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  包括富力、首創(chuàng)等在內(nèi)的不少房企近幾年通過不同方式掀起回歸A股的潮流。不少房企的IPO審查進(jìn)入“反饋階段”，也讓市場認(rèn)為冰凍七年之久的房企內(nèi)地IPO將開閘，不過現(xiàn)實(shí)卻并沒那么樂觀。

  5月8日，證監(jiān)會官網(wǎng)公布的最新IPO排隊信息顯示，富力地產(chǎn)、金輝集團(tuán)、首創(chuàng)置業(yè)等房地產(chǎn)企業(yè)排序出現(xiàn)集體倒退。其中，富力地產(chǎn)排第95位、金輝集團(tuán)排第97位。較上次截至3月22日的排序，均大幅下滑。

  “隨著行業(yè)集中度進(jìn)一步加劇，樓市調(diào)控持續(xù)加碼以及融資環(huán)境趨緊的大環(huán)境，房企通過登陸資本市場以求壯大公司規(guī)模的期望愈加強(qiáng)烈。但是從上述幾家房企A股IPO排序倒退可以看出，內(nèi)地資本市場對于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的門檻和要求從未有過根本松綁，甚至有收緊的態(tài)勢。”易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)如是分析。

  嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，市場對于房企上市的關(guān)注度頗高，但是從目前房企的上市政策來看，房企A股上市路途存在很多變數(shù)。一方面，當(dāng)前上市計劃會更多讓渡到其他產(chǎn)業(yè)，尤其是和科創(chuàng)、新型制造業(yè)等新產(chǎn)業(yè)掛鉤的企業(yè)，所以地產(chǎn)領(lǐng)域企業(yè)相對來說地位有所下滑。

  另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)目前實(shí)際上有“去房地產(chǎn)化”的概念，包括特色小鎮(zhèn)、主題公園、高鐵新城等領(lǐng)域，所以單純以房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)為優(yōu)勢來做上市的賣點(diǎn)，其實(shí)意義不大，未來需要在新產(chǎn)業(yè)方面有所創(chuàng)新。

  不過，嚴(yán)躍進(jìn)也表示，盡管上述幾家房企IPO排序出現(xiàn)下滑，但此次排隊的企業(yè)中，不乏在文化娛樂、酒店產(chǎn)業(yè)等方面有較好的創(chuàng)新，所以排隊下滑或許是程序上的一種安排，不代表上市沒希望，未來還有望加速。而其他中小型地產(chǎn)企業(yè)，預(yù)計會在拿地和借殼上市等方面發(fā)力，形成較好的資本市場支持。

  業(yè)內(nèi)人士分析稱，無論是IPO還是借殼，2018年房地產(chǎn)在調(diào)控依舊從緊、融資渠道全面收緊的背景下，房企的“回A”之路將會更加艱難，特別是在上述兩種方式不能同時進(jìn)行的前提下，或?qū)⒂胁糠址科髸壕徤鲜杏媱潱霈F(xiàn)主動申請中止審查的情況。

  值得一提的是，由于A股上市途徑艱難，許多房企把目光轉(zhuǎn)移到港股。從去年開始，三盛、福晟、正榮三家房企相繼完成了在港上市。如今弘陽、大發(fā)等房企也陸續(xù)奔赴港交所，這也意味著當(dāng)前中小房企正在掀起新一輪赴港“上市潮”。

  在業(yè)內(nèi)人士看來，目前排名行業(yè)前30的房企幾乎都已經(jīng)完成上市，50強(qiáng)房企的上市率也接近80%，其中大部分房企都選擇在港交所上市。為了募集資金，內(nèi)地房企開始盯上港股平臺，希望通過在港上市打通境外融資渠道。因此，房企的上市潮與融資環(huán)境的變化不無關(guān)系。隨著行業(yè)集中度不斷提升，面臨“要么繼續(xù)擴(kuò)張，要么等著被吞并”的無奈現(xiàn)實(shí)情況下，赴港IPO也成為中小房企困境下的一條出路。

       來源：北京商報