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　　上半年社融結構有哪些變化?增速為什么下滑?7月13日人民銀行發(fā)布了今年上半年的金融統(tǒng)計數據并召開媒體吹風會，人民銀行調查統(tǒng)計司司長阮健弘對上半年的核心數據進行解讀。

　　焦點一：2018年上半年社會融資規(guī)模增量累計為9.1萬億元，比上年同期少2.03萬億元。社會融資的結構發(fā)生了哪些變化?

　　從結構上看，社融有以下幾個特點，一是對實體發(fā)放人民幣貸款多增，上半年發(fā)放8.76萬億元，比上年同期多增5548億元，二是債券市場融資明顯回升，上半年企業(yè)債券凈融資為1.02萬億元，比上年同期多1.38萬億元，三是股票融資有所下降，上半年非金融企業(yè)的股票融資2511億元，比上年同期少1799億元。四是表外融資明顯多減，上半年委托貸款減少8008億元，比上年同期多減1.4萬億元，信托貸款減少1863億元，比上年同期多減1.5萬億元，未貼現(xiàn)承兌匯票減少2717億元，比上年同期多減8388億元。

　　焦點二：6月末社會融資規(guī)模存量為183.27萬億元，同比增長9.8%。社融增速怎么下滑了?

　　社融規(guī)模增速下滑，主要是與各方面加強監(jiān)管及去杠桿政策效應逐步發(fā)揮有關，比較突出的是信托貸款和委托貸款上，6月末委托貸款同比下降6%，降幅比5月份擴大1.2個百分點，信托貸款同比增長10.1%，增速比5月份回落5.9個百分點。

　　從資金運用方面來看，前期有較多委托、信托貸款投向地方政府融資平臺和房企，去杠桿過程中，這些行業(yè)不規(guī)范融資在減少，資金來源來看，信托、委托貸款的部分資金來源于銀行理財，上半年銀行表內資金對表外理財的投資下降1.76萬億元，其中6月份下降9156億元，委托和信托貸款資金來源明顯收縮。

　　應該看到，6月末人民幣貸款和債券融資余額分別增長12.7%、8.7% ，這個增速比5月末高0.1和0.4個百分點，在一定程度上對沖了委托和信托貸款下降的影響。此外，資產證券化產品加快發(fā)行，不良貸款核銷力度加大，如果還原這些因素，實際貸款還要增加多一些。

　　今年來，人民銀行做好預調微調，綜合運用多種貨幣政策工具，加強流動性管理，促進金融機構提高服務實體能力。6月末，金融機構超額準備金率為1.74%，比5月份高0.55個百分點，10年期國債到期收益率為3.48%，比上月末低0.14個百分點。未來人民銀行將認真貫徹落實黨中央國務院決策部署，實施好穩(wěn)健中型貨幣政策，加強形勢判斷和預調微調，預計未來流動性保持合理充裕，社融規(guī)模保持合理增長。

　　焦點三：今年上半年的貸款都投到哪些領域去了?

　　上半年，企業(yè)及其他單位本外幣貸款新增5.19萬億元，同比多增7668億元。其中，短期貸款和票據融資新增1.33萬億元，同比多增1.23萬億元，較好支持了實體企業(yè)的流動性資金需求。

　　6月末，企業(yè)及其他單位本外幣中長期貸款余額同比增長13.0%，比全部貸款增速高0.9個百分點。從中長期貸款實際投向數據看：

　　服務業(yè)中長期貸款平穩(wěn)較快增長。6月末，服務業(yè)(即第三產業(yè))中長期貸款余額同比增長14.6%，比同期全部產業(yè)中長期貸款增速高1.5個百分點。上半年，服務業(yè)中長期貸款新增2.72萬億元，占全部產業(yè)中長期貸款增量的79.9%。

　　工業(yè)中長期貸款增速回升。6月末，工業(yè)中長期貸款余額同比增長6.2%，比上年末高1.1個百分點。上半年，工業(yè)中長期貸款新增4354億元，同比多增1069億元。

　　高技術制造業(yè)中長期貸款增速保持較高水平。6月末，高技術制造業(yè)中長期貸款余額同比增長13.1%，比同期制造業(yè)中長期貸款增速高8.5個百分點。

　　焦點四：上半年房地產貸款情況如何?

　　2018年6月末，人民幣房地產貸款余額35.78萬億元，同比增長20.4%，增速比上年末回落0.5個百分點，上半年增加3.54萬億元，占同期各項貸款增量的比重比2017年占比水平低1.9個百分點。

　　個人住房貸款余額23.84萬億元，同比增長18.6%，增速比上年末回落3.6個百分點。

　　房地產開發(fā)貸款余額9.63萬億元，同比增長24.1%，增速比上年末高7個百分點，其中保障性住房開發(fā)貸款余額4.08萬億元，同比增長37.4%，增速比上年末高4.8個百分點。

　　焦點五：小微企業(yè)融資難融資貴的問題有改善嗎?

　　今年以來，人民銀行三次定向降準，引導金融機構將新增信貸資金更多地投向小微企業(yè)，降低小微企業(yè)融資成本。近期人民銀行等五部委又出臺了《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》，促進金融機構加大對小微企業(yè)支持力度。從政策落地情況看，這些精準聚焦的措施已經開始取得成效。一是普惠領域小微企業(yè)貸款增量擴面，單戶授信500萬以下的小微企業(yè)貸款(含個體工商戶和小微企業(yè)主)由以往的低增長轉為趨勢性回升。6月末，余額7.35萬億元，同比增長15.6%，增速比上年末高5.8個百分點;上半年增加5743億元，接近去年全年的增量水平;覆蓋戶數近1500萬戶，比上年末增長9.9%。6月份，新發(fā)放的單戶授信500萬以下小微企業(yè)貸款利率的平均水平為6.42%，比上年末下降0.13個百分點。

　　二是在信貸政策引導下，金融機構積極服務國家產業(yè)結構調整，對小微企業(yè)金融服務加大升級力度，改善對小微企業(yè)貸款的風險管控模式。

　　6月末，服務業(yè)小微企業(yè)貸款余額16.36萬億元，同比增長16.3%，占全部服務業(yè)企業(yè)貸款的三成多。其中，科學研究和技術服務業(yè)小微企業(yè)貸款同比增長38.6%，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)小微企業(yè)貸款同比增長32.3%，衛(wèi)生和社會工作業(yè)小微企業(yè)貸款同比增長30.5%，教育業(yè)小微企業(yè)貸款同比增長16%。

　　從央行監(jiān)測的情況看，單戶授信500萬以下的小微企業(yè)不良貸款率(含個體工商戶和小微企業(yè)主)有所下降，5月末，不良貸款率為4.1%，比上年同期低0.6個百分點，比新興市場國家中小企業(yè)不良貸款率平均水平低1個百分點。

　　“下一步，人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國務院的要求，引導金融機構加大政策落實力度，切實改進小微企業(yè)金融服務。”阮健弘說。