù)特高壓設(shè)備將進(jìn)入新一輪招標(biāo)高峰，核心公司有望充分受益。目前多個(gè)項(xiàng)目處于可研階段，待建項(xiàng)目豐富，將支撐“十五五”期間電力設(shè)備行業(yè)保持高景氣。

國(guó)家電網(wǎng)表示，“十五五”期間，公司將加快特高壓直流外送通道建設(shè)，推動(dòng)跨區(qū)跨省輸電能力較“十四五”末提升超過(guò)30%；圍繞做強(qiáng)電網(wǎng)平臺(tái)、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，初步建成主配微協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺(tái)，進(jìn)一步鞏固“西電東送、北電南供”的能源輸送網(wǎng)絡(luò)；加快推進(jìn)城市、農(nóng)村、邊遠(yuǎn)地區(qū)配網(wǎng)建設(shè)，探索末端保供型、離網(wǎng)型微電網(wǎng)模式；夯實(shí)數(shù)智基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)施“人工智能+”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，強(qiáng)化電網(wǎng)數(shù)字賦能，為電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展提供更廣闊的空間。