亞馬遜上周發(fā)布的一季度財報，讓投資者看到了這家全球最大銷售公司的增長邏輯。營收規(guī)模已經(jīng)登頂全球，但人工智能正在給它注入新的動力。

CEO安迪·賈西在財報電話會議上說："我們從未見過任何技術(shù)像AI這樣快速增長。"這句話背后是一組具體數(shù)字：2026年資本開支計劃達(dá)到2000億美元，AI收入實現(xiàn)三位數(shù)增長。

亞馬遜的AI布局已經(jīng)形成了產(chǎn)品矩陣。SageMaker平臺能將推理時間縮短40%，Bedrock平臺讓客戶可以調(diào)用多種大語言模型開發(fā)應(yīng)用，后者一季度支出環(huán)比增長了170%。針對中小企業(yè)，亞馬遜還推出了三套 turnkey 方案：Kiro 將自然語言轉(zhuǎn)為代碼，Connect 搭建虛擬客服中心，Quick 則整合數(shù)據(jù)、優(yōu)化流程并提供管理決策支持。

芯片業(yè)務(wù)是另一個三位數(shù)增長的板塊。亞馬遜自研的低成本芯片面向預(yù)算有限的小客戶，與英偉達(dá)形成互補(bǔ)。該業(yè)務(wù)季度營收環(huán)比增長40%，年化營收達(dá)200億美元。賈西透露了一個內(nèi)部估算：如果獨立運營，這塊業(yè)務(wù)的估值可能達(dá)到500億美元，足以躋身全球數(shù)據(jù)中心芯片廠商前三。

AI業(yè)務(wù)直接拉動了亞馬遜云服務(wù)（AWS）的增長。一季度AWS銷售額同比增長28%，創(chuàng)下15個季度以來的最高增速。基數(shù)效應(yīng)讓這個數(shù)字更具分量：15個季度前，AWS季度銷售額為205億美元，如今已達(dá)376億美元。賈西觀察到，AI支出與核心云服務(wù)支出之間存在正相關(guān)，AI正在成為整體云業(yè)務(wù)的增長引擎。

電商基本盤同樣保持兩位數(shù)增長。一季度在線商店銷售額同比增長12%，第三方賣家銷售額增長14%。具體動作包括：一季度新增600個"知名品牌"入駐，生鮮業(yè)務(wù)同比增長40倍，亞馬遜由此成為美國第二大雜貨零售商。