網(wǎng)易財經(jīng)1月15日訊 國務(wù)院新聞辦公室今日下午舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾，國家外匯局新聞發(fā)言人、副局長李斌介紹貨幣金融政策支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效，并答記者問。

在發(fā)布會上，中國人民銀行有關(guān)負責(zé)人介紹，根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟金融形勢需要，人民銀行將推出8項政策措施，進一步助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

1、下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。

2、合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)一項民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，重點支持中小民營企業(yè)。

3、將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元，增加4000億元至1.2萬億元，并將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)等納入支持領(lǐng)域。

4、將此前已經(jīng)設(shè)立的民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具合并管理，合計提供再貸款額度2000億元。

5、拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域。納入節(jié)能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等更多具有碳減排效應(yīng)的項目，引導(dǎo)銀行支持全面綠色轉(zhuǎn)型。

6、拓展服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域。結(jié)合健康產(chǎn)業(yè)認定標(biāo)準(zhǔn)，適時在服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域中納入健康產(chǎn)業(yè)。

7、會同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，支持推動商辦房地產(chǎn)市場去庫存。

8、鼓勵金融機構(gòu)提升匯率避險服務(wù)水平。豐富匯率避險產(chǎn)品，為企業(yè)提供成本合理、靈活有效的匯率風(fēng)險管理工具。

以下是發(fā)布會全文：

國務(wù)院新聞辦新聞局副局長、新聞發(fā)言人 周建設(shè):

女士們、先生們，大家下午好！歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會。今天，我們邀請到中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾先生，國家外匯局新聞發(fā)言人、副局長李斌先生，請他們?yōu)榇蠹医榻B貨幣金融政策支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成效，并回答大家關(guān)心的問題。出席今天發(fā)布會的還有：中國人民銀行貨幣政策司司長謝光啟先生，中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計司司長閆先東先生，國家外匯局資本項目管理司司長肖勝先生。

現(xiàn)在，請鄒瀾先生作介紹。

中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長 鄒瀾:

各位媒體朋友們，大家好！感謝大家長期關(guān)注、支持人民銀行工作！剛剛我們在人民銀行網(wǎng)站發(fā)布了2025年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。今天的發(fā)布會重點有兩項內(nèi)容：一是對2025年數(shù)據(jù)進行解讀，二是發(fā)布我們已經(jīng)考慮比較成熟、年初先行出臺的一批貨幣金融政策。

2025年，人民銀行實施適度寬松的貨幣政策，在貨幣金融環(huán)境已經(jīng)較為寬松的狀態(tài)下，在存量政策接續(xù)發(fā)揮作用的基礎(chǔ)上，5月又宣布實施了一攬子金融支持舉措，鞏固經(jīng)濟回升向好勢頭。從全年金融數(shù)據(jù)看，貨幣金融政策支持實體經(jīng)濟的效果是明顯的。

一是金融總量較快增長。人民銀行通過綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機構(gòu)充分滿足實體經(jīng)濟有效融資需求。2025年12月末，社會融資規(guī)模存量同比增長8.3%，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長8.5%，明顯高于名義GDP增速；人民幣貸款余額272萬億元，同比增長6.4%，還原地方化債影響后，增速在7%左右，信貸支持力度持續(xù)較強。

二是社會綜合融資成本進一步降低。2018年下半年以來，人民銀行累計10次下調(diào)政策利率，還通過強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，更好發(fā)揮存量政策效能，促進社會綜合融資成本穩(wěn)步下行。2025年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率和新發(fā)放個人住房貸款加權(quán)平均利率都大約在3.1%左右，自2018年下半年以來，分別下降了2.5個和2.6個百分點。

三是金融結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。堅持“聚焦重點、合理適度、有進有退”的原則，不斷優(yōu)化政策工具設(shè)計和管理，加大對科技創(chuàng)新、提振消費等擴大內(nèi)需重點領(lǐng)域的支持，實現(xiàn)對金融“五篇大文章”各領(lǐng)域的全覆蓋。科技、綠色、普惠、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域貸款都保持了兩位數(shù)增長，明顯高于全部貸款增速，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。同時，不斷深化金融市場發(fā)展，推動直接融資占比上升，2025年社會融資規(guī)模增量中，債券等貸款以外的融資方式占比已經(jīng)超過50%，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效顯著。

四是金融市場平穩(wěn)運行。綜合施策維護外匯市場穩(wěn)定，強化預(yù)期管理，外匯市場供求基本平衡，2025年人民幣對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，對美元匯率升值4.4%。債券市場平穩(wěn)健康發(fā)展，債券市場代表性的10年期國債收益率近期穩(wěn)定在1.8%-1.9%附近。資本市場信心有效提振，交投活躍。

鄒瀾:

中央經(jīng)濟工作會議已經(jīng)明確，2026年要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，人民銀行將按照黨中央、國務(wù)院決策部署，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，有效支持“十五五”開好局、起好步。

根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟金融形勢需要，人民銀行將先行推出兩方面政策措施。一方面是下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，提高銀行重點領(lǐng)域信貸投放的積極性。另一方面是完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，進一步助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。具體包括以下幾項：

一是下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。

二是將支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)打通使用，增加額度，并單設(shè)民營企業(yè)再貸款。合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)一項民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，重點支持中小民營企業(yè)。

三是增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度并擴大支持范圍。將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元，增加4000億元至1.2萬億元，并將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)等納入支持領(lǐng)域。

四是合并設(shè)立科技創(chuàng)新與民營企業(yè)債券風(fēng)險分擔(dān)工具。將此前已經(jīng)設(shè)立的民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具合并管理，合計提供再貸款額度2000億元。

五是拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域。納入節(jié)能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等更多具有碳減排效應(yīng)的項目，引導(dǎo)銀行支持全面綠色轉(zhuǎn)型。

六是拓展服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域。結(jié)合健康產(chǎn)業(yè)認定標(biāo)準(zhǔn)，適時在服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域中納入健康產(chǎn)業(yè)。

七是會同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，支持推動商辦房地產(chǎn)市場去庫存。

八是鼓勵金融機構(gòu)提升匯率避險服務(wù)水平。豐富匯率避險產(chǎn)品，為企業(yè)提供成本合理、靈活有效的匯率風(fēng)險管理工具。

以上相關(guān)措施的政策文件將于近日發(fā)布。按照國務(wù)院常務(wù)會議部署，在實施過程中，將與財政貼息、擔(dān)保和風(fēng)險成本分擔(dān)等財政政策協(xié)同配合，進一步放大政策效能，共同促進擴大有效內(nèi)需。我們還將繼續(xù)加大流動性投放力度，靈活搭配公開市場操作各項工具，保持流動性充裕，引導(dǎo)隔夜利率在政策利率水平附近運行。我先簡要介紹這些，下面我和同事們愿意回答大家的提問。

周建設(shè):

謝謝鄒瀾先生的介紹，現(xiàn)在請李斌先生作介紹。

國家外匯局新聞發(fā)言人、副局長 李斌:

新年伊始，很高興見到各位媒體朋友，感謝大家對外匯管理工作的關(guān)心和支持！剛才鄒瀾副行長全面介紹了貨幣金融政策支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的情況，下面我就外匯領(lǐng)域的相關(guān)情況再作一個簡要介紹。

剛剛過去的2025年很不平凡。面對更加嚴峻復(fù)雜的外部環(huán)境，外匯局認真貫徹落實黨中央決策部署，統(tǒng)籌國內(nèi)和國際，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，主要從三方面入手開展工作：一是有力有效維護外匯市場保持平穩(wěn)運行。二是堅定推進外匯領(lǐng)域高水平對外開放，注重通過機制改革、科技賦能更好實現(xiàn)促便利和防風(fēng)險相結(jié)合，更好惠企利民。三是著力提升開放條件下的監(jiān)管能力，持續(xù)打擊外匯違法違規(guī)活動，維護市場良好秩序和健康發(fā)展。

過去一年里，外匯管理服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效明顯提升。我們圍繞支持外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展、深化跨境投資和融資改革、支持自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)三項重點工作，先后出臺三個“一攬子”政策共計28項措施。去年四季度這些政策陸續(xù)落地實施以來，全國辦理相關(guān)便利化業(yè)務(wù)超2200億美元。我們支持跨境電商等貿(mào)易新業(yè)態(tài)主體更加便利地在線辦理外匯業(yè)務(wù)，總計超10億筆，服務(wù)中小微商戶超180萬戶。我們扎實推進銀行外匯展業(yè)改革，更好實現(xiàn)提高業(yè)務(wù)辦理效率和防控風(fēng)險，參與改革的銀行從2024年末16家擴大至目前的30家，已基本覆蓋跨境業(yè)務(wù)主要經(jīng)辦銀行。包括展業(yè)改革業(yè)務(wù)在內(nèi)，2025年全年憑企業(yè)指令“免審單”辦理跨境收支業(yè)務(wù)2.3萬億美元，較2024年增長33%。我們將跨國公司本外幣一體化資金池政策推廣到全國，完善了境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理，支持企業(yè)更加充分利用國內(nèi)國際兩個市場。我們持續(xù)強化外匯市場建設(shè)和監(jiān)管。2025年外匯市場交易量達到42.6萬億美元，企業(yè)外匯套期保值比率升至30%，均為歷史新高。全年查處地下錢莊、通過虛假交易非法跨境轉(zhuǎn)移資金等外匯違法違規(guī)案件1100多起，有效維護了外匯交易秩序。

過去一年里，外匯市場供求基本平衡，預(yù)期總體平穩(wěn)，保持較強韌性和活力。2025年企業(yè)、個人等跨境收入和支出總計15.6萬億美元，較2024年增長近10%。跨境資金由年初的凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，全年凈流入3021億美元，銀行結(jié)售匯順差1966億美元。12月當(dāng)月跨境資金凈流入和銀行結(jié)售匯順差擴大，與季節(jié)性等因素有關(guān)，從今年1月份以來的情況看，已有所收斂。2025年來華直接投資呈現(xiàn)凈流入，境內(nèi)主體對外投資較快增長。2025年9月末，我國對外資產(chǎn)和負債分別達到11.5萬億和7.5萬億美元，均為歷史新高。外匯儲備保持穩(wěn)定，年末余額為33579億美元。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

下一步，外匯局將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆四中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神，深化拓展外匯領(lǐng)域改革開放，努力營造既“放得活”又“管得好”的外匯政策環(huán)境，為“十五五”開好局、起好步貢獻力量。我先介紹這么多，謝謝大家。

周建設(shè):

謝謝李斌先生的介紹，現(xiàn)在請大家舉手提問，提問前請通報所在的新聞機構(gòu)。

每日經(jīng)濟新聞記者:

2025年10月，人民銀行宣布將恢復(fù)公開市場國債買賣操作，請問國債買賣方面，2026年是否會有所放量？什么情況下操作規(guī)模會提升？謝謝。

鄒瀾:

謝謝您的提問，我來回答您這個問題。中央金融工作會議要求，充實貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣。公開市場操作是央行實施貨幣政策調(diào)控和流動性管理的重要手段，包括各期限的回購、中期借貸便利、國債買賣等各種工具，這其中買斷式回購主要也是通過買賣國債來實現(xiàn)。為了保障市場流動性充裕和短期利率的平穩(wěn)運行，2025年，各項公開市場操作累計凈投放了6萬億元，這其中買斷式回購凈投放3.8萬億元，凈買入國債1200億元。同時，人民銀行也在推進其他的一些改革措施，隨著貨幣政策工具箱的不斷豐富，可以更好地根據(jù)需要和市場運行情況搭配使用各種工具，完善基礎(chǔ)貨幣投放和操作工具定價機制，并加強貨幣政策操作的信息披露，增強政策透明度。

開展國債買賣操作也有利于加強貨幣政策與財政政策的協(xié)同配合。近年來我國實施積極的財政政策，政府債券發(fā)行在增多，2025年國債發(fā)行了16萬億元，全年凈增6.6萬億元，年末余額大約是40萬億元，這其中，銀行、非銀行金融機構(gòu)、境外機構(gòu)分別持有了27萬億元、5萬億元和2萬億元，銀行等市場機構(gòu)為了改善資產(chǎn)配置、加強流動性管理，是持有國債的主力。在滿足這些機構(gòu)對國債資產(chǎn)配置需要的前提下，人民銀行買賣國債可以更好地保障國債以合理成本順利發(fā)行。此外，2025年，人民銀行通過買斷式回購操作的國債、地方政府債券余額接近7萬億元，這對提高政府債券的市場流動性也發(fā)揮了重要作用。

國債買賣操作還有利于發(fā)揮國債收益率曲線定價基準(zhǔn)作用，并豐富宏觀審慎管理的手段，防止市場急漲急跌的風(fēng)險。2025年初，債券市場供不應(yīng)求較為突出、市場風(fēng)險有所累積，我們暫停了買債操作，不與市場“搶”債；下半年后市場供求趨于平衡，我們在四季度恢復(fù)了操作，保障債市平穩(wěn)運行。

下一步，人民銀行將綜合考慮基礎(chǔ)貨幣投放需要、債券市場供求情況、收益率曲線形態(tài)變化等因素，靈活開展國債買賣操作，與其他流動性工具一起，保持流動性充裕，為政府債順利發(fā)行創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。謝謝。

封面新聞記者:

支持企業(yè)匯率風(fēng)險管理是近幾年外匯局一項重點工作。請問當(dāng)前企業(yè)匯率風(fēng)險管理的情況如何？在進一步幫助企業(yè)管理匯率風(fēng)險方面有哪些政策思路？謝謝。

李斌:

謝謝您的提問，我來回答一下這個問題。近年來，國際金融市場波動加大，企業(yè)在跨境貿(mào)易投資中主動識別和管理匯率風(fēng)險的需求上升。外匯局持續(xù)完善企業(yè)匯率風(fēng)險管理服務(wù)，主要做了這么幾方面的工作：一是多種方式開展匯率風(fēng)險中性理念宣傳，我們編發(fā)《企業(yè)匯率風(fēng)險管理指引》、《匯率風(fēng)險情景與外匯衍生產(chǎn)品運用案例集》，在外匯局官網(wǎng)開設(shè)企業(yè)匯率風(fēng)險管理服務(wù)專欄，積極宣傳匯率風(fēng)險管理的好經(jīng)驗好做法。二是推動金融機構(gòu)建立健全匯率風(fēng)險管理服務(wù)長效機制，現(xiàn)在有超過120家各類銀行開辦外匯衍生品業(yè)務(wù)，線上交易機制也不斷完善，基層展業(yè)能力持續(xù)加強。三是提高外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)能力，降低中小微企業(yè)外匯衍生品相關(guān)交易和清算成本，拓展外匯衍生品交易和清算期限，引導(dǎo)金融機構(gòu)不斷優(yōu)化匯率避險產(chǎn)品，提供更加便利的服務(wù)。

我們觀察到，越來越多的企業(yè)將匯率波動納入日常財務(wù)決策，通過外匯衍生品、本幣結(jié)算、經(jīng)營性自然對沖等多種方式管理匯率風(fēng)險，企業(yè)匯率風(fēng)險管理意識和能力不斷提高。從過去五年的數(shù)據(jù)看，2025年企業(yè)利用外匯衍生品管理匯率風(fēng)險的規(guī)模超1.9萬億美元，較2020年翻了近一倍；企業(yè)外匯套保比率剛才我報告過，為30%，較2020年提高8個百分點。

下一步，我們將會同有關(guān)方面持續(xù)加強企業(yè)匯率避險服務(wù)，支持企業(yè)更好聚焦主業(yè)、抵御風(fēng)險。一是持續(xù)加強匯率風(fēng)險中性理念宣傳，讓有避險需求的企業(yè)“更想”套保。二是外匯管理部門、外匯市場自律機制、銀行將持續(xù)發(fā)布典型案例，為企業(yè)識別匯率風(fēng)險敞口、制定套期保值策略等提供有益參考，讓企業(yè)“更會”套保。三是引導(dǎo)金融機構(gòu)建立健全服務(wù)企業(yè)匯率避險長效機制，豐富更多幣種、簡單好用的匯率避險產(chǎn)品，優(yōu)化匯率風(fēng)險服務(wù)管理方式，讓企業(yè)“更能”套保。剛才鄒瀾副行長也宣布了進一步支持企業(yè)匯率套保的一些措施。四是支持合規(guī)、誠信企業(yè)更便利開展外匯衍生品交易，簡化業(yè)務(wù)流程，讓企業(yè)“更好”套保。我就回答這么多，謝謝！

路透社記者:

央行下一步在支持消費，尤其是服務(wù)消費方面會有哪些新的舉措？另外還是想問一下貨幣政策，下一步會有什么考慮，進一步降息降準(zhǔn)的空間能有多大？謝謝。

鄒瀾:

謝謝您的提問。您實際上提了兩個方面的問題，我先來回答關(guān)于貨幣政策的問題。

剛才在介紹中，我已經(jīng)提到了，2026年人民銀行將落實中央經(jīng)濟工作會議的決策部署，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。具體來講：

一是根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，把促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的多種政策工具，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長、信貸均衡投放，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長和價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

二是發(fā)揮好貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加快落地近期推出的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)加力支持擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域，扎實做好金融“五篇大文章”。同時，加強與財政政策協(xié)同發(fā)力，放大政策激勵效能。

三是發(fā)揮好政策利率引導(dǎo)作用，做好利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮市場利率定價自律機制作用，提升銀行理性定價能力，維護有序競爭環(huán)境，促進社會綜合融資成本低位運行。同時，保持匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定，防范匯率超調(diào)風(fēng)險。

四是做好預(yù)期引導(dǎo)，持續(xù)健全可置信、常態(tài)化、制度化的政策溝通機制，多元化多渠道做好政策解讀與信息公布，不斷提升貨幣政策的透明度。

您問到的關(guān)于降準(zhǔn)降息，從今年看還有一定的空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然有空間。從政策利率來看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，總體來看匯率不構(gòu)成很強的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，連續(xù)兩個季度保持在1.42%，2026年還有規(guī)模較大的三年期及五年期等長期存款到期重定價，這次人民銀行也下調(diào)了各項再貸款利率，這些都有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。

我們還將繼續(xù)綜合施策，促進社會綜合融資成本低位運行。比如，推動明示貸款綜合融資成本，組織銀行會同企業(yè)填寫“貸款明白紙”，詳細明示企業(yè)獲得貸款需要承擔(dān)的利息和非利息成本，促進降低評估、擔(dān)保等融資中間費用，減輕企業(yè)費用支出，優(yōu)化融資環(huán)境。強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮好利率自律機制作用，暢通利率政策傳導(dǎo)。這些都有助于社會綜合融資成本保持低位運行。

關(guān)于消費問題，我想請貨幣政策司謝光啟司長來回答。

中國人民銀行貨幣政策司司長 謝光啟:

我來回答記者朋友關(guān)于提振消費的問題。近年來，人民銀行圍繞支持增強消費能力、提升金融供給、釋放消費潛力等方面系統(tǒng)施策，滿足消費領(lǐng)域多樣化的融資需求。包括設(shè)立了5000億元的服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新消費金融產(chǎn)品，持續(xù)推進支付服務(wù)便利化等。從服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款情況來看，截至2025年末，金融機構(gòu)已經(jīng)向人民銀行報送了兩批申請，人民銀行發(fā)放了再貸款1184億元。從銀行貸款的情況來看，截至2025年11月末，不含個人住房貸款的消費貸款余額已經(jīng)達到了21.2萬億元。

下階段，人民銀行將繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，為提振消費、擴大內(nèi)需創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，在此基礎(chǔ)上，進一步發(fā)揮好貨幣信貸政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)功能，不斷提升金融支持消費的適配性、有效性。

一是提升服務(wù)消費重點領(lǐng)域的金融支持效能。剛才鄒行長在開場白里已經(jīng)提到了，人民銀行將進一步拓展服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域，待有關(guān)產(chǎn)業(yè)主管部門明確了健康產(chǎn)業(yè)的認定標(biāo)準(zhǔn)以后，將適時把健康產(chǎn)業(yè)納入服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域。通過再貸款適當(dāng)優(yōu)惠的利率，激勵引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化法治化的原則，增加消費領(lǐng)域的信貸投放。繼續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)結(jié)合消費場景創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，重點支持住宿餐飲、文旅體育娛樂、養(yǎng)老托育、家政服務(wù)等與民生關(guān)聯(lián)度很高的行業(yè)。

二是促進增強居民消費能力，支持真實消費融資需求。繼續(xù)實施好創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款政策，支持重點群體的就業(yè)創(chuàng)業(yè)和符合條件的小微企業(yè)吸納就業(yè)。支持中國資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，增加居民的投資渠道。規(guī)范發(fā)展消費金融，滿足居民多樣化、個性化的消費需求。加強金融、財政政策協(xié)同，配合落實好消費領(lǐng)域貸款貼息等政策，降低消費領(lǐng)域的融資成本。

三是優(yōu)化消費金融基礎(chǔ)服務(wù)。持續(xù)完善多元化的支付服務(wù)體系，結(jié)合重點消費場景提升支付體驗，實施好一次性信用修復(fù)政策，改善消費金融環(huán)境。

我就回答到這里，謝謝。

21世紀經(jīng)濟報道記者:

剛才李斌副局長介紹了2025年外匯市場保持較強韌性和活力，請問您如何展望2026年外匯市場走勢？謝謝。

李斌:

感謝您對外匯市場形勢的關(guān)注。我來回答這個問題。作為大型開放經(jīng)濟體，我國外匯市場會受到內(nèi)外部多重因素影響，綜合各方面情況，2026年我國外匯市場有望穩(wěn)定運行，跨境資金流動保持平穩(wěn)有序，外匯市場韌性也將不斷增強。具體來看：

首先，我國不斷提升經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)效，經(jīng)濟基礎(chǔ)更加堅實。近年來我國經(jīng)濟總量連續(xù)跨越新關(guān)口。同時，新質(zhì)生產(chǎn)力持續(xù)壯大，2025年前11個月，規(guī)模以上高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值同比增長9.2%，成為拉動經(jīng)濟增長重要的新動能。“十五五”時期，我國將加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，大力提振消費和擴大有效投資，經(jīng)濟大盤穩(wěn)中向好的態(tài)勢將持續(xù)鞏固。

第二，我國積極擴大高水平對外開放，跨境貿(mào)易和雙向投資不斷拓展。近年來我國涉外經(jīng)濟總量持續(xù)增長。2025年貨物貿(mào)易進出口總額超過6.3萬億美元，連續(xù)9年位居全球第一，我國是150多個國家和地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴。2025年9月末，我國對外直接投資和外商來華直接投資存量分別達到3.4萬億和3.7萬億美元，均居世界前列。未來我國將繼續(xù)擴大自主開放，推動進出口平衡發(fā)展，塑造吸引外資新優(yōu)勢，有效實施對外投資管理，涉外經(jīng)濟規(guī)模將繼續(xù)壯大、結(jié)構(gòu)有望更趨均衡，跨境資金流動將保持平穩(wěn)有序。

第三，我國持續(xù)推進外匯市場深化發(fā)展，抵御外部風(fēng)險的底氣更足。我國外匯交易量持續(xù)創(chuàng)歷史新高，市場參與主體涵蓋國內(nèi)主要金融機構(gòu)以及境外機構(gòu)，交易主體多元、市場深度拓展，能夠有效吸納外部環(huán)境變化的影響。同時，境內(nèi)主體的外匯風(fēng)險敞口也在降低，2025年企業(yè)套期保值比率比上年提高了3個百分點，貨物貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的比重也提高到近30%，企業(yè)、銀行等主體應(yīng)對市場變化的能力更強。此外，近年來人民幣匯率市場化形成機制不斷完善，有效發(fā)揮了促進供求平衡的穩(wěn)定器功能。跨境資金流動宏觀審慎調(diào)節(jié)工具箱充足，應(yīng)對外部沖擊風(fēng)險的經(jīng)驗持續(xù)積累。

從外部環(huán)境看，今年全球經(jīng)濟有望溫和增長，主要發(fā)達經(jīng)濟體可能繼續(xù)降息，有助于我國外匯市場穩(wěn)健運行。當(dāng)然國際金融市場和地緣政治領(lǐng)域還存在較多不確定、難預(yù)料因素。我們將持續(xù)加強跨境資金流動監(jiān)測，增強外匯市場韌性，完善宏觀審慎管理和預(yù)期管理，維護外匯市場穩(wěn)健運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。我就回答這么多，謝謝。

美國國際市場新聞社記者:

中國的CPI增速持續(xù)低于目標(biāo)值，目前物價水平仍然偏低，請問人民銀行如何看今年的物價形勢，將采取哪些措施促進物價的合理回升？另外一個問題是，人民銀行如何看今年人民幣對美元匯率的可能表現(xiàn)和擾動因素？謝謝。

鄒瀾:

謝謝您，您問了兩個問題，我分別來回答。

關(guān)于物價的問題，近期，中國的物價水平已經(jīng)出現(xiàn)了積極變化。2025年12月，CPI同比上漲0.8%，已經(jīng)回升到了2023年3月以來的最高水平；不包括食品和能源的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)4個月保持在1%以上，PPI同比降幅也較7月低點收窄了1.7個百分點，環(huán)比連續(xù)3個月上漲。

觀察物價的結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)也是很有信息量的。在CPI八大類分項指標(biāo)中，下降較多的是食品和交通分項。2023年以來，豬肉價格累計下降了30%，交通工具價格下降了11.7%，這些項目主要是受周期性因素和市場供需關(guān)系影響。同時我們也可以看到，教育文化娛樂價格上漲3.6%，其中旅游這一項就漲了14.4%，這說明中國的居民消費結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化升級，這些領(lǐng)域的供給還有較大提升空間。

中國宏觀政策的協(xié)同效應(yīng)也在不斷強化，國內(nèi)統(tǒng)一大市場縱深推進，新動能不斷發(fā)展壯大，提振消費專項行動深入實施，這些還會持續(xù)促進供給需求更好匹配，暢通實體經(jīng)濟循環(huán)，進一步提振市場信心，對物價繼續(xù)產(chǎn)生積極影響。

人民銀行一直密切關(guān)注物價走勢。近年來堅持支持性的貨幣政策立場，保持流動性充裕，金融總量增長明顯高于同期名義GDP增速，而且持續(xù)的時間較長，累積的增長量也很大。下階段，人民銀行將認真落實好中央經(jīng)濟工作會議精神，把促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，為推動物價合理回升營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

關(guān)于匯率問題，中國匯率政策是清晰的、一貫的，堅持市場在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國是負責(zé)任的大國，沒有必要、也無意通過匯率貶值來獲取國際貿(mào)易競爭優(yōu)勢。

從全球看，過去幾年發(fā)達經(jīng)濟體大幅加息后又快速降息，國際上經(jīng)貿(mào)壁壘和摩擦也在增多，全球金融市場波動顯著加大。人民幣匯率一度面臨貶值壓力，人民銀行、外匯局加強預(yù)期管理，防范匯率超調(diào)風(fēng)險。2020年以來，美元指數(shù)上漲約1.9%，同期衡量人民幣對一籃子貨幣匯率的CFETS人民幣匯率指數(shù)上漲7.2%，總體看人民幣匯率是穩(wěn)健的。

影響匯率的因素是非常多元的，比如經(jīng)濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發(fā)風(fēng)險事件等。2025年末，在市場力量推動下，人民幣對美元匯率升破了7元，主要是2025年5月以來，中美經(jīng)貿(mào)形勢趨于緩和，美元指數(shù)有所走弱，人民幣匯率相對美元升值。向前看，中國具有超大規(guī)模市場和完整產(chǎn)業(yè)鏈，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加速融合，新動能蓬勃發(fā)展，內(nèi)需潛力不斷釋放，國內(nèi)國際雙循環(huán)更加暢通，宏觀經(jīng)濟基本面長期向好，這對人民幣匯率基本穩(wěn)定形成了支撐。

鄒瀾:

也要看到，外部形勢依然復(fù)雜嚴峻，主要經(jīng)濟體利率調(diào)整幅度和節(jié)奏還有不確定性，地緣政治沖擊可能持續(xù)存在，對匯率走勢會有一定的擾動，人民幣匯率預(yù)計將繼續(xù)雙向浮動、保持彈性。在這樣的背景下，人民銀行持續(xù)完善人民幣跨境使用政策安排，支持金融機構(gòu)豐富完善匯率避險產(chǎn)品，提升外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對匯率波動的能力，增強外匯市場韌性。外貿(mào)企業(yè)以人民幣開展跨境貿(mào)易結(jié)算，基本上不受匯率波動的影響，這個比例目前大約是30%。以外幣開展結(jié)算的，外匯套期保值的比率也上升到了30%左右。企業(yè)可以提前鎖定匯兌成本，避免匯率波動對生產(chǎn)經(jīng)營造成影響?？傮w上，相當(dāng)于大約60%的進出口貿(mào)易受匯率變動的影響是比較小的。而且隨著高水平制度型開放不斷深化，金融服務(wù)水平不斷改善，預(yù)計這個比例還會持續(xù)提升。

關(guān)于外匯市場的韌性和金融提供避險工具的情況，剛才李斌局長在相關(guān)問題中已經(jīng)作了詳細的介紹，我在這里就不再重復(fù)。在匯率政策上，人民銀行將繼續(xù)堅持發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器的功能，強化預(yù)期引導(dǎo)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

謝謝您的提問。

總臺央視記者:

我的問題是，剛才鄒瀾副行長介紹了人民銀行支持民營企業(yè)的相關(guān)政策，請問政策的主要考慮是什么？下一步將會如何落實？謝謝。

鄒瀾:

謝謝您，您這個問題請我們貨幣政策司謝光啟司長來回答。

謝光啟:

謝謝您的提問，我來回答這個問題。支持民營經(jīng)濟發(fā)展是黨中央的一貫方針，“十五五”規(guī)劃建議當(dāng)中也提出，要發(fā)展壯大民營經(jīng)濟。民營經(jīng)濟是推動創(chuàng)新、促進就業(yè)、改善民生的重要力量，必須堅持“兩個毫不動搖”，全面落實黨中央促進民營經(jīng)濟發(fā)展的方針政策。

近些年來，人民銀行持續(xù)加強對民營企業(yè)的金融支持，民營企業(yè)融資規(guī)模穩(wěn)步擴大，融資效率明顯提升，融資成本穩(wěn)步下降。一是積極營造良好的政策氛圍。抓好金融支持民營經(jīng)濟25條舉措的落實，下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率并增加額度。二是持續(xù)提升金融服務(wù)民營企業(yè)的能力。引導(dǎo)金融機構(gòu)在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價、盡職免責(zé)、績效考核等方面，對民營小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)給予差異化安排。三是多渠道提升民營企業(yè)的融資體驗。對民營企業(yè)注冊發(fā)行債務(wù)融資工具采用“快速通道”，支持民營企業(yè)開展供應(yīng)鏈融資等。

也要看到，當(dāng)前民營大型企業(yè)融資能力相對較強，民營小微企業(yè)相關(guān)融資支持政策也是比較多的，相對來講，民營中型企業(yè)的融資可得性要弱一些。為此，人民銀行決定設(shè)立1萬億元民營企業(yè)再貸款，以進一步加大對民營中小微企業(yè)的金融支持力度?？紤]到支農(nóng)支小再貸款政策的支持領(lǐng)域已經(jīng)涵蓋了民營企業(yè)，而且發(fā)揮了比較好的激勵作用，民營企業(yè)再貸款將設(shè)在支農(nóng)支小再貸款項下。民營企業(yè)再貸款在繼續(xù)支持民營小微企業(yè)的基礎(chǔ)上，將民營中型企業(yè)納入支持范圍，激勵引導(dǎo)地方法人金融機構(gòu)向民營中小微企業(yè)發(fā)放貸款。我們從現(xiàn)有的支農(nóng)支小再貸款額度中拿出了5000億元，再加上新增5000億元額度，這樣共同組成民營企業(yè)再貸款的1萬億元額度。民營企業(yè)再貸款的利率、期限等與支農(nóng)支小再貸款保持一致，額度單獨管理。

下一步，人民銀行將繼續(xù)發(fā)揮好貨幣信貸政策的激勵引導(dǎo)作用，不斷提升金融服務(wù)民營企業(yè)的能力和效果。加快落地民營企業(yè)再貸款等支持民營企業(yè)融資的舉措，推動金融機構(gòu)進一步優(yōu)化內(nèi)部政策安排，健全敢貸愿貸能貸會貸長效機制，完善民營中小企業(yè)增信制度，同時加強與財政、產(chǎn)業(yè)等方面的政策協(xié)同，共同營造更優(yōu)的民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境。

我就回答這些，謝謝。

大眾新聞大眾日報記者:

“十五五”規(guī)劃建議對未來五年的金融外匯工作作出了重要部署，今年是“十五五”開局之年，請問外匯管理工作有哪些重點推進的領(lǐng)域？謝謝。

李斌:

謝謝您的提問，我來回答一下。中央關(guān)于“十五五”規(guī)劃的建議，對做好未來五年的金融外匯工作作出了重要部署。2026年是“十五五”開局之年，外匯局將更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，持續(xù)構(gòu)建“更加便利、更加開放、更加安全、更加智慧”的外匯管理體制機制。具體來看，可以概括為堅持做好三項重點領(lǐng)域工作、持續(xù)提升兩個方面的能力。

第一，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟這個根本宗旨，繼續(xù)深化外匯便利化改革，增強高質(zhì)量發(fā)展活力動力。繼續(xù)優(yōu)化貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)管理，有序擴大跨境貿(mào)易投資高水平開放試點。加大力度支持跨境電商、市場采購貿(mào)易等貿(mào)易新業(yè)態(tài)發(fā)展，支持支付機構(gòu)、銀行自動批量審核交易電子信息，便捷辦理相關(guān)資金結(jié)算。以支持科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展為重點，繼續(xù)做好金融“五篇大文章”。推進跨境金融服務(wù)平臺建設(shè)，拓展新的應(yīng)用場景，為企業(yè)提供更加智能高效、安全便捷的外匯服務(wù)。優(yōu)化個人用匯服務(wù)，進一步提升外籍來華人員、企業(yè)涉外員工等用匯便利化。

第二，堅持推進高水平對外開放，穩(wěn)步擴大外匯領(lǐng)域開放，助力合作共贏。統(tǒng)籌推進人民幣國際化與資本項目高質(zhì)量開放，深化直接投資、證券投資、跨境融資等領(lǐng)域外匯管理改革。下一階段我們將出臺境外放款、國內(nèi)外匯貸款資金管理等政策，更好支持企業(yè)“走出去”和外貿(mào)發(fā)展。在全國實施跨國公司本外幣跨境資金集中運營管理政策，進一步提高資金周轉(zhuǎn)效率，降低企業(yè)財務(wù)成本。支持上海、香港國際金融中心建設(shè)，優(yōu)化升級自貿(mào)試驗區(qū)、海南自由貿(mào)易港等高能級開放平臺的外匯管理政策。同時，不斷提升金融機構(gòu)外匯展業(yè)能力，繼續(xù)深化銀行外匯展業(yè)改革，穩(wěn)步擴大改革覆蓋面，做好與經(jīng)常項下、資本項下便利化政策的融合，更好實現(xiàn)政策系統(tǒng)集成，更多便利企業(yè)和銀行。持續(xù)完善外匯儲備經(jīng)營管理，全力保障外匯儲備資產(chǎn)安全、流動和保值增值。

第三，堅持“放得活”又“管得好”，推動外匯市場發(fā)展，提升開放監(jiān)管能力，保持外匯市場穩(wěn)健運行。進一步完善匯率風(fēng)險管理，引導(dǎo)金融機構(gòu)開發(fā)簡單好用的匯率避險產(chǎn)品，降低中小微企業(yè)匯率避險成本，持續(xù)提升外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平。根據(jù)形勢變化必要時強化宏觀審慎管理和預(yù)期管理，筑牢外匯市場“防波堤”“防浪堤”，切實維護外匯市場保持穩(wěn)健運行。同時，進一步鞏固完善外匯監(jiān)管，深化非現(xiàn)場監(jiān)管能力建設(shè)，加強異常渠道和線索分析，持續(xù)打擊非法跨境金融活動。

在做好上述這些工作的同時，我們將不斷提升兩方面的能力：一是做好暢通外匯政策傳導(dǎo)落實這篇大文章，更加注重提高政策實施效果，加強對“外匯政策績效”和“區(qū)域外匯生態(tài)”情況的動態(tài)評估，努力做好從政策出臺到企業(yè)、居民可及可感“最后一公里”的閉環(huán)管理，切實惠企利民。二是加強科技賦能，穩(wěn)步探索建設(shè)“智慧外管”，不斷提高外匯管理和服務(wù)的數(shù)智化水平，提升外匯管理的有效性、外匯服務(wù)的體驗感和友好度。以上就是我的回答，謝謝。

金融時報記者:

過去一年貨幣信貸結(jié)構(gòu)圍繞金融“五篇大文章”重點領(lǐng)域持續(xù)優(yōu)化，請問2025年信貸總量和結(jié)構(gòu)有何特點？其中金融“五篇大文章”領(lǐng)域融資情況如何？對于2026年信貸增長有何預(yù)期？謝謝。

鄒瀾:

謝謝你，這個問題請我們調(diào)查統(tǒng)計司閆先東司長回答。

中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計司司長 閆先東:

謝謝提問。2025年以來，人民銀行實施適度寬松貨幣政策，強化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運用多種貨幣政策工具組合，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。從效果上看，2025年貨幣信貸呈現(xiàn)“總量增長，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特征。

信貸總量保持平穩(wěn)增長。2025年末，金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額271.91萬億元，同比增長6.4%；如果還原地方專項債置換對貸款的影響，增速在7%左右。全年人民幣各項貸款新增16.27萬億元，顯示金融體系對實體經(jīng)濟的信貸支持保持在較高水平。從結(jié)構(gòu)上看，主要有以下特點：

分借款主體看，企（事）業(yè)單位貸款是信貸增長主體。2025年，企（事）業(yè)單位貸款增加15.47萬億元，其中中長期貸款增加8.82萬億元，是企（事）業(yè)單位貸款增加的主要構(gòu)成，表明金融持續(xù)為實體經(jīng)濟提供穩(wěn)定的資金來源。住戶貸款增加4417億元，經(jīng)營貸款增長9380億元，體現(xiàn)了金融機構(gòu)持續(xù)加強對個體工商戶和小微企業(yè)主生產(chǎn)經(jīng)營活動的支持力度。

從行業(yè)投向看，貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2025年末，制造業(yè)中長期貸款余額同比增長6.6%，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)中長期貸款余額同比增長6.9%，不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長期貸款同比增長9.4%。

在金融“五篇大文章”領(lǐng)域，健全“1+5”政策框架，強化激勵約束，優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，實現(xiàn)了對金融“五篇大文章”各領(lǐng)域的全覆蓋。

一是總量快速增長。2025年11月末，金融“五篇大文章”貸款余額107.7萬億元，同比增長12.8%。金融“五篇大文章”各子類貸款之間是有重復(fù)的，如科技貸款和綠色貸款之間重復(fù)16.5萬億元，科技貸款和數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)貸款之間重復(fù)7.5萬億元。我這里向大家通報的金融“五篇大文章”貸款余額是匯總余額，剔除了各子類之間的重復(fù)，精準(zhǔn)體現(xiàn)金融“五篇大文章”的工作成效。其中，大家比較關(guān)心的科技貸款余額44.8萬億元，同比增長11.5%。綠色貸款余額44.2萬億元，同比增長23%。普惠貸款余額39.8萬億元，同比增長10.3%。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款余額2162億元、數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)貸款余額8.5萬億元，同比增速分別是60.2%和14.6%，均高于各項貸款增速。

二是融資成本明顯下降。2025年11月，金融“五篇大文章”新發(fā)放貸款利率比上年同期低0.42個百分點，其中科技新發(fā)放貸款利率2.81%，比上年同期低0.32個百分點，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)新發(fā)放貸款利率2.7%，比上年同期低0.51個百分點。

三是融資可得性進一步上升。2025年11月末，服務(wù)企業(yè)和個人共計8255萬戶，比上年同期增加547萬戶。

此外，金融“五篇大文章”債券和票據(jù)融資穩(wěn)步增長。這是按照季度統(tǒng)計的。2025年三季度末，金融“五篇大文章”債券余額6.7萬億元，比上年末增長20.4%；包含承兌、貼現(xiàn)在內(nèi)的金融“五篇大文章”票據(jù)余額10.9萬億元，比上年末增長7.2%。

2026年，中國人民銀行將繼續(xù)深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，聚焦加快金融強國建設(shè)目標(biāo)，綜合運用多種貨幣政策工具，健全完善金融市場體制機制，推動金融資源更精準(zhǔn)、更高效地流向重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

我就回答這么多，謝謝。

周建設(shè):

由于時間關(guān)系，最后兩個問題。

大象新聞記者:

2025年中國金融市場雙向開放持續(xù)推進，請問外匯局在提升資本項目開放水平，還有進一步擴大投融資便利化方面，將會有哪些新的舉措？謝謝。

李斌:

這個問題涉及資本項目開放，請我們資本項目司的肖勝司長回答。

國家外匯局資本項目管理司司長 肖勝:

我來回答您的問題?！笆逦濉币?guī)劃建議提出要“提升資本項目開放水平”，我們將錨定“十五五”目標(biāo)任務(wù)，有序推進直接投資、證券投資、跨境融資等領(lǐng)域資本項目高水平制度型開放，主要措施包括以下四個方面。

第一，有序推進金融市場雙向開放。近期，人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理政策，統(tǒng)一境外上市本外幣資金管理，支持企業(yè)在境外金融市場高效融資。下一步，我們將進一步研究優(yōu)化合格境外機構(gòu)投資者（QFII）跨境資金政策，繼續(xù)有序發(fā)放合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）投資額度，配合有關(guān)部門推進滬深港通、債券通等金融市場互聯(lián)互通機制建設(shè)，不斷提升金融市場雙向開放水平。

第二，持續(xù)深化跨境投融資外匯管理改革。我們將進一步加大力度推進外商直接投資外匯管理改革，著力簡化相關(guān)外匯登記手續(xù)，便利外商投資資金支付使用，更好助力外資來華展業(yè)興業(yè)。修訂出臺境內(nèi)企業(yè)境外放款本外幣一體化管理辦法，支持便利“走出去”企業(yè)資金融通，更好降本增效。完善出臺國內(nèi)外匯貸款外匯管理政策，助力企業(yè)更好開展跨境貿(mào)易活動。同時，我們還將制定新的一攬子跨境投融資便利化政策措施，進一步優(yōu)化匯兌管理，提升數(shù)字化服務(wù)水平，更好支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

第三，積極提升做好金融“五篇大文章”能力。2025年，我們針對高新技術(shù)、“專精特新”和科技型中小企業(yè)，升級出臺更便利的跨境融資政策，并開展綠色外債業(yè)務(wù)試點，支持綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型項目。截至目前，上述政策已助力企業(yè)合計獲得近百億美元融資。下一步我們將繼續(xù)以科技金融和綠色金融為重點，進一步抓好政策落實和試點的升級擴面，讓更多企業(yè)享受到政策便利，支持科技創(chuàng)新和綠色低碳發(fā)展。

第四，推廣升級跨國公司本外幣資金池政策。近年來，我們持續(xù)推進跨國公司資金池政策迭代升級，并加大對各類資金池的整合力度，初步形成“本外幣合一，高低版搭配”的跨國公司資金池政策框架。截至目前，已惠及超1100家跨國公司、1.9萬家成員企業(yè)，涉及跨境收支2.1萬億美元。近期，我們已將適用于大型或超大型跨國公司的本外幣一體化資金池政策推廣全國。2026年，我們還將面向更多中等規(guī)模的跨國公司，在全國范圍內(nèi)推廣跨境資金集中運營管理政策，支持便利更多跨國公司靈活高效開展跨境資金運營，助力總部經(jīng)濟發(fā)展。謝謝！

周建設(shè):

最后一個問題。

頂端新聞記者:

近期數(shù)據(jù)顯示，M2和社會融資規(guī)模保持穩(wěn)定增長。請問2025年社會融資規(guī)模和M2增長有何特點？謝謝。

鄒瀾:

謝謝，最后一個問題還是請調(diào)查統(tǒng)計司閆先東司長回答。

閆先東:

謝謝你的提問。2025年以來，人民銀行實施適度寬松的貨幣政策，保持流動性充裕，社會融資規(guī)模和廣義貨幣供應(yīng)量M2的增速均保持在較高水平。2025年末，我國社會融資規(guī)模和廣義貨幣供應(yīng)量M2余額分別同比增長8.3%和8.5%，增速分別比經(jīng)濟增長和CPI預(yù)期目標(biāo)高約1.3和1.5個百分點。

社會融資規(guī)模保持合理增長，較好地滿足了實體經(jīng)濟的資金需求。2025年社會融資規(guī)模增量是35.6萬億元。從結(jié)構(gòu)上看，一是在社會融資規(guī)模增量中，直接融資達到16.7萬億元，占比46.9%，比“十三五”的最后一年，也就是2020年，高7.8個百分點。其中，政府債券凈融資是13.84萬億元，比上年多2.54萬億元；通過發(fā)揮民營企業(yè)債券融資支持工具作用，創(chuàng)新推出債券市場“科技板”，加大對科技創(chuàng)新、民營企業(yè)的支持力度，非金融企業(yè)債券凈融資是2.39萬億元，比上年多4825億元；落實好支持資本市場的政策措施，穩(wěn)定市場預(yù)期，非金融企業(yè)股票融資4763億元，比上年多1863億元。二是金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款保持合理增長，全年增加15.91萬億元。此外，表外融資向好，全年信托貸款、委托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票合計增加4997億元，同比多增4891億元。

M2增速加快，持續(xù)為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。2025年末，M2余額為340.29萬億元，同比增長8.5%，增速比上月高0.5個百分點，比上年同期高1.2個百分點。

存款是M2的主要組成部分，下面我介紹一下金融機構(gòu)存款的增長情況。2025年人民幣各項存款新增26.4萬億元。從結(jié)構(gòu)看，存款有以下特點：一是住戶存款保持穩(wěn)定增長，全年增加14.6萬億元，同比多增3812億元。二是非金融企業(yè)存款增長較快，全年增加2.3萬億元，同比多增2.6萬億元，其中活期存款同比多增5.3萬億元。三是非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加較多，全年增加6.4萬億元，同比多增3.8萬億元。

此外，資管產(chǎn)品也對存款結(jié)構(gòu)帶來一定影響。2025年末資管產(chǎn)品總資產(chǎn)達到119.9萬億元，同比增長13.1%。其中，銀行理財34.5萬億元，公募基金40.8萬億元，資產(chǎn)管理信托22.8萬億元，保險、券商、基金、期貨、金融資產(chǎn)投資公司資管產(chǎn)品合計21.6萬億元。一方面，2025年資管產(chǎn)品募集自住戶和非金融企業(yè)的資金分別增加4萬億元和1萬億元，比2024年全年分別多增3379億元和2000億元。另一方面，2025年資管產(chǎn)品底層資產(chǎn)中，存款和存單新增4.6萬億元，占資管各類新增底層資產(chǎn)的5成，也推動了非銀行金融機構(gòu)存款的增加。

下一步，人民銀行將按照中央經(jīng)濟工作會議部署，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長和價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，為實現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力的金融支撐。

我就介紹這么多，謝謝大家！

周建設(shè):

今天的發(fā)布會就到這里，謝謝各位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友，大家再見！