每經(jīng)記者：彭水萍 每經(jīng)編輯：葉峰

｜2026年5月11日 星期一｜

NO.1中資券商境外布局提速，“分層并進(jìn)”格局清晰

近年來，國際化戰(zhàn)略日益成為券商差異化發(fā)展的關(guān)鍵突破口，券商境外布局節(jié)奏顯著加快，展現(xiàn)出“分層并進(jìn)”的格局：中小券商積極推動境外子公司設(shè)立、獲取業(yè)務(wù)牌照；頭部券商則著力拓展業(yè)務(wù)版圖，通過與境外當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)深化合作等方式，扎根更多新興市場。5月8日晚間，長城證券發(fā)布公告稱，公司全資子公司長證國際金融有限公司（以下簡稱“長證國際”）于近日獲得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（SFC）頒發(fā)的第1類（證券交易）、第4類（就證券提供意見）和第9類（提供資產(chǎn)管理）受規(guī)管活動牌照，獲準(zhǔn)開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

點(diǎn)評：中資券商境外布局提速并呈“分層并進(jìn)”格局，反映行業(yè)尋求增量決心。長城證券獲香港多類牌照，有望拓寬其營收邊界，提振公司估值預(yù)期。對券商板塊而言，國際化深化將改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)力，頭部與中小券商各具發(fā)力點(diǎn)，板塊內(nèi)部分化或加劇。對整個股市，券商出海利于引入外資與提升資本市場互聯(lián)水平，優(yōu)化整體生態(tài)。

NO.2券商“關(guān)鍵少數(shù)”密集更迭，年內(nèi)已有數(shù)十家公司核心高管變動

券商高管層作為“關(guān)鍵少數(shù)”，近期的人事調(diào)整節(jié)奏顯著加快，董事長、總裁等核心崗位的變動尤為突出。近日，執(zhí)掌招商證券九年之久的霍達(dá)離任，由朱江濤代行董事長職責(zé)，這一人事交接引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。2026年以來，從頭部券商到中小券商，從國資系到外資券商，高管換帥、輪崗交流、內(nèi)部提拔已成證券行業(yè)的普遍現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有數(shù)十家券商發(fā)生了董事長、總裁、副總經(jīng)理等核心高管變動。

點(diǎn)評：券商“關(guān)鍵少數(shù)”密集更迭，反映行業(yè)深化變革趨勢。對公司而言，核心高管變動或促戰(zhàn)略重塑與業(yè)務(wù)優(yōu)化，短期股價(jià)或現(xiàn)波動，長期則待新班底效能釋放。對券商板塊而言，此舉加速行業(yè)整合與轉(zhuǎn)型，或激發(fā)板塊估值重塑動能。對股市整體而言，高管平穩(wěn)更替利于券商提升合規(guī)與風(fēng)控水平，更好發(fā)揮資本市場看門人作用，護(hù)航市場穩(wěn)健運(yùn)行。

NO.3今年前4個月新備案證券類私募基金超5000只

居民與機(jī)構(gòu)資金的再配置需求，正推動私募發(fā)行市場持續(xù)活躍。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至4月末，年內(nèi)累計(jì)新備案私募證券投資基金數(shù)量已超過5000只，較去年同期增幅超過50%。其中，股票策略私募新備案數(shù)量占比超過60%。業(yè)內(nèi)人士表示，無風(fēng)險(xiǎn)收益率處于低位的背景下，居民和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的再配置才剛剛開始，增量資金有望持續(xù)涌入權(quán)益資產(chǎn)。

點(diǎn)評：前4月證券類私募新備案超5000只，同比大增逾50%，股票策略占比超六成，反映無風(fēng)險(xiǎn)收益率走低下資金再配置正加速。這為權(quán)益市場持續(xù)帶來流動性支撐，利于大盤中樞抬升；券商及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量攀升，驅(qū)動板塊估值修復(fù)；更直接增強(qiáng)股市買盤力量，為相關(guān)個股提供做多動能，強(qiáng)化市場交投活躍度。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。